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年内钢材行情走势如何？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.08.14 丨 5170进入7月份以后，国内钢材价格持续跌落。据兰格钢铁网监测数据，截止到今年8月12日，全国钢材综合价格指数为147点，比7月2日下降4.9%，其中长材价格指数下降7.6%。同期上海螺纹钢期货主力合约收盘吨价为3677元，下降10%。展望钢材市场后市行情，跌落后势必触底反弹，一般不会出现单边跌落行情，打破双向宽幅震荡格局。近期钢材市场行情所以震荡向下，其原因较为明显：一是较高利润刺激钢铁企业积极增产。以螺纹钢为例，今年7月初，全国螺纹钢现货吨价超过4000元，吨钢利润有数百元之多，刺激了钢铁企业积极增产。据兰格钢铁网监测数据，截止到今年8月2日，全国百家中小钢企高炉开工率为81.3%，比前期低点(今年3月29日)提高了8.6个百分点，加之先进产能的增加，致使今年上半年全国粗钢产量增幅达到9.9%，接近两位数水平，由此加大了市场供给压力。二是投机氛围抬头，钢材社会库存增加。今年上半年全国钢材行情环比持续扬升，“买涨不买落”的法则增添了市场投机情绪，一些贸易商终于按耐不住，开始囤积货源，使得近期钢材社会库存水平显著增加。据兰格钢铁网监测数据，截止到今年8月9日，全国钢材社会库存量为1158.7万吨，比前期低点(2019年6月6日)增加了173.1万吨，增幅达到了17.6%。社会库存水平是影响市场行情的一项重要指标，尽管100多万吨的钢材社会库存增加量，与同期4400多万吨的粗钢增加量相比不算什么，但近2成的增长幅度与转降为升的“拐点”，依然留下了市场行情阴影，冲击了市场参与者们的心理氛围。三是钢价突破“行情涨跌荣枯线”，市场参与者风险偏好改变。笔者认为，2019年全国钢材市场行情大格局是宽幅震荡，其价格上下震荡存在着一个“中位线”，比如今年螺纹钢主力合约吨价的“中位线”大约为3700元。这个中位线也可以看成是“涨跌荣枯线”。当价位高于这个3700元荣枯线后，势必产生行情向下调整压力，高出这个价位越多，其向下调整的压力亦越大，其后的下跌力道就越强。反之，当价位低于3700元荣枯线后，势必产生行情反弹要求，距离这个价位越低，其反弹要求越强烈，反弹力度也就越强。前段时期，全国钢材价格大幅拉升，其中螺纹钢主力合约收盘吨价*高达到了4093元。在次价位之下，多数市场参与者们的风险偏好明显改观，由利多转向了利空，受其操作影响，市场行情当然要向下调整。展望今后全国钢材市场行情走势，随着钢材价格的普遍跌落，上述利空因素亦会发生相反变化，逐步转向利多，从而推动市场行情反弹，再次回到3700元(螺纹钢主力合约收盘吨价)荣枯线(中位线)上方。首先是亏损成为钢铁产能增加与释放的*有效遏制力量。在其它条件不变的情况下，钢铁企业实现利润与其产品销售价格成正比。只要吨钢利润丰厚，无论怎样三令五申，都不会阻挡钢铁企业积极增产。由于近期钢材市场价格的普遍跌落，钢铁企业实现利润水平急剧萎缩，有些企业和钢材品种甚至出现亏损，如果能够持续一段时间，势必极大遏制钢铁企业的增产力度，从而减缓市场供应压力，为价格回升创造条件。其次是低价位致使市场风险偏好转向利多。近期钢材价格普遍跌落，其中螺纹钢主力合约收盘吨价低于3700元“荣枯中位线”，并且与其拉开较大差距后，市场参与者们普遍感到了低价风险，低价位上继续沽空能量迅速减弱，而寻机抄底者明显增多。*后是利空消息消化后出现了新的利多因素。消息面从来都是多空双方的炒作题材，从而对于行情的向下与向上力度产生推波助澜效应。中美贸易谈判遭遇逆风，钢铁产量超预期增长，都成为了空头打压行情的重要题材。随着这些利空因素的逐步消化，一些利多因素亦将登台。比如决策部门加大逆周期调节、国内钢材消费旺季的到来、环保限产再次摆上桌面、全球央行普遍宽松货币政策、人民币汇率“破7”抬高冶炼原料进口成本等，所有这些，都会成为多头的炒作题材。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 14 2019-08
超低排放对于钢铁物流转型升级的影响与建议
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.08.14 丨 5301钢铁行业物流量大，物流污染物排放量也大。对于一个全流程的钢厂而言，生产物料进厂量和产品出厂量之和是粗钢产量的4倍~5倍。按照2018年全国钢铁行业9.28亿吨的粗钢产量来算，钢铁行业外部（进出厂）物流量约为46亿吨，其中公路运输承担50%的物流量。按重型柴油车国Ⅳ标准核算，仅外部运输车辆，每年二氧化硫、氮氧化物排放量就分别达15.9万吨、27.66万吨。2018年我国钢铁行业二氧化硫、氮氧化物排放总量分别为106万吨、172万吨。这样来看，钢铁行业全年汽运二氧化硫、氮氧化物排放量约为排放总量的15%、16%。如果加上厂内短途倒运汽车及工程机械的污染物排放量，汽运二氧化硫、氮氧化物排放量可能占行业排放总量的20%。以上仅为理论计算，如果按照钢铁物流和社会总物流量比重，考虑超载和燃油车不达标等因素，实际发生的钢铁运输过程中的污染物排放和钢铁行业污染物排放总量之比超过30%。4月28日，生态环境部、国家发改委、工信部、财政部、交通运输部5部委联合发布了《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》（以下简称《意见》），为多年来粗放的钢铁物流转型指明了方向，是推动行业高质量发展、运输结构转型升级的重要举措。在执行过程中，钢铁企业需要结合文件要求精准施策，以求达到*佳效果。超低排放对钢铁物流的要求《意见》提出了大宗物料产品清洁运输的要求，即进出钢铁企业的铁精矿、煤炭、焦炭等大宗物料和产品采用铁路、水路、管道或管状带式运输机等清洁方式运输比例不低于80%；达不到该比例的，汽车运输部分应全部采用新能源汽车或达到国Ⅵ排放标准的汽车（2021年底前可采用国Ⅴ排放标准的汽车）。《意见》强调对企业的服务与指导。将帮助企业合理选择改造技术路线，协调解决清洁运输等重大事项。企业应通过新建或利用已有铁路专用线、打通与主干道的连接等方式，有效增加铁路运力；对短距离运输的大宗物料，鼓励采用管道或管状带式运输机等密闭方式运输。《意见》强调以人为本、科学施策。我国不同钢铁企业间在装备配置、管理水平及发展理念上参差不齐，差异较大。《意见》在清洁运输政策制定与管理上，充分考虑了我国不同钢铁企业的特点，从多角度、多策略出发，为所有钢铁企业在清洁运输环节实现超低排放提供了可行路径。《意见》指出，在重污染天气中，针对清洁运输情况对钢铁企业实行差别对待，未实现清洁运输的钢铁企业要制订错峰运输方案。在清洁运输方式上，《意见》提供了铁路运输、新能源汽车运输、达到国Ⅵ排放标准的汽车运输等多种方式。重污染天气应急减排措施要求为：评级为C类的企业在黄色及以上预警期间，禁止使用国Ⅳ及以下重型载货车辆（含燃气）进行物料运输。加快优化钢铁物流的3点建议针对《意见》中提出的要求，钢铁行业应主要加强以下3个方面工作。一是及早建立清洁运输评价体系。我国钢铁企业数量多、分布广，企业间内外部交通条件差异大、工艺流程不一。因此，对钢铁企业实施清洁运输改造，需要在国家宏观政策的基础上，结合企业所在区位条件、工艺流程特点进行。改造方案既要体现公平、公正的原则，又要体现差异化。地方政府应尽早谋划和掌握地方铁路运力对行业的支撑情况，并开展清洁运输评价体系研究。建议从区域环境容量、企业生产规模、企业排污总量、运输排放总量、运输方式、单位运输排放量、清洁货运汽车投用比例等方面制订评价指标，建立综合评价体系，从而为重污染天气下钢铁企业错峰运输方案提供依据，服务和指导好钢铁企业开展清洁运输改造。二是积极推进物流优化。近两年，部分重点区域钢铁企业在有组织排放方面开展了大量的技术改造工作，效果显著，在无组织排放管控措施上也有所加强。但是，我国大多钢铁企业物料运输环节管理还相对粗放，物料运输成本高又污染环境，这是下一阶段开展工作的重点。企业方面，应对照超低排放要求，系统性地开展物流优化工作，多措并举，努力实现或接近超低排放要求，同时还要注重降低物流成本、提高物流效率、提升厂区环境。目前不少企业在这方面都取得了很好的效果。三是有效结合绿色物流技术。超低排放对钢铁企业外部运输的车辆提出了要求：2021年底之后，钢铁企业要么采用新能源车辆，要么采用达到国Ⅵ排放标准的车辆。因此，钢铁企业在组织外部车辆进行运输时，无论是自有购置车辆，还是第三方运力，都需要采用绿色物流技术。企业应多关注相关新技术的市场应用情况，减少不必要的重复投资。详细信息 - 13 2019-08
钢材市场面临新挑战 多方联动方可行稳致远
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.08.13 丨 5322“*近以来，钢材市场行情震荡，钢价持续下跌，这与钢铁行业‘限产量而却不减产’的现象紧密相关，预计这一现象短期内不会消除，钢贸商对此必须引起关注和重视。”近日，上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平在接受《中国冶金报》记者采访时说。7月末8月初钢价为何震荡下行？任庆平表示，7月末8月初，钢材市场再度出现震荡行情，钢价出现一波下跌行情。7月末，上海市场的冷热轧卷板价格下跌170元/吨，中厚板价格下跌120元/吨～150元/吨，螺纹钢价格下跌130元/吨，线材价格下跌80元/吨，主要钢材价格均处于震荡下行通道中。8月初，钢价下跌势头依旧。8月1日～8月6日，上海市场的冷热轧卷板价格下跌100元/吨，中厚板价格下跌50元/吨～60元/吨，线材价格下跌80元/吨，螺纹钢价格下跌120元/吨，跌势依旧，没有反弹迹象。任庆平表示，之所以会出现钢材市场急剧震荡、钢价快速下跌的态势，原因在于当前钢材市场供给过剩、需求不足，造成供大于求，这也是“限产却不减产”的现象所致。近年来，国家加大对钢铁行业的供给侧结构性改革力度，淘汰落后产能，取得一定成效。钢铁行业提前2年完成了化解过剩产能1.5亿吨以上的目标任务，取得了阶段性成果，彻底清除了“地条钢”产能，市场环境更加公平有序。但是，从2019年上半年钢铁行业运行情况来看，又出现了一些新情况、新问题。上半年，全国粗钢产量达49217万吨，同比增长9.9%，增速同比提高3.9个百分点；钢材产量达58690万吨，同比增长11.4%，增速同比提高5.4个百分点。同时，钢铁企业的盈利在下降。统计数据显示，上半年钢协会员企业实现利润总额同比下降20.5%，其中主营业务利润同比下降30.7%；销售利润率达5.1%，同比下降2个百分点，低于全国规模以上工业企业平均利润率。总的来说，上半年的钢铁行业呈现出“限产不减产、增产不增效”现象。当前钢铁行业存在的几个问题一是巩固去产能成果任务艰巨。任庆平表示，随着钢铁行业供给侧结构性改革红利释放，钢材市场供需形成阶段性平衡，钢价上涨，钢铁企业盈利尚可。在这种状态下，一些钢铁企业坚持“依靠规模扩张、高产超产”的思路，盲目扩产能、增产量。部分企业以铸造铁合金、资源综合利用等名义，试图新增冶炼产能；部分企业建设异形高炉、转炉，存在“批小建大”的违规行为；部分企业在产能置换中搞“数字游戏”，企图变相增加钢铁产能；个别“地条钢”产能甚至有死灰复燃的迹象；部分钢企甚至持续高负荷生产，有的钢厂产能利用率高达150%；一些钢铁主产地产量更是“突飞猛进”，引发安全、环保、质量风险。今年初以来，钢铁企业安全事故频发，这显然不利于钢厂的正常生产经营。据统计，从近几年各地已公告的钢铁行业产能置换项目来看，拟建钢铁项目的粗钢产能近2亿吨。在国民经济对钢铁需求强度不断下降的情况下，供大于求的局面不断加重。当前，新增产能冲动、“地条钢”死灰复燃冲动仍然存在，亟待建立严禁新增产能和防范“地条钢”死灰复燃的长效机制。国家有关部门要严肃处理新增产能项目，全程从严监管产能置换项目，打击非法产能，进一步严格执法标准，抑制投资冲动，*终解决钢铁产能过剩问题。二是钢铁产量高增长背后谁在增产，亟待查清。统计数据显示，上半年全国粗钢产量增长9.9%。其中，会员企业粗钢产量增长5.64%，非会员企业增长24.08%。非会员企业产量增速远高于会员企业，这些企业的生产增量占了总增量的56.2%。这些产能是否合规、是否符合产业政策和环保政策等问题亟待查清。三是当前经济发展面临新的风险挑战。近日，中共中央政治局会议指出，上半年经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，主要宏观经济指标保持在合理区间，推动高质量发展的积极因素增多。同时，当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大。中央对当前经济形势判断的表述已由此前的“经济运行仍然存在不少困难和问题，外部经济环境总体趋紧，国内经济存在下行压力”转变为现在的“当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大”，表明中央对当前经济形势持谨慎态度，认清形势、增强信心、保持定力、坚定底气、稳定预期是下半年的关键点。多方联动促进钢市良好发展任庆平认为，由于钢铁行业盲目增加产量，钢材市场供给快速增多，而下游终端有效需求并没有增加，甚至在减少，导致供给过剩矛盾凸现，*终导致钢价震荡下跌，这对钢铁企业和钢贸企业的经营都是不利的。因此，钢贸企业要自觉维护钢材市场的稳定，切忌盲目追涨、人为炒作，为追求盈利，贸然囤货，或是一味杀跌，低价抛售，加剧市场震荡。对此。任庆平提出几点建议：一是钢铁企业要自律，自觉摈弃依靠规模扩张、高产超产的思路。钢铁企业要控制产能释放，坚持按需生产，定价低于制造成本坚决不生产，没有合同坚决不生产，客户不给款坚决不给货，以此缓解钢材市场供需矛盾，促使钢材市场平稳运行。二是国家有关部门应建立严禁新增产能和防范“地条钢”死灰复燃的长效机制。要严肃处理违规的新增产能项目，全程从严监管产能置换项目，打击非法产能，进一步严格执法标准，抑制投资冲动。国家有关部委组织开展淘汰落后和化解过剩产能工作督导检查，保持高压态势，防范任何形式的违规新增产能。三是引入第三方权威机构对钢材市场供需状况进行深入、全面的调查研究。为钢贸企业提供有前瞻性、预警性的钢材市场行情走势研究报告，特别是提醒市场参与者对钢材市场急剧震荡、钢价大幅波动带来的潜在风险要有充分认识，保持清醒头脑，根据环境的变化及时调整经营策略和营销模式。详细信息 - 12 2019-08
需求的变化将主导未来黑色系走向 钢厂利润或重回亏损时代
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.08.12 丨 5193全年钢市呈现高供应、高需求、高风险、高波动、快节奏、宽振荡格局。预计全年钢价走势呈“M”型走势，上半年钢价高点出现在4月份，全年次高点有可能出现在9月份左右，螺纹钢现货4100元/吨—4200元/吨，四季度振荡下跌，有望创全年新低。7月下旬以来，钢材的价格整体出现了一波较大幅度的下跌，后期钢铁市场环境是否有新的变化，成为值得重点关注的问题。南京钢铁集团市场部部长高级工程师张秋生表示，2019年全球经济见顶回落，贸易局势不断升级，全球贸易量不断放缓，制造业持续萎靡，全球大宗商品、股市、汇市持续下跌，大宗商品出现拐点。据记者了解，7月末国家政治局会议明确表示后期要坚持房住不炒的定位，不将房地产作为短期刺激经济的手段，房地产调控将进一步收紧，后期房地产对螺纹钢需求的提振作用也有所减弱。杭州象石实业总经理宾益湘表示，后期地产上升空间有限，基建及制造业也或将逐步下滑。以房地产和基建为核心驱动的大建设周期即将终结，内外部环境对制造业的冲击刚刚开始显现，未来中国的粗钢需求将呈现逐年下滑的趋势，对应钢厂利润将迅速恶化，钢铁行业面临新的挑战。钢厂利润近期进入逐步下滑的过程，违规产能退出及供需双向的影响或将会成为未来宽松与否的主要影响因素。张秋生认为，1—7月钢材价格先涨后跌，重心上移，原料市场价格出现分化，铁矿一枝独秀。整个7月份受国内外经济下行压力加大、宏观面总体偏空。环保限产不及预期，唐山环保限产证伪，供应面维持高位。季节性淡季下库存连续8周增加，需求总体偏弱。资本市场看空大宗商品，加剧黑色期货下跌速度。矿价高位回落，成本支撑减弱等因素影响，矿价小幅下跌。光大期货黑色分析师戴默向期货日报记者介绍，在终端成交方面，南方地区及北方地区成交延续弱势，仅华东地区成交环比有所提升，本周沪市线螺终端日均采购量环比回升20.84%，杭州市场螺纹日均出库量达到3.45万吨，环比增加11.65%，整体来看，本周全国建材成交量仍旧延续回落态势，较上周小幅下降0.37%。戴墨认为，受政策影响，8月中下旬起京津冀地区工地将陆续停工，但终端反馈当前工地资金紧张，并没有看到明显的赶工期现象，近期钢材仍旧存在滞销情况，市场对旺季需求预期也有所趋弱，对RB1910合约形成一定的利空。“全年钢市呈现高供应、高需求、高风险、高波动、快节奏、宽振荡格局。”张秋生表示，二季度钢铁市场走势总体谨慎乐观，预计全年钢价走势呈“M”型走势，上半年钢价高点出现在4月份，全年次高点有可能出现在9月份左右，螺纹钢现货4100—4200元/吨，四季度振荡下跌，有望创全年新低。“在7月份，钢贸商还是比较乐观的，积极囤货，看多的理由，限产比较严格，对8—9月份限产有预期，原料对成本预期比较好的。但近期，钢贸商压力较大，认为反弹的时候是去库存的好时间。”邱跃成表示，当前螺纹有利润，热轧冷轧都是亏损的。在原料下跌的情况下，钢厂是满负荷生产以摊销前期原料的成本。前期多头预期被打破，目前并未看到明显的上涨理由，后期还要密切观测政策的扰动，短期认为逢高偏空较为合适。需求的变化是未来的核心，宾益湘认为，“2019年下半年，整体黑色市场的核心由供给转化为需求，特别是房地产需求的大幅下滑概率比较确定，大周期看来中国粗钢需求将逐年放缓，钢厂利润或重回亏损时代。”有江苏省知情人士向记者透露，今年以来，江苏省各钢铁企业利润均不理想，甚至部分小厂出现资金短缺问题，这也为整个行业捏了把汗。“需求下行的阶段，黑色或呈现钢材和铁矿石共振螺旋下跌的局面，价格重心不断下移，对于钢厂和贸易商而言，如何生存可能是*重要的事情了。”宾益湘说。详细信息 - 12 2019-08
专家说市—8月12日
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.08.12 丨 9052我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势运行。首先从供应方面来看，由于大部分品种供应减量情况较少，加之目前坯料价格下跌，社库资源压力不大等因素，钢企排产依旧处于偏积极状态，因此供应压力将在下周继续显现。另一方面，目前现货大部分品种开始处于倒挂或濒临倒挂状态，大部分商家则鉴于成交乏力而亏损出货以规避风险，但实际成交仍显乏力，加重商家对短期内看空预期。临近周末期盘继续探底，市场对于近期期盘走势谨慎，一部分商家认为本周期盘存回升可能，因此部分品种则在周末表现谨慎观望。综合预计，本周(2019.8.12-8.16)国内钢材市场价格或震荡趋弱运行。钢之家：受美国对自中国出口3000亿美元加征关税、将中国列为“汇率操纵国”等因素影响，大宗商品期货市场出现大幅下跌，带动现货市场价格跌幅加快。从近期市场看，除宏观经济层面因素外，基本面也在发生变化，一是国内高炉开工率连续上升，本周已经上升至91.43%，尤其是唐山地区高炉逐步复查，环保限产边际效应减弱；二是市场成交疲软，钢之家网站调查的建筑钢材、热轧板卷和中厚板市场成交量均较上周下降，反应出商家和下游对后市比较谨慎；三是市场库存持续累加，市场风险也在逐步增加；四是进口矿价格大幅下跌，钢材成本支撑减弱。随着市场价格的持续大幅下跌，市场风险逐步释放，商家心态有所好转，预计本周(2019.8.12-8.16)国内钢材市场价格将继续弱势运行，下半周有望止跌反弹。兰格：目前中美贸易战的持续恶化，使得钢市的信心再次受到重创，期货市场跌跌不休，部分商家情绪恐慌，现货市场出现砸价现象，同时钢材社会库存已经连续9周回升，产量依然处于高位，也使得未来供给担忧不断，现货商家寄希望于中下旬的需求恢复，可以带动钢市的企稳回升，但近期市场上频繁传出北方地区由于重大事件将限产限运停工的消息，使得需求放量的不确定性进一步增加，而且铁矿石市场的高位跳水，使得钢市的成本支撑有所不足，也加剧了钢市下跌趋势。综合来看，本周钢市将呈现震荡下跌的局面。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周(2019.8.12-8.16)国内钢材市场价格将震荡下跌，长材市场价格将继续下跌，型材市场价格将小幅下跌，板材市场价格震荡下滑，管材市场价格将震荡下滑。唐宋：本周立秋已过，大范围高温闷热天气及强降雨或有缓解，但台风影响或增多，部分地区降雨、高温天气持续。终端钢材需求或有恢复性释放，市场成交或小幅回升，总体需求进入由降转稳或小升时期，但季节性需求淡季继续表现。各地长流程钢企生产基本稳定，暂不会出现大范围、集中停产检修现象，华东、华南等重点区域电炉开工率将继续降低，近期无普遍停产的可能，短时长流程废钢加入量或明显减少，周内钢材市场资源供应平稳。在市场需求难有明显回升下，现货市场仍处于“供强需弱”供大于求状态。钢材总库存或继续上涨，累库速度或加快，部分地区、城市螺纹钢库存压力继续加大，厂库或大幅增加。现货市场供需矛盾逐步加大，高供应、低需求、高库存、低价格、低利润的市场特征充分地表现出来。市场悲观情绪持续，市场信心难有利好消息的提振。市场只有期待着需求明显释放、长短流程钢企停产检修增加、特朗普取消加征关税等利好消息，期待着利好消息的炒作，在期货市场超跌行情下，提前出现价格反弹，带动现货市场尽快摆脱弱势下跌的行情。然而随焦炭价格上涨、矿石价格降幅收窄、废钢资源紧张，长短流程钢企多处于亏损状态，成本支撑钢材价格作用将明显，阶段性的价格底部要到来了，市场或现超跌小幅反弹行情。本周铁矿石供应、疏港量或有增加，港口库存或小幅波动；废钢市场在供需两弱下，价格现明显补降；焦炭市场在“供弱需强”和钢企利润低的压制下，钢焦企价格博弈持续。钢材现货市场或呈弱势行情，主要品种价格继续下跌。铁矿石价格弱势，跌幅有所收窄；废钢价格补跌，跌幅加大；合金价格稳中调整；焦炭价格趋稳运行，或完成此轮100元/吨的提涨。本周关注：主要钢材品种、主要区域库存量上升速度；长流程钢企检修计划和电炉钢企停、减产安排；国外进口矿石发货到港量及港口库存的增减；7月份经济数据的走向；主要产钢区域出台的秋冬季或临时限产政策。乐动手环app官网集团副总经理韩卫东：过去一周，市场出现了“共振”下跌，或者说叫踩踏！美国宣布对中国从9月1日起，对另外3000亿商品加征关税，又宣布，中国为汇率操纵国。引发了国内外股市大跌、商品大跌！黑色期货暴跌！天气仍然没有转好，需求仍然平淡，台风又来了，库存依然上升，产量依然很高，现货价格终于不扛了，下跌、再加跌、恐慌性下跌......期货、现货、厂家、商家共振下跌！然而，跌完了还要过日子，正所谓“飘风不终朝，骤雨不终日”，市场还要回到基本面上。今年在这个季节“意外”暴跌，除了上面说的因素外，说明市场的逻辑在悄悄改变，要密切观察！*后要说的是，只要中国有限公司不赌市场，市场就伤不了中国有限公司！详细信息 - 09 2019-08
钢市跌势何时休？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.08.09 丨 53152019年第32周(2019.8.5-8.9)兰格钢铁全国钢材综合价格指数达到148.7点，较上周下降1.54%，较去年同期下降10.47%。其中，LGMI长材价格指数为159.7点，较上周下降2.36%，较去年同期下降11.65%；LGMI型材价格指数为160.3点，较上周下降0.61%，较去年同期下降6.02%；LGMI板材价格指数为136.0点，较上周下降1.19%，较去年同期下降11.00%；LGMI管材价格指数为160.4点，较上周下降0.23%，较去年同期下降5.67%。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2019年第32周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格(品种)的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡下跌，与上周相比，上涨品种略有减少，持平品种有所减少，下跌品种有所增加。其中4个品种上涨，较上周减少3种；8种持平，较上周减少7种；31个品种下跌，较上周增加9种。国内钢铁原料市场稳中下跌，铁矿石价格下跌35-115元，焦炭价格维持平稳，废钢价格下跌10-30元，钢坯价格下跌50-60元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图目前中美贸易战的持续恶化，使得钢市的信心再次受到重创，期货市场跌跌不休，部分商家情绪恐慌，现货市场出现砸价现象，同时钢材社会库存已经连续9周回升，产量依然处于高位，也使得未来供给担忧不断，现货商家寄希望于中下旬的需求恢复，可以带动钢市的企稳回升，但近期市场上频繁传出北方地区由于重大事件将限产限运停工的消息，使得需求放量的不确定性进一步增加，而且铁矿石市场的高位跳水，使得钢市的成本支撑有所不足，也加剧了钢市下跌趋势。综合来看，下周钢市将呈现震荡下跌的局面。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，下周(2019.8.12-8.16)国内钢材市场价格将震荡下跌，长材市场价格将继续下跌，型材市场价格将小幅下跌，板材市场价格震荡下滑，管材市场价格将震荡下滑。兰格钢铁全国钢材综合价格指数预计在147.5点附近波动，钢材均价在4060元左右，平均波动10-60元左右；其中，长材价格指数预计在157.7点附近波动，下跌1.2点；型材价格指数预计在159.4点附近波动，下跌0.9点；板材价格指数预计在135.4点附近波动，下跌0.6点；管材价格指数预计在160.1点附近波动，下滑0.3点。详细信息 - 09 2019-08
需求走弱 钢价承压
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.08.09 丨 5155近期，受现货成交不佳、库存持续累积影响，钢铁价格持续回落。截至本周三，螺纹钢1910合约下跌1.99%，至3711元，热轧卷板1910合约下跌1.41%，至3657元。中期用刚需求难好转7月30日，中央政治局召开会议研究下半年经济情况，强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。地产数据逐步验证市场悲观预期。此前公布的经济数据中，1—6月房地产土地购置面积累计同比大幅下降27.5%；商品房销售面积累计同比下降1.8%，环比下降0.2个百分点；新开工面积累计同比增长10.1%，环比下降0.4个百分点。整体上看，6月房地产数据下滑速度较5月略有减缓，但数据降幅收窄主要得益于今年五一长假时间偏长。展望下半年，今年棚改货币化数量仅295万套，较2018年下降超过50%。此外，受到地方财政整体偏紧的影响，预计下半年基建投资难有较大的恢复。因此，综合地产和基建的情况来看，中期的用钢需求将难有好转。产量仍处历史高位供给方面，钢材价格持续不振，利润加速萎缩。上周钢铁产量出现小幅回落，但是总体仍处历史高位；五大品种产量合计1066万吨，环比减少10万吨；螺纹钢实际产量377.99万吨，环比增加2.24万吨。Mysteel调研上周163家钢厂高炉开工率整体处于相对低位，与前一周相比上升0.6个百分点，至67.3%，河北省高炉开工率基本与全国走势保持一致。利润方面，当前螺纹钢长流程利润小幅下降至348元/吨，热卷利润维持70元/吨。华东三线电炉已经处于亏损状态，电炉产能利用率也开始下降，电炉产能利用率上周环比下降3.7个百分点，至66.2%。库存仍在大幅累积现货成交不济，产量回落幅度有限，上周社会和钢厂库存双双增加。据我的钢铁网统计，螺纹钢中间环节库存899.78万吨，较上期上升26.26万吨。其中，螺纹钢35城社会库存633.15万吨，较上期上升16.17万吨；螺纹钢钢厂库存251.78万吨，较上期上升10.09万吨。当前库存水平已经超过历年同期高点，今年钢材库存累积呈现“上升拐点较往年提前、下降拐点较往年延后“的局面，对钢铁价格形成一定的压制。当前贸易商心态整体平稳，但是如果库存在未来几周仍然不能大幅去化，那么现货可能出现持续下跌，进而影响期货盘面价格走势。操作建议短期来看，螺纹钢仍然没有走出淡季。中长期受地产边际走弱的影响，中国有限公司对未来需求并不乐观。供给端，当前长流程仍有利润，供给仍然维持在高位，库存超过往年。综合供给两方面因素，当前市场仍然有以利于空头，建议投资者仍以空头思路对待。（作者单位：前海期货）详细信息 - 08 2019-08
8月份钢企盈利或继续收缩
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.08.08 丨 5319导语：2019年7月份兰格生铁成本指数为117.9点，较上月上升5.3点，升幅4.7%(上月上升5.6%)(详见图1)。同期，兰格钢铁综合价格指数呈震荡小幅上升局面，7月份兰格钢铁综合价格指数均值为152.9，较上月上升1.4%(上月下降2.6%)。7月份成本指数明显上升而钢价指数小幅上升，可见，7月份钢企盈利空间难有效改善。图1 兰格生铁成本指数走势图一、2019年7月成本和盈利分析从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出，2019年7月份的生铁成本指数呈震荡上行走势，由月初的114.1点升至月末的120.3点，均值较上月上升4.7%。按照钢厂30天左右的炉料库存周期，研究2019年7月份炉料成本，需要先分析一下6月份的铁矿石、焦炭市场行情：6月份铁矿石市场呈现明显上涨局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，6月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为854元，较上月上涨38元，涨幅4.7%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为817元，较上月上涨101元，涨幅为14.1%。6月份冶金焦市场均价仍有上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，6月份唐山地区二级冶金焦平均价格为2118元，较上月上涨68元，涨幅为3.3%。总体而言，由于6月份铁矿石、焦炭价格的上涨，传导至钢厂的7月份平均生产成本较上月明显上升。图2 主要钢材品种盈利水平图2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出， 7月份7大品种测算毛利呈震荡回落态势，各品种平均毛利较上月下降22-85元/吨，降幅较上月明显收窄；其中热卷毛利下降*多，为85元/吨；钢坯毛利下降*少，为22元/吨；其他品种盈利下降幅度在36-81元/吨之间。成本明显上升、钢材均价小幅上移，使得7月份钢企盈利空间有所收缩。二、2019年8月份钢企盈利展望供需关系趋于改善 铁矿石价格逐步回归近期淡水河谷部分矿区宣布复产，而澳洲矿山因飓风影响矿区也相继复产，下半年铁矿石产量将较上半年小幅增加，铁矿石供给缺口逐渐修复。结合下半年钢铁行业环保限产的加强，对铁矿石需求将有所减弱，铁矿石供需关系趋于改善。随着矿山复产，铁矿石发港量和到港量不断增加，兰格钢铁网监测的国内港口铁矿石库存近3周以来呈现不断上升态势，市场对于铁矿石供需预期逐渐改变，引发期货、现货市场持续走弱，价格逐渐回归。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月7日，普氏铁矿石价格指数为92.8美元/吨，较7月高点下跌33.6美元/吨，跌幅为26.6%；日照港铁矿石价格为785元/吨，较7月底下跌140元/吨，跌幅为15.1%；铁矿石主力合约收盘价格为660.5元/吨，较7月高点下跌255.5元/吨，跌幅为27.9%。环保限产区域扩大 钢铁产量释放将受抑制7月底，唐山市生态环境局印发《8月份全市大气污染防治强化管控方案》，针对钢铁行业*高限产比例达到50%，限产时效8月1日至8月31日，此次唐山环保限产较7月份更加细化，从限产力度上来看*高限产比例50%。但在不考虑烧结机限产对铁水产量影响的情况下，高炉限产影响铁水量约为6万吨/天，较7月均值少9万吨/天，限产趋弱态势明显。近期，江苏省南京、徐州、连云港、扬州4市空气质量改善进度明显滞后，PM2.5浓度降幅和优良天数升幅“双不达标”被约谈，徐州出台《徐州市打赢蓝天保卫战百日攻坚执法方案》。目前随着下半年蓝天保卫战的目标完成以及建国70周年大庆到来，环保限产有区域扩大的趋势，后续或将对钢铁产量释放形成一定抑制。8月份钢企盈利空间或继续收缩8月份高温多雨天气逐渐退去，建筑施工项目将有所恢复，建筑钢材需求将出现好转。8月份环保限产区域有扩大趋势，但从唐山地区开启的停限产措施较7月有所减弱，市场供需关系改善空间有限；而近期中美双方沟通受阻，特朗普宣布从9月1日起对中国3000亿美元输美商品加征10%关税，中美贸易战升级使得市场心态受到影响；近期铁矿石市场呈现大幅回调态势，对于下游钢铁市场的支撑作用明显减弱，预计8月份钢铁市场将呈现震荡回调态势。就原料成本来看，由于铁矿石价格在7月份呈现大幅上涨态势，但受到焦炭价格下跌的平抑，使得8月份钢铁生产成本小幅上升，兰格钢铁研究中心预计8月份钢企盈利空间或继续收缩。(兰格钢铁研究中心王国清 原创文章，转载务必注明出处）详细信息 - 07 2019-08
钢材市场不确定性有增无减
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2019.08.07 丨 5299笔者曾经认为，2019年中国钢材市场存在五大不确定因素，由此影响钢材市场预期，扩大多空双方分歧，产生价格行情宽幅震荡。而上述市场行情的扰动因素中，其*大的不确定性，则来自美国特朗普政府贸易政策的时常变脸。现在2019年已经过去大半，而上述不确定性并未消失，反而有增无减，因此今后一段时间内，中国钢材市场行情将继续宽幅震荡。一是中美贸易战的走势如何？这其实是今年中国钢材市场行情的*大干扰项。一方面，特朗普政府对于中国极限施压，试图遏制中国全面崛起，前不久又宣布要对中国输美商品加征关税,并将中国纳入汇率操纵国。另一方面，中美经济之间的紧密关系又使得特朗普处处掣肘，致使中美贸易谈判还在进行，其*终结果都不得而知。这就使得今后钢材市场充满了不确定性，成为市场多空双方的博弈题材。二是中国货币政策走势如何？因为全球经济下行压力，世界各国央行纷纷祭出货币宽松政策。到目前为止，除美联储降息外，印度、埃及、马来西亚、菲律宾、澳大利亚、韩国、印尼、乌克兰、南非、巴拉圭、土耳其、俄罗斯都先后降息，其中印度央行已经降息3次。日本和欧洲央行也宣布维持宽松货币政策不变，甚至还有加码迹象。8月2日，欧洲央行行长已经给出了强烈的降息暗示。预计9月份欧央行将采取更为激进的资产购买计划，也就是加大货币数量宽松。虽然近期人民银行有关人士认为当前中国利率是合理的，但全球货币宽松的大环境，以及其它方面的因素(主要是中美贸易战)，也需要中国货币政策做出调整，由中性偏向宽松，转向更加宽松，包括降准与降息都有可能。目前中国实际货币政策走向不是十分明了，市场猜测氛围浓厚，多空双方不同理解与预期，也会加大今后市场行情动荡。三是人民币汇率走势如何？人民币汇率，尤其是对美元汇率如何？直接关系到中国钢材市场的供求，关系到钢材生产成本。因此对于中国钢材市场影响很大。这一段时间以来，美国出于其自私利益，试图推动美元贬值，比如特朗普逼迫美联储降息。尽管美联储已经降息，但特朗普非常不满意，认为美联储暗示只降息一次，而特朗普则要求是美元新一轮降息周期的开始，要求形成强烈的美联储持续降息预期，创立美元贬值基础。特朗普试图通过美联储降息来推动美元贬值，借此使得美国在全球经贸中处于优势地位，同时将美国每年高达万亿美元的赤字风险转嫁其它国家，并且减轻美国既有的债务负担，达到“一石数鸟”目的。当然，这只是特朗普的一厢情愿，其它国家央行纷纷以降息应对，*后相对汇率不变，让美元贬值不了。世界各国央行中，*为关键的是人民银行的态度。前次世界金融危机中，中国做出了巨大牺牲，改变了人民币盯住美元的汇率政策，实施固定汇率，允许美元对人民币贬值，允许周边国家货币对人民币贬值。这一次因为美国开启贸易战，对于中国实施敌视方针，也就增加了中国汇率政策的变数，盯住美元汇率政策，当然也会成为一个选项。其实，人民币对美元汇率“破七”，也是预料之中。以前分析报告中就曾多次提出，今年人民币对美元汇率有可能“破7”，关键是看中美贸易战局势。此次突然“破7”，可以看成是市场力量对特朗普9月1日加征关税的反映与应对。人民币对美元汇率的贬值，确实可以在一定程度上抵消特朗普加征关税对中国出口的消极影响，包括钢材直接出口与间接出口两个方面。不仅如此，人民币对美元汇率的贬值，还会相应提高中国铁矿石与能源的进口成本，因此对于中国钢材市场行情而言，应当利多而非利空。四是决策部门逆周期调节力度如何？特朗普加剧贸易战，甚至将贸易战扩大至货币战，中国*为重要的化解措施，还是增强逆周期调节，努力扩大内需。因此不难预期，在外部压力增大，没有缓解之前，今后中国决策部门的逆周期调节力度，只会增强而非减弱。这些措施中，除了更为宽松的货币政策、更为积极的财政政策外，“补短板”的基建投资继续成为重要抓手。所以说，未来一段时期内中国钢材的国内需求将继续旺盛。当然，如果中美贸易谈判取得积极成果，出口形势明显改善，基建投资力度也会相应减弱。这又是一个不确定性。五是钢铁产量增速如何？今后中国钢铁产量增速如何？直接关系到钢材市场基本面，关系到价格走势。但是，预判今后中国钢铁产量增速存在很大难度。应该说，经过连年高速增长，对比基数的提高，所谓先进产能的充分释放，今后中国钢铁产量增速，可能真的会成为“强弩之末”。2020年内中国粗钢与钢材产量增速还会在两位数左右吗？笔者认为可能连5%都达不到。如果今后中国钢铁产量增速明显回落，将有利于供求关系改善，当然这也是一个不确定性，主要是现今中国钢铁产能数额状况不清，由此也会产生钢材市场行情震荡。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息
