- 25 2017-09
市场对环保限产的理解发生重大转变
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.09.25 丨 7629*近，在路演的过程中，中国有限公司深刻感受到投资者对环保限产的理解发生了重大转变，这个转变几乎是在过去两周的时间内完成的，在上上周（9月11日始）开始路演之初，投资者几乎将环保限产和工业品价格上涨划等号，即环保限产就等于涨价，环保限产落地的程度就决定了工业品价格上涨的高度，因此投资者关心的问题主要在于环保限产落地率究竟怎样，会不会有更加严厉的政策？ 而到了路演的后半程，环保限产政策落地依旧严厉，但商品期货价格却迅速下跌，投资者逐渐意识到环保限产实际上“供需双杀”的效果，中国有限公司提到了三个环保限产供需双杀的例子，唐山地区型材加工厂的停产，山东地区铝型材加工厂的停产以及上海地区汽车零配件加工厂的停产。这些对于之前被大家“寄予厚望”的原材料价格都形成比较实质的利空。（钢坯，电解铝，钢板），这在诸多客户中形成了共鸣，很多热心的客户还给中国有限公司补充了不少反应供需双杀的“素材”，比如有人提到现在钢贸商服务客户要提供“增值服务”，卖钢材搭配帮找零配件，再比如也有客户对库存偏低支持价格走高的逻辑形成质疑，认为正是因为当前贸易商和用钢企业的库存都低，都没有备货，且钢厂利润高，所以贸易商和用钢企业容易结成“统一战线”，对当前处于相对高位的钢价不认可，迫使钢厂做出“有诚意”的让步。还有客户提示中国有限公司，在今年国庆前夕，钢厂备货的积极性并不高，以往国庆前，下游用钢企业往往要提前两周备货（即在9月中开始备货）但是今年备货意愿较弱，钢铁企业挺价惜售与贸易商和用钢企业的恐高踯躅形成鲜明对比，从这个角度来看，对十一之后的价格也不看好，用钢企业和贸易商敢和钢厂“硬扛”的原因也是因为下游需求相对一般。还有客户例举了一些建筑工地土方作业停工的证据，认为长材需求下滑不可避免。 中国有限公司感谢客户们对中国有限公司工作的帮助，他们的无私分享增进并深化了中国有限公司对工品价格问题的思考和认识。如果库存低都已经成为看空钢材价格的证据，市场情绪的悲观可见一斑，“环保限产是把双刃剑的逻辑已经深入人心，另外，7-8月偏弱的经济数据也让市场对未来需求的悲观加剧，有一个客户提到这样的观点：“库存低，供需存在负缺口只能是价格上涨的必要条件而非充分条件，需求不弱叠加供需存在负缺口才能让价格上涨，现在需求明显走弱，钢企抱有如此之高的利润是不合理的”，*近，中国有限公司观察到，钢铁现货调价之后，成交依然清淡，市场观望情绪浓郁，中国有限公司之前也提过，之前钢铁涨价之时，市场也是观望情绪浓郁，这其实就是总需求偏弱情况下的特征，无论涨价还是跌价，用钢企业的心态都是好的，不因供需缺口而改变，这位客户的观点是颇有道理的。 另外，中国有限公司之前还提到一个观点，就是当一个品种炒作情绪浓郁的时候，它的价格是没有稳态而是发散的。中国有限公司简单思考这样一个问题，吨钢利润1000元与吨钢利润500元时，钢材的供需有什么大的区别，500元时企业的供给意愿确实会弱一些，但是限产环境下，影响供给的主要变量已经是限产政策了，当价格下跌时，如果企业预期偏悲观反而会加快销售，尽量在利润尚好的时候兑现收入，所以价格下跌供给未必收缩。需求方面，一方面限产是影响需求的主要变量，另一方面，用钢需求也难以和价格呈现明显的反向关系，工地和汽车厂也不能因为钢价便宜就多用钢，因此吨钢利润1000与500元的供需可能就没有什么区别，那么，中国有限公司又怎么能说当前的供需缺口对应1000元的吨钢利润合理还是500元的吨钢利润合理呢？ 中国有限公司有这么一些粗浅的认识供大家参考，供需缺口不能证明某一个价格水平是合理的，而是决定价格运动方向的因素之一，但又不是决定价格的唯一因素。如果认为存在供需缺口，钢铁价格就可以上涨，那么无论吨钢利润是300，500，1000还是2000，价格上涨的结论就都是成立的，而这就是出离常识的判断了。对于价格的判断还需考虑以下几个问题，第一是总需求的强弱，如中国有限公司之前提到到客户观点，如果总需求因为限产回落的太多太快，即使供需仍然存在缺口，价格也难以走强，供需双方对总需求的悲观预期会影响其博弈心态，供方想早卖货，出货方想拖延拿货。 第二是期货市场的影响，中国有限公司这一轮交流下来大家普遍感觉做量化趋势交易的投资者在商品/国债期货市场上的影响力越来越大了。中国有限公司在之前的商品点评中也提到过商品与国债期货联动的问题，如果把近期国债期货与螺纹钢主力合约的分时数据（分钟线）放在一起，会发现反向的特征非常明显，很有可能有趋势交易者在市场上“两面下注”，投资者可以关注这样一个信息，之前一度国债期货主力合约的IRR水平非常高，高到正套有确定性收益（虽然和融资成本相比未必，但是考虑期货价值的话赢面很大），而持仓量还在快速提升，中国有限公司认为，真正做债券的人完全没有意愿去做正套的对手盘，这么高的期货价格很可能是做趋势交易的投资者拉上去的，而周五国债期货再次走强，与商品形成反向，这些都说明量化趋势交易者的参与使得市场之前的联动在加强，价格趋势容易自我巩固和加强，进而影响到现货，周五商品期货的下跌，直接导致今日（周六）现货价格的大幅下调，或许还会转而影响周一期货的开盘行情。 虽然中国有限公司在本轮价格周期中一直偏向谨慎，但钢铁价格如此快速的下跌依然略超中国有限公司的预期，多多少少还是低估了期货市场趋势的力量，就目前的情况看，虽不敢说期货还会继续大幅下跌，但市场短期想大举反弹的难度是非常大了，现货也已出现明显的松动，这对于债券市场形成比较明确的支撑，正如中国有限公司在之前报告中所讨论的，商品正逐渐由偏消极的因素转向积极，而这一转变的发生，也蕴含了投资者对未来总需求下滑的认可，这是需要中国有限公司注意的。比如，面对当前不弱的金融数据，很多投资者表达了隐忧，今年以来社融主要靠贷款支撑，而无论是居民贷款还是企业中长期贷款在逻辑上都存在下滑的可能（房地产销售滞后效应产生，消费贷管制，地方政府投融资萎缩），资金面获取存在内生修复的可能，这在之前可能并不是被市场关注的问题，中国有限公司认为，这都是市场上比较积极的变化。 展望未来，中国有限公司认为短期商品价格可能处于一个弱势震荡的态势并带动PPI从高点回落，但当期货由急跌趋稳后，库存和供需缺口又将成为主要影响因素，品种之间的分化也可能再次拉大，这都是中国有限公司需要持续关注的问题，在本期周报后面的部分，中国有限公司特意梳理了一些重要工业品的供需情况（钢材，焦炭，水泥，铝，矿石），供投资者参考，受篇幅所限，中国有限公司仅仅简要描述供需情况而不做过多的展开，具体的数据可以和中国有限公司联系索取。 3月份，环保部会同其他部委及六省（直辖市）联合发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，范围涉及京津冀大气污染传输通道上的26个城市外加北京和天津2个直辖市，即“2+26”城市。其中，“2+26”城市具体包括北京，天津，河北省石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸，山西省太原、阳泉、长治、晋城，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽，河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳。8月21日，环保部再次发布了《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，要求9月底前涉及的地方政府发布更为具体的行动方案。 钢铁 钢铁方面，根据3月发布的限产方案，重点城市应加大钢铁企业限产力度，各地实施钢铁企业分类管理，按照污染排放绩效水平，制订错峰限停产方案。石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。此后，在各个城市发布的限产具体方案中，新增了天津、淄博、长冶、焦作、晋城明确钢铁限产50%；总计来看，“2+26”城市中，有9个城市明确钢铁限产超过50%。 关于钢铁产能限产50%，市场有多方面的理解。根据我的钢铁网数据，目前钢铁高炉利用率为84%；如果限产的50%产能考虑了未被利用的高炉，则实际限产力度可能在30%左右，相比于50%的限产力度明显偏轻。中国有限公司的理解是从方案采用企业实际用电量核实来看，限产应该是根据核定的合规产能进行，所以中国有限公司预计采暖季产量也会相应减少50%。 限产的影响既可以从产能来考虑，也可以从产量考虑，但是考虑到从去年以来，各省的去产能工作一直在持续进行，中国有限公司预计使用产量数据计算更为合理。 由于采暖季限制的主要为高炉的炼铁产能，所以短流程生产的电炉钢并没有受到影响。2015年我国电炉钢产量占比约为6.1%，其余均为转炉钢，在此次限产范围以内。 根据中国有限公司从各市2016年《国民经济和社会发展统计公报》中获得的产量数据，“2+26”城市生铁产量合计为16430万吨，粗钢产量合计为19491万吨，钢材产量合计为40072万吨；其中明确钢材限产50%的9个城市的生铁、粗钢、钢材产量合计为15137万吨、17080万吨、30620万吨（图1）。根据部分省市公布的限产时间，中国有限公司预计今年的采暖季仍在2017年11月15日至2018年3月15日，接近4个月。钢材的月度产量变化不大，没有明显的季节性效应，可以假设采暖季产量为全年产量的1/3。由此中国有限公司可以计算发现，如果“2+26”城市全部限产50%，那么预计将影响产量6271万吨，但如果仅考虑目前已经明确限产50%的9个城市，那么将会影响钢铁产量4792万吨。2016年全年钢材产量为11.38亿吨，预计采暖季产量为3.79亿吨，则限产将影响采暖季产量的13%~17%。 需求方面，受到限产的除了钢铁行业外，还有建筑、建材行业。根据8月21日发布的行动方案，除了保障供暖等民生任务，水泥、砖瓦窑、陶瓷、石膏板等建材行业采暖季全部实施停产；各地应结合本地建材行业产业特征，提出更大范围错峰生产要求。根据冶金建筑院的数据，建筑用钢占国内消费比例的55.4%，是国内消费用钢的主流，此次对建材的限产也会影响建筑用钢的需求。根据中国有限公司的统计数据，“2+26”城市2016年建筑业总产值为1.64万亿元（不考虑外省生产），占全国建筑产业总产值8.4%。根据冶金建筑院数据，2015年全国建筑用钢3.5亿吨，2016年与2015年钢铁产量变动不大，中国有限公司假设2016年仍为3.5亿吨，则限制建材行业生产预计影响钢铁需求1046亿吨。 从上面的分析中可以看出，采暖季限产将会导致钢材供给下降4792亿吨~6271亿吨，钢材下游限产将会影响需求1046亿吨，采暖季仍存在一定的供需缺口。不过考虑到此前钢价对此已有明显的反应，叠加目前很多钢厂也在提前准备烧结矿等原材料，预计实际供需缺口会较估算偏小，钢价继续大幅上行难度增加，可能呈震荡格局。详细信息 - 25 2017-09
中钢协：关于当前保持钢铁行业平稳运行的认识
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.09.25 丨 7371中国钢铁工业协会 顾建国自年初以来，钢铁行业总体呈现稳中向好的运行态势。钢铁行业的稳中向好主要体现在3个方面：一是钢材价格合理回升；二是合规钢铁企业生产有序增长；三是大多数钢铁企业经济效益在去年实现盈利的基础上继续好转，一些由于各种原因长期亏损的钢铁企业也实现了扭亏为盈。全行业取得这样的成绩着实不容易。钢铁去产能是保证行业稳中向好的基本条件钢铁行业实现稳中向好，既是国家推进供给侧结构性改革，着力化解钢铁过剩产能，彻底取缔“地条钢”等政策措施强有力推动下的结果，也是全行业广大企业奋力拼搏、辛勤努力的结果，既有外部经营环境改善的因素，也有内部管理水平不断提高的作用。过去，大量“地条钢”不仅加剧了钢材市场供大于求的矛盾，而且使合规企业面临着低价格产品的不公平乃至恶性竞争，是导致钢材价格长期低迷的一个关键性因素。彻底取缔“地条钢”避免了“劣币驱逐良币”等极端现象的出现，使“优胜劣汰”的市场规则得以充分体现，企业竞争的层次亦由价格竞争逐步向品质竞争、技术竞争、服务竞争转变。通过化解钢铁过剩产能、彻底取缔“地条钢”，钢铁行业合规产能利用率基本恢复到了比较合理的区间，行业整体效益得以持续改善，中国钢铁工业协会多数会员企业实现了盈利。1月~7月份，钢协会员企业累计实现销售收入2.06万亿元，同比增长35.92%；盈亏相抵，实现利润总额704.21亿元，比上年同期增加561.69亿元；销售利润率为3.42%，达2011年以来的*高水平。大多数企业都实现了盈利，提振了行业、企业的士气和信心。化解钢铁过剩产能、彻底取缔“地条钢”为钢铁行业转型升级打下了坚实基础。企业转型既需要谋划，也需要投入。在前几年困难时期，企业生产经营十分艰难，处于既没精力转型，也没实力转型的尴尬境地。现在效益好转，为钢铁行业转型升级提供了经济基础。同时，在国家推进供给侧结构性改革的大格局下，广大企业对自身长期发展的战略问题思考更加深入，思路更加清晰，对转型升级的必要性和紧迫性认识更加充分。实现钢铁行业持续稳定向好需要关注5个问题当前，要实现钢铁行业的平稳运行，还须关注一些问题。这些问题若处理不好，不仅会影响行业平稳运行，还会给化解钢铁过剩产能带来负面影响。一是要辩证地看待钢铁行业现有盈利水平。去年以来，钢铁产品价格恢复性上升，行业走出了连续几年价格下滑的“阴霾”，企业有了点利润。但是，这一事实被部分机构放大。前些日子，社会上都在传钢铁企业吨钢利润达到了800元，甚至是1000元。从吨钢亏损上百元到吨钢盈利800元，这一反差太大了。这些机构向社会传递了一个不切实际的信息，带来了一些负面影响。1月~7月份，钢协会员企业吨钢利润平均为179元，和社会上所流传的吨钢盈利800元差距甚大。实际上，社会上传的吨钢盈利800元是根据市场价格（剔除增值税）与主要原燃料价格（剔除增值税）、部分制造费用估算出的差值，并非企业财务核算的息税前利润（EBIT），也不是息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。2017年前7个月，会员企业期间费用平均为374元/吨钢，平均折旧额为198元/吨钢。扣除期间费用、部分折旧额以及相关税费后所得到的净利润才基本与会员企业真实盈利情况较为接近。因此，谈钢铁行业盈利水平还是要以净利润为基准，一味地以毛利润为评价标准不仅会扭曲事实，还会误导社会对钢铁行业的认识，甚至会人为激化钢铁与上下游行业之间的矛盾。由于多数“地条钢”企业以长材生产为主，彻底取缔“地条钢”使部分地区在局部时段出现长材供需失衡现象，需要一段时间的衔接调整，加上中间环节对市场预期的炒作，导致长材利润高于板材利润。同时，由于行业中各企业间差距较大，确实有极少数长材企业因成本优势、产品的区域比较优势以及财务负担轻、资本运营措施多等便利条件，在一定时间内吨钢利润表现突出，但个别企业业绩不能代表行业整体盈利情况。另外，前7个月会员企业亏损面为11%，中国有限公司同样不能用少数亏损企业的业绩来代表整个行业的盈利水平。1月~7月份，钢铁行业销售利润率为3.42%，创近6年来新高，但仍远低于整个工业6.09%的销售利润率。同时，由于前几年钢铁行业经营遇到了困难，企业普遍采取了更有力的降本增效措施，如大幅压缩原燃料库存，大幅降低备品备件储备，大幅减少维修维护费用等，大部分企业折旧率维持在允许范围的下限，会员企业固定资产折旧水平比10年前低了4个~5个百分点，如果恢复到2007年的折旧水平，或将“吃”掉钢铁行业目前的大部分利润。因此，当前钢铁行业整体盈利水平尚有一定的提升空间。虽然钢铁行业盈利状况有所好转，但关键性财务指标依然不容乐观，如会员企业资产负债率接近70%，流动比、速动比仍处于历史低位。另外，钢铁企业盈利水平高低与主要原燃材料的价格高低有着很直接的关系。近几个月，钢铁原燃材料价格呈快速上涨势头，涨幅已超过了钢材价格的涨幅。7月份，钢协会员企业在钢材产量和销量环比上涨、价格上涨的背景下，主营业务利润竟与6月份持平，表明钢材销量的增长及高价格并没有带来行业利润的增长。这一现象在以往也曾出现过，甚至在个别月份曾出现过钢材价格大幅上涨，而多数会员企业利润下降甚至亏损的极端现象。虽然当前钢材价格总体仍处于下游用户可承受的范围，但钢材价格上涨过快会给下游用钢行业带来一定的成本压力，并不利于打造均衡发展的钢铁产业链条。从目前钢协调研情况来看，会员企业普遍希望行业保持平稳运行，整个行业追求的是持续盈利，而不是单纯的钢材高价格。二是要辩证地看待环保执法。建设美丽中国是全国人民的迫切愿望。习总书记说，中国有限公司既要金山银山，也要绿水青山，绿水青山就是金山银山。当前，国家对生产企业提出更高的环保要求，钢铁企业必须花大力气做好环保工作，不能心存侥幸，更不能做表面工程。进入新世纪的这十几年来，随着行业工艺装备的更新，以及对环保认识和投入的提高，我国钢铁行业的环保指标有了极大的改善。有些钢铁企业的指标已经达到甚至超过发达国家的企业。但由于我国钢铁企业数量多，环保水平参差不齐，各区域内企业疏密程度不一，因此，从总体上看还有差距，部分企业存在着环保装备投入少，环保设施运营不规范等问题。当前国家采取有力措施解决环保问题，中国有限公司认为*关键的是企业要做好自身的工作，该投入的投入，该完善的完善，真正做到达标排放了，事情就好办了。如果中国有限公司的环保水准很高，或许城市钢厂搬迁就不那么迫切了，甚至不需要了。同时，中国有限公司也强烈呼吁地方政府在环保措施上对达标企业不搞“一刀切”，不能因少数地方干部懒政、简单行事的作风使得企业对强化环保工作产生抵触情绪。连续作业是钢铁生产的特点之一。对于钢铁企业来说，开开停停是很糟糕的事，企业也折腾不起。化解钢铁过剩产能，特别是去除“地条钢”，实实在在地减少了供给，腾出了市场空间，虽然合规企业通过增产和减少出口补上了这个空缺，但个别品种、个别区域仍会出现供给失衡的情况。因此，一旦有人拿环保说事，就很容易被认同。既要强化环保，又要满足市场需求，要想做到环境保护和经济发展同行，不仅需要制定科学的环保措施，更需要来自各方的理解与支持。三是加快废钢铁资源综合利用，优化资源供应配置。近期，媒体报道废钢出口大量增长，经查多为废钢轻薄料。这一方面说明“地条钢”企业被取缔后，之前由其消纳的大量废钢资源一时“无处安放”；另一方面也说明现有的废钢铁加工配送体系不能完全满足当前炼钢的需要。今年第二季度以来，长流程企业吨钢废钢消耗量大幅增加，相当多的企业吨钢废钢消耗量达150千克，少数企业甚至接近200千克。除了增加转炉废钢消耗量外，另一个重要途径是增加电弧炉炼钢产能。然而，对于当前正处于化解钢铁过剩产能攻坚阶段的我国钢铁行业来说，无选择、无原则地放开电炉建设，不仅会新增大量电炉钢产能，使化解钢铁过剩产能工作徒劳无功，更会使行业再次陷入无序状态，因此，要妥善处理好电炉发展与化解过剩产能矛盾和结构调整之间的关系。当前，应允许合规电弧炉生产企业恢复生产，鼓励“多吃废钢，少吃铁水”，同时在不新增加粗钢产能的前提下，鼓励逐步用电炉置换高炉-转炉流程，同步减少焦化、烧结系统；提高电炉钢比，减少铁矿石的使用，并加快包括废钢轻薄料在内的废钢铁加工配送体系建设和政策完善。只要政策到位、工作到位，很快便可以疏通废钢轻薄料的出路，并大幅减少废钢轻薄料出口。*近，工信部也要求废钢铁行业研究相关问题，加快推进这些工作。四是推进实质性去杠杆。党中央、国务院反复强调要把企业，特别是国有企业的去杠杆作为重中之重。但截至目前，钢铁行业的去杠杆进度还不够快，去杠杆工作赶不上去产能工作的步伐。去杠杆是供给侧结构性改革的一个重要方面，是钢铁行业转型升级的重要支撑。去杠杆工作的推进，既需要政策支持，也需要行业提高认识、统一认识，更有待于企业自身努力。钢协今年初提出用3年~5年的时间，使行业平均资产负债率降到60%以内。当前，相关各方面都在积极开展工作，但无疑还需要继续加大推进力度，使去杠杆步入快车道。钢铁是重资产行业，目前行业的资产负债率偏高，特别是国有企业资产负债率超过了行业平均水平，这不利于行业健康发展。超过行业平均资产负债率的钢铁企业更需要把降低资产负债率放在重要议事日程中，特别是企业现在要做的事很多，到处都需要花钱，所以在投入上量力而行和多盈利或许同样重要。企业应抓住当前生产经营状况好转的有利时机，在调整工艺、产品结构和优化人力资源的同时，着力改善财务资产结构。6月末，钢协会员企业负债总额34346.48亿元，平均资产负债率70%，但有的企业资产负债率高达80%、90%，甚至超过100%。高企的财务费用稍不留神就会拖累企业，行业里就有这样的案例，个别企业装备、产品、市场都不错，但因为搬迁、庞大的更新改造投入等因素造成巨额债务负担而难以支撑。市场总是有波动的，一旦市场上有点风吹草动，财务状况差的企业将更加困难。行业的平均折旧率不高，但有的企业更低，和折旧率高的企业一比差了好几个百分点，这明显是个问题。6月末，钢协会员钢铁企业银行借款14806.32亿元，其中长期借款3990.75亿元，短期借款10815.57亿元，长短贷比不合理，短贷长用的做法也不合适，个别企业情况更为严重，财务费用很高。会员企业要紧紧抓住现在的机会，着力改善企业的财务资产结构，降低财务负担，做好准备迎接市场变化的挑战。五是持续推进钢铁供给侧结构性改革，去产能还在路上。既然钢铁行业产能利用率已基本恢复到比较合理的区间，那是否去产能可以告一段落呢？显然不能，去产能还在路上，而且任重道远。首先，根据国发【2016】6号文件精神，钢铁行业去产能是结构调整、转型升级的突破口，以去产能为抓手，实现钢铁行业“脱胎换骨”的转变、助推钢铁行业变强才是根本目的；其次，随着去产能工作的推进，钢铁产能严重过剩矛盾得以缓解，但结构性过剩矛盾并没有得到根本改善，且随着经济发展变化，钢铁产能阶段性过剩的矛盾还会出现；再其次，还要防止“地条钢”死灰复燃，防止企业用各种手段“瞒天过海”新增产能；*后，“僵尸企业”退出和去产能后的债务处置问题有待继续加快落实。今后，关于进一步深化供给侧结构性改革，钢铁行业需要在继续深入推进去产能的同时，更加注重推进钢铁行业结构调整、转型升级，须主要关注以下几个问题。一是通过调整区域布局和企业布局进一步去产能。优化统筹钢铁区域规划，特别是对于目前钢铁产能过大、钢铁企业集中的区域，考虑到环境容量、消费需求等因素，不仅不宜再建设钢铁项目，而且应该有序地向区域外转移产能。二是加快推进企业兼并重组，打破央企与地方企业、国企与民企重组的障碍，打破跨区域联合的障碍，加快提高行业集中度。在这方面，大企业、骨干企业要起带头作用。同时，国家应出台鼓励兼并重组的政策，通过兼并重组优化产能布局，化解过剩产能。三是抓住“一带一路”建设机遇，打造国际化企业。企业要向“一带一路”工作走在前面的企业学习，例如振华港机、河钢集团等，加快国际产能合作，推动企业在产品、技术等方面实施国际化战略，同时要注意规避风险。四是推进工艺结构调整，提高产品质量标准。2016年底，我国电炉钢产量仅占全国粗钢产量的6%左右，这个比例在国际上偏低。随着我国社会钢材积蓄量的增加，电炉钢比例逐步增加是不可避免的趋势，因此，我国要将电炉钢发展作为长期规划从长计议，而且起点要高。鉴于目前市场上的低端产品在钢铁产能中仍有一定占比，我国应以质量和技术为条件，抬高产品准入门槛，通过“市场之手”进一步有序淘汰落后产能。比如，适时提高钢铁产品标准，倡导高强化、轻量化，这势必会压缩低端产品及相关产能的生存空间，同时也有利于节能环保。详细信息 - 25 2017-09
专家说市—9月25日
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.09.25 丨 15094我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势运行。上周主要受期货下挫、钢坯大跌以及上游生产企业下调出厂价格等影响，在心态及成本上难以给予市场支撑。从需求方面来看，由于上周钢材整体走势以下跌为主，因此大部分需求单位始终保持观望心态，在采购方面则适当性放缓。然而对于本周来说，由于是临近节前的*后一周，下游对于节前备货的情况将有所增加，并且上周贸易商让利出货已将手中大部分前期资源消化掉，目前保留的则多为近期到货资源。综合而言，预计本周（2017.9.25-9.29）国内钢材市场价格或将以盘整趋弱运行为主。 兰 格：经济持续向好，结构调整深化，工业用电加快，钢铁用电回落，成本支撑增强，库存低位回升，限产停工双至，期货大幅下挫，市场信心不足，钢市延续下跌。预计下周(2017.9.25-9.29)国内钢材市场将延续下跌。 钢之家：从国内钢材市场形势看，近期主要钢材品种市场价格均出现震荡下跌走势，一方面是前期市场价格持续震荡上涨，部分商家对后期市场谨慎观望；另一方面，期货市场持续下跌对现货市场有一定负面影响。下周是国庆长假前*后一周，下游工地有一定备货需求，当前国内钢材市场库存随持续回升，但总体增加幅度有限，商家库存压力不大。预计下周（2017.9.25-9.29）国内钢材市场价格将以震荡调整为主。 唐 宋:厂家反馈对后期走势多持看空心理，市场回调属于预期范围内，然而上周后两日降幅力度稍大，短期超跌后原料成交存在向好迹象。整体看市场仍难寻求回涨信号，预计本周（2017.9.25-9.29）市场价格跌势或稍缓。 乐动手环app官网副总裁韩卫东：上周期货现货均出现大幅下跌。当前市场主要在弱平衡状态下的高产量、弱需求和社会库存小幅上升以及大家对高价格、高利润(钢厂)的恐惧心理，又叠加了资本市场的打压形成的共振!当然如果不是资本市场和钢厂共同挺价，恐怕价格早已疲软…市场上还面临一个矛盾，就是远期的环保限产给人们带来的供不应求的预期。所以当价格回归到一定程度时，中国有限公司要保持理性。毕竟当前宏观形势、供给侧改革、环保和大宗商品走势等基本条件没有改变!今年的市场就是上有"顶"，下有"底"的市场…当市场调整后，中国有限公司要调整经营策略，积极应对更复杂的未来!详细信息 - 24 2017-09
专家说市—9月18日
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.09.24 丨 13875我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋弱。就上周整体形势而言，目前现货堪堪处于回调整理的阶段，但由上游生产企业受环保检查影响不愿放弃对市场利润空间的把控，因此导致目前大部分品种成本依旧较高，迫于成交乏力以及期货方面的震荡走弱而有所调整。那么短期来看，当前市场依旧存在库存及成本的支撑，但这种支撑力度不足以与需求方面对冲，因此在本周（2017.9.18-9.22）国内钢材市场价格或将继续处于弱势震荡整理的状态。兰 格：经济持续向好，结构调整深化，新兴动能壮大，工业生产稳定，全国固投回落，地产投资平稳，基建投资回落，制造行业趋弱，钢铁行业回暖，钢铁产量高位，成本支撑增强，库存维持低位，期货低位震荡，市场信心不足，钢价震荡下滑。预计本周(2017.9.18-9.22)国内钢材市场将震荡下滑。钢之家：从近期国内钢材市场看，当前国内钢材市场处于消费旺季，尤其是7、8月高温多雨天气较多，对部分工程施工有一定影响，近期赶工期将带来需求的增加；近期环保督查对供需均有影响，一方面制约产能返回，另一方面下游需求尤其是中小企业需求将受到影响。预计本周（2017.9.18-9.22）国内钢材市场价格将以震荡调整为主。唐 宋：上周环保消息去产能等并未对市场形成利好刺激，市场仍以低价成交为主，高价弱势整理运行，市场“金九”不金，本周（2017.9.18-9.22）无利好的刺激下延续弱势整理为主。乐动手环app官网副总裁韩卫东：上周公布的宏观经济数据，不及预期并下降。而8月粗钢产量又创新高。钢材社会库存开始小幅回升。环保的加码不但对产量有影响，而且对需求也有影响…市场心态开始谨慎。黑色期货遭遇大跌，现货也开始跟跌。十月份召开十九大，各省市已开始环保加码和钢厂限产…现在的市场就是个"乱市"!还是那句话，稳健经营，顺势而为，重点防控风险，一定要将今年的成果保住!详细信息 - 19 2017-09
钢铁去杠杆难 工信部：债转股可机构多渠道筹资
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.09.19 丨 7899记者从16日召开的2017中国钢铁技术经济高端论坛获悉，自新一轮债转股实施以来，我国钢铁行业已签订债转股框架协议约1500亿元，涉及中钢、武钢、马钢、河钢等10个钢铁企业。 与我国大中型钢铁企业负债总额相比，当前债转股占比仅4.2%。其中实际落地或部分落地的仅中钢、太钢两家。钢铁行业去杠杆到底难在哪？ 工业和信息化部有关负责人在会上坦言，目前真正实施债转股的钢铁企业属于个例，国有钢铁企业去杠杆难度更大，主要存在多方面困难。除了国有企业承担的职能过多背负额外负担外，国有资产处置敏感、国有银行面临较大损失等，都会带来较大压力。 “签订债转股协议的10家钢铁企业，大部分都是'明股实债’，这实际上并没有让企业摆脱沉重的财务包袱。”冶金工业规划研究院院长李新创说。 在中国钢铁工业协会副会长屈秀丽看来，当前钢铁行业融资难融资贵的问题仍很突出。企业借款复杂，企业和金融机构地位不对等，使得去杠杆工作任务艰巨，难以快速推进。 统计显示，我国钢铁行业资产负债率从2008年突破60%后逐年攀升，在2017年3月达到近年*高点。钢铁企业特别是国有钢铁企业杠杆之重，和投资冲动有很大关系。2007年后，一些企业负责人对市场预期过于乐观，过于追求速度和规模，热衷上新项目、出新业绩；商业银行也愿意向钢铁企业贷款，导致企业债台高筑。 然而，此一时彼一时。加杠杆容易，去杠杆难。 一方面，处置国有企业资产的过程如果不顺利，就会出现“旧账变新账”，对企业现在的负责人产生负面影响；另一方面，银行总是愿意规避不良贷款，而处置资产势必带来一定损失，因此银行积极配合国有企业去杠杆还需要做大量工作。 专家表示，要正确全面认识债转股，积极稳妥推进市场化法制化债转股。它既不是由政府承担兜底责任，又不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系，转变为投资和被投资的股权关系，由原来的还本付息变为按股分红。 “真正有降杠杆效果的是'增股还债’和'增股投资’，其中增股还债效果*明显，这也是真正意义上的债转股。”李新创说，它由设立的基金对企业进行股权投资，权益资金进入后帮助企业偿还债务。在这种情况下，总资产不变，但股东权益增加，企业负债减少。值得注意的是这种模式含有回购条款，其实是“股权投资＋看跌期权”的组合。 工信部有关负责人表示，钢铁企业去杠杆，关键是继续推进去产能，依法依规处置僵尸企业，加强企业管理，促进生产经营持续好转。同时深化国企改革，使其真正成为自负盈亏、自担风险的独立市场主体。短期内去杠杆可能带来贷款利率上行，要减少对有市场、有效益钢铁企业的抽贷，防止发生新的风险。 “下一步要加快解决实际问题。如抓紧落实已签订的债转股框架协议，支持债转股实施机构多渠道筹资，出台《商业银行新设债转股实施机构管理办法》等文件。”他说。详细信息 - 19 2017-09
钢市“慢牛”不改 价格宽幅震荡
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.09.19 丨 7799主要因为大幅“补涨”告一阶段，钢材价位有了很大提升。受其影响，今后钢材行情将会进入“慢牛”格局。钢材市场“慢牛”行情具有几大表现：一是价格涨幅趋缓，即年度钢材平均价格涨幅在3%左右，一般不会超过5%，远低于现今钢材价格的5成以上的涨幅水平；二是表观消费增幅回落；三是粗钢与钢材实际产量增势放缓；四是铁矿石等冶炼原料进口减速。虽然今后钢铁市场进入“慢牛”阶段，平均价格涨幅温和，但上述市场基本面利多与利空因素并存，市场两大对立力量继续激烈博弈，各种热点炒作题材不断，因此今后钢材市场仍然演绎“短周期”行情，价格走势的“过山车”或者“V型”反转，并不会因为钢材市场的“慢牛”格局而完全消失。由此可见，今后钢材市场的“慢牛”格局，同样伴随着巨大震荡。也就是说，在全年钢材平均价格涨幅低于5%的框架内，不排除某个时间段内(月度、季度)钢材价格，比如螺纹钢期货价格涨跌幅度超过5%，上涨达到10%、20%的可能。近段时期螺纹钢期货价格的较大幅度的跌落，反映的就是这种宽幅震荡趋势。“慢牛”格局中所以宽幅震荡行情，首先在于钢材市场中存在诸多不确定性。比如钢材“冬储”、天气变化、环保限产等等。现今影响钢材市场行情的*大题材，主要是环保限产。如果老天不帮忙，即将到来的冬春两季缺风少雨(雪)，雾霾集聚不易消散，限产力度一定加大，致使供应趋紧，其对价格上涨推动势必超出预期。目前来看，环保限产具有更加严格趋势，因此刺激钢铁企业开足马力生产，社会库存也出现继续数周增加。其次是期货庄家的赚钱需求。由于基本面依然不错，前期钢材及黑色系列商品价格大跌属于技术性调整，盘面依然处于庄家掌控之中，因为商品价格，尤其是期货价格不能总是一直上涨，这样庄家就赚不到钱了。庄家往往都是两面下注。因此赚大钱需要的不是一直上涨，而是宽幅震荡。价格总是上涨，风险越来越高，盈利空间也就越来越小，而主动让价位下行，就为今后的买进做多提供了空间，也为今后的价格上涨提供了空间。这也印证了“慢牛”行业不排斥价格宽幅震荡。（兰格专家陈克新原创文章）详细信息 - 18 2017-09
已签债转股协议1500亿元 钢铁行业去杠杆有望加速
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.09.18 丨 7923记者从9月16日召开的“2017中国钢铁技术经济高端论坛”上获悉，自新一轮债转股实施以来，我国钢铁行业已签订债转股框架协议约1500亿元，涉及中钢、武钢、马钢、河钢等10个钢铁企业。 与我国大中型钢铁企业负债总额相比，当前债转股占比仅4.2%。其中，实际落地或部分落地的仅中钢、太钢两家。而随着钢铁企业盈利的好转，债转股实施的难度进一步加大。工信部有关负责人在论坛上表示，下一步将加快钢铁行业去杠杆，解决实际问题。如抓紧落实已签订的债转股框架协议，支持债转股实施机构多渠道筹资，并出台《商业银行新设债转股实施机构管理办法》等。钢铁去产能效益明显 在国家大力推进供给侧结构性改革的背景下，钢铁行业取得了明显的效益。统计显示，34家钢铁上市公司2017年上半年主营业务收入增长平均为58%，净利润同比增长406%；2017年上半年，34家上市钢企毛利率平均为11.77%，较2017年一季报的11.02%和2016年年报的10.13%，呈逐步提升态势。 相关人士表示，上市钢企净利增长率和毛利率提升，是钢铁行业去产能成效的一个很好体现。而持续去产能必然致使行业集中度提升，相关需求也涌向行业优势企业，从而导致相关企业的存货周转率提升。统计显示，上半年34家钢企的平均存货周转率为3.83次，较一季报的1.78次大幅提升。同样，存货周转率提升也体现在每股现金流上。今年上半年，34家上市钢企每股现金流平均为0.17元，较一季报的0.01元有明显增长。其中，23家公司上半年每股现金流为正，11家公司上半年每股现金流在0.30元以上。 随着企业经营收入提升、现金流逐渐充裕，负债率也同步下降。统计显示，34家钢企上半年平均负债率为62.2%，较一季报的62.5%和去年年报的62.75%，呈逐渐下降态势。钢铁债转股落地难 作为本轮债转股破冰后*先受益的行业，一批钢铁企业也在去年底和今年上半年陆续与金融机构等签署了债转股框架协议，包括中钢、武钢、马钢、安钢、南钢、山钢、河钢、太钢等，签约金额约1500亿元。 “与我国大中型钢铁企业负债总额相比，当前债转股占比仅4.2%。其中实际落地或部分落地的仅中钢、太钢两家”，上述相关负责人在论坛上坦言，“与其他轻工行业相比，钢铁行业的负债率相对较高。既要去杠杆，又要防止国有资产流失，同时兼顾职工安置、地方经济等，可以说国有钢企的去杠杆难度更大。” “签订债转股协议的10家钢铁企业，大部分都是‘明股实债’，这实际上并没有让企业摆脱沉重的财务包袱。”冶金工业规划研究院院长李新创在论坛上表示。统计显示，我国钢铁行业资产负债率从2008年突破60%后逐年攀升，在2017年3月达到近年*高点。钢铁企业特别是国有钢铁企业杠杆之重，和投资冲动有很大关系。2007年后，一些企业负责人对市场预期过于乐观，过于追求速度和规模，热衷上新项目、出新业绩；商业银行也愿意向钢铁企业贷款，导致企业债台高筑。 业内人士表示，加杠杆容易，去杠杆难。一方面，处置国有企业资产的过程如果不顺利，就会出现“旧账变新账”，对企业现在的负责人产生负面影响；另一方面，银行总是愿意规避不良贷款，而处置资产势必带来一定损失，因此银行积极配合国有企业去杠杆还需要做大量工作。 “真正有降杠杆效果的是‘增股还债’和‘增股投资’，其中增股还债效果*明显，这也是真正意义上的债转股。”李新创说，它由设立的基金对企业进行股权投资，权益资金进入后帮助企业偿还债务。在这种情况下，总资产不变，但股东权益增加，企业负债减少。值得注意的是这种模式含有回购条款，其实是“股权投资+看跌期权”的组合。 业内人士表示，在本轮债转股提出之初，钢铁行业无论是产品价格还是行业的整体盈利水平，都处于历史低谷水平。可见，相对于两年前的行业低谷，企业盈利状况的改善，将使得钢铁产业推进债转股的意愿下降。去杠杆有望加速 “下一步将加快钢铁行业去杠杆，解决实际问题。如抓紧落实已签订的债转股框架协议，支持债转股实施机构多渠道筹资，出台《商业银行新设债转股实施机构管理办法》等文件。”上述相关负责人表示。同时，他提出了七方面举措和建议，包括坚定推进去产能、深化国企改革、积极稳妥推进市场化法制化债转股、推进行业企业兼并重组、推进金融去杠杆等。 在此前召开的钢协会议上，中钢协秘书长刘振江曾透露，针对行业去杠杆进展缓慢等问题，该协会大半年来积极与相关主管部门和钢铁企业沟通座谈，目前已经取得了一些积极进展。早在今年3月，中钢协就提出，要经过3年-5年努力，使得行业平均负债率下降到60%以下。 据刘振江透露，针对钢铁企业集中反映的在债转股中遇到的“明股实债”、债务处置、信贷规模和贷款结构等问题，中钢协也向相关部委形成了专题报告。“协会对于去产能过程中债务处置相关问题的建议，已经得到有关部门的重视，目前正在收集典型案例。”8月23日，国务院常务会议提出，将继续把国企降杠杆作为“去杠杆”的重中之重，做好降低央企负债率工作。会议还提出，未来将推动发展前景好、有转股意向的央企创新模式，加快推进债转股，“支持债转股 实施机构多渠道筹资；鼓励国有资本投资、运营公司及有条件的央企基金采取各种市场化方式参与债转股”。 种种迹象显示，供给侧结构性改革中难度*大的去杠杆工作，将有望在今年下半年加快推进速度。详细信息 - 18 2017-09
中国加快钢铁行业“去杠杆”步伐
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.09.18 丨 7277随着“去杠杆”的推进，中国国有企业资产负债率水平得到了一定控制。但钢铁行业的资产负债率仍维持在70%左右的较高水平。专家表示，中国钢铁行业需要加快“去杠杆”步伐，通过转型升级、产融结合等方式降低资产负债率。 中国钢铁工业协会公布的数据显示，截至2017年7月，全国规模以上工业负债率为55.8%，同比降低0.7个百分点，其中重点大中型钢铁企业资产负债率虽略有下降，但仍处于高位，7月资产负债率为69.9%。通常认为，企业的资产负债率应保持在60%以下。 2000年以后，中国钢铁行业资产负债率逐步上升，从2008年全球金融危机后债务率突破60%，全行业平均负债率已连续多年处于高位。在15日至16日召开的第六届中国钢铁技术经济高端论坛上，中国钢铁工业协会副会长屈秀丽表示，当前金融资本对钢铁产业的影响越来越大，市场波动明显，不利于行业的健康发展，加之原辅材料价格、物流成本、人工成本、环保成本等均呈上升态势，中国钢铁产业盈利困难。“高杠杆给行业带来很大的财务压力，使一些企业处于高风险的境地。” 谈到钢铁行业资产负债率相对较高的原因，中国工业和信息化部有关专家指出，钢铁行业面临“去产能”的艰巨任务，同时肩负着职工安置、维持稳定等重任，“去杠杆”的同时还要防止造成国有资产流失，“去杠杆”情况更复杂、难度更大。 今年3月中国钢铁工业协会召开的行业会议提出，要用5年的时间使会员企业的资产负债率由目前的70%下降到60%左右。中国钢铁行业大幅“去杠杆”也由此正式吹响了号角。 冶金工业规划研究院院长李新创指出，2017年中国政府彻底取缔了“地条钢”，这是钢铁行业“去产能”的重大胜利，也是行业转型升级实现发展的重大机遇。他建议，“去杠杆”需加快行业产融结合的步伐，通过加入金融业务发挥金融资本在盘活资产、降低交易费用、促进创新创业等方面的推动作用。 “降低负债率，单纯靠'债转股’等金融手段肯定不行，根本还是要靠好的效益。”李新创指出，中国钢铁企业应利用淘汰落后产能的契机，加快转型升级，从而实现经营效益的良性发展。 屈秀丽指出，应发挥企业自身优势，提高盈利能力，加强产融结合。同时，对于困难企业的债务重组，必须政府、金融机构和企业管理改革相结合，综合施策。详细信息 - 15 2017-09
先行指标营造钢材市场好环境
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.09.15 丨 8365一般而言，先行指标往往指引经济发展和商品市场趋势方向。当前国内外一些*新先行指标陆续发布，如果没有判断错误，将会预示和营造钢材市场好环境，致使价格行情继续高位运行。中国制造业PMI超预期反弹。*新公布的今年8月份制造业采购经理人指数为51.7，环比上升0.3个百分点，超出先前预期，连续13个月处于50荣枯线上方。中国制造业持续扩张，显示未来钢材需求旺盛。中国外贸出口先导指数环比上升。2017年以来，中国外贸出口先导指数一直处于上升通道，*近7月份的外贸出口先导指数为41.9，较上月上升0.4。中国外贸出口先导指数所以上升，其基础在于世界经济的持续复苏，好于预期。中国外贸出口先行指数扬升，对于中国钢材间接出口，肯定是个好消息。全国建筑业商务活动指数创下新高。*新市场监测数据显示，7月全国建筑业商务活动指数上升至62.5%，环比上升1.1个百分点，为近年来的高点为近年来高点。7月建筑业商务活动指数创出新高，则意味着下半年基建投资有望保持较高水平。还需要指出的是，今年以来，中央和地方各级政府都积极推进有效投资。进入下半年后，国家发改委继续密集批复基础设施投资项目，其中7月份共审批核准固定资产投资项目22个，总投资1655亿元。不仅如此，因为价格上涨，盈利前景看好，并由于各级政府出台措施刺激与引导民间投资进入实体经济领域，使得今年民间投资回暖。统计数据显示，2017年前7个月累计，全国民间固定资产投资同比名义增长6.9%，远超2016年全年民间投资3.2%增速。一些经济增长良好地区的民间投资明显回暖，上半年有11省份民间投资增速超过10%。受其推动，预计今后固定资产投资水平会有回升，相应增加钢材消费。房地产开发景气指数提高。7月份房地产开发景气指数为101.42，比6月份提高0.04点。全国房地产开发景气指数提高，缘由今年以来中国房地产去库存，尤其是在三四线城市去库存进展显著。7月中国房地产库存降至2015年以来的新低，因此国房地产开发企业土地购置面积同比增长11.1%，增速比1-6月份扩大2.3个百分点。这预示着今后房地产投资的增强趋势。值得注意的是，现在并非住房需求消失，而是被各种限购措施管制。一旦在适当时间管制被解除，全国住房需求将会再次迸发，推升房地产开发景气新的高度。挖掘机与重型卡车销售指数飙升。据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据显示，2017年1-8月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品91439台，同比增长101.1%。其中国内市场销量(不含港澳台)同比增长111.1%。此外，全国重型卡车销售数量与平地机产量同比增幅也在5成以上。目前中国基础设施与房地产开发等投资中，6成左右的土方量是用挖掘机械完成的，黑色系列商品产销与物流需求旺盛，也会刺激重型卡车销售。上述亮丽的“挖掘机指数”与“重型卡车指数”，真实反映了未来基本建设投资与钢材需求趋向升温。全国货运量明显增加。中国铁路总公司公布数据显示，今年前七个月全国铁路货物发送量完成16.86亿吨，同比增长15.1%。其中7月完成2.46亿吨，同比增长17%。同期全国公路货物运输量也同比增长110.4%。全国货运量的明显增加，从另一个侧面显示了钢材等黑色系列商品需求的增加。在国内现行指标向好的同时，境外一些民间指标亦显示中国经济增长与钢材大环境前景不错：卫星制造业指数。总部设在旧金山的斯佩诺公司创立的指数显示，今年7月中国卫星制造业指数重新回到50上方，显示中国经济继续向好。销售经理信心。伦敦世界经济研究公司的一项调查显示，7月中国销售经理信心指数为52.8，创下26个月以来新高。调查数据显示，销售经理们预计今年内市场销售情况将继续好转，乐观情绪增强。钢铁信心指数。据普氏能源资讯公司对75—90家中国市场参与者调查，今年7月中国钢铁信心指数飙升至55.3，这是该指数今年来首次突破50荣枯线。中小企业信心指数。根据渣打银行对500多家中国公司的月度调查，7月份该信心指数已经扭转连续3个月的下降趋势，飙升至56。上述所有上述先行指标表明，今年内中国经济增长前景乐观。预计下半年GDP增速有可能不低于6.8%，继续其稳健增长态势，甚至可以延续至2018年。这就使得中国钢材需求继续旺盛，从而支持价格行情高位运行。当然，钢价高位运行并不意味着宽幅震荡消失，毕竟经过一段时间的持续上行，钢材价格已经累积了不少压力。但即便如此，即使今后出现钢价出现回调，甚至是较大幅度回调，亦改变不了这个行情主调。2017年国内钢材平均价格高出上年水平，已经成为定局。(兰格专家陈克新原创文章)详细信息
