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“新基建”的钢铁机遇
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.03.18 丨 5204近段时间以来，“新基建”在产业界和资本市场的关注度陡然升温，被视为对冲当前经济下行压力、构筑科技创新与产业升级之基的关键。“新基建”包括特高压、新能源汽车充电桩、5G基站、大数据中心、人工智能、工业互联网、城际高速铁路和城际轨道交通等七大领域，本质上是信息数字化的基础设施，对国内经济的提升、拉动作用是不言而喻的，更将为作为传统基础设施建设重要支撑的钢铁行业带来新的机遇和挑战。疫情导致“新基建”投资动力倍增“新基建”之所以称为“新”，是相对于“铁公机”等传统基础设施而言，其主要服务于科技端的基础设施。“新基建”可比的历史项目是1993年时任美国总统克林顿提出的“国家信息高速公路”，即在信息领域开展大规模基础设施建设。该计划在世界范围内产生了极为广泛的影响，并造就了美国信息经济日后的辉煌。在工业经济时代，基础设施建设体现在促进实体资源的流动与供应链的集成上。而在数字经济时代，移动通信、大数据、人工智能等网络设备设施和数据中心设施则成为必要的、普遍的基础设施。这次提出的“新基建”，内涵更加丰富，服务对象更加多样。比如，5G面向的是移动通信，特高压面向的是电力，城际高速铁路和城际轨道交通面向的是运输，大数据中心是为互联网、数字化服务，人工智能、工业互联网则是一个丰富多样的领域。据笔者调研，有关机构梳理2019年国内PPP(公私合营)项目库，总投资额为17.6万亿元，基建投资仍是大头，投资额为7.1万亿元，占比为41%；居第2位的房地产投资额为3.4万亿元，占比为20%；“新基建”投资额约为1000亿元，占比为0.5%左右，总量不大。近期，据有关媒体统计，截至3月5日，汇总全国24个省(直辖市、自治区)发布的未来投资计划清单，涉及2.2万个项目，规模总量达到47.6万亿元，2020年度计划投资8万亿元，“新基建”占比已在10%以上。此外，在新冠肺炎疫情期间，数字经济展现出强大的生命力，云生活、云办公、云经济等诸多数字业态活跃迸发，给“新基建”建设增加了新动力。基于疫情过后对经济拉动的考量，“新基建”将得到更大的关注与更多的投入，并会被寄予更多拉动经济增长的期待。七大领域钢材消费强度各有不同“新基建”七大领域的设定，发力点是数字经济、智能经济，钢铁行业将整体受益于“新基建”提供的新动能、新势能，向更高层次演进，同时也将为“新基建”提供必需的基础性材料。按七大领域的钢材消费强度排序，从高到低分别是城际高速铁路和城际轨道交通、特高压、新能源汽车充电桩、5G基站、大数据中心、工业互联网、人工智能。首先是城际高速铁路与城际轨道交通。根据国家铁路“十三五”规划，2020年高铁营业里程规划完成3万公里。2019年，我国高铁营业里程达到3.5万公里，已提前超额完成目标任务，“八横八纵”的骨干网基本形成。2020年，全国铁路投资为8000亿元，投产新线4000公里，其中高铁2000公里，重点是补齐短板、加密网络，与2019年投资强度基本持平。在国家骨干网基本形成的背景下，2019年全国城市轨道总里程达到6730公里，新增969公里，投资强度为7000亿元左右。在“新基建”加强版政策拉动下，城际高速铁路和城际轨道交通将成为未来的建设重点。越是经济发达的地区，在这方面的需求就越旺盛。因此，重点发展区域是长三角、珠三角及京津冀，其中长三角区域是重中之重。根据《上海市城市总体规划(2017年~2035年)》，未来将形成市区线、城际线、局域线“3个1000公里”的轨道交通网络。其次是特高压。该领域主要由国家电网来推动。目前已明确2020年将核准推进7条特高压线。该领域需要的钢材主要是电工钢。2019年，电工钢消费量为979万吨，同比增长6.6%。后续特高压建设所带来的电网投资加大，电工钢需求预计会有所增长。再次是新能源汽车充电桩。根据《新能源汽车产业发展规划(2021年~2035年)》，以车桩比1∶1估算，2025年国内约需充电桩700万个。充电桩主要包括设备主机、线缆、立柱等辅材，涉及用钢的是立柱。一个7千瓦充电桩大约需要成本2万元，120千瓦的充电桩约需成本15万元，小型充电桩用钢量较少，大型的会涉及一些支架用钢，粗略按每个平均0.5吨计算，700万个充电桩约需钢材350万吨。*后是5G基站。据中国信息通信研究院预测，预计到2025年我国5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元。2020年，5G设备投资为902亿元，其中主设备投资为451亿元。5G基建分为宏基站、微基站两种，其中室外大铁塔为宏基站，也是当前大规模建设的重点。宏基站建设由主设备、动力配套设备设施、土建施工等组成，机房、机柜、机箱、通信塔桅等部分建设涉及用钢需求，其中通信塔桅用钢量占大头。微基站主要布局在人口密集之处，用钢量很少。需要指出的是，大部分宏基站、微基站将依赖现有2G、3G、4G基站等通信设施。因此，5G基站拉动的钢材消费量不会太大。粗略按照基站投资5%所需要的钢材来计算，上万亿元的5G基站投资带动的新增钢材消费金额约在500亿元。在大数据中心、人工智能、工业互联网领域，硬件投入主要是机房、服务器等，相较其他4个领域直接用钢量更少。从“广东样本”看“新基建”钢材消费方向尽管七大领域的钢材需求强度强弱不一，但由于轨道交通在“新基建”投资建设中占比较大，对钢材新消费的拉动作用会比较明显。根据广东省公布的投资项目清单，2020年重点建设项目为1230个，总投资额为5.9万亿元：前期预备项目868个，估算总投资额为3.4万亿元。“新基建”投资额为1万亿元，在9.3万亿元整体投资计划中占比约为10%。从上表来看，城际轨道交通、城市轨道交通总投资额为9069亿元，占比约为90%。这九成投资规模恰是用钢密度较大的领域，39个项目数也远远超过其他几个领域的总和。从2020年专项债流向看，“新基建”占全部基建的比例约为24%，轨道交通也是主要发力点，5G基站、大数据中心等比重并不高。预计2020年及未来一段时间内，城际高速铁路与城际轨道交通领域在规模与数量上，都将成为“新基建”投资的重点方向。“新基建”钢材需求更加多样化如果说现有基建是“钢筋+水泥”，“新基建”则是“鼠标+信息”。在这块增量市场中，除了以信息设备、软件为核心的投资之外，钢材在原材料构成、结构件支撑上还是占有较大比重，钢材供应将呈现出一些新特点。一是投资主体高度分散。现有基建基本上是由国字头的几家企业主导，建设、实施、运营等各个环节集中度很高。而“新基建”涉及产业链领域非常宽泛，从移动互联网到新能源汽车，从工业互联网到特高压，加之政府在倡导扩大不同投资主体，积极吸引民间资本进入，这将有助于形成更大的企业客户群体。二是资金来源去中央化。与国家铁路项目不同，城际、城市轨道交通的投资主体多是地方政府，资金来源主要靠地方政府募集，而地方政府近年来财政比较紧张，2020年在疫情影响下将更困难，面临资金融通的巨大需求。三是钢材需求更加多样化。“新基建”除轨道交通用轨、特高压电工钢属规模化供应之外，其他领域的钢材需求非常多样化，从铁塔用钢、机房用钢，乃至各种设备所需要的机箱用钢，钢材供应具有高度分散与多样化的特点。总的来看，对钢铁行业来说，“新基建”既是推动钢企提质增效的机遇，也将形成新的钢材需求增长点。详细信息 - 16 2020-03
专家说市—3月16日
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.03.16 丨 7714我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势运行。现阶段国内需求情况萎靡，而国际金融环境也稍显混乱，加之目前贸易环节资源流转不畅，因此即便期货盘面存在拉涨，但现货盘仍将以回笼资金为主。另一方面，目前钢企方面供应情况收缩对于现阶段的市场而言不足以提振市场信心，市场到货情况也继续加重商家所背负的资源压力，因此就短期而言，价格上涨不存在库存及需求支撑。综合预计，本周国（2020.3.16—3.20）内钢材市场主流品种价格窄幅震荡，多数品种仍将保持盘整趋弱。钢之家：上周国内钢材市场价格小幅震荡运行，积极因素逐步增加，但市场压力仍比较大。积极因素主要表现在：随着复工复产力度加大，市场成交量继续大幅回升，据钢之家统计，本周螺纹钢日均成交量4.5万吨，较上周增长44.67%；中厚板1.73万吨，增长32.09%，热卷1.67万吨，增长10.93%，板材成交量已经达到2019年均值80%左右，建筑钢材接近60%；各地重大项目清单陆续公布，据钢之家网站不完全统计，截止到3月10日，25个省市计划总投资额接近45万亿，其中2020年投资额达7.2万亿；各地新增专项债已经发放9648亿元，占提前发放的75%，将促进疫情缓解后基建项目快速启动；央行3月16日起降准，释放资金约5500亿元。目前市场压力主要表现三个方面，一是资源供应压力比较大，国内高炉开工率保持在81%以上的水平，电炉开工率逐步回升；二是市场库存处于高位，商家周转资金压力比较大，操作上以出货为主；三是海外疫情迅速蔓延，全球股市和原油价格暴跌，加剧了全球经济下行压力。预计本周（2020.3.16—3.20）国内钢材市场价格将以震荡运行为主。重点关注海外疫情变化、全球股市和原油价格、钢厂生产、市场库存变化以及下游工地复工复产进度。兰格马力：本周是个重要的时间节点，尤其要注意市场情绪和各路资本的动向变化。周末午后国内外利好重新积聚：一是，各国纷纷开始禁止做空股市，13日西班牙市场监管机构要求禁止卖空69支股票；泰国证交所主席也表示临时调整卖空规则；意大利证券交易委员会宣布禁止做空股票；英国金融行为监管局暂时禁止部分卖空工具和交易，包括禁止股票卖空；韩国禁止股票卖空交易6个月，德国亦加入禁止卖空行列，截至收稿已有六个国家开始响应。二是，随着疫情的加剧，对冲新冠肺炎大流行对国际贸易和市场稳定造成的干扰，二十国集团财长和央行行长一致同意将使用所有可行的政策工具，包括适当的财政和货币措施，引发国内央行降准或降息提前的预期。再有就是来自钢市本身，近日有几个可喜的变化：一是出货节奏加快，一旦达到心理价格预期，市场的投机需求便会出现，部分地区甚至出现封库惜售的现象；二是钢厂库存由升转降，据兰格钢铁网统计，3月13日全国72家样本建筑钢材生产企业厂内库存量1030.54万吨，比上周下降121.02万吨，降幅10.5％。从区域来看，河北、山东、河南、西南降幅超10%，广东降幅达20.7%，山西、西北地区降幅略低，维持在6%-8%。部分区域连续两周至三周出现下降。与此同时，社会库存增速明显放缓，部分地区有接近见顶的迹象，降库也有出现；三是，下游开工率继续回升，随着物流运输继续恢复，工地陆续复工补货。一些国家重大项目复工加快，总投资780亿的11个*铁路项目开始复工。目前中办国办亦开始组织29个工作组开展复工复产情况调研，发改委等23部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》，永久基本农田以外的农用地审批权下放或可交易等利好政策，亦会带动市场进一步复苏。但也面临几个问题，目前总体库存仍然处于高位，相比去年同期增幅接近50%，库存结构存在隐患，钢厂向社会库存风险转移，且由于物流尚未完全恢复正常，还有相当一部分隐性库存没有入库。成交以锁货居多，终端采购相对要有限，而且由于库容的问题，提货的不多，等于大部分仍是在市场中流转，后期随着物流的逐步恢复有望缓解，这点需要动态观察。按照市场运行主线，在疫情接近尾声的时候，市场将走供需路线，但双重黑天鹅事件扰乱了市场走向的阵脚，短期宏观事件的影响不可忽视。截至收稿时，中国人民银行已决定于3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款，以上定向降准共释放长期资金5500亿元。与此前市场预期的下调5个基点至10个基点有一定差距，可能会对市场情绪有一定影响。从期货尾盘来看，出现高位减仓的迹象，主流持仓多空同减，且减多幅度要明显大于减空，要注意资金面的动向。短期来看，尤其是在利好消化过后，市场情绪面的变化，警惕冲高回落的风险。另外，本周国内重磅经济数据（包括固投、工业生产以及房地产开发等）将相继出炉；18日（北京时间凌晨2点）美联储将宣布利率决定，要看国内央行有没有继续的动作，目前市场普遍认为3月20日LPR或继续下行，以对冲疫情的需求和中美利差空间。后期复工速度和强度将是库存真正拐点和需求起点的至关重要的决定因素，走供需路线只是时间问题。唐宋：本周虽然武汉市肺炎疫情防控胜利在望，国内其他省市肺炎疫情基本消除，全国肺炎“疫情”高发期已经结束，但国外“疫情”快速蔓延，输入型病例明显增多，防“疫情”输入成为管控重点和难点，必将延迟各地“疫情”防控放松、结束的时间，延缓各省市恢复正常生产、生活秩序的进程，因此必将对各行各业复工、复产带来一定的影响。然而，随国内“疫情”根本好转，各级政府工作重心将转入全面恢复经济、社会秩序，全力推动企业复产、复工的工作，制约复产复工的人员流动、物流运输等的关键问题基本解决，企业复产复工速度大大加快。随 3 月中旬施工旺季的到来和返工人员管制的放松，南北方基建施工全面展开，加工制造行业复产、达产率快速提升，整个钢材需求将明显增长。钢铁上下游产业链的条件继续改善，钢铁市场信心将进一步增强。尽管市场需求完全达到正常生产状态还需时间，但市场需求增长表现将是显著的，加之中央仍将出台利好政策、地方还将推出重大基础建设项目，市场信心更加提振，贸易成交继续活跃。多数钢企厂内产品库存由升转降，资金压力减轻，钢企*困难时期基本度过，挺价意愿较强。近期长流程钢企产品利润有所提高，高炉开工将保持稳定；电炉钢企多数亏损，除少数或有复产外，多数继续处于停产状态；转炉废钢加入量继续低位，难有快速提升。因此整个市场资源供应保持相对低位稳定。终端需求毕竟仍处于恢复期，钢材需求虽有明显增长，但仍难达到往年同期或市场期盼的释放强度。各品种钢材库存还将继续上升，但涨幅继续缩小；厂库压力或继续有所改善，社库继续增长，压力难有减轻。短期中央或有定向降准利好政策，但难有更多政策推出，国外“疫情”蔓延，多地或迎来爆发期，国外金融市场巨大变化，对国内市场的负面影响或将显现，国内黑色期货市场或难保持强势， 在高库存压制、需求增长的现实下，钢材现货市场呈现震荡坚挺的行情。预计本周(2020.3.9-3.13)现货钢材市场总体呈震荡坚挺行情，其中卷、带材、钢坯震荡坚挺；建筑钢材震荡调整，区域间价格涨跌不一；铁矿石市场价格继续窄幅荡；废钢价格小幅调整；焦炭价格第 4 轮的降价或需博弈。卓创初晓：上周钢材市场涨跌互现，其中建材和带钢小幅上涨，结构钢、板材等产品小幅下跌为主。随着贸易商全面复工，市场成交活跃度有了明显提高。对于本周行情来看，预测本周或呈现震荡整理，部分品种趋强的行情，市场心态较前期有所改善。具体来看，建材、钢管虽终端需求有所恢复，但目前仍未完全释放，市场高位拿货积极性不高，加上库存处于高位，预计下周或呈现窄幅震荡走势，幅度在20-50元/吨之间。钢坯、型钢和带钢方面，钢坯自身表现强势，同时市场贸易商和终端需求均呈现增加趋势，市场存一定支撑，因此价格或稳中小幅探涨运行。乐动手环app官网集团副总经理韩卫东：各位朋友们好！过去一周太乱了，全球股市大跌，周末反弹，全球疫情大爆发，中国以外患病人数超七万人，未来两到三个月，这些国家都需要熬过去了……中国抗疫已经取得了胜利，武汉新增病例为个位数，以外全国所有的城市已经为零（不算境外输入），摘掉口罩只是时间问题了。上周全球多国救市，中国定向降准，周五期钢大涨，周末钢材现货价格大涨，2月3日告诉大家，手里的库存只是浮亏，会涨回来的，2月17号告诉大家，*坏的时候己过去，等疫情快结束时，价格已经“轻舟已过万重山了”。本周公布许多重要数据，美联储召开议息会议，市场还会有反复和波动，但大方向不会改变了。如今社会库存的平均价格（节日期间及节前加上节后增加的），己经低于现价，期钢和期矿价格己回到节前没有疫情的时候。比较低的具有投资价值或投机价值的时候已经过去了。中国有限公司可以把心态放好，正常经营就可以了。焊管行业，由于绝对停产时间过长，今后必将供不应求了。既然不用投机了，疫情也结束了，那就安心正常经营吧！苏东坡说过，“且将新火试新茶，诗酒趁年华”，放松自己，享受美好生活吧！详细信息 - 13 2020-03
库存压力巨大 钢企盈利难修复
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.03.13 丨 5051导语：2020年2月份兰格生铁成本指数为109.2点，较上月上升2.0点，升幅1.9%(详见图1)。同期，兰格钢铁综合价格指数呈震荡下行局面，2月末兰格钢铁综合价格指数为138.7，较上月末下降5.0%。2月份钢企面临钢材价格下跌和成本上升双重挤压，导致钢企盈利有所收缩。 图1 兰格生铁成本指数走势图 一、2020年2月成本和盈利分析 从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出，2月份的生铁成本指数波动回升，由月初的108.5点上升至月末的109.4点，均值较上月上升1.9%。 按照钢厂30天左右的炉料库存周期，研究2月份炉料成本，需要先分析一下1月份的铁矿石、焦炭市场行情： 1月份铁矿石市场价格呈小幅上涨态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为832元，较上月上涨11元，涨幅1.3%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为688元，较上月上涨15元，涨幅为2.2%。 1月份冶金焦市场价格小幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区二级冶金焦平均价格为1900元，较上月上涨61元，涨幅为3.3%。 总体而言，由于1月份铁矿石、焦炭价格上涨，传导至钢厂的2月份平均生产成本较上月有所回升。 图2 主要钢材品种盈利水平 图2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出， 2月份7大品种测算毛利持续下滑，各品种平均毛利与上月相比明显减少；其中带钢、热轧卷板毛利减少*多，达到305元/吨；线材毛利收缩*少为146元/吨，其他品种毛利降幅在160-303元/吨之间。且到2月下旬，方坯和热轧卷板两品种已呈现负利局面。 二、三月份钢企盈利展望 钢材社会库存连升11周 市场压力巨大 钢材社会库存自去年12月底上升以来，已经连续上升11周，连续两周创下历史新高。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2020年3月6日，兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为2261.1万吨，同比增长38.7%。其中，建材社会库存为1601.1万吨，同比增长39.4%；板材社会库存为660.0万吨，同比增长36.8%。近期，钢材社会库存上升速度有所减慢，3月下旬或能实现见顶，但目前需要警惕统计范围外的库存累积也非常严重，这对市场供应来说压力巨大。 各行业复工率有效提升 市场需求将不断恢复 目前，各行各业复工率有效提升。从制造业来看，除湖北外，全国各工业大省规模以上工业企业开工率超过95%。从交通基础设施建设来看，铁路在建项目的复工率已达77.8%，公路、水路的总投资10亿元以上的在建项目复工率达到68.2%，民航机场建设项目的复工率达到59.3%。从房屋建筑和市政基础设施来看，全国房屋建筑和市政基础设施工程在建项目共19.25万个，已开复工11.19万个，开复工率达58.15%。从人员返岗复工来看，全国返岗复工农民工达到7800万，占春节返乡的60%。从目前返岗复工的流向看，主要是长三角和珠三角。广东、浙江外省农民工返岗复工率达到70%，江苏外省农民工返岗复工率约60%。 随着各行各业复工率回升加快，市场需求有所恢复，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，3月11日，北京建材市场日成交量已达9000吨，与之前相比有显著提升，且已接近去年同期成交水平。但目前下游需求恢复仍不稳定，在经济环境和预期变化过程中会有较大波动，3月12日，北京建材市场日成交量7000吨，较前一日下降2000吨，全国范围内的成交量也出现一定回调，后续需要进一步观察市场成交情况所反映的需求变化。 三月份钢企盈利仍难走出低谷 3月份，各地工地、企业复工达产率有效提升，市场需求不断恢复；但当前屡创新高的库存对后期市场形成巨大压力；预计3月份国内钢铁市场将呈现震荡寻底运行态势，期间可能会出现阶段性反弹，但持续性难以长久；而前期原料价格的下跌，钢材原料成本趋于下降，但目前人工、物流、资金成本上升削减原料成本下降，整体成本依然偏高，预计3月份钢企盈利仍难走出低谷。(兰格钢铁研究中心 王国清原创文章，转载务必注明出处)详细信息 - 12 2020-03
工信部：2019年钢铁行业运行情况
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.03.12 丨 47822019年，钢铁行业继续深入推进供给侧结构性改革，巩固去产能成果，加快结构调整、转型升级，推动全行业高质量发展，行业运行总体平稳。一、粗钢产量再创历史新高。2019年全国生铁、粗钢和钢材产量分别为8.09亿吨、9.96亿吨和12.05亿吨，同比分别增长5.3%、8.3%和9.8%，粗钢产量再创历史新高。2019年钢铁行业市场需求较好，基建、房地产等下游行业运行稳定，国内粗钢表观消费量约9.4亿吨，同比增长8%。二、钢材进出口双双下降。据海关总署数据，2019年1-12月，我国累计出口钢材6429.3万吨，同比下降7.3%；累计出口金额537.6亿美元，同比降低11.3%。累计进口钢材1230.4万吨，同比下降6.5%；累计进口金额141.1亿美元，同比降低14.1%。三、钢材价格窄幅波动。2019年钢材价格总体平稳，呈窄幅波动走势。5月初达到*高113.1点，10月底震荡下降至年内*低104.3点。全年中国钢材价格指数均值为107.98点，同比下降6.77点，降幅为5.9％。四、进口铁矿石价格大幅上涨。据海关总署数据，2019年我国累计进口铁矿石10.7亿吨，同比增长0.5%，进口金额1014.6亿美元，同比增加266.4亿美元，增幅33.6%，全年平均价格为94.8美元/吨，同比增加34.3％。与去年相比，进口总量保持稳定的同时，进口价格大幅上涨，对下游钢铁制造业利润影响较大。五、经济效益大幅下滑。由于钢铁产量增幅加快，钢材价格呈窄幅波动下行走势，铁矿石等原燃材料价格上涨等因素影响，钢铁企业经济效益大幅回落。2019年中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现销售收入4.27万亿元，同比增长10.1%；实现利润1889.94亿元，同比下降30.9%；累计销售利润率4.43%，同比下降2.63个百分点。2020年是“十三五”规划的收官之年，钢铁发展面临复杂多变的形势。全行业将按照中央经济工作会议要求，坚持以供给侧结构性改革为主线，巩固钢铁去产能成效，提高钢铁行业绿色化、智能化水平，提质增效，推动钢铁行业高质量发展。（来源：原材料工业司）详细信息 - 10 2020-03
3月份中国钢材出口仍将面临压力
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.03.10 丨 48423月7日，海关总署发布数据显示，2020年1-2月我国累计出口钢材781.1万吨，同比下降27.0%，创下2018年3月份以来的*快降速。春节和疫情因素导致钢材出口明显下滑由于春节假期影响，1月份钢材出口存在季节性回落趋势；而2月份随着国内疫情的发展，部分国家和地区出于对疫情传染风险的担忧，对中国出口的钢材资源产生一定抵触情绪，部分出口企业收到土耳其、中东、北非、俄罗斯等海外客户停止接收我国出口产品的邮件通知，且由于中国钢价在2月份出现明显下跌，也使得部分国外用户因为钢价下跌而取消订单；2月下旬疫情在境外扩散，进一步加大中国钢材外部需求减弱压力，使得我国1-2月份钢材出口有明显回落。国际疫情蔓延对钢材外部需求形成巨大压制海关统计数据显示，2019年，中国钢材出口6429.3万吨，同比下降7.3%。兰格钢铁研究中心监测数据显示，当前我国钢材出口目的地主要集中在亚洲国家，2019年出口亚洲钢材量为4507万吨，占钢材出口总量的70.0%；其次为美洲地区，出口量为774.3万吨，占比为12.0%；非洲地区排名第三，为610.5万吨，占比为9.5%；欧洲地区468万吨，占比为7.3%；*少的为大洋洲地区， 为75.4万吨，占比仅为1.2%。2月下旬以来，疫情在全球迅速蔓延，确诊病例短时间内呈现急剧上升态势。据世界卫生组织公布的*新数据，截止3月9日欧洲中部时间10点，全球除中国外日新增新冠肺炎确诊3948例，累计确诊28673例，中国以外全球受新冠肺炎疫情影响的国家和地区数量已超过100个。而当前以亚洲和欧洲的疫情*为严重，疫情发展对全球经济形成冲击，也将对我国钢材出口需求形成一定抑制。受疫情影响2020年全球经济预期下滑在疫情发生之前，多家机构预测2020年全球经济增长水平将有所回升。1月份国际货币基金组织IMF预测，2020年全球经济将增长3.3%，明显高于2019年的3%。但随着疫情的逐步蔓延，机构对于2020年的全球经济发展充满了悲观预期。国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃3月4日表示，新冠病毒在全球扩散，粉碎了今年经济更强劲增长的希望，并将使2020年全球产出增幅维持在自金融危机以来的*低水平，IMF预计2020年世界经济增速将低于2019年的2.9%。经合组织也预计2020年全球经济增速将急剧放缓，3月2日，经合组织(OECD)在发布的*新的《全球经济展望报告》中将2020年全球经济增速预期从新冠疫情爆发前的2.9%下调至2.4%，为2009年以来的*低水平。国际金融协会也于近期表示，2020年全球经济增速或接近1%，为全球金融危机以来*低水平。2月份摩根大通制造业采购经理指数降至收缩区间以下，为47.2%，较上月下降3.2个百分点，反映全球制造业增长正在承压下行，随着疫情在中国境外的快速蔓延，预计3月份全球制造业仍难走出低迷。中国钢材出口市场竞争加剧与我国钢材出口明显下滑的现状相反，越南北部规模*大的钢铁制造商——和发集团的钢铁出口形势却大好。今年2月份，和发集团建筑钢材出口量超过4万吨，同比增长了1.7倍。其中，对加拿大的出口量大幅增长，占本月出口总量的54.4%；其次是泰国、马来西亚等市场。此外，和发集团还向泰国、印尼和其他一些国家出口钢坯，出口量近11万吨。越南钢材出口的逆势增长与越南对来自韩国和中国的钢铁产品加收为期5年的费用获得美国“免收费用”资格有极大的关系，一方面使得中国钢材出口越南受到抑制，另外一方面也使得越南钢铁企业成为中国钢材出口的竞争对手。而在中国疫情防控之际，国外一些重要产钢输出国如土耳其、伊朗和俄罗斯钢厂也在密切关注国际市场上的潜在缺口，土耳其钢厂已经瞄准中国钢材出口主要目的地东南亚地区的钢材需求；后续中国钢材出口竞争将更加激烈。由于疫情蔓延导致全球经济受到冲击，使得钢材外部需求受到抑制，叠加其他国家抢占国际市场份额，兰格钢铁研究中心预计3月份我国钢材出口仍将面临巨大压力，明显下降趋势难以避免。(兰格钢铁研究中心 王国清 原创文章，转载务必注明出处)详细信息 - 10 2020-03
复工率大幅上升 钢材需求逐渐释放
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.03.10 丨 4753铁路在建项目的复工率已经达到77.8%，公路、水路总投资10亿元以上的在建项目复工率达到68.2%，民航机场建设项目的复工率达到59.3%，广东、浙江外省农民工返岗复工率达到70%，江苏外省农民工返岗复工率约60%。近期，在多地政府的大力促进之下，复工率有了明显提高，4月上旬农民返岗有望基本完成。 在新冠肺炎疫情逐渐好转，各级政府的大力推进之下，目前全国各地复工复产开展得如火如荼。值得注意的是，据国家卫生健康委人口家庭司司长杨文庄介绍，对于乘坐“点对点”专车或专列的返程务工人员，只要行前14天内和在途没有相关症状的可以不需要再进行隔离。这也就是说，返岗即可复工，这将节省14天的隔离时间，从而进一步加快了复工时间。 与返岗率大幅提升相对应的是各地的复工情况也在大幅提高。截止到3月8日，雄安新区169家规模以上工业企业复产162家，实际复产率为95.9%；上海市规模以上工业企业复工率97%，电商行业、大宗商品、农产品批发市场复工率100%；截至3月7日，深汕合作区131个企业(工地)实现复工复产，复工复产率超过97%；截至3月3日，北京市开复工工地489项，进入3月份预计全市施工现场日均增加劳务人员3000人左右。天津市工信局数据显示，截至3月1日，全市4630家规上工业企业，合计复工4052家，占比87.5%。 同时，今年是全面建成小康社会和“十三五”的收官之年，要达成第一个百年奋斗目标，其经济要比2010年翻一番。因此，在疫情影响下，为快速恢复经济，各地政府纷纷将目光放在了基建投资上。据不完全统计，除天津、内蒙古、新疆、海南、辽宁、青海等地尚未公开整体投资计划外，全国其它省份公布投资的总额已经超过40万亿元，其中交通、能源等大基建项目比重较大，“新基建”项目也成为今年的发展重点。只是现在的需求受疫情影响被暂时遏制，分析师马力表示，随着疫情的逐渐好转，工人到岗率上升，钢材需求将在4—5月份达到正常水平，5至6月乃至下半年钢材需求可能超预期释放。 此外，目前钢材市场也在逐步复工之中，据钢铁网调查显示，建材市场除了武汉、哈尔滨和西北偏远地区外，其它地区都有不同程度复工。截止3月6日，华北、华东、山东板材市场，除石家庄和太原尚未复工外，其它地区都有不同程度的复工，其中天津、唐山、沈阳、泰安开工率超过了8成，并且各地复工还在进一步加快之中。随着钢材市场的复工率的大幅增加，钢材流通速度也将逐渐加快。 虽然钢材的需求在逐渐释放之中，但庞大的库存依然对钢价形成了不小的压力，钢价在上周小幅回升后又出现了走跌。据平台监测数据显示，截止3月9日，国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为3504元/吨，较前一日下跌15元/吨。截止2020年3月9日，上期所螺纹钢期货2005合约震荡下跌，收报3439元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.29%。 从目前看来，需求还没有完全得到释放，而库存压力非常大，并且钢厂的产量出现了止降回升，因此短期内钢价可能出现震荡回落的情况，后续需要继续关注需求启动速度，产量与库存的增加情况和疫情的控制情况。详细信息 - 09 2020-03
专家说市—3月9日
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.03.09 丨 7560我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势运行。目前来看，无论是市场或是钢厂均面对一定的资源压力，现货价格涨势受阻。与此同时，终端需求复工情况显然不及预期，短期的现货价格也无可持续性的需求支撑。另一方面，部分生产企业也进入到复工行列来，整体资源供应情况也逐步增加，因此面对供需双重压力以及库内较大的资源压力下，现货价格短期内将以弱势运行为主。钢之家：当前国内钢材市场主要矛盾仍是资源供应压力较大。据钢之家统计的数据显示，国内五大品种市场库存较上周增加146万吨至2509万吨，增幅虽有放缓，但由于部分市场已经放满，其他非主流库库存增加，实际库存要大于统计库存；近期高炉开工率回落不明显，电炉企业逐步复工，主要产线开工率多较上周有所回升，后期资源供应压力仍比较大。各地复工复产力度加大，钢材成交量继续明显上升，但远低于正常水平。随着市场库存大幅上升，部分商家资金紧张，可能被迫降价回笼资金。预计本周（2020.3.9—3.13）国内钢材市场价格将继续震荡调整。重点关注钢厂生产、库存变化以及下游工地复工复产进度。兰格：目前，疫情在全球继续扩散的风险增大，对于世界经济的影响继续深化，虽然各国用不同的方式救市，但依然没有缓解市场担忧。伴随着中国疫情的有效控制，各地复工复产正在加速推进，交通物流也快速恢复，市场需求开始从无到有，下游采购并未放量，但钢厂厂内库存也开始向市场流通环节进行疏散，更令人担忧的是钢厂的减产意愿也正在减弱，这都将加大后期市场的供给压力，也使得钢市再度承压。综合来看，本周钢市将继续呈现震荡下滑的局面。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周(2020.3.9-3.13)国内钢材市场价格将震荡下滑，长材市场价格将小幅下跌，型材市场价格将小幅上涨，板材市场价格震荡下滑，管材市场价格将稳中下滑。唐宋：本周随着“肺炎疫情”进一步得到明显有效控制，除湖北省和北京市等地区及机场关口城市继续将“疫情”防控作为工作重点外，其他省市政府将工作重点陆续转为恢复生活、生产正常秩序上来。复产、复工的工作力度进一步加大，企业复产复工速度大幅加快。钢铁产业链的条件将明显改善，整个社会信心和钢铁市场信心将进一步提振。虽然部分地区“肺炎”疫情防控任务还很艰巨，但随 3 月初施工旺季的到来，南北方基建施工全面展开，加之企业复产、复工明显加快，钢材需求将明显增长。尽管市场需求是在低位的恢复，其达到正常生产状态还需时间，却让市场看到了希望；同时各地连续推出重大基础建设项目，市场信心更加提振，贸易成交继续活跃。然而多数钢企产品仍有微利，资金暂可维持周转，保持正常生产和产品挺价意愿较强，长流程钢企将保持稳定生产，电炉钢企多数继续停产，极个别或复产，整个市场资源供应保持相对高位稳定。而终端需求毕竟属于陆续恢复和启动初期，钢材需求是属低位明显增长，仍难有往年同期释放强度。各品种钢材库存还将继续上升，厂库压力或有改善，但社库增长继续加快，压力继续增大。中央已继续出台各项利好政策，短期或难有更多政策推出，国外“疫情”蔓延多地，防控正处关键时期，对国内外金融市场继续产生巨大影响，国内期货市场或难坚持强势，钢材现货市场在高库存压制下，持续趋弱调整的行情。预计本周(2020.3.9-3.13)现货钢材市场总体呈震荡调整行情；铁矿石市场价格继续宽幅震荡，废钢弱势调整，焦炭价格或开启第 3 轮 50 元/吨的提降。卓创：上周钢材市场整体趋弱震荡整理，多数品种整体较上周小幅下跌，下跌品种以结构钢、板材、建材和钢管为主，据卓创监测钢材品种指数周环比涨幅为0.06%-1.94%，跌幅收窄。随着贸易商复工增多，市场成交活跃度有了明显提高。对于本周行情来看，预测本周或继续以震荡调整为主，其中终端需求尚未恢复仍是行情*大的制约点。具体来看，建材、带钢目前市场库存压力仍偏大，下游需求暂无明显释放，预计下周或呈现窄幅调整走势，幅度在30-50元/吨之间。钢坯方面，钢坯自身销售尚可，但受制于成品库存压力对行情有制约，预计下周稳中整理。型钢在终端复工带动下，市场活跃度将提升，预测价格小涨20-30元/吨。钢管方面，随着企业复产和贸易商回归，市场逐渐恢复正常，但基于终端仍仍需时间恢复，预计行情或震荡整理为主。乐动手环app官网集团副总经理韩卫东：各位朋友们好！当前市场有三大层面的问题，一是国外疫情爆发，国外大宗商品和股市大跌，人们对疫情及带来的经济减弱越来越担心，但从09年美国H1N1流感比较，那次几千万人感染，死亡人数巨大，但当年的大宗商品价格表现不差，国外的事中国有限公司观望一下就可以了！第二个层次是中国疫情很快就过去了，湖北省武汉市外连续出现零病例，而全国新增人数也降至两位数，中国人民战胜了疫情。马上就要进入全面复工、经济自救的新战斗中了。第三个层次是钢铁行业，供需错配、恐慌的*坏的时候已经过去了，黎明的曙光就要出现了！耐心等待社会秩序正常和市场秩序好转吧！安心来杯好茶吧，熬过这一段真的不容易，中国有限公司对工作、生命、健康、自由和生活一定会有更深的认识！详细信息 - 06 2020-03
疫情影响钢材需求 短期库存压力加大
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.03.06 丨 4784近日，在前海期货主办的“2020钢材春季策略线上交流会”上，与会嘉宾就当前钢材期货行情的逻辑和变数展开了讨论，认为钢材价格真正走强需要等待库存持续超预期下降，时间可能在三季度。在交流会上，东岭集团黑色商品研究院院长吴伟表示，疫情影响需求，前期在终端需求极弱的情况下，原材料端也受影响而减产，包括外矿发运少，原材料走势偏强。铁矿石今年没有太多新增产能，节后开盘暴跌可能已是*恐慌的时点。按照铁矿石支撑铁水、铁水支撑废钢、废钢支撑远期预期的核心逻辑推算，成材上半年成本下限在3100—3200元/吨。他认为，过去几年，随着利润的积累和负债率下降，钢厂产量调节能力增强，预计在较长时间内能保持合理利润，但在“房住不炒”和高库存背景下也不应有过高的利润预期。“预计炼钢利润将在500元/吨以内波动，这样螺纹钢较长时间内的价格波动区间在3100—3700元/吨，短期库存压力大，可能近期在3500元/吨以上就会遇到强阻力。”“钢价真正走强的时点还需等待库存持续超预期下降。届时钢厂复产带来成材和原材料价格同步上行，但时间可能要等到七八月份。钢价往上的超预期刺激因素主要在于楼市政策放松，往下的超预期刺激因素则是海外疫情形势恶化。”吴伟说。随着期货市场的不断成熟，产业经营者应该如何利用期市呢？在吴伟看来，产业主要有两个方向：一是向下，依托自己的现货渠道优势，做好基差或者品种间套利；二是向上，去学习了解更宏观层面的知识，提高自身的认知水平。针对疫情对宏观经济的影响，前海期货宏观研究员吕秋红表示，本次疫情短期对经济有一定的冲击，主要体现在旅游、餐饮、社会零售、交通运输等方面，同时间接导致了其他损失，如复工延迟造成全社会生产总值损失，工人返程延迟导致工厂停工减产，制造业、房地产、基建投资短期受到冲击等。虽然短期对经济有冲击，但长期来看，经济增长的逻辑不变，“房住不炒”的基调没变，仍然以结构转型升级为主线。在吕秋红看来，当前需要重点关注三方面：一是现阶段复产复工率仍然偏低，需关注复产复工的进度；二是海外疫情扩散的风险，当前疫情在韩国、日本、伊朗、意大利较为严重；三是海外疫情对全球经济的影响，可参照2009年H1N1甲流造成的短期冲击，中长期经济维持原有运行方向，但疫情会延缓全球经济复苏进程。详细信息 - 05 2020-03
美联储再降息对钢材市场意味着什么？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.03.05 丨 47333月3日，美联储宣布再次降息，将基准利率下调50个基点至1%~1.25%，还将超额准备金率(IOER)下调50个基点至1.1%。市场预期年内美联储还会继续降息。美联储再次降息与继续降息，势必产生全球经济重大影响，对于中国钢材市场，这都意味着什么呢？一、美联储再降息，意味着全球经济下行压力加大一段时间以来，因为经济周期与“贸易战”影响，世界经济进入减速通道，而近期发生与蔓延的“新冠疫情”，又加大了经济下行压力。世界卫生组织数据显示，截至3月4日，中国境外已有76个国家报告新冠肺炎确诊病例。其中，韩国、意大利、伊朗和日本的情况*让人担忧。目前来看，“新冠疫情”将通过五个主要渠道：旅游和旅行中断、全球贸易量削弱、供应链遭遇冲击、个人消费减少和大宗商品价格下跌，产生经济下行压力。鉴于“新冠疫情”对于世界经济的冲击短时间内难以结束，甚至还有可能恶化，为此，经合组织(OECD)在今年3月2日发布*新全球经济增速预期，警告一季度全球经济可能陷入萎缩，并将2020年全球经济增速预期从2.9%下调至2.4%。经合组织还表示，上述预期均基于疫情可在一季度基本平息这一前提。如果疫情在亚太、欧美地区继续蔓延或长期持续，今年的全球经济增长预期将进一步降至1.5%。高盛的观点也认为，冠状病毒疫情将很可能使全球经济陷入衰退的边缘，全球经济可能会缩水“四分之一左右”。对于美国经济而言，“新冠疫情”的冲击同样不可小觑。一场迅速蔓延的新冠病毒疫情势必会给美国经济带来“实质性的不利影响”，其打击将比此前预计的更长更深。标普*近因疫情也下调美国经济增速预期：上半年将不到1%。其中将美国一季度经济增速预期从疫情前预测的2.2%下调至不到1%，并预计二季度美国经济增速也不到1%。值得注意的是，此次美联储降息，是在例行政策会议之前的降息，属于“紧急降息”。而美国紧急降息自2008年金融危机以来还是首次。而之前美联储紧急降息(6次)，均发生经济与市场的剧烈波动，*近一次紧急降息，为2008年雷曼兄弟破产重挫美国股市的金融危机期间。由此可见，美联储再次降息，也就意味着经济下行压力的加大而非减弱，也意味着中国钢材需求的外部环境趋向严峻。也正是因为如此，所以全球资本市场行情，在美联储宣布降息后不涨反跌，其中美股暴跌近3%。钢材市场参与者们，必须把握住这个钢材市场*大的背景。二、美联储再次降息，意味着全球货币宽松的大加码经济下行压力的加大，势必引发各国政府与央行的刺激经济行动，而货币政策宽松，甚至再次“极度宽松”，将会成为其*方案。3月4日，加拿大央行下调基准利率50个基点至1.25%，为2015年7月以来首次降息。继加拿大降息后，预计英国、澳大利亚、新西兰、挪威、印度、韩国央行也都会相继降息。即便有些国家与地区利率接近于零，缺乏进一步降息空间，亦会通过扩大量化宽松规模而增加流动性。应该说，此轮全球货币宽松力度不会弱于上一轮金融危机时期，甚至还有超出。如此一来，将有很大可能产生经济增长与钢材市场中期利好。三、美联储再次降息，意味着增加了中国的降息空间美联储再次降息与继续降息，世界各国央行的积极跟进，将会使得已经较低的利率进一步下降，会有更多国家加入负利率阵营。国内外利率差距的进一步拉大，无疑增添了中国下降利率的空间。实际上，一段时间以来，人民银行已经通过多种方式，在明显增加流动性的同时，引导了实际利率的下降。预计今后还会通过上述方式，加码货币宽松力度，当然，也不排除年内全面降息的可能，为扩大国内需求，促进经济增长提供更强有力保障。综上所述，美联储再次降息与继续降息，将意味着中国钢材市场近期利空，中长期利好；继续演绎先抑后扬基本格局。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息
