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新版钢铁发展指导意见或年底出台 去杠杆将是重点
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.16 丨 6807《经济参考报》记者获悉，我国相关部门正研究新阶段下钢铁产业发展指导意见。该指导意见将由发改委、工信部等部门牵头，相关协会配合制定，预计*快今年年底下发。 权威人士透露，一方面，整体经济结构发生调整，另一方面，粗钢产能发生变化，促使行业供需矛盾发生改变，因此，亟须研究新经济环境下钢铁行业未来的发展方向。 全联冶金商会会长张志祥表示，随着今年继续压减3000万吨产能，钢铁行业将提前完成此前《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》中提出的压减1亿-1.5亿吨的去产能目标。 张志祥说，钢铁行业面临的发展环境与三年前早已不可同日而语，供需水平从此前的严重过剩转为相对平衡，企业经营效益从微利到实现合理利润水平，行业从脱困阶段转向高质量发展阶段。 自2016年全力攻坚去产能以来，中国钢铁仅2016年当年就完成去产能6500万吨，随后的2017年完成去产能5500万吨，同时，全面围剿“地条钢”行动，直接清除产能1.4亿吨。这意味着，若2018完成3000万吨的目标，钢铁行业去产能总量将达近3亿吨。 “近两年粗钢产能压减幅度超过20%，产能利用率也从2015年的70%左右提高至2017年的80%，基本进入合理区间。”张志祥说。冶金工业规划研究院此前数据显示，因国内宏观经济形势和主要下游用钢行业发展明显好于预期，2017年中国钢材实际总消费量7.25亿吨，同比增长7.7%，较我国同年粗钢产量8.32亿吨相比基本处于平衡。 但值得注意的是，2018年以来，钢企扩产能冲动现象明显。中钢协数据显示，今年1季度全国生产粗钢2.12亿吨，同比增长5.4%，平均日产粗钢235.72万吨，是历史同期*高值。 “需坚定不移化解过剩产能，态度坚决严防'地条钢’死灰复燃、严禁新增产能，实施产能置换。”中国钢铁工业协会秘书长刘振江表示，2018年钢企在利润驱动下，粗钢产量增长过快，将加大市场下行压力。 据了解，除巩固去产能成果外，去杠杆、防范资金风险；加速钢企兼并重组，进一步提高集中度；废钢铁产业发展、钢材高质量发展等方面或是新版指导意见的重点。 “相关部门正进一步研究推进企业兼并重组的办法。”张志祥表示，钢铁行业需加大资源整合力度，减少和避免同质化竞争，推动企业兼并重组，形成若干个生产规模更大的钢铁集团，进一步提高产业集中度。 张志祥说，例如，支持有条件的企业实施跨地区、跨所有制兼并重组，也有可能在金融政策、企业用地方面给予一定支持。 多措并举加快钢铁企业去杠杆，防范资金风险也是未来重要方面。张志祥表示，全国工商联副主席徐乐江此前到商会调研时指出，紧跟中央防范金融风险的部署，主动降低杠杆率，降低钢企负债率。 在近日中钢协召开的“钢铁行业财务工作座谈会”上，刘振江也表示，中国有限公司处于结构调整期，产能结构已通过去产能明显改观，但其他结构性的问题仍有待逐步解决。其中重要一点便是资本结构矛盾突出，资产负债率高，造成财务负担重。 刘振江说，钢铁行业目标是经过3-5年的努力，平均资产负债率降到60%以下。一年来钢铁企业积极主动去杠杆，钢铁行业平均资产负债率同比下降2.59个百分点，但仍然处于较高水平，达67.23%。 “2017年钢铁行业仅利息支出就达到842.82亿元，”刘振江表示，钢企财务成本较高，长贷与短贷的债务结构调整仍未完成。从平均年化资金成本率来看，其从2016年的5.06%上升到2017年的6.22%，而今年3月份年化资金成本率更是上调至7.22%，远高于银行一年期贷款利率4.35%的水平。 刘振江说，将加大去产能过程中债务处置水平，进一步协调落实与银行机构签署债转股方案，推进降本增效，调整投资策略，加大直接融资比重等方式去杠杆。 “尽管形势发生变化，但钢铁行业的主要矛盾和发展压力仍存。”张志祥说，目前钢材质量稳定性、均匀性和使用性能、使用寿命与实际需求与期望还有差距，不能满足建设现代化高质量经济体系对钢铁产品的更高需求。 另外，张志祥指出，定位新形势下的企业发展方向，产品结构，短流程炼钢比例，绿色友好发展，信息网络技术应用等问题也需要探讨详细信息 - 16 2018-05
钢铁：发展环境生变 行业走向待研究
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.16 丨 6699成交端对高价位较为敏感，钢价先抑后扬。本周从周初开始，期货价格弱势调整，现货价格在高价位上成交端变得尤为谨慎，钢价开始持续下调。但临近周末的后两个交易日中，螺纹钢期货主力合约开始反弹，叠加沙钢等主流钢厂提价，市场信心有所恢复，现货市场低位成交开始放量，现货价格开始回升。从整体局势上看，本周高炉开工率继续上升，社会库存仍保持高速下降态势，表明现在仍有需求在释放，但在当下价格区间上，成交量对价位高低反应或相对敏感，近期钢厂复产与环保限产的博弈仍将是影响市场情绪的主要力量，若库存可继续高速去化，钢价表现则可继续保持坚挺。 社会库存去化速度环比回升，周去库78.60万吨。本周社会库存已连续下降九周，本周库存下降速度较前一周有所加快，尤其是建材库存一直保持较高的去化速度。中国有限公司认为在高炉开工率持续提高的情况下库存仍在高速下滑，表明目前下游成交依旧尚可，短期社会库存的去化速度仍将继续快于往年同期水平，库存压力可逐步缓解。 港口铁矿石库存明显下降。本周港口铁矿石库存去化速度有些起色，但总量依然保持在高位，库存压力犹在。从钢厂原料可用天数看，铁矿石原料库存可用天数已连续上升四周，累积上升4.5天，表明目前在利润可观的前提下，钢厂生产积极性较高，钢厂复产确实带来一定的补库需求，且补库规模有扩大趋势。若钢厂补库需求强劲，近期矿价或受益补库需求而变得相对坚挺，但长期看仍维持弱势。 产品吨钢毛利变化。依据炼钢流程中国有限公司模拟的利润模型显示，本周受铁矿石、焦炭等主要原料价格上涨影响，钢坯生产成本周平均值环比上升约17元/吨。毛利方面，本周钢价有所回调叠加成本上升，不同品种吨钢毛利周平均值均有不同幅度的下降。具体数据方面，螺纹钢吨钢毛利周平均值环比下降96元/吨；热轧卷板吨钢毛利周平均值环比下降39元/吨；冷轧卷板吨钢毛利周平均值环比下降18元/吨；中厚板吨钢毛利周平均值环比下降34元/吨。 投资建议。今年旺季整个时间区间确有后移，但依然仅是节奏上的打乱，并不影响实质行情的展现。即今年旺季区间会有一部分跨度到5月，5月需求环比4月高峰会有所下降，但整体需求仍会保持在较高的位置上。当前产量增加而库存总量继续高速下降的局势就表明目前需求尚可，但成交端对价格继续拉涨较为敏感，市场情绪的波动有时会平滑需求释放的利好。从供给端上看，钢厂复产在持续推进，高炉开工率仍会有一定的提升，但空间可控。 目前供给端上仍需主要关注钢厂复产与环保限产之间的博弈。近期降准及中央政治局会议有关“持续扩大内需”的要求均表明当下稳内需的重要性，降低钢铁整体需求失速向下风险，增强板块景气持续性动能，钢铁板块存在修复性反弹机会，标的方面可关注成本控制力强、吨钢盈利高的企业或易获得转嫁利润的行业龙头或区域龙头公司，建议重点关注：方大特钢、华菱钢铁、宝钢股份、三钢闽光、新钢股份、韶钢松山、南钢股份。 风险提示：1)宏观经济不达预期致需求大幅下滑风险；2)旺季需求释放进度不达预期的风险；3)供给释放超预期的风险。详细信息 - 16 2018-05
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探寻企业协同新思路，乐动手环app官网协办“高性能冷弯型钢在建筑结构中的应用”高峰论坛
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.16 丨 157912018年5月12-14日冷弯型钢系列高峰论坛之“高性能冷弯型钢在建筑结构中应用高峰论坛”在天津远洋宾馆举行。此次论坛由中国钢结构协会冷弯型钢分会主办，中国冷弯型钢产业研究院、乐动手环app官网、《工业建筑》杂志社有限公司协办，来自产业上下游的上百家企业代表和专家学者共同出席了本次论坛。随着我国钢铁材料质量的不断提升和先进冷弯成型技术的不断进步，冷弯型钢具有造型丰富、力学性能优异、节能环保的特点,在工业与民用建筑体系中应用广泛。在当前情况下充分了解建筑结构先进技术动向,拓展我国高性能冷弯型钢在建筑结构中的应用,加强冷弯型钢、用户行业及配套企业间的相互合作与交流，有助于促进本行业企业继续保持稳定、快速发展。作为论坛协办方，天津乐动手环app官网钢管集团总经理陈广岭出席了本次会议，并做了致辞演讲。他指出，目前中国冷弯型钢行业经过近年来的快速发展其产品在材料方面正向高强钢、耐候钢等方向发展，在技术方面向智能化、高新技术领域发展，在产品及设备领域，向多元化方向发展。另外，各项相继出台的政策也为冷弯行业的发展带来了诸多利好，冷弯型钢产品的优势也越来越被用户行业所认知，应用领域日益广泛，未来冷弯型钢市场将迎来新的发展风口。今天在这里探讨“高性能冷弯型钢在建筑结构中的应用”意义重大。在他看来，本届论坛以“高性能冷弯型钢在建筑结构中的应用”为主题，更好地落实科学发展观，深入探讨，广泛交流，不仅有助于凝聚全行业共识，也有助于形成企业合力，促进产业升级。他同时希望通过本次论坛的交流和思想碰撞，开阔眼界，提高见识，为冷弯型钢未来发展探索新的路径。据悉，在为期三天的会议时间里，到会专家学者分别就围绕现有的冷弯产品在钢结构领域的用量及品种、新的钢结构设计规程对于冷弯型钢行业的影响、钢结构建筑应用冷弯型钢所出现的问题、二次加工技术如何连接产品与市场、国内外标准、原料、加工技术、市场应用还有哪些差异化等专题做了精彩演讲，为到会产业链企业针对冷弯型钢在建筑结构应用过程中遇到的问题现场答疑解惑。在思想和观点碰撞之余，在论坛主办方精心组织下，与会嘉宾在5月14日下午莅临天津乐动手环app官网钢管集团进行集体参观考察 。作为钢管行业千万吨级企业，在“大众创业，万众创新”的年代，乐动手环app官网集团坚持产品迭代升级不放松，坚持创新整合和对社会高度负责的经营理念，追求全面创新引领行业发展。目前，乐动手环app官网集团已经连续12年全国产销量第一，连续12年入围中国企业500强。详细信息 - 15 2018-05
钢铁行业：库存继续去化 高炉开工率回升 钢价微调
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.15 丨 6969钢材价格微调。本周(5月7日至5月14日)螺纹钢价格下跌，上海地区下跌40元/吨至4020元/吨。本周热卷价格微跌，上海地区上涨20元/吨至4060元/吨。本周冷轧价格上涨，上海地区上涨20元/吨至4570元/吨。本周镀锌价格上涨，上海地区价格上涨60元/吨至5210元/吨。上周高线价格上涨，上海地区下跌10元/吨至4380元/吨。本周中板价格下跌，上海地区下跌50元/吨至4310元/吨。 钢材社会库存继续下降。本周钢材社会库存下降78.60万吨至1270.2万吨，其中螺纹钢下降78.60万吨至652.42万吨；线材下降55.28万吨至199.64万吨；热卷下降12.97万吨至221.02万吨；中板下降7.49万吨至85.07万吨；冷轧下降0.89万吨至112.05万吨。 原料价格下跌。本周河北主焦煤车板价与上周持平为1530元/吨，山西*冶金焦车板价持平为1700元/吨。上周矿石价格下跌，普氏62%矿石指数上涨1.15美元/吨至66.10美元/吨，唐山66%铁精粉价格与上周持平为630元/吨。本周港口现货价格方面，青岛PB粉矿价格上涨13元/湿吨至470元/湿吨。本周港口库存上升73.3万吨至1.60亿吨，日均疏港量下降3.1万吨至268.41万吨。 行业推荐评级。本周申万钢铁行业上涨0.22%，弱于沪深300指数(上涨2.60%)，库存已连续9周下降，钢价震荡回升。2018年需求向好，主要钢厂需弥补地条钢退出造成的需求缺口，产能利用率逐步上行的长逻辑仍然不变。钢企盈利仍然维持高位，2017年出色的年报业绩及2018年一季报业绩将对板块个股股价形成有力支撑，维持行业推荐评级。 本周重点推荐个股及逻辑：本周钢材社会库存已经连续9周回落，表明下游趋势持续向好。高炉开工率自3月第三周以来已连续上升8周至69.89%，但仍低于去年同期7到8个百分点。中国有限公司看到近期钢厂大范围提价、是已考虑钢材成交放大、库存持续下降和预期二季度下游需求仍比较强劲的综合反映。环保限产抑制了钢企的扩产冲动，尽管看下半年市场对于基建减速，地产投资降低的预期较浓、需求可能边际走弱，但同时供给比预期的弹性更低，钢价虽然大幅向上空间有限，仍能大概率维持高位震荡，钢企较高的吨钢利润预计仍能持续。看板块尽管政策和业绩面难有超预期之处，但钢企盈利处于历史*好水平，板块、个股PE估值都是历史*低位，向下风险也有限。趋势性行情难有，但今年下游应已预期钢企供暖季限产，或将需求提前、造成三季度淡季不淡情形，那么下半年需求相对走弱预期将被证伪，板块波段性反弹机会较大。重点推荐华菱钢铁、八一钢铁、三钢闽光、方大特钢、新钢股份、韶钢松山、以及中厚板龙头南钢股份。 风险提示：钢材产量快速增加，国外钢材价格下跌超预期，国外矿山主动减产，相关重点公司未来业绩的不确定性。详细信息 - 15 2018-05
钢铁行业：超低排放改造启动加大环保高压态势 短期钢价以稳为主
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.15 丨 6859超低排放改造启动，下游需求回升，库存去化持续，预计短期钢价以稳为主。 需求端，2018年1-3月，房地产开发投资完成额累计同比增长10.04%，增速较2017年1-12月上升3.40个百分点,低库存、高土地购置面积以及回升的新开工面积预示房地产投资将稳步上升；4月制造业PMI为53.1%，与上月持平，生产指数位于荣枯线上方；新订单指数微幅下降，但仍高于荣枯点，表明制造业市场需求继续保持增长。供给端，3月我国粗钢产量为7398.00万吨，同比上升4.50%；钢材产量为8976.50万吨，同比上升4.20%。5月10日，河南省印发《关于征求2018年大气污染防治攻坚四大作战计划意见建议的通知》，提出10月底前实施钢铁等行业试点企业超低排放改造。环保限产不仅局限于高炉，对污染更大的烧结环节加大了限制力度，限制烧结直接减少了铁矿消耗。虽然部分钢材会通过添加废钢来提高粗钢产量，但是由于受到添加比例限制，预计粗钢边际增量有限。库存方面，截至2018年5月11日，钢材社会库存为1271.39万吨，环比下降5.82%，同比上升8.63%。综合来看，环保高压持续，下游需求回升，社会库存去化持续，预计下周钢价以稳为主。建议重点关注方大特钢、南钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、马钢股份。 原料：原料市场以跌为主。 本周国内铁精粉均价548.4元/吨，较上次统计持平；本周青岛港进口矿均价468.5元/吨，较上次统计上涨1.41%；本周港口铁矿石库存1.59亿吨，较上次统计下跌1.49%。唐山方坯3580元/吨，较上次统计下跌1.38%；本周唐山废钢2210元/吨，较上次统计下跌0.90%。 钢价：本周钢材价格小幅下跌。 本周国内钢价综合指数为152.08，周环比下跌0.80%，其中长材价格指数下跌1.20%，扁平材价格指数下跌0.33%，分别收于168.99、135.9。5月11日，螺纹钢主力合约(1810)收盘价为3900元/吨，周环比下跌166元/吨，跌幅为4.08%；结算价为4010元/吨，周环比下跌30元/吨，跌幅为0.74%。螺纹钢期现货价差为-154元/吨，周环比上涨36元/吨。 盈利：主要钢材品种盈利全面下降。 截至2018年5月11日，螺纹钢吨钢毛利为1106.58元/吨，热轧吨钢毛利为1101.88元/吨，冷轧吨钢毛利为906.16/吨，环比上周(2018年5月4日)冷轧毛利、螺纹钢毛利、热轧毛利分别下降5.23%、0.26%、1.62%。 社会库存：总量降幅明显，各品种全面下降。 截至2018年5月11日，钢材社会库存为1271.39万吨，环比上周下降5.82%，同比上升8.63%。其中中厚板环比下降1.04%，冷轧库存环比下降1.65%，热卷库存环比下降3.28%，线材库存环比下降6.10%，螺纹钢库存环比下降7.81%。 板块表现：本周Wind钢铁行业指数下跌0.31%，落后上证综指2.03个百分点，落后沪深300指数2.29个百分点。 风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；限产执行力度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。详细信息 - 14 2018-05
产能去不少 钢铁产量咋又增了？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.14 丨 6749全国生产粗钢2.12亿吨，同比增长5.4%，平均日产粗钢235.72万吨，为历史同期*高值……一季度，在去产能进展顺利的背景下，钢铁行业却迎来了产量增长。对这一现象，究竟应当怎么看？ 库存高企、价格走低，产量增长过快对市场带来较大压力 中国钢铁工业协会秘书长刘振江直言，粗钢产量增长过快给今年市场带来较大压力。 压力，体现在库存高企上。根据中钢协统计，3月份，22个城市五大品种钢材社会库存为1543万吨，比去年底增加约800万吨，增幅远超以往数年，警示着企业需加快控产量、去库存。 压力，也反映在价格走势上。一季度，钢材价格基本呈现了一路下跌的走势，比去年底降了1000多元/吨，但进入4月有所回升。一季度，中钢协会员钢铁企业累计实现销售收入8991.4亿元，实现利润总额569.32亿元。不过，比起去年三、四季度的市场行情，钢企利润水平出现了明显下降。 有人会问，既然钢铁产能去了不少，为何产量又创新高呢？ 一方面，产量增加与统计口径变化有关，不必过分担心。 “以往，非法的'地条钢’产量并未包括在粗钢产量的统计数据中。去年我国清理'地条钢’后，其对应的需求并没有消失，合规钢厂通过增加产量来满足这部分需求，反映在统计数据中，产量就是增加的。”分析师认为，实际上粗钢产量并不像统计表现的那样大幅增长，甚至可能与去年持平。 另一方面，也不可否认，在行业形势向好的大环境下，一些企业仍有扩产能、增产量的冲动。 “去年打击了中频炉，降低了钢产量，但是不少企业又上了电炉，电炉产能在下半年将全面释放，需高度关注。”江苏沙钢集团董事局主席沈文荣说。“随着钢厂经营效益明显好转，一些长期停产的僵尸企业开始复产，甚至还有违规产能也在建设和投产。”分析师示，如果对这些现象不及时制止，行业有可能再次面临产能过剩。 展望今年行业形势，杭钢集团总经理张利明说，从总体看，今年钢铁业供大于求的态势并没有改变。“下半年，国内钢铁下游需求增长存在不确定性，尤其是房地产调控和基建投资增速放缓，可能影响到国内钢铁产品的消费需求。此外，由于贸易摩擦多发，钢铁出口也将面临一定压力。”分析师提醒，钢铁企业对总体需求和行业形势不要盲目乐观，应当谨慎行事。 去产能与控产量双管齐下，严防“地条钢”死灰复燃、严禁新增产能 “2018年，钢铁行业要力保平稳运行，守住供需基本稳定这个底线。”刘振江认为，在产能和产量控制上要双管齐下。 控产量，关键在于行业自律。“不要因为短时钢价好就盲目扩产，'没有合同不生产，低于成本不销售，不给钱不发货’的老规矩要守住。”刘振江呼吁，大企业尤其要发挥区域市场“稳定器”的作用，积极维护钢材市场秩序，避免恶性竞争。 控产量，也会受到外力影响。今年，有关部门将对“2+26”城市的重点行业开展达标排放执法检查，钢铁行业首当其冲。日前河北公布2018年度全省重点污染企业名录，2183家企业中，跟钢铁相关的企业接近一成。环保压力带来的限产措施，也将使产量增长得到一定控制。 从产能状况看，目前钢铁业已经走出严重过剩的泥淖，逐步恢复了元气。一季度，钢铁业产能综合利用率回归到80%左右的合理区间。与此同时，压力依然存在，今年我国将再退出粗钢产能3000万吨左右。 刘振江认为，打好去产能的攻坚战，必须态度坚决地严防“地条钢”死灰复燃、严禁新增产能。“未来再新上任何钢铁项目，都要实施产能置换，以严控新增产能实现减量高质量发展。”工信部原材料司巡视员骆铁军表示，目前钢铁产能过剩呈现出部分地区产能过大、产能集中度低、环境能耗难以承受等特点，“下一步，应将钢铁去产能与优化区域布局、产业转型升级等相结合。”详细信息 - 14 2018-05
从一口价到基差点价 钢铁业经营开启新格局
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.14 丨 7308“矿山与钢厂直接进行铁矿石贸易，报价方式可以是大商所铁矿石期货价格加一个双方商定的基差。铁矿石价格的波动通过期货盘面对冲，而基差的波动则相对较小，大大降低了企业的风险。”嘉吉投资金属事业部大中华区战略客户总监王强说。目前，基差点价的模式已经在钢厂之中广泛铺开。业内人士表示，基差贸易能够满足贸易双方灵活多变的谈判需求，使企业进一步将风险管理与生产经营相结合，使企业不直接参与期货也可利用期货价格，为企业利用衍生品市场拓展经营模式、进行风险管理提供了新路径。定价模式生变作为一种以期货价格为基准的贸易方式，基差贸易将上下游企业原本交易的固定价格分解为期货价格加基差价格。企业可结合自身需求，择优成为基差制定方或点价方，并根据市场灵活选择点价期与交货期，通过场内期货操作将现货市场价格风险转移到期货市场，而个性化诉求则通过基差贸易得到很好体现。王强表示，大宗商品定价与贸易方式大多经历了从现货一口定价向基差贸易定价的演变。定价方式演变的关键，就是存在具有足够公信力及能够真实反映市场供需关系的期货基准价格。他指出，大商所铁矿石、焦煤、焦炭等黑色商品期货价格，得到了国内外产业客户的广泛认可与使用，已经具备了成为国内外贸易定价基准的基础。为在钢铁产业推广基差贸易，大商所2017年首次在黑色系品种开展基差贸易试点，支持期货公司风险管理子公司等金融机构为实体企业提供相关的针对性服务。一年来，基差贸易试点项目既得到了钢厂、贸易商等实体企业的积极关注和参与，也得到了金融机构的支持和推广，风险管理子公司不断尝试业务创新，研究制定了个性化的基差贸易方案，更加贴近实体企业的生产经营需求，将风险管理的功能融入到日常贸易中来。永安资本副董事长李金禄表示，基差报价表与普通现货交易报价表相比，除了标明企业所需铁矿石的品位、交割地点等基础信息外，还给出了远期价格的基差报价。与传统报价不同，基差报价只给出一个确定的基差价格，作为基准价的期货价格由某一方企业于合同规定的点价期内在期货盘面点选。李金禄介绍说，2017年5月底，某钢厂想锁定8月底原材料铁矿石的采购价格。此时钢厂可直接购买一批铁矿石现货囤货，也可以在期货市场做多保值，还可以利用基差贸易锁定原料成本。*终，钢厂与永安资本签订了基差贸易合同。5月31日，永安资本与该钢厂确定了-11元/吨的基差来交货，8月底在日照港(3.94-2.23%,诊股)交pb粉。钢厂于6月12日在铁矿石1709合约上以431元/吨点价，确定远期交货价为420元/吨。当天现货价格430元/吨，钢厂相当于节省了10元/吨的采购成本。相比于直接在现货市场采购，基差贸易提供了更灵活的定价方式，并减少了资金占用。同时，基差贸易方式下企业签订的是现货购销合同，提前明确购销货物的时间、地点和品质，结合经营情况主动点选期货价格作为原料购买的基准价格，在转移风险的同时让钢企更易于理解和接受，促进交易达成。“除了通过基差贸易锁定原料成本，众多风险管理子公司也同期开展下游成材代销的基差贸易业务，为钢厂提供供销一体的利润保值服务。”李金禄介绍。对于这种与实际生产经营联系更为紧密的基差贸易方式，钢企与上下游企业、风险管理子公司等金融机构开展基差贸易，既可以对冲价格风险，还解决了采购、销售、物流、仓储、品质升贴水等实际经营问题。李金禄表示，基差贸易将风险管理融入到企业日常经营的供销环节，除了要求风险管理子公司有金融专业能力之外，同时还要具备现货的能力与渠道。这要求子公司要期现货两条腿走路，其发展机遇与挑战并存。在此背景下，大商所开展基差贸易试点项目，对参与试点的企业提供支持，对参与企业提高业务水平、积累经验是非常有帮助的，其公司去年也成功参与了试点项目。场外衍生品锦上添花如果说基差贸易是将风险管理与企业生产经营更紧密的相结合，从而实现期现一体化的经营目标，那么场外衍生品将为企业提供更加个性化的金融定制服务。上海高级金融学院教授汪滔介绍，场外金融衍生品主要是通过场外期权来实现。“场外期权看似难以理解，企业可将其视为针对性的'保险服务’，为对冲风险向期货公司风险管理子公司等金融机构购买相应的保险。”他指出。“钢厂担心原料价格上涨，可考虑买入铁矿、焦炭等原料的看涨期权；担心钢材价格下降，可买入钢材的看跌期权。买入期权后，如果原料价格上涨，或者成材价格下跌，企业都会得到相应赔付。”汪滔表示，相较于直接参与套保，场外期权省却了企业组建团队操盘、盯盘、平仓等专业操作问题，对钢企更细化的需求提供针对性的“保险”服务。金融机构之所以能为实体企业提供这种价格保护服务，其背后是依托流动性充分、市场结构合理的场内市场进行对冲。汪滔表示，风险管理子公司等金融机构实际上是将场内标准化合约加工成企业需要的个性化解决方案。为推动场外期权更好、更广泛的服务实体企业，大商所自2014年起开展场外期权试点项目。2017年，大商所支持开展工业品场外期权试点项目15个，为鞍钢、华菱、旭阳等行业龙头企业提供风险管理服务。在交易所的大力支持下，场外期权服务规模迅速攀升，场外期权的种类、服务质量以及创新性也得到了极大的发展。含权贸易、领子期权、障碍期权等多种交易方式涌现，场外期权已成为企业运用期货市场的又一创新手段。其中，含权贸易是避免企业对复杂的场外期权条款感到陌生，将场外期权以贸易条款的方式体现。李金禄介绍，目前风险管理子公司开展的基差贸易报价表中可以添加一条价格保护条款，钢企只要在原有价格的基础上做一个小幅让渡，就可以对将来价格大幅波动的风险进行规避。在某实例中，风险管理子公司在帮助钢厂进行远期采购时，钢厂如果愿意多支付4元/吨点价铁矿石，那么交货时如果现货价格低于锁定价格可以获得*多20元/吨的赔付。对于上述以一定权利金换来规避价格大幅波动的权益，汪滔表示，其本质是通过领子期权获得风险规避与权利金费用的优化。钢厂在基差贸易完成点价后，虽然货权还没有发生转移，但钢厂相当于建立了远期虚拟库存，为防止库存原料价格下跌，钢厂买入看跌期权保值，同时再卖出一个高位的虚值看涨期权获得部分收益，通过一买一卖、构建领子期权的方式完成了库存优化管理。对于这种领子期权的优化方式，钢企还可以运用到实物库存管理中。“但需要注意，在对库存卖出看涨期权时，应部分或者等量的做备兑卖出，而不能超量卖出，否则也会有风险。”汪滔表示。随着企业参与期货不断深入，风险管理能力不断提高，普通的风险管理服务已经不能满足部分企业的多样化需求。“钢厂客户自身对价格行情有较强的把握能力，针对这种情况，风险管理子公司为钢企提供了障碍式期权的个性化定制，按照钢铁企业研判，商品价格大概率将在一定区间内震荡运行，只有当价格触及了约定的上限或者下限时期权才会生效。”华西期货风险管理子公司总经理慈焕玉对记者表示。服务钢企转型发展中国钢铁工业协会副会长迟京东表示，中国钢铁产量将进入高峰平台期，企业下一步发展将围绕利润优化、产业链集中度进一步提高等目标进行。钢铁产业需加快转型升级，推动建设创新型、国际化、绿色低碳和可持续发展的钢铁产业。而在此过程中，运用好金融工具管理风险显得尤为重要。期货市场有着套期保值与价格发现的两个重要职能，而基差贸易将期货价格引入到全产业链的定价中来，不仅使得定价更加公平有效，也将进一步促进利润在全产业链内透明合理的分配，促进产业链更健康、理性发展。中垦国邦公司运营部副总经理刘悦书分享了大豆商品基差贸易的发展情况。据其介绍，目前大豆商品从上游农民到各级贸易商、再到下游压榨企业，都是采取基差贸易；一旦产业链利润不合理，产业链企业及机构参与者及时在盘面介入，使利润回到合理水平，而这种期现结合的操作方式也使得压榨产能从之前的过剩逐渐向理性、高质量的方向发展，对于钢铁产业链企业也存在同样的反馈机制。王强还指出，稳定钢材销售利润是钢企资本管理的重要方式。通过场外金融衍生品合约进行定制化的利润管理，在对冲市场风险的同时助力企业进行环保升级、优质产能置换、债务管理、市值管理等，进而实现良性、稳健发展。详细信息 - 11 2018-05
库存降速放缓 钢价显露疲态
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.11 丨 6866螺纹钢当前仍处于加速去库进程中，但需求淡季即将来临，下降速度放缓。高利润下，钢材供给增加相对确定，但仍需关注环保限产扰动。整体看，当前螺纹钢市场显露疲态，后期或开启振荡下行。 4月以来，受需求集中释放、定向降准以及贸易战缓和影响，螺纹钢1810合约再度上行至3733元/吨高位。后期看，宏观中性偏紧趋势不改。高利润下，螺纹钢供给增加，高库存压制价格。钢市需求在4月集中高密度释放，5月中下旬可能是沪钢多空转折点，后续将振荡回落。 供给增加对钢价形成压制 伴随着终端需求的加速释放，钢材现货持续上行，螺纹钢即期利润测算始终维持在1000元/吨以上。从实际利润看，盈利较好的钢厂仍能维持800元/吨及以上利润。高利润下，钢厂生产意愿极强。虽然近期环保限产时有扰动，但粗钢/铁水比值持续走高至1.22的高位，亦表明钢厂在环保趋严的背景下仍在提升粗钢产量。截至目前，粗钢日均同环比持续走高，4月中旬产量达到243.67万吨/天历史峰值。供给增加对钢价形成压制。 钢材去库存速度下降 螺纹钢当前仍处于加速去库进程中，但需求淡季即将来临，下降速度放缓。MYSTEEL公布的螺纹钢厂库+35城社库为916.12万吨，降幅环比收窄2.12个PCT；热轧总库存为325.22万吨，降速远小于螺纹钢。此外，下半年热轧供给端投产或高于螺纹钢，供给压力依然不容小觑。后期来看，按照当前去库速度，近一两周仍难达到2016、2017年的正常水平。高利润下，钢材供给相对增加，5月中下旬库存端或逐步企稳上行，压力将重新显现。 炉料支撑有限 焦炭方面，库存仍处于“三高”格局，供给压力不减。库存端，由于前期终端需求利好，带动钢厂焦炭库存有所回落，但仍处于高位，消化速度有待考证。由于下游采购并未有大幅回升，焦炭库存下降仍不明显。港口库存当前已经到达历史极值，贸易商抛压依然较大，部分焦企或将自己厂库库存转移至港口，焦企实际库存要大于当前库存。供给端，前期现货焦煤持续下移，不断给焦化利润腾出空间。虽然焦化利润长期处于盈亏边缘，但每次接近亏损利润就有所修复，开工依然居高不下。 铁矿石方面，成本下行空间收窄，但二季度供给增加。据测算，一季度产量环比下滑，落后全年生产目标。随着天气扰动因素的结束，四大矿山或加快生产进度，预计二季度将有3000万吨左右的增量。从季节性发货量来看，澳洲和巴西亦处于历史高位，钢厂可用库存由于前期需求走高，下游补库已上行至安全区间。 终端需求持续性存疑 从终端需求来看，沪线螺采购前期达到同比高点44231吨。MYSTEEL公布的全国钢材成交也冲高至历史高点，周度平均成交达到237679吨，近期开始回落。从时间点上看，今年的需求启动存在比较明显的滞后。一方面是今年春节较晚，另一方面，民工对薪资和工作环境要求有所提升，返工的积极性较往年走弱。 4月需求集中释放，数据同比表现创新高。按照往年需求推算，5月初是需求回落时点，今年受需求滞后影响可能有所推迟，但赶工期亦可能弱化推迟概率。整体来看，5、6月将迎来传统的梅雨季节，5月中下旬钢材需求环比回落的概率较大，当前沪线螺采购和MYSTEEL钢材周度平均成交分别回落至22455吨和192268吨，回调迹象初现。 综合来看，高利润下，钢材供给增加相对确定，但仍需关注环保限产扰动。钢材库存下降速度放缓，5月中下旬或环比走弱。当前螺纹钢市场显露疲态，后期或开启振荡下行，逢高沽空为主详细信息 - 11 2018-05
中钢协：美国总给中国有限公司找麻烦 中国有限公司也要找他的痛点
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.11 丨 6911中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江称，美国总是不断地给中国有限公司找麻烦，中国有限公司要勇于NO他，也要找他的痛点。他们不停地拿国有企业说事，中国有限公司相关方面还没有很好的准备。中国有限公司要密切关注贸易摩擦事态的发展，认真评估可能带来的直接和间接影响，积极准备应对预案。 以下为讲话全文： 财务工作要为平稳运行和高质量发展服务----在钢铁行业财务工作座谈会上的讲话 中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江 2018年5月10日 同志们： 大家好。今天，中国有限公司召开钢铁行业财务工作座谈会，就是要充分认清国际国内形势的重大变化，把握发展趋势，以更高的站位认识财务工作的地位和作用，以新时代的要求明确新形势下财务工作的新任务，以创新的理念不断创新财务工作的思路。要通过这次会议，进一步凝聚共识，把大家的思想和行动进一步统一到党的十九大精神上来，统一到习近平新时代中国特色社会主义思想上来，统一到党和国家经济建设的目标和任务上来。对钢铁行业来讲，当前，要全力以赴深化供给侧结构性改革，努力维护行业平稳运行，在稳中求进中提高运行的质量和效益。中国有限公司现在做的，既是为了现在，也是为了将来，将来做的，到了时候再做。做事要讲阶段性，阶段性是客观规律，但*终目标是一致的。中国已经下决心成为制造业强国，经济大国不可能离开重化工的坚强实力，只不过是比重的适度调整，中国钢铁工业既大又强是中国有限公司坚定不移的选择。 这次会上，要总结钢铁行业在财务、成本、价格、资金等方面的工作情况，宣传交流钢铁企业在去杠杆、稳运行、降成本、增效益以及价格管理等方面的经验和做法，研讨新时代财务工作如何创新。钢铁行业财务管理基础工作一直较好，每年都有新进步，日常工作我就不细讲了，我在这里重点讲五个方面的内容，供大家参考。 一、要提高财务工作的站位 任何重要工作都不要简单地看成是一项具体工作。行业的工作一定要放到国家大盘子中去考虑，企业的工作也要放到国家、行业、地方大盘子中研究自己的事，财务工作不是简单的企业内部的部门工作，财务工作的站位，不仅要站在企业全局的角度，还要有更宽广的视角，力求看得准、抓住抓好。 财务工作受国际国内大的经济形势影响较直接。中国有限公司今年面临的国际国内的形势与往年比在不少方面发生了比较大的变化，这也是中国有限公司今年的财务工作会议不同于往年的主要关注点，中国有限公司必须正视这些变化，从而调整中国有限公司的思路。 国内大的形势大家比较了解。党的十九大以后，中国进入了高质量发展的新时代。什么是高质量发展，怎样做才能高质量发展，高质量发展的目标、指标体系是什么，组织实施的规划、措施是什么，到中国有限公司这个层面需要具体化，不能停留在概念和口号上，国家有《中国制造2025》，钢铁行业有《中国钢铁工业转型升级的战略和路径》，各企业也应该有更具体的可操作的思考，而且不要雷同，要量身定做。 新时代的财务工作，要聚焦为高质量发展服务的战略定位，要高度重视质量和效益的统一。在投资、财务管理、资金筹措、资产、资本运作这些大的功能发挥方面，要以高质量发展为出发点和归宿，以力保平稳运行为前提积极解决当前遇到的突出问题，以新的理念和必要的投入支撑产业升级。近些年钢铁工业投资呈下降趋势，没有投入就没有后劲，关键是投资方向问题，按高质量发展的要求，中国有限公司需要增加投资的内容还很多，比如环保的投入，技术改造的投入，兼并重组的投入，科技创新的投入，人才开发的投入等等，投资方向，投资力度，资金筹措，收益回报都是新时代财务工作的重课题。 当前，钢铁行业正处于以结构调整为重要内容的供给侧结构性改革深化期。这是艰难的痛苦期，要付出代价，要有牺牲，在去产能过程中，直接资产损失恐怕要以数千亿元计，职工重新安置近50万人，已去产能的债务还没有处理，这对财务工作的压力是大的。但是，这个舍取是非常值得的，因为它淘汰了落后，进行了优胜劣汰，卓有成效地化解了产能严重过剩矛盾，优化了产业结构，使企业的生产经营步入稳中向好的轨道，为转型升级打下了良好的基础。财务工作要适应新时期大调整、大变革时期的特点，收支管控要跟上新时代前进的步伐。 很多人对国际形势变化之快思想准备不足，中美贸易摩擦拉开了美国打压中国，扼制中国发展的序幕。美国贸易保护主义升级挑起的贸易摩擦来势之猛使得全球经济环境风云突变，美国拿贸易说事，并不是简单的贸易问题，后边有知识产权问题，高新技术、高端产品限制问题，再后面还会有其他问题，总是不断挑事说事，看来这种纷争会旷日持久。 中国有限公司不愿意打贸易战，打贸易战肯定有损失，中国有限公司不怕打贸易战，中国有限公司受损失，他们也受损失，反而会倒逼中国有限公司走强。现在，贸易摩擦已经直接影响世界贸易秩序，必然对宏观经济和资本市场造成波动，已经引起了股市的波动，发展下去还容易波及金融市场。由美国引发的全球性金融危机已经10年，给世界经济带来了灾难，余波未平，此风又起，不让消停。中国有限公司财务工作与金融市场关联度极高，受资金和汇率的直接影响，更需要高度关注和有准备应对金融市场变化。 国际形势的变化及不确定性，国内目标任务的实现，使财务工作在风口浪尖上接受挑战，中国有限公司必须以更高的站位审视和研究中国有限公司的工作。中国有限公司不能忽视国际市场对中国经济的影响，中国有限公司必须直面国际国内两个市场，中国有限公司要用使中国强起来回应国际挑战。 二、坚决反对美国贸易保护主义 美国不愿意中国强起来，先拿钢铁说事，他们不肯坐视中国钢产量占全球半壁江山，愿意把自己钢铁不成功的原因归于别人。从2013年以来，总拿中国钢铁出口说事，拿产能过剩说事，拿国有企业说事，在对我国十几类钢铁产品采取双反措施基础上，2016年6月，美钢联对中国钢铁进行了“337”指控；2017年4月，美国启动对钢铁和铝产品的232调查，使我国出口到美国的钢材今年一季度同比下降25%。美国挑起的贸易摩擦对中国钢材直接出口和间接出口的影响不可低估，中国钢材出口去年同比已下降30%，若今年出口再大幅下降回流到国内市场，将恶化国内市场局面。 中国有限公司必须坚决应对美国的挑战。中国钢铁行业坚决支持中国政府采取谈判和反制等多种措施应对美国的挑战，在涉及国家经济安全和国家利益的大是大非面前，中国有限公司的行业和企业，各级党组织，要旗帜鲜明，态度坚决，要运用法律和WTO规则的武器，申明中国有限公司的主张，维护中国的利益。平时学习讨论振振有词，在这样的关键时刻、重大问题上默不作声，甚至心理恐慌，束手无策，还叫什么政治上坚强。在美钢联对中国有限公司337指控时，在会长办公会上大家异口同声，表示坚决应对，为荣誉而战，为国家尊严而战，为正义而战。全行业团结一致，进行了认真地组织，对其3个诉点用大量事实逐一驳回，中国有限公司在3个诉点上全部胜诉。什么叫钢铁强国，钢铁强国就应该具有在国际竞争中打胜仗的能力。美国总是不断地给中国有限公司找麻烦，中国有限公司要勇于NO他，也要找他的痛点。也要看到在国际博弈中中国有限公司还缺乏斗争经验和历练，对一些问题缺乏重视和必要的准备，国际法律和规则知识不够，他们不停地拿国有企业说事，中国有限公司相关方面还没有很好的准备。中国有限公司要密切关注贸易摩擦事态的发展，认真评估可能带来的直接和间接影响，积极准备应对预案。 应对美国挑战，中国有限公司要做打持久战的准备。贸易摩擦是序幕，扼制中国是战略，这个持久战可能会一直打到中国真正强起来。中国钢铁工业从来是以满足国内需求为主的，保持一定比例的出口应属正常，美国挑起贸易摩擦不仅打压直接出口，也打压间接出口，限制我国机械、轻工、高铁等产品出口，既减少了国内钢铁产品的使用量，又削减国内钢铁产品再加工出口能力。中国有限公司对贸易摩擦波及的范围要进行分析预测，做好全面应对和打持久战的准备。中国有限公司要提升国际贸易的能力，遵守贸易规则，提升钢铁产品的国际竞争力，在科技创新，品种质量，商业模式上加快步伐。要扩大开放，加强与国际同行及上下游的交流合作，广泛宣传介绍中国行业发展情况和产品特点，表达中国钢铁的主张，促进国际融合共赢。 财务工作要比以往更加关注钢材国际贸易，支持和提出调整建议，增强应对市场变化的能力。还要积极向国家反映钢铁产品及钢铁制品的进出口财税政策和建议，细化调整税目，促进国内钢铁企业公平参与市场竞争。当前，应努力解决全面取消加工贸易进口钢材优惠政策问题。 三、财务价格工作要为平稳运行保驾护航。 行业平稳运行是中国有限公司做好一切工作的基本基础和重要前提。2015年的难以为继是一个长鸣的警钟，它告诉中国有限公司，平稳运行是健康运行的重要标志。 针对2018年诸多情况的基本预判，从年初的理事会中国有限公司就把力保行业平稳运行放在了突出位置，这不仅是对2016年、2017年成果的巩固，也是步入高质量发展的良好起步。中国有限公司明确了力保平稳运行的三项重点工作：一是去产能和控产量双管齐下，严防“地条钢”死灰复燃和严禁新增产能，打好去产能的攻坚战和保卫战；同时自觉控制产量，防止出现新一轮供大于求；二是稳钢材市场，防止钢价大起大落，力求合理价位和较好的效益；三是维护好进口铁矿石市场秩序。 中国有限公司的财务价格工作，必须紧紧围绕这三项重点工作深度介入，发挥自身应有的作用，为平稳运行保驾护航。钢铁行业取得现在的形势是难能可贵的，中国有限公司亲身经历了2015年新世纪*寒冷的严冬，全行业严重亏损，几乎难以为继。2016年、2017年迅速扭转局面，主要靠了两大力量的支撑，一是大刀阔斧地去产能，二是钢材价格回升。中国有限公司对价格的认识一定要到位，效益是企业的生命，价格是效益的命门。对过去钢价低很多人都说是产能过剩造成的，是市场决定的，这种说法似乎对，但不解决问题，是无可奈何自慰，价格与这两个原因有关，但绝不只这两个原因，价格经常背离价值，必定还有成因，当时的假冒伪劣，不管环保，不开发票，低于成本恶性降价，都是人为的违法行为造成了价格扭曲，劣币驱良币，而中国有限公司的优势企业反而失去了主导价格的能力。 所以，2016年开春，钢铁协会就召开了财务价格会议，我讲了《多措并举增效益》，把对价格、对效益的认识和重视讲得比较重，要求把钢材价格合理回归和降成本作为增效益的两个主动轮，优势大企业要提升主导价格的能力，要真正体现市场主体作用。企业有效益了，运行就逐渐正常了，当时钢价回升时，去产能还没有真正开始，只是预期起作用。 2016年的去产能工作到年底才真正突破瓶颈，2017年初，钢铁协会召开了长材企业会议，我讲了《认清形势，共同维护市场平稳运行》，把对去产能提高到供给侧结构性改革高度认识，大家很统一，去产能直接受益的是长材企业，要求长材企业要争气，既不要像焦煤那样供不应求，也不能像焦煤那样疯狂涨价。中国有限公司这些长材大企业这回真的加强了自律，对以后的全行业平稳运行起了好作用。在这两年中，每遇到比较大的波动迹象时，钢铁协会都和大家一起沟通，及时发声，共同应对，行业运行基本处于合理区间。 中国有限公司的财务价格工作要加强对经济运行的监测，对价格波动的监测，对今年效益的预期要理性。在分析今年一季度的运行指数时要侧重环比，从环比情况看，1月份不如去年?12月份，2月份不如1月份，3月份起色也不大，一季度虽然同比很好，但环比不如预期，钢材价格环比下降1000元，产量、库存都增加，铁矿石港存到1.6亿吨。这个情况已经提醒企业注意，一定要努力争取二季度的好效益。 中国有限公司在分析二季度运行指标时还是要重视环比，同时注意同比，分析三季度、四季度要倒过来重视同比，同时注意环比，这样分析施策可能有利于今年有个好收成。 中国有限公司不共谋价格，但坚决反对低于成本价倾销，中国有限公司维护市场稳定，要利用好《价格法》，中国有限公司追求合理价位，合理价位应是价格和价值接近统一。 进口铁矿石的价格直接影响钢厂效益。矿价问题经历了多年的坎坎坷坷，一方暴利、一方亏损的现象不能再出现了，矿石价格和价值也要向统一回归，产业链上利润分配也要向合理回归。钢铁协会的领导分别约了四大矿山的CEO进行商谈，在长期合作、互利共赢，改进定价机制和合作方式上先后都达成了共识，签了纪要。现在又有了多个指数可参照，有现货也有了期货，大商所的铁矿石期货开启了国际化，这些机制和参照物对铁矿石市场健康发展都将发挥作用。而且，用人民币结算已经在大商所期货和一些现货交易中实行，中国有限公司积极支持和推进人民币结算，用人民币踏实，还能减少汇率波动损失和金融风险。 财务工作要力保本企业现金流安全。现金流是企业平稳运行的血脉保障，尤其是资金紧张的企业和融资难的企业，要把现金流保障放在*突出的位置。钢铁行业面临着贷款规模进一步缩小、资金成本进一步上涨的压力。钢铁企业平均年化资金成本率逐年上升，从2016年的5.06%上升到2017年的6.22%，到今年3月份年化资金成本率上升到7.22%，远高于银行一年期贷款利率4.35%的水平，2017年钢铁行业的利息支出就达到842.82亿元。金融改革，支持实体经济还没到位，资金支持和利息还不能满足实体经济转型发展的需要，钢铁企业又必须筹措资金，要想法加大直接融资比重，减少有息负债。 钢铁行业资金难的问题，有占用资金大、收益不高问题，另有一个重要原因是被列入“两高一资”“两高一剩”行业属于政策不支持的行业。这个帽子并不公平，要加强行业宣传，甩掉这个帽子。 四、加快资本结构调整，加大去杠杆工作力度。 中国有限公司正处在结构调整期，产能结构通过去产能已明显改观，但其他结构性的问题有待逐步解决，其中资本结构矛盾比较突出，资产负债率高，造成财务负担重。从近十几年的情况看，行业的平均资产负债率在40%多或50%左右时效益就比较好，前些年，钢厂资产负债率快速上升，效益进入了低谷。中央号召“去杠杆”，钢铁协会在2017年初召开了“去杠杆”会议，提出经过3－5年的努力，钢铁行业的平均资产负债率降到60%以下，其中大多数企业的资产负债率处在60%以下的优质区间的目标。一年来，钢铁企业很重视，积极行动，采取多种办法主动去杠杆，有不少企业的资产负债率下降幅度很大，尤其是盈利后赶快还债，使得2017年钢铁行业平均资产负债率同比下降2.59个百分点，有了很大的进步。但平均资产负债率仍然处于较高水平，为67.23%，固定资产折旧率和流动比、速动比仍处在历史上的较差水平。财务成本高的问题还没有解决，长贷与短贷的债务结构调整还没有就绪，去杠杆的效果赶不上去产能的效果，去杠杆工作的难度和问题还比较多。 今年，国家把化解金融风险作为三大攻坚战之首，这对涉及到的金融业、地方债务、房地产等领域很重要，对中国有限公司企业防风险也应重要。但大家都防风险，企业融资难融资贵的问题是有利解决还是更难有待观察。去产能中的资产处置国家部委有了文件，对已去产能的债务处置还没有出台政策，企业去杠杆仍较艰难。 对“去杠杆”工作一定要攻难克难，锲而不舍。要积极配合政府和金融机构落实现有的降低钢铁企业资产负债率各项政策，落实国家对钢铁煤炭行业化解过剩产能国有资产处置损失有关财务处理规定等政策，落实去产能行业金融债权债务处置政策，处理僵尸企业负债政策；推动解决去杠杆过程中的“名股实债”问题；争取将短期银行贷款转为长期银行贷款，优化贷款结构；加强经营管理、以持续盈利还债去杠杆；调整投资策略、以投入产出去杠杆；争取各级政府支持，争取获得资本金的投入及从股市、债券等资本市场融资、加大直接融资的比重、降低有息负债等多方面采取措施去杠杆。总之，去杠杆是必须啃的硬骨头，要千方百计，鼎力前行。 五、财务工作为高质量发展服务要加强投资的研究和管理。 钢铁行业的投资随着规模效益增长方式的结束从2012年后呈逐年下降的趋势，2018年一季度随着效益的好转开始回升。要实现高质量发展，投入是必须的，尤其在环保、节能、流程改造、智能化、兼并重组、股权投资、产品升级、科技创新、人才培养等各个方面均需加大投入。 钢铁企业高质量发展的投资要结合本企业的实际情况认真论证，制定符合国家发展方向适合自己特点的投资规划。涉及产能的投资决不能碰红线；涉及搬迁一定要好好算算账，穷折腾、折腾穷了的教训是深刻的；环保的投入起码要达标，更高环保标准的设备和技术问题解决还不是触手可得的事；钢铁的生产长流程改造是一个循序渐进的过程，上电炉又不能一哄而起。 兼并重组的投入。建龙收海鑫，沙钢收东北特钢，宝钢与四源合股权投资公司联合兼并重庆钢铁公司，为通过多种方式推进兼并重组进行了有益的探索，企业兼并重组随着形势的变化和政策的完善还会加快，相应的投入也要跟上。 科技创新投入势必加强。从发展阶段看，现在重点进行结构调整，科技进步会在二、三年进入主角，现在正积极准备和作必要投入，但盲目投入也难免浪费，各企业应因企而异。高端产品、高新材料、智能制造、自主创新应集中在人才和技术优势的企业，大部分常规产品要重点解决质量稳定均衡问题。没有人才难以自主创新，没有相关条件人才也无用武之地，现在都在搞人才战略，对高端人才的投入，对高技能人才和人工成本的投入是需要的。 此外财务价格的日常工作，运行监测分析，财务核算分析，管理会计的运用，“对标挖潜”降本增效工作，要不断地深入推进，这些大家都熟悉，我就不多讲了。 同志们，中国有限公司面对高质量发展的使命，面临平稳发展的责任，又有国内外形势的变化及前进中遇到的问题和困难，更要加强学习，主动作为，以坚定的信心，以聪明的才智为党和国家的事业不断做出新贡献! 谢谢大家详细信息
