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专家说市—11月15日
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.11.15 丨 5756我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势运行。首先从供应方面来看，目前大部分区域钢厂利润受压缩严重，多数品种钢企主动检修情况增多。不过鉴于目前市场存在降库控制风险的行为，因此厂库方面的压力或短期难改。另一方面，后续需求端是否能够改善尚不确定，但随着前一周价格大幅下跌过后中上游整体利润有限，价格在底部支撑或愈发明显。综合预计，本周（2021.11.15-11.19）国内钢材市场价格将处于弱势震荡运行状态。钢之家：上周国内钢材市场价格止跌反弹，全国能源保供稳价取得阶段性成效、市场对政策干预预期减弱是主要原因。从近期市场看，当前下游需求依然比较弱，钢之家网站调查统计的螺纹钢、中厚板和热轧板卷周日均成交量同比降幅均超过20%，多地疫情散发、北方寒潮以及市场逐步进入淡季，进一步强化了需求减弱的预期；焦炭价格大幅下跌、铁矿石弱势下行，钢材成本重心下移。近期市场利好因素逐步增多，一是资源供应收缩预期增强，高炉和电炉开工率均小幅下降，随着采暖季临近，重点区域限产力度将进一步加大；二是资金环境有所好转，新增专项债发放加快，10月份发放5410亿元创年内新高，11月仍有6000多亿元发放；三是房地产融资逐步好转，个人贷款环比增加，房地产开发贷款投放也有增长。总体看，近期需求疲软、供应减少、政策干预预期减弱、资金供应有所好转、恐慌情绪逐步释放，市场总体处于供需两弱、边际效应略有回暖的态势，预计本周（2021.11.15-11.19）国内钢材市场价格将逐步趋缓，部分市场有望反弹。兰格：*近国内钢材市场可以说再一次经历了惊心动魄，受到需求不足和成本坍塌的影响，黑色系期货和现货市场再次暴跌，市场信心严重受挫，但当钢价砸穿钢厂生产成本线以后，前期成本的支撑效果开始显现，从而推动钢价低位反弹。从成本的角度来看，焦炭三轮提降已经落地，生产成本下降空间再次打开。从供给的角度来看，钢厂受到亏损因素的影响，主动检修减产正在增多。从需求的角度来看，随着冬季的来临，北方市场需求逐步减弱，南方市场需求将维持。短期来看，国内钢市将维持震荡下滑行情。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周（2021.11.15-11.19）国内钢材市场价格将震荡下滑，长材市场价格将震荡下滑，型材市场价格将大幅下跌，板材市场价格震荡趋弱，管材市场价格将稳中下滑。唐宋：本周随寒潮的结束，全国大部区域天气晴好，气温回升，建筑施工条件明显改善。钢材生产、需求或有恢复，钢材终端需求将有所增长；特别是目前钢材价格已跌至低位，钢企亏损增多，悲观、恐高情绪得到充分释放，市场信心提高，贸易成交或有好转。主要品种社会库存、总库存降幅或继续扩大，表观消费量继续增长。供应方面，而因钢企已亏损和“压产”任务需要，钢企增产动力减弱，全国长流程开工或继续低位，而随电力的缓解、废钢价格的降低，短流程产能利用率将有回升，总体钢铁产量增长，建材、卷板供应或均有增量。而钢企区域性亏损增加，钢材成本支撑价格的作用更为显现，钢价再大幅下跌难度加大。而在需求持续弱势的预期未变、矿价弱势、煤焦现货价格继续降价下，钢材价格或继续承压，难有大幅的反弹空间。中钢网：20mmHRB400E螺纹钢24个市场均价为4818元/吨，较前一周下调198元/吨；4.75热轧板卷24个市场均价为5006元/吨，较前一周下调141元/吨；14-20mm普中板均价5313元/吨，较前一周下调193元/吨。期货市场，期螺前一周下跌35收于4212，期卷前一周下跌86收于4569。煤炭供应继续走高，国家保供稳价政策仍在大力开展，黑色系价格上涨承压。铁矿石库存连续7周下降，市场需求不佳也表明在粗钢限产的大背景下，铁矿石需求依然走低，中短期之内价格仍然偏弱运行。此外，多部门发表联合声明，整顿房地产市场过热，把控好金融风险，对市场资金实行有效管控。综合来看，本周钢价上涨动力不足，仍有下行空间。乐动手环app官网集团副总经理韩卫东：中国有限公司在十月24号判断这次下跌有两种走势，第一种就是一直跌到冬储的价格，尽管中国有限公司不情愿，但市场就这么走过来了。去年年前的*低价，出现在九月下旬，次低点出现在十一月下旬，第三个低点是十二月暴涨又暴跌的价格，也就是中国有限公司冬储的价格，这几次价格，一次高过一次。所以，今年如果出现冬储提前，并不奇怪，市场会给中国有限公司多次机会，但并不一定*后一次是*好的。当前市场的需求，太过反常，这个会导致中国有限公司对未来需求和价格的误断，刚刚结束的六中全会，提出了明年下半年召开二十大，中国有限公司一定会以优异的成绩去迎接二十大的召开！中国有限公司目前遇到的困难和压力，除疫情外，都是中国自己调控，为了未来更好的高质量的发展而做的选择，中国有限公司手中的牌还有很多，余地也非常大，中国有限公司要有信心！中国有限公司真正需要担心的是中国有限公司的供应，目前被动限产加主动减产已达到极限，日产水平比今年高点减100万吨左右，减产要持续到明年3月份，这么大的减量，一旦经济恢复，需求恢复，将迎来一次非常好的机会，机会总是留给有准备的人，*坏的时候已经过去了，放松心情，做好准备和计划，加油！详细信息 - 11 2021-11
双十一了 是不是该囤点铁矿了？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.11.11 丨 24951、供应端：国内矿、非主流矿供应趋于减少，主流地区发运无超量表现伴随着7月以来矿价的持续下跌，国内矿的产量不断下滑。根据数据显示，自7月以来，国内样本矿企日均产量持续下行，截止11月5日，国内矿日均铁精粉产量较6月末已下降了14.2%。不过，本轮国内矿的减量一方面在于矿价大幅下跌后国内矿的停产检修明显增多，另一方面与9月以来国内环保及限电政策影响也有一定关系。此外，伴随着矿价的下跌，8月中下旬开始，非主流矿至中国的发运量也有所减少。其中，印度发运降幅*为明显，根据路透数据，7月以来印度发运量持续下滑，三季度印度发运量较二季度环比减少3.8%。不仅如此，矿价下跌以后，一些成本较高的小矿山也有停产消息，虽然已知这些矿山的产量都不大，但也反映了矿价走弱以后，铁矿边际供应量在减少。而从澳大利亚和巴西这两大主流地区的发运情况来看，7月矿价下跌以来，两大区域的发运仍维持在正常区间，均未有超量表现，10月以来巴西发运量因海运费暴涨及港口检修增多甚至还有明显下滑。根据路透发运测算，7月以来澳巴发运总量及到中国的量同比增速均在1%-2%之间，基本都保持在正常范围。2、需求端：受多项限产政策影响，四季度铁矿需求仍将有部分减量下半年国内钢铁生产受到多方因素影响，如压产目标、能耗双控、限电限产、采暖季限产及冬奥会限产等。基于7月以来各地压产政策的执行，粗钢产量开始明显回落，之后叠加能耗双控及限电限产政策影响，到9月粗钢日均产量仅有245.8万吨，若四季度维持这一产量水平，预计全年粗钢产量可同比下降3000万吨以上。然而，对应到铁矿的需求来看，其实三季度生铁产量降幅并没有粗钢产量降幅大。9月国内生铁日均产量为217万吨，较6月253万吨的日均产量下降14%，同期粗钢日均产量较6月下降21.4%。可见，三季度粗钢产量的下滑并不完全因高炉产量下降所致，还有约三分之一的减量来自于电炉产量的减少。主要是因为在电力紧张的情况下，电炉生产受影响更大，而高炉生产过程由于可以实现自发电，其产量受限电影响相对较小。值得注意的是，由于高炉生产可产电发热的作用，在北方采暖季时期，是需要一部分钢厂的高炉维持生产来保暖供热的，目前山东有部分钢厂已经开始执行采暖季复产的任务。同时，随着10月以来能耗双控力度的减弱，高炉开工率也较9月有所回升。不过，今年北方采暖季限产的范围和力度有所扩大，除了传统的“2+26”个城市之外，还涉及承德、张家口、秦皇岛、临汾、日照、临沂、潍坊、泰安等8个地区参照执行。生态环境部的《大气污染综合治理攻坚方案》今年也扩大了实施范围，除传统京津冀及周边和汾渭平原城市，还增加了河北、山西、山东、河南部分城市，江苏、安徽部分城市也要参照执行。不仅如此，由于2022年一季度北京将承办冬奥会及残奥会两项赛事，期间还将会对北京周边地区的高污染行业进行环保限产。可见，今年四季度到明年一季度期间，国内钢铁产量仍将受到采暖季、环保及冬奥会限产等多方影响，根据全年粗钢不同减量幅度按不同铁钢比分别进行测算，考虑到9月份铁钢比达到0.88是由于限电所致，随着近期煤价下跌，各地限电有所缓和，预计后期铁钢比将会有所下降，另外考虑到今年四季度限产可能会比较严格，假设全年粗钢压减超过2500万吨，按照铁钢比0.85的测算结果，预计四季度生铁产量较9月仍有小幅下降空间，按照日均生铁减量3万吨测算，四季度将再减少铁矿石需求量约440万吨。3、库存端：港口库存虽然处于绝对历史高位，但需注意库存结构问题鉴于下半年以来多方面限产政策的影响，钢厂从7月开始就在不断降低自身的库存水平，但由于当时进口矿日耗降幅并不大，且港口压港增多，港口库存在三季度期间其实变动并不大。不过，随着9月减限产政策进一步趋严，进口矿日耗大幅减少，叠加10月到港资源增多且前期压港陆续释放，港口库存呈现大幅攀升。截至11月9日，国内45港库存水平达到14926.3万吨，为近年来的同期历史*高。值得注意的是，虽然港口库存处于绝对历史高位，但其中澳洲矿库存占比依然不高，截至11月5日，澳洲矿在港口库存中占比仅48%，处于历史偏低水平。从港口澳巴库存占比与矿价的对比来看，历史上港口澳矿库存占比下降同时巴西库存占比上升的时候，往往铁矿价格会呈现上涨趋势，这也与国内高炉大多更青睐澳洲资源的结构性需求偏好有关。然而，今年7月以来，虽然澳矿库存占比持续下降，同时巴西库存占比大幅提升，但因为限产政策的影响，铁矿价格呈现了明显的下跌趋势。这说明在钢厂需求显著减少时，港口的结构性矛盾并不会构成对价格的主要影响。但是，当限产执行完成，后期钢厂逐渐复产时，随着需求的回升，港口资源的结构性问题是否有缓解就值得关注了。尤其是在当前钢厂库存原本就较低的情况下，若港口的有效资源供应占比也不高，一旦市场需求有明显恢复，铁矿资源的结构性供需矛盾是否会再度引爆矿价也值得思考。4、结论与策略基于当前铁矿石市场供需情况，假设四季度国内钢铁生产维持9月份的水平，之后明年随着压产及限产政策缓解后钢铁生产缓慢恢复到正常水平，同时假设国外钢铁生产维持在目前水平不变。供应端考虑到维持在当前矿价水平下非主流、国内矿供应将有所下滑，同时结合澳巴传统的季节性发运影响，对今年四季度及明年上半年的全球铁矿石供需进行推演，可以发现，虽然四季度至明年初铁矿石市场供应仍呈现小幅过剩状态，但之后铁矿石的供需将再度表现为紧平衡。这意味着，虽然铁矿石市场在限产和高库存的双重压制下，矿价难有上涨的主驱动力，甚至还有一定的下行压力。但是，随着明年3月限产陆续缓解，钢厂生产逐渐恢复到正常水平以后，铁矿石供需格局可能会面临一定的改善。一方面，由于港口高库存导致钢厂大多维持低库存运行，但是随着3月末采暖季、环保及冬奥会限产影响结束，钢厂原料库存也需要恢复到一个正常水平，对铁矿会有一定的采购补库需求。另一方面，一季度是矿山发运淡季，尤其是拉尼娜现象可能给澳洲带来极端天气影响，铁矿供应端存在减量风险，在当前港口澳矿占比不高的情况下，若澳洲供应下滑可能加剧铁矿石供应端的结构性矛盾，若是届时铁矿石供需处于紧平衡的状态，这种结构性矛盾的影响将会更为突出。总之，虽然铁矿石基本面正处于*差的时期，但是从长线角度来看，后期铁矿石供需基本面或将会有所改观。并且，通过对比港口PBF和超特粉折算美元价、盘面09合约折算美元价以及普氏指数来看，目前盘面远期合约价格是明显低于美元及港口现货价格的。因此，对于有铁矿需求的产业客户，当前可以考虑择机逢低分批在远月合约建立部分铁矿多单，一方面可以用较低的资金建立远期铁矿储备，另一方面也可对冲部分后期铁矿港口资源可能存在的结构性供需矛盾风险。详细信息 - 11 2021-11
钢铁每吨生产成本涨了130元 何时会下降？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.11.11 丨 2502刚刚过去的10月，对钢铁厂来说，成本出现了上升。“成本上涨不少，一吨差不多上涨了130元左右。”11月10日，唐山一位钢铁厂负责人告诉《华夏时报》记者。尽管铁矿石价格有所下行，但意料之外的，受上游焦煤、合金、能源介质等原燃料价格上涨影响，导致钢铁企业成本仍然持续攀升中。数据显示，10月底，全国主要样本高炉生产企业生产成本较上月上涨140元/吨左右，其中，螺纹钢平均含税成本环比上涨135元/吨，涨幅2.8%；热卷平均含税成本环比上涨129元/吨，涨幅2.6%；中厚板平均含税成本环比上涨243元/吨，涨幅5.0%。成本压力增大的不不仅仅是钢铁厂。国家统计局11月10日发布的数据显示，10月，工业生产者出厂价格（PPI）同比13.5%、涨幅扩大2.8个百分点，环比涨幅扩大1.3个百分点至2.5%。开源证券首席经济学家赵伟发现，PPI同比再次创下新高。“PPI涨幅有所扩大主要受国际输入性因素叠加国内主要能源和原材料供应偏紧影响。”国家统计局城市司高级统计师董莉娟在解读数据时表示。按照预测，11月，PPI或仍将维持高位，但在行业分析师看来，这大概率将是年内高点，在需求供给以及政策调控下，未来PPI将缓慢下行。成本仍在上涨对企业来说，成本至关重要。数据显示，PPI环比看，10月上涨2.5%，涨幅比上月扩大1.3个百分点。其中，生产资料价格上涨3.3%，涨幅扩大1.8个百分点；生活资料价格由持平转为上涨0.1%。在赵伟看来，大宗商品仍是PPI上涨的关键。“输入性因素与国内部分原材料供给偏紧等因素交织下，原油、黑色、有色链明显涨价。”他表示。数据显示，国际原油价格波动上行，带动国内石油相关行业价格上涨。其中，其中石油开采业价格上涨7.1%，精炼石油产品制造业价格上涨5.8%，并带动中下游化学制造、化学纤维分别上涨6.1%和3.5%，4个行业合计影响PPI上涨约0.76个百分点。与此同时，煤炭开采、煤炭加工分别上涨20.1%和12.8%、合计影响0.74个百分点；部分高耗能行业产品价格上涨，非金属矿物制品业价格上涨6.9%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨3.6%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨3.5%，上述3个行业合计影响PPI上涨约0.81个百分点。从同比看，PPI上涨则更为迅猛，达到13.5%，涨幅比上月扩大2.8个百分点。调查的40个工业行业大类中，价格上涨的有36个。其中，生产资料价格上涨17.9%，涨幅扩大3.7个百分点；生活资料价格上涨0.6%，涨幅扩大0.2个百分点。煤炭开采和洗选业价格以103.7%的涨幅领跑，和去年相比，涨幅扩大28.8个百分点；石油和天然气开采业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业等8个行业涨幅均在12.0%-59.7%之间，扩大3.2-16.1个百分点，合计影响PPI上涨约11.38个百分点，超过总涨幅的八成。据测算，在10月份13.5%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.8个百分点，与上月相同；新涨价影响约为11.7个百分点，比上月增加2.8个百分点。“供需缺口下，部分全球定价的商品价格易上难下，未来2个季度左右PPI或仍在5%以上；伴随国内供需矛盾缓解，PPI下行趋于加快，明年底进入通缩。”赵伟表示。明年或将降温值得注意的是，原材料涨价对耐用品影响持续显现，也开始向日用品传导，未来或进一步显现，不排除PPI向CPI传导的可能性。从数据对比来看，今年PPI和CPI两者“剪刀差”持续扩大。尽管受特殊天气、部分商品供需矛盾及成本上涨等因素综合影响，10月CPI上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，但仍处于较低范围。“国际大宗商品输入性通胀、能耗双控、极端天气等因素继续给大宗商品供给造成约束，是推动PPI继续走高的主要原因，应警惕其向下游蔓延，特别需要关注中下游行业、中小企业由于能源和原材料价格暴涨面临的成本上涨问题。”财信证券首席经济学家伍超明表示。值得注意的是，当前，油价上涨和大宗商品价格对CPI的传导效应增强，非食品价格回升，对CPI同比的正向拉动作用提高0.3个百分点。在分析人士看来，PPI是先行指标，CPI是滞后指标，因此，未来一段时间，要重点关注PPI高企对不同行业的影响，以及CPI潜在上升问题。“受全球能源供给持续偏紧和寒冬来临的共同影响，国际输入性因素将起主导作用，不排除继续加大的可能，推高新涨价因素和PPI；国内前期增加供给政策执行力度加大，将对煤炭和高耗能产品价格起到一定缓冲作用，预计11月PPI同比约增长14.2%，再创年内新高。”伍超明表示。不过，在他看来，尽管PPI再次创下年内新高，但很大概率这将是此轮PPI上涨周期的高点，明年PPI将在高基数效应下趋于回落。事实上，当前机构普遍认为，PPI同比涨幅或已接近顶部。红塔证券研报显示，受保供稳价政策的推进，煤炭等商品现货价格回落等因素影响，PPI大概率会在一两个月内见顶。不过，保供稳价主要针对煤炭商品，同时海外供应链修复缓慢，石油天然气等价格维持高位，预计后续PPI会缓慢下跌。详细信息 - 10 2021-11
钢价承压运行，产业链需携手合作
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.11.10 丨 2551在*近中国钢铁工业协会召开的三季度部分钢铁企业经济运行座谈会上，钢协党委书记、执行会长何文波指出，钢铁行业当前要全力以赴履行好保障供给的行业使命，尽*大努力实现全行业年度良好经营业绩；要高度关注钢铁下游消费趋势的变化，这是产量调整的依据，也是决定下一步产能发挥程度的基础。从中可以看出，面对当前市场需求下滑的严峻形势，钢铁企业要根据市场需求变化控制、调整产量，确保今年全年实现较好的盈利目标。对钢铁行业来说，维持供需平衡、保供稳价、根据市场需求调整产量是维护市场平稳健康发展的基本要求，“一刀切”式的压产或限产都是不可取的。实际上，今年初以来，钢铁行业面临的减产压力客观上帮助钢铁企业在市场需求大幅下滑的形势下避免了企业间过度的市场竞争，使行业整体保持了历史上少有的高利润。无论从中国经济转型发展带来固定资产投资方向多元化，用钢强度有减弱趋势，还是从全球通过供应链传递引发能源危机，全球通胀形势下大宗商品价格高位震荡态势延续来看，今年第4季度，我国固定资产投资和经济增长都难以摆脱下行压力，这就决定了第4季度的钢价也面临下行压力。为此，钢铁企业要以需求为导向，以保持合理利润为目的，通过严格控制产量，维护市场秩序。钢贸企业也要把握发展机遇，深化改革思路，破题前行。面对第4季度钢材市场供需两弱的严峻形势，应当看到，近期我国外贸进出口总值保持增长态势，特别是船舶、集装箱、工程机械等合同量不断增多，为国内市场提供了需求增长的机遇。这一方面反映了我国制造业在国际市场的强大竞争力，另一方面反映了在世界经济复苏的进程中，国际贸易、海洋运输发展较快，越来越多的国家重视提高工业生产制造能力、发展基础设施建设。对钢铁企业来说，要从产业链合作视角，提高产品质量及新品种竞争力、加强与上下游产业链合作、不断提高产品市场份额。可以肯定的是，中国经济稳定发展的基本面没有改变。尽管目前经济下行压力较大，但相信政府会在今年底、明年初出台稳经济、稳投资政策，钢价仍有望保持高位震荡的大趋势。详细信息 - 09 2021-11
“银十”建筑钢材价格大跌，钢贸商预测：供需两弱或致11月份涨跌两难
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.11.09 丨 2517在刚刚过去的“银十”，螺纹钢、线材、盘螺等建筑钢材市场呈现“旺季不旺”的特点，建筑钢材价格震荡下行。在采访中，上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平、上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双等钢贸商向《中国冶金报》记者表示，预计11月份建筑钢材市场将供需两弱，价格将以小幅震荡波动为主。“银十”期间，建筑钢材价格普遍大跌。以上海市场为例，马钢产φ20毫米Ⅲ级螺纹钢价格从10月初的5990元/吨跌到月底的5230元/吨，下跌760元/吨；亚新产φ6.5毫米高线价格从6400元/吨跌到5570元/吨，下跌830元/吨；永钢产φ8毫米～φ12毫米盘螺价格从6340元/吨跌到5560元/吨，下跌780元/吨。钢贸商表示，这是近年来上海市场建筑钢材价格跌幅*大的一次“银十”。钢贸商认为，建筑钢材价格大跌的一大原因是需求释放不及预期，尤其是房地产行业不景气，商品房销售面积连续3个月负增长。在房地产销售、开工、土地购置等指标单月增速持续负增长的带动下，房地产投资明显萎缩。同样，受建筑行业疲软及限电政策影响，基建投资单月增速也连续数月呈现负增长，支撑建筑钢材价格上涨的动力不足。期货市场急剧震荡带动现货市场价格下跌，这也是“银十”建筑钢材价格大跌的另一大原因。自10月中旬以来，国家发展改革委对煤炭价格实施监管，国务院常务会议依法打击煤炭价格炒作行为，证监会也提出坚决抑制过度投机、杜绝资本恶意炒作。期货市场的震荡带动建筑钢材现货市场价格进一步下跌。截至10月29日，螺纹钢期货主力合约收盘价为4646元/吨，环比下跌1060元/吨，跌幅达18.6%。在分析11月份建筑钢材市场行情走势时，众多钢贸商认为，从当前的市场供给和需求状况来看，预计11月份建筑钢材价格再次大跌的概率不大，但也没有强劲上涨的动力，供需两弱的行情决定了价格涨跌两难。从需求方面来看，11月份处于深秋初冬交替时节，北方地区入冬后，气温逐渐下降，有的地区已是冰天雪地，建筑工程施工受到影响，施工进展放慢，有的工地已经停工，对建筑钢材的需求强度明显减弱。此外，今年国内不少地区加大了秋冬季大气污染综合治理力度，明确要求水泥粉磨站、建筑工地等施工场所要严格执行橙色预警应急减排措施，按照“能停则停”的原则，进行生产调控或停产。这对建筑工程施工带来一定影响，“钢需”难以明显增长。从供给方面来看，当前，钢铁行业正在加速推进压减产量工作，全力实现“全年粗钢产量同比负增长”的目标。今年9月份，全国粗钢日产水平降至近3年来的*低值，压减政策效应显现。钢贸商预计，进入11月份后，粗钢产量将继续减少。据业内人士测算，如果按照全年压减2000万吨的目标来计算，10月~12月份钢铁行业还要压减3580万吨粗钢产量。日前，生态环境部表示，将做好钢铁去产能“回头看”工作，抓好钢铁行业采暖季错峰生产工作，并指导相关城市制订钢铁错峰生产方案，统筹谋划、周密部署，对钢铁压减产量和错峰生产逐一进行检查，督促其落实。随即，国内一些地区发出通知，进一步安排钢企错峰生产工作。随着这些措施的实施，11月份及年内建筑钢材市场供给将减少。目前，建筑钢材社会库存持续下降。据统计，截至11月5日，上海地区螺纹钢库存总量为22.68万吨，较前一周减少0.89万吨，降幅为3.78%，这是上海地区螺纹钢库存连续第10周回落。同样，全国建筑钢材社会库存总量也在下降。截至10月底，全国35个主要市场钢材库存总量中，螺纹钢库存总量为561.81万吨，比前一周减少31.07万吨，降幅为5.24%；线材、盘螺库存总量为137.99万吨，比前一周减少1.52万吨，降幅为1.09%。钢贸商预计，11月份建筑钢材市场供给强度减弱是必然的。详细信息 - 09 2021-11
需求走弱 钢铁企业经营面临挑战
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.11.09 丨 2394今年以来，国内铁矿石、煤炭大宗商品价格大幅波动，一度由暴涨转换为暴跌行情。近日，颇具“赚钱效应”的钢铁市场也出现了新情况。受原料成本上涨、限产限电等外部因素影响，钢铁企业经营面临挑战。“现在多个用钢行业需求都在下滑， 10月份螺纹钢行业就由高点跌入亏损困局。”11月4日，钢铁行业市场销售人员肖广晟告诉《中国经济周刊》记者。第四季度钢企将如何应对高启的成本压力？钢企还能不能“牛”起来？围绕这些问题，《中国经济周刊》记者对用钢行业做了一番调查。多个行业钢材需求回落受需求走弱等因素影响，近期钢铁板块走势普遍较弱。针对钢铁的市场需求变化，10月25日，中钢协方面在三季度信息发布会上表示：“前三季度，国内钢铁市场需求稳中趋降，钢铁生产保持增长，增速持续回落。”从供给端看，数据显示，国内一季度粗钢产量同比增长16%，二季度同比增长8%，三季度同比下降15%。其中，9月份，全国粗钢日产245.83万吨，同比下降21.2%，比4月份峰值下降24.6%，为近三年来*低值。从消费端看，仅9月份，受多地限电因素影响，钢铁消费意愿同比降幅超过20%，消费端降幅大于供给端。10月份本是传统需求旺季，钢铁市场需求为何逆势回落？“不管从政策上还是市场层面，外部环境对钢铁市场难言利好。四季度钢材需求仍将呈下降趋势。”11月4日，一上市钢企钢管业务销售负责人章芳接受《中国经济周刊》采访时透露，10月份以来，房地产、基建施工节奏逐步放缓；制造业外需拉动效应减弱，汽车、家电产量继续下降，这些市场外部因素叠加，使得主要用钢行业的需求开始大幅下滑。肖广晟坦言，由于施工机械市场已趋于饱和，工程机械行业用钢需求出现下滑，而工程机械行业向来是钢企的传统大客户。近日，财信期货研报分析称，旺季建材成交疲态尽显，需求同比下降超过预期。从需求驱动来看，“调结构”（经济转型升级）和“防风险”（地产流动性风险、金融风险和地方政府隐性债务风险）的延续，也导致房地产与建筑板块用钢需求强度不断下降。此外，《中国经济周刊》采访的多位钢铁行业人士均谈及，钢铁市场需求端的变化始于今年10月份，尤其以螺纹钢价格暴跌*受市场关注。10月中旬开始，螺纹钢盘面持续走低，到10月下旬，主力1月合约更是失守5000元/吨关口。关键点位的失守导致跌势加速，截至11月4日收盘，螺纹钢已经不足4300元/吨。“对钢厂来说，螺纹钢价格5200元/吨都是亏损的，随着螺纹钢跌破5000元/吨，这意味着螺纹钢这一品种全线亏损。而这种火爆市场行情与低迷的市场切换就在10月的10多天里完成。”肖广晟告诉《中国经济周刊》记者，现在所有钢厂的螺纹钢品种都处于亏损境地，很多钢厂都将螺纹钢的产能大幅砍掉，或者直接关停。11月初，财信期货分析称，在地产走弱背景下，基建投资当月增速与螺纹钢表观需求当月增速基本同步，基建投资表现不及预期亦是螺纹钢需求超预期下行的主因之一。东海期货认为，短期市场焦点依然集中在需求上，目前需求尚未有明显的好转迹象，本周螺纹钢表观消费量预计降幅仍在25%以上，加上原料价格的下跌导致钢材成本线下移，所以钢材市场短期依然有进一步下跌的空间。对于钢材市场走势，11月1日，宝钢股份董事长邹继新预测，中国政府近年来约束钢铁供给的力度明显加大，从去产能到控制产量，还有碳达峰碳中和的政策红线，可以判断中国的钢铁产能扩张周期已经结束，未来的钢铁产量将会是逐渐收缩的趋势，行业过度竞争的局面将有所缓解。成本压力高启，拉低钢铁利润率从前三季度看，我国钢铁行业的发展还是不错的。在今年8月20日举办的鞍钢重组本钢大会上，中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波接受媒体采访时表示，现在的钢铁行业整体经营上处在历史上比较好的时期，甚至是*好的时期。据中钢协统计，今年1月至9月，会员钢铁企业营业收入5.3万亿元，同比增长42.52%；实现利润3193亿元，同比增长1.23倍；销售利润率6.03%，同比上升2.18个百分点。钢企的“赚钱效益”延续到了今年的第三季度，在A股53只钢铁股三季报中，其中46家归母净利润实现正增长，增幅超100%的有24家，仅2家亏损。章芳告诉《中国经济周刊》记者，虽然钢铁市场行情好，经营效益高，但是外部环境风险增多，比如日益凸显的资源保障、节能降碳、集中度提升、人力成本上升等问题。今年5月，继铁矿石暴涨暴跌后，钢铁生产所需的焦炭价格也开始疯涨，基本抵消了矿石价格下降对成本的贡献。价格传导到钢企原料成本端，已开始拉低钢材产品的利润率。章芳说：“下半年，国内煤炭价格涨疯，同比涨了三四倍，对钢铁行业原燃料成本造成巨大压力。尤其焦炭资源紧缺，有钱还买不到，钢企所需的原燃料价格成本已经侵蚀掉很大一部分利润。”据中钢协监测，钢铁生产用主要原燃材料价格均大幅上涨。1-9月份，进口粉矿平均价格171.67美元/吨、同比上涨72.64%，炼焦煤价格同比上涨57.07%，焦炭价格同比上涨56.88%，废钢价格同比上涨36.48%。钢价不可能无限制上涨，下半年钢铁业继续提高效益的压力在增大。在11月1日举行的宝钢股份三季报说明会上，钢铁龙头宝钢股份董事会秘书王娟说：“四季度，煤炭、合金等价格仍处于高位、能源介质价格上涨也比较明显，公司总的原燃料成本压力较三季度有所增加，同时叠加限产，钢厂的成本压力高启。”针对资源、能源价格大涨带来的影响，中钢协副会长兼秘书长屈秀丽分析称：“9月份以来，由于电力供应紧张，钢铁企业减产、停产增多，企业成本费用都将大幅增加，成本上升压力短期难以改变，钢铁企业盈利水平面临下降趋势。”值得注意的是，受产量下降、价格回落、成本上升等因素影响，钢企利润环比出现下降。华宝证券报告显示，三季度34家钢铁上市公司归母净利润环比平均减少30%，但有5家公司三季度盈利环比增长。宝钢股份方面表示，：“明年盈利走势主要取决于购销市场、上下游供需等变化。近期焦煤价格快速大幅上涨，对公司的成本带来较大压力，公司努力通过配煤结构优化降低焦煤成本。”钢铁产业并购重组是大势所趋我国钢铁企业数量众多，但集中度一直处于较低水平，严重制约了我国钢铁行业的高质量发展。随着中国经济进入转型换挡期，钢铁业也进入调整期，兼并重组提速正在改变钢铁行业生态。冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创曾撰文称，“从全球并购重组周期、钢铁产业内在规律和企业发展需求角度看，推进我国钢铁企业兼并重组是大势所趋”。2020年8月21日，山西省国有资本运营公司与中国宝武钢铁集团签署战略合作框架协议，推进太钢集团与中国宝武的联合重组，这是宝武完成对马钢、重钢重组后的又一重大决策。今年7月14日，山东钢铁公告称，山东省国资委正在与中国宝武钢铁集团有限公司筹划对山钢集团战略重组事项。8月20日，鞍钢重组本钢大会召开，鞍钢启动对本钢的重组。9月中旬，首钢股份拟通过发行股份的方式购买控股股东首钢集团持有的钢贸公司49%的股权。章芳坦言：“面对外部复杂的风险环境，钢企除了练好内功，挖潜增效外，钢铁行业通过并购重组，提升行业集中度，也是一条发展路径。”11月1日，宝钢股份方面多次提及并购重组以扩大规模，王娟分析称，整合重组是钢铁行业高质量发展的重点方向之一，“宝钢股份将充分把握中国钢铁行业并购重组、集中度不断提升的契机”。光大证券研报显示，行业兼并重组加速，钢铁企业集中度将进一步提升，未来钢铁行业盈利水平将大幅提升，上市公司盈利能力有望进一步改善。详细信息 - 08 2021-11
为什么钢材减产钢价反而明显下降？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.11.08 丨 2359据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，钢铁行业本周波动比较明显，钢材价格整体下行，部分品种每吨跌幅超过300元。同时，钢厂在经过了一段时间的“去库存”之后，也开始增加库存。在减产的大背景下，钢材反而价格下降、库存增加，这是什么原因？会不会刺激钢材出口？根据机构统计，本周末全国钢材综合价格为每吨5423元，比上周下跌超过250元，跌幅为4.7%。具体来看，主要钢材品种价格普遍下跌，其中，螺纹钢、热卷跌幅每吨都超过300元。在库存方面，虽然重点城市钢材社会库存本周有所减少，但钢厂库存却转为上涨。以建筑钢材为例，钢厂库存为629.6万吨，周环比增长1.2%。9月份以来，钢材日产量保持低位，10月下旬重点钢企日产粗钢173.5万吨，旬环比减少13.9万吨，同比也大降19.5%。在产量减少的背景下，为什么钢价反而跌幅较大？兰格钢铁研究中心主任王国清分析，这主要是受成本下降推动。王国清说：“铁矿石普氏价格指数已经跌到了92.8美元，这一周的跌幅是14美元，幅度还是比较大的。另外，焦炭的价格也是每吨跌了200元。钢材原料端下跌肯定对它的成本有很大削弱，对于市场价格的支撑力度也是一个减弱的趋势。”另一个原因就是钢材需求也在减弱。随着全球制造业复苏，我国工业品出口替代效应减弱，板材需求有所减少。建筑钢材需求则跟楼市密切相关。“整个房地产的新开工（面积），包括施工面积，这些都是持续下滑的，特别是新开工的面积是持续处于三个多月的负增长状态，对于整个房地产的用钢需求来说是一个减弱的趋势。”王国清说。目前，一些国家的钢材价格还在上涨，国内钢价下跌会不会刺激国内钢材出口？业内人士判断，有这样的可能，“因为从政策来讲不鼓励（一般钢铁产品）出口，但是如果国内外市场的价格差距过大，尤其*近国内价格大幅下跌，现货价格和10月中旬比，下跌有七八百块钱这么一个水平，这种大幅下跌可能就使得国内外的价差有一定扩大，也可能会吸引一部分的出口商向国外出口。”对于今年剩余时间和明年的钢铁行业走势，业内人士和专家预计，在压减产量的背景下，市场行情将主要取决于需求情况。中国钢铁工业协会总经济师王颖生不久前曾推断：“总体上来说，目前从现有的数据、现有的情况看，中国有限公司推断明年的（钢材）消费应该跟今年差不多。当然未来看国家会不会出台别的政策，包括金融、基建，其它方方面面还有什么状况，这些可能还需要判断。”业内人士认为，接下来钢材市场更可能出现一种动态弱平衡现象，也就是产量、需求都在比较低的水平上波动，“在出现动态弱平衡的时候，中国有限公司就看原料的价格会不会稳定下来。如果原料价格继续下跌，那么钢材的价格可能还会进一步下跌；如果原料成本很难出现大幅度下跌，可能钢材的成本会有一个支撑。这样的话，后面的钢材价格可能会逐渐企稳。”详细信息 - 08 2021-11
钢铁业将为碳达峰贡献什么？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.11.08 丨 2450钢铁行业的低碳发展对工业领域乃至全国碳达峰具有重要影响。从行业发展本身看，钢铁行业的碳达峰，要从优化产能结构、能源结构和工艺技术等方面实现。这对钢铁行业来说是个漫长的过程，也是个紧迫的任务，但只要走得实、做得实，就一定能看到美好的未来。近日，中国钢铁工业协会发布的数据显示，今年1月份至9月份，中钢协会员钢铁企业实现利润总额3193亿元，同比增长1.23倍。9月份，全国粗钢日产水平降至近3年来*低值，产量压减政策见效。减量提质，成为今年以来我国钢铁行业*鲜明的特征，也是钢铁行业推进碳达峰的必由之路。我国钢铁行业碳排放量占全球钢铁碳排放总量的60%以上，占全国碳排放总量的15%左右，是全国制造业门类中碳排放量*大的行业。因此，钢铁行业的低碳发展对工业领域乃至全国碳达峰具有重要影响。从行业发展本身看，钢铁行业的碳达峰，要从优化产能结构、能源结构和工艺技术等方面实现。首先，钢铁产能和产量的达峰，是钢铁行业碳达峰的基础因素，也是关键因素。今年初以来，国家在严格控制新增产能、加强能源总量控制的基础上，制定全年粗钢产量不高于去年的目标以及限制钢材大量出口的产业政策。随着政策效应显现，今年前8个月，中国粗钢产量占全球比重有所下降。回看过去几年和展望未来，钢铁产能产量“双控”是整个行业运行的基调。随着严格执行产能置换、严禁新增产能、推进存量优化、淘汰落后产能等政策的落地见效，“产达峰”将是钢铁行业碳达峰的基础。其次，钢铁生产的资源变革、工艺变革，是钢铁行业碳达峰的活力因素，也是潜力因素。目前，我国钢铁领域高炉、转炉长流程工艺结构仍占据主导地位，平均吨钢碳排放量达2吨左右；与之相比，电炉短流程工艺吨钢碳排放量明显较少。两种不同流程工艺结构不同，所需资源也不同，前者以铁矿石为主，后者以废钢为主。长期以来，制约我国炼钢工艺流程变革的重要因素就是废钢资源不足。根据工业发展规律，我国钢铁蓄积量将持续增加，这意味着废钢资源量也将日渐充足。国务院日前印发的《2030年前碳达峰行动方案》指出，促进钢铁行业结构优化和清洁能源替代，大力推进非高炉炼铁技术示范，提升废钢资源回收利用水平，推行全废钢电炉工艺。中国废钢铁应用协会专家分析认为，2020年，我国炼钢废钢比就达到了21%，而今年1月至8月炼钢废钢比更是达到了23.1%。虽然与过去纵向比较有了很大提升，但横向相较于国际水平依然相差甚远。随着全社会钢铁蓄积量向“钢达峰”的积累，未来我国废钢利用仍有很大潜力空间，由此带来钢铁生产流程结构的变革，不仅会降低对铁矿石资源的依赖，也将成为钢铁行业推进碳达峰的重要着力点。再次，钢铁企业的能源优化、技术优化，是钢铁行业碳达峰的现实需要，也是必然要求。在钢铁生产流程结构发生质的变革之前，通过推广先进适用技术进行降碳，是目前钢铁企业普遍采用的路径。除了对常规炼钢工艺装备进行清洁化改造外，近年来，钢化联产、氢冶金、二氧化碳捕集利用一体化等先进技术已在钢铁行业进行了探索。随着相关鼓励政策的出台，这些降碳新技术将会有更多的实践积累和推广。此外，从能源角度看，短流程结构在钢铁生产占比的提升，将有效降低煤炭的使用量。同时，在绿色能源加快推广的大背景下，钢铁行业的用能结构也将更绿、更优。推进碳达峰，“碳大户”要有大作为，作出大贡献。据了解，钢铁行业碳达峰实施方案等相关规划和政策文件正在制定中，中国钢铁工业协会也提出在2030年前、争取在“十四五”期间实现碳达峰的工作目标。从降碳实践到低碳发展，再到深度脱碳，对钢铁行业来说是个漫长的过程，也是个紧迫的任务，但只要走得实、做得实，就一定能看到美好的未来。详细信息 - 08 2021-11
专家说市—11月8日
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.11.08 丨 4846我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势运行。首先随着现货价格大幅追跌，钢企方面也同步下跌，因此目前部分生产企业已经跌至成本线范围，部分品种钢企甚至出现亏损，因此后续市场继续回落，钢企追跌的动力将缩小。另一方面，即便目前能耗双控的影响逐步改善，但随着北方供暖季的到来，后续市场供应增量将继续有限。另一方面，目前价格处于持续且快速的下跌状态，因此终端采购表现多以观望为主，但目前阶段各地项目大多正常进行，因此待价格企稳或反弹后不排除存在集中性的采购需求。综合预计，本周（2021.11.8-11.12）国内钢材市场价格或弱势盘整运行。钢之家：上周国内钢材市场价格继续大幅下跌，一是下游需求低迷，市场成交量持续下滑，钢之家网站调查统计的螺纹钢、中厚板和热轧板卷日均成交量分别为7.82万吨、1.95万吨和1.71万吨，较上周分别下降2.6%、5.1%和8.61%；同比分别下降23.2%、26.3%和43.7%。二是成本下降预期增强，前期坚挺的焦炭、焦煤现货出现松动，焦炭第一轮下跌已经落地，铁矿石价格重心继续下移；三是受期货市场影响，螺纹钢和热轧板卷价格跌幅明显要高于其他品种。从近期市场看，钢价持续大幅下跌，螺纹钢已经跌破成本，板材利润空间明显收窄，在当前减产压力较大的情况下，钢厂很可能加大限产力度；房地产企业融资逐步回复以及新增专项债发放加快，也对市场形成利好。预计本周（2021.11.8-11.12）国内钢材市场价格降幅将逐步收窄。兰格：进入11月以来，受到多种因素的影响，国内钢材市场一路下行，其一是黑色系期货市场受到政策的打压一路猛跌，带动国内钢材现货市场跌势不止；其二是在下跌行情下，终端市场需求明显不足；其三是现货商家对于后市较为悲观，存在明显的低价甩货现象。但从成本的角度来看，部分品种的市场价格已经跌破了钢厂的生产成本，这也迫使钢厂进行主动减产，同时钢厂也会压低原料端的采购价格，前期高企的焦炭价格开始松动。短期来看，国内钢市将延续震荡探底的行情。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周（2021.11.8-11.12）国内钢材市场价格将震荡下跌，长材市场价格将震荡下跌，型材市场价格将大幅下跌，板材市场价格稳中下跌，管材市场价格将稳中下跌。唐宋：上周随大范围、高强度的寒潮侵入，南北方大部区域迎来雨雪天气，建筑施工、货物运输等将受明显影响。加之“疫情”防控需要，部分地区钢材需求或仍受影响，钢材需求难有明显增长；供应方面，周内唐山等多地天气预警或解除，区域高炉或部分恢复生产，但因钢企已亏损，钢企增产动力减弱，另外采暖季限产临近，长流程开工或继续低位。主要品种社会库存、总库存降幅或继续收窄，表观消费量难有增长。成本方面，短期需求持续弱势，矿、焦现货价格下跌下，成本支撑平台弱化。总体看钢材基本面未来并不会出现明显的好转。但考虑期货跌幅较大，市场价格存在过分打压，尤其期现货价差处于历史级别的高位，盘面期货具备一定的投资价值，盘面投机抄底有所增多，对于期货形成一定的支撑。预计短期市场将以修复价差为主。现货则再无太多利好条件下低位调整运行。中钢网：20mmHRB400E螺纹钢24个市场均价为5016元/吨，较上周下调314元/吨；4.75热轧板卷24个市场均价为5147元/吨，较上周下调319元/吨；14-20mm普中板均价5506元/吨，较上周下调211元/吨。发改委继续督促煤炭企业加大生产保证煤炭供应，新的供需关系将会对煤炭价格形成利空。郑商所对动力煤期货合约推出新的交易规定，势必会影响市场资金的流动性，减少热钱在大宗商品交易市场的炒作行为，避免价格再次暴涨暴跌。综合来看，本周钢价仍有下跌空间，但十九届六中全会即将召开，且粗钢错峰生产即将开启，有概率触底反弹。乐动手环app官网集团副总经理韩卫东：当前的钢材价格，已经跌至钢厂亏损，进一步下跌，会导致钢厂加大减产力度，从今年前几次经验来看，亏损时间都很短。期货螺纹钢的01合约，已跌至可冬储的低价位，而明年05合约的价格，已跌至明年可能的全年*低价。目前来看，现在这个时候，这轮价格下跌过快，超跌了！当前下跌的逻辑之一，是需求太差，从经济数据看，不会持久的，应该是错配，随着房地产问题的解决、专项债的发放、市场的企稳以及疫情的结束，压抑的需求会出来。跌价的逻辑之二是未来成本大幅下降，按中钢协数据，十月下旬全国粗钢日产量226.93万吨，比今年高点日减产100万吨了，对应的原燃材料消耗已经是*少了，中国有限公司对未来日产280-300万吨产量时原料价格的暴跌，要谨慎对待。综合来看，中国有限公司对未来价格的期待，不能太悲观，一定要理性！全世界只有中国疫情控制*好，经济发展*稳定，全世界只有中国钢铁行业在进行大规模减产，但是，全世界，只有中国价格*低，喝杯热茶，静一下心吧。详细信息
