- 12 2023-06
专家说市—6月12日
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.12 丨 3197我的钢铁：因宏观预期修复、基本面持续好转，以及原料止跌反弹等因素，推动市场情绪好转，因而期货和现货价格出现明显上涨。从企业即期成本利润来说，目前卷螺点对点利润扩张至200-300元/吨左右，提振企业生产积极性，因而短期内企业供应水平或有回升预期。但受制于国内外大环境对需求表现并不看好，因此利润持续性扩张可能性不大，因此企业也不会长时间维持饱和生产状态。另外，虽然价格环比明显修复，但市场成交水平却没有明显好转，可见终端接受能力有限。综合来看，面临淡季且无利好政策持续性的刺激下，现货价格上涨驱动不强，本周（2023.6.12-6.16）预计保持窄幅震荡。钢之家：上周国内钢材市场价格止跌反弹，一是受唐山、邯郸及秦皇岛等部分地区钢厂限产影响，市场情绪好转；二是近期电炉企业停产、限产增多，对建筑钢材产量影响比较大，建筑钢材库存去化加快，资源供应压力减轻。从近期市场看，国内钢材市场有望延续反弹走势，一是当前国内钢材库存为2020年以来历史同期*低，总体供需压力不大，对钢价有一定支撑；二是钢材出口继续保持高水平，有效缓解了国内资源供应压力。不利因素主要表现在，一是随着螺卷差扩大，部分钢厂向板材调整生产节后，未来板材压力可能增加；二是当前主要经济数据依然偏弱，5月份外贸出口同比下降，制造业及建筑业PMI均有所回落，市场预期偏谨慎。预计本周（2023.6.12-6.16）国内钢材市场价格将继续以小幅震荡上涨为主。兰格：目前，欧美银行金融风险仍存外溢可能，全球经济依然面临衰退压力，加拿大以经济过热为由，出人意料地重启了利率紧缩政策，意外宣布加息25个基点，也再次加重了欧美重启利率紧缩政策的预期。而近期四大国际组织一致上调了今年中国经济增长预期，这就表明中国经济保持住了向好回升的态势，今年以来，各地区各部门扎实推进抓项目、扩投资、稳增长，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，显著加强政府投资对全社会投资的带动作用，抓紧恢复和扩大有效需求这个关键，促进新能源汽车、绿色家电等大宗消费，强化对投资的融资保障，支持超大、特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施等重大项目建设。对于钢材市场来说，由于需求端整体表现相对较弱，市场对于稳增长政策再次加码有着较强的预期，但传统施工淡季效应也在逐渐显现，预期转强与现实转弱的博弈较为明显。短期来看，国内钢市将呈现“经济短期承压、政策预期增强、淡季需求走弱、供给高位回升，成本维持韧性”的格局。从供给端来看，由于钢价持续震荡反弹，钢厂的产能释放意愿再次转强，短期供给端将呈现波动回升的局面。从需求端来看，由于北方高温和南方梅雨季节的到来，传统淡季需求将逐步转弱，终端需求的采购节奏相对较慢，但钢价的持续震荡反弹激发了备货需求的释放。从成本端来看，铁矿石和废钢价格的稳中走强以及焦炭价格的止跌企稳，使得成本端维持较强的韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.6.12-6.16）国内钢材市场将呈现弱势之中的震荡反弹局面，但不排除部分区域或品种由于拉涨过快而出现回调。唐宋：本周全国进入主汛期和梅雨季，全国高温和区域性强降雨将会增多。钢材需求进入传统淡季，建筑施工、加工制造终端刚性需求或继续弱势，而钢材出口继续保持较高水平，总体钢材减弱程度或不明显。从供应方面看，长流程钢企高炉现实减、停产暂处于相对稳定时期，生铁产量或表现稳定；短流程产线开工率只有小幅升降，总体钢铁产量难有明显增减，市场资源实际投放量基本稳定。主要品种社会库存、总库存或现小降。本周将发布5月份基建、房地产等经济数据，或难有理想表现，以及矿石价格快速上涨，后期高层喊话监管加强的概率大增，或加剧本周盘面的波动性。但考虑在近期钢材成本支撑作用显现，继续降低的钢材库存继续支撑市场。市场预期负反馈得到一定的修正，后期仍对政策有较高的期待。市场预期谨慎乐观，回调拿货心理较重，钢材价格抗跌性加强。预计本周钢价震荡坚挺运行。本周期螺预计在3630-3750区间调整。一旦突破3750看3800。乐动手环app官网集团韩卫东：五月份钢材出口又创新高，而中钢协公布的五月下旬产量下降较多，这样算来1-5月，中国的粗钢供应量是下降的。国内钢材市场总体供需两弱，矛盾不大。*近市场价格出现了快速反弹，只是对超跌部分进行了修复，并没有对市场的供需格局带来实质影响，电炉钢仍全面亏损，长流程亏损面仍较大，市场仍在弱平衡中运行。当前的市场需要关注的*重要因素就是“限产”，如果出现，行情就会震荡上涨，如果没有限产，基本面上讲供需矛盾不大，就没有大的行情，稳健经营就可以了。当然，中国有限公司还要关注美元指数和大宗商品价格，如果大宗商品持续反弹，对钢铁估值修复就会持续，反弹的就会更高，毕竟，三月中旬以来黑色系的暴跌，就是大宗商品集体暴跌引发的，水能载舟 亦能覆舟。市场的反弹，让库存的浮亏回来了，喝杯狮峰龙井，开心一下。详细信息 - 09 2023-06
淡季背景下，螺纹钢上行乏力
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.09 丨 2082进入6月以来，黑色金属期货品种整体走强，其中螺纹钢主力合约期价自低位累计上涨近300元/吨，相应地华东地区现货价格也提涨180—200元/吨不等。现阶段，受益于近期国内宏观利好政策，黑色金属市场情绪迎来修复，钢价自低位开始反弹，但由于其自身供需格局并未改善，后市钢价继续上行料将乏力。市场悲观情绪修复驱动黑色金属集体走强的主要因素在于宏观政策方面。国内上月末公布的5月中采PMI数据为48.8，连续第3个月下降，市场开始预期国内将出台相关刺激政策。随后便有广州支持房企与金融机构自动协商存量融资展期，青岛等地出台稳地产政策，杭州以及天津多地发布汽车购置补贴措施等。随着宏观利好政策如期出现，前期市场悲观情绪迎来修复，工业品相关期货集体触底反弹。从黑色品种自身基本面来看，变化并不大。铁矿石市场需求良好，库存处于低位局面，随着市场情绪好转，贴水修复逻辑支撑下，铁矿石价格开始走强，继而提振产业链信心。相应地，螺纹钢则是延续低库存、低供应格局，在宏观氛围向好和原料走强带动下，钢价同样低位反弹。目前宏观政策影响依然存在，市场情绪频繁切换，因而螺纹钢盘中走势也是强弱快速变换，重点关注利好政策落地情况。供需格局难好转螺纹钢供需格局并未明显改善，具体表现在以下两个方面：一是低供应格局迎来变化。近期，钢价上行带来钢厂盈利改善，部分地区钢厂开始复产，螺纹钢产量迎来回升。钢联同口径下，螺纹周产量*新值为273.41万吨，连续两周增加，累计增幅6.79万吨。虽然目前产量增幅不大，但品种吨钢利润明显提升，即期成本核算下华北、华东长流程钢厂吨钢利润较好，预计螺纹钢供应将延续回升态势，届时钢价将持续承压。二是淡季螺纹钢需求不乐观。进入6月以来，螺纹钢需求有所改善，周度表观需求止跌回升，同口径下，*新值为311.53万吨，环比增加14.0万吨，但依旧是近年来同期*低。相应地高频终端采购量同样表现为低位回升，全国主要贸易商建筑钢材每日成交量6月均值为16.15万吨，环比增加3.09%。不过，淡季背景下，螺纹钢需求改善持续性存疑。这是因为，一方面，螺纹钢需求面临季节性走弱，按往年数据推算，高频终端采购量6月环比下降的概率为75%，平均降幅为8.7%，而环比增幅均值仅为2.5%；另一方面，近期需求放量多为钢价上行刺激投机需求所致，其同步指标并未提升，同期水泥出货量连续两周下降。目前来看，梅雨季、高温天气将至，螺纹钢需求将下行，同时在房建用钢需求难有增量的情况下，若项目资金问题迟迟不缓解，则需求难以改善。综上所述，近期国内宏观政策利好持续发酵，市场情绪逐步回暖，驱动钢价自低位开始反弹。但由于供应回升，且后续需求难以好转，螺纹钢期价仍以低位振荡运行为主。详细信息 - 09 2023-06
钢市简评：铁矿走强 钢材有无补涨机会？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.09 丨 1916行情回顾今日钢市小幅震荡为主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3654，较上一个交易日涨23个点；热卷主力合约收3750，较上一个交易日涨15个点；焦煤主力合约收1268,较上一个交易日跌13.5个点；焦炭主力合约收2023，较上一个交易日涨4个点；铁矿石主力合约收791，较上一个交易日涨20.5个点。截至8日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3745元，较上一个交易日涨7元；热卷均价为3842元，较上一个交易日涨13元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为855元，较上一个交易日涨15元；唐山准*冶金焦价格为1950元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3470元，较上一交易日涨30元。市场分析今日钢市小幅变动，有涨有跌，螺纹、热卷、冷轧等品种价格重心略有上移。分市场来看，上海热卷、杭州冷轧以及武汉、西安等地螺纹，都有一定幅度上涨，北京焊管、郑州型钢略有下降。整体成交一般，午后出货难度有所转弱。这两天的钢价基本处于震荡运行的状态。往上没有创反弹新高，往下没有回吐6月以来的涨幅，基本是小幅度变动。但是市场的亮点在于铁矿，盘面已经从700元附近涨到接近800元的水平，现货价格也普遍较一周前上涨了40-50元，整体表现仍然是黑色系中*强的。目前钢材反弹逻辑不在于铁矿，但铁矿确实给了更大的成本支撑。这主要是资本对限产政策预期非常低，同时焦炭累降10轮修复了钢材获利空间，钢厂厂内铁矿库存处于较低水平，日耗不减。这成为铁矿走强的主要逻辑。近期铁矿外资增仓做多铁矿非常明显，主力合约持仓超过91万手，今日仍有10多亿资金流入铁矿这个战场，这增加了黑色博弈的难度。也会让成材更加被动，价格涨不动，利润空间被压缩，价格上涨了，会刺激铁矿价格进一步走强。从另一个原料链条来看，煤炭仍处于弱势，价格未完全企稳。但坑口发运倒挂、进口煤价倒挂的矛盾被平衡了很多，夏季高温需求这一有利因素还在发挥作用。目前由于钢坯及铁矿价格上涨，传原本这两日发起的第十一轮焦炭提降没有达成共识，本周落地的概率不大。在宏观方面，近期利多政策不少，但实质性对黑色带动的有限，多数影响都停留在情绪和预期层面，中长期还需要观察。如各大行纷纷降低存款利息，短时间内改变还解决不了钢材回款难题。国有大行曾在2022年9月集中下调过个人存款利率，有利于降低储蓄，把更多的钱用于消费和投资。同时，存款利率降低也会带动贷款利率降低，从而降低资金成本，拉动居民借贷和企业贷款，让企业拿出更多资金支持发展。另外，国家金监总局党委书记李云泽在第十四届陆家嘴论坛上表示，切实提升服务实体经济有效性。强化对投资的融资保障，支持超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施等重大项目建设。一些基建项目，仍有一定发力空间，需要迫切解决资金的问题。在地产方面，4月以来二三线城市持续松绑地产需求，放开限售、限购和限贷。目前各地售楼政策百花齐放，甚至有的地方售楼赠送黄金。目前市场错误地理解地产的销售放松政策等同于刺激地产，甚至是扶持地产企业，这会盲目乐观、错误地理解政策、产生错误市场预判，带来操作上的失误。行情研判从目前看，反弹纠结，回归震荡，宏观有一定期待，产业也没有积累新的矛盾。高炉开工相对维持高位，但高频产量有一定下降，电炉和长流程都有了一定减产，库存仍处于下降状态。因此，下跌的动力亦不足。短期继续关注宏观政策变化、市场心态和资金、情绪方面的作用。预计震荡运行为主，仍不排除有反弹机会。从盘面来看，黑色系铁矿大涨，焦煤收跌，螺纹、热卷、焦炭小幅收涨。螺纹10收3654，涨23，减仓1.9万手，总仓至186万手。前20席位持仓变化不大，多头持仓增加1400多手，空头持仓减少5500多手，国泰君安多单增加8000多手。形态上继续挑战3680附近压力区，日线级反弹形态未破坏，关注上方突破的可能性。上方压力3689、3710，下方支撑3625、3589，日内参考区间3625-3710。详细信息 - 07 2023-06
重磅！多家钢企迁出唐山...
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.07 丨 2729为优化钢铁产业布局，推动钢铁等重化企业临港临铁布局，从2019年开始唐山启动了主城区周边13家钢铁企业优化整合、退城搬迁、升级改造。其中3家钢企异地搬迁至承德、内蒙古，时间过去近4年了，迁出唐山的钢企发展如何了呢？唐山建龙+唐山新宝泰→承德建龙2019年6月13日，河北经信委发布《承德建龙特殊钢有限公司钒钛新材料改造升级项目产能置换方案公示》（下简称《公示》），《公示》称唐山建龙特殊钢有限公司退出450m3高炉2座（炼铁产能94.5万吨）和60t炼钢转炉2座（炼钢产能143.75吨）以及唐山新宝泰有限公司退出450m3高炉1座（炼铁产能46.75万吨），用于承德建龙特殊钢有限公司新建1200m3高炉1座（炼铁产能113万吨）和100t炼钢转炉1座（炼钢产能115万吨）。这也就意味着唐山建龙和新宝泰两家公司异地搬迁至承德，被承德建龙整合，*终承德建龙将建成320万吨的综合性特钢联合企业。时间已经过去了近4年，整合了唐山两家钢企的承德建龙各项目进展情况如何呢？日前河北生态环境厅对承德建龙特殊钢有限公司的《1350立方米高炉热风炉节能降碳改造》受理情况予以公开，其中对承德建龙项目进展情况进行概述，详情如下：原河北省环境保护厅于2017年8月21日以冀环评[2017]294号文批复了承德建龙特殊钢有限公司全提钒升级改造项目，该项目于2021年11月29日完成自主验收；原河北省环境保护厅于2019年12月31日以冀环评函[2019]77号文批复了承德建龙特殊钢有限公司钒钛新材料升级改造项目，该项目于2022年12月9日完成自主验收；承德市行政审批局于2019年4月28日以承审批字[2019]149号文批复了承德建龙特殊钢有限公司100万吨/年钒钛高科无缝管装备项目，项目目前已纳入排污许可证，项目分两期建设，其中一期建设年产70万吨258mm无缝钢管生产线，目前已建设完成投入试生产，二期建设年产30万吨219mmAccu-Ro11无缝钢管生产线，目前尚未建设；承德市生态环境局鹰手营子矿区分局于2020年12月22日以营环审[2020]19号文批复了承德建龙特殊钢有限公司综合利用35MW发电项目，项目目前已建设完成并且纳入排污许可证，处于试生产阶段；承德市行政审批局于2021年5月17日以承审批字[2021]136号文批复了承德建龙特殊钢有限公司新建4号大圆坯连铸机项目，项目目前正在建设；承德市行政审批局于2021年7月以承审批字[2021]235号文批复了承德建龙特殊钢有限公司钒钛高科棒材生产线项目，项目目前正在建设；承德市生态环境局鹰手营子矿区分局于2022年1月7日以营环审[2022]2号文批复了承德建龙特殊钢有限公司钢渣处理工程项目，项目目前正在建设；承德市生态环境局鹰手营子矿区分局于2022年6月10日以营环审[2022]8号批复了承德建龙特殊钢有限公司水渣堆存场项目，项目目前正在建设。承德建龙特殊钢有限公司是北京建龙重工集团全资子公司，是国内把钒钛资源综合利用和特钢生产有机结合的企业、是河北省唯一的长流程特钢企业。现年产烧结矿420.7万吨、球团100万吨、铁水213万吨、钒渣10万吨、钢坯220万吨、钢材80万吨，配套生产设施包括1座1200m3高炉、1座1350m3高炉、1座70t提钒转炉、1座120t提钒转炉、1座120t炼钢转炉、1座100t炼钢转炉、4座70tLF精炼炉、3座70tVD精炼炉等。唐山金马钢铁→赤峰中唐特钢2019年12月6日，河北省工信厅对唐山金马钢铁集团有限公司产能出让方案进行公示，出让285万吨炼铁、270万吨炼钢产能给赤峰中唐特钢有限公司。2020年1月23日，内蒙古自治区工信厅发布关于赤峰中唐特钢有限公司年产270万吨精品钢项目产能置换方案的公告。公告中指出，赤峰中唐特钢有限公司将在赤峰宁城县新建2座1580m3高炉，2座120t转炉，拟于2020年开工建设，于2022年3月30日投产；同时退出唐山金马钢铁集团有限公司500m3高炉1座、1080m3高炉1座、1350m3高炉1座、120t转炉两座以及呼和浩特钢铁有限责任公司35t转炉2座。将在项目建成投产前拆除。2021年7月31日，唐山金马钢铁正式关停。据2022年9月24日消息称，由唐山金马钢铁集团有限公司投资建设的赤峰中唐特钢年产270万吨精品钢项目中的炼铁项目2号高炉顺利点火，标志着该项目主线全部顺利投产。另据企查查显示，2022年9月28日，唐山金马钢铁集团有限公司出资2.5亿元，成为赤峰中唐特钢有限公司新增股东。2023年5月25日，赤峰中唐特钢有限公司再发生重要变更，注册资本由“50000万元人民币”增加到“150000万元人民币”，股东发生变更，唐山金马钢铁集团有限公司股权由51%上升到83.6667%，认缴金额达12.55亿元。从唐山金马钢铁关停，到产能置换给赤峰中唐特钢，再到股权不断扩大，*终持股达83.6667%，成为赤峰中唐特钢的大股东，唐山金马钢铁的发展正如日中天！唐山市是一座曾经历过严重地震后进行全面重建并取得辉煌发展的城市。同时，在当前国家去产能、环保治理和城市更新的大背景下，唐山市积极响应政策，采取了一系列先进措施，包括实施退城搬迁、推进钢铁企业的去产能等，为打造生态文明新城市做出了积极贡献。据相关媒体报道，目前唐山市累计完成11家钢铁企业、2家焦化企业退城搬迁，推动9家钢铁企业整合重组，钢铁领域高附加值产品占比达到39%。唐山市不仅摘掉了全国重污染城市的“黑帽子”，还为国内资源型重工业城市治理大气污染贡献了“唐山经验”！（今日钢铁）详细信息 - 07 2023-06
钢市简评：钢市降温 反弹“熄火”了吗？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.07 丨 2078行情回顾今日钢市涨势放缓，多地现货价格企稳，期钢小幅收涨。截至收盘，螺纹钢主力合约收3641，较上一个交易日涨3个点；热卷主力合约收3765，较上一个交易日持平；焦煤主力合约收1273.5,较上一个交易日跌7.5个点；焦炭主力合约收2019，较上一个交易日涨25个点；铁矿石主力合约收766.5，较上一个交易日涨10个点。截至6日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3745元，较上一个交易日持平；热卷均价为3852元，较上一个交易日跌4元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为840元，较上一个交易日涨5元；唐山准*冶金焦价格为1950元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3470元，较上一交易日持平。市场分析今日钢市总体趋稳，少数市场小幅上涨，个别市场螺纹、热卷和中板等品种出现窄幅下降，价格重心较昨日略微下移。目前西南、西北部分市场螺纹钢价格仍在3600元以下，这一轮涨幅明显没有华北、华东大。此外，沈阳、天津等地螺卷价格相对其他地区较弱。从成交上看，整体较昨日略好，但市场观望情绪仍比较浓，已经没有了封库惜售、抢购等现象出现。市场较昨日有所降温，建材、板材都有个别市场小幅回落的状况，表明市场继续处在消化涨幅的态势之中，继续上涨驱动不足。目前期货、现货普遍较5月底的低点回弹了200元以上，尽管幅度不大，但在久跌的低迷市场环境之下，也实属不易。目前市场比较关心，限产已经退居其次，主要是期望较高的宏观政策能不能出来。当前市场真假消息难辨，各种“小纸条”在黑色圈内满天飞，一会地产政策要参考新加坡模式，放开限购，一会又有关部委召集地产企业开会等等、甚至又把4月19日对铁矿控价的旧消息拿出来当新政策炒作。问题是，大有人信之。这反映出近期政策处于真空期，市场既期望出台更有利刺激政策和急切的盼涨心理交织在一起，当然也夹杂一些别有用心的炒作。政策还有没有发力空间？有，但是很难改变两会以及4.28工作经济会议定下的基调。 5月金融数据发布在即，5月信贷可能依然偏弱，人民币新增贷款或低于去年同期，但环比4月有所增加。当前通胀压力较低，货币政策发力仍有空间，不排除在下半年有进一步宽松的降准或降息出现。即便是降息，也是存款利息先降。目前地方银行已经陆续开启了新一轮的存款利息的调降，但是企业更期待的贷款利息还没有变动。另外，新华社日前发文称，今年，中央对地方转移支付规模10.06万亿元，创下近年新高。其中，均衡性转移支付增长10.3%、县级基本财力保障机制奖补资金增长8.7%。财政部表示，中央对地方转移支付预算正按规定抓紧下达，确保符合下达条件的资金"应下尽下"，为地方分配使用资金留出更宽裕时间。此外，地方预算调整报告陆续获批。 2023年第二批地方债额度下达后，近期多地密集进行预算调整。截至6月5日已有北京、安徽、福建、山西等10余个省份完成了预算调整。在预算调整后，地方将新一批额度分解至市县并匹配项目后，新一批地方债将开始陆续发行。据此前报道，2023年第二批地方债额度已于5月中旬下达省级财政部门。理论上本批次可下达的*高额度约1.9万亿，其中一般债0.3万亿、专项债1.6万亿。地方债如此快速调整，也是解决地方财力燃眉之急，这对市场来说，也是好事。解决、调整总比悬而不决强。国铁集团恢复动车组大规模采购 首批订单或达500亿元。据悉，这只是第一批次，预计后续还有大笔采购。后期国铁集团曾有意将货车规模扩至120万辆，而如今货车保有量约在百万辆左右，则意味着还有20万辆的增长空间。这些说明，有些发力政策已经在路上，但是要统筹经济和转型之间的关系，要跨周期而不是逆周期调节、要把握全局和局部的关系，则不是市场简单的理解刺激房地产的简单粗暴的老调子。因此，市场近期尤其需要冷静对待各种“小作文”。行情展望目前看，行情仍然是反弹过程中的节奏问题，今日遇到阻力出现降温调整，连同股市先强后弱，反映了对政策的预期和情绪的变化。在政策面上，不报太高期望；在产业面上，也不要过分相信限产。市场仍然是那个市场，躁动的永远是人心。随着反弹压力越来越大，不排除继续降温可能，行情表现为震荡运行为主，反弹的路也不顺畅。从盘面看，黑色主力出现分化，焦煤小幅收跌，焦炭和铁矿、螺卷继续收涨。螺纹10收3641，涨3。持仓降至188万手，日内继续减仓为主。前20席位多头持仓减少1.8万手，空头持仓减少2.3万手，中信期货减持空单1.4万手。连续多日减仓运行，反映了反弹缺乏真驱动。目前日线连续两日收长上影，上方仍有一定压力。小时级别出现顶背离，反弹遇阻，有小幅回调压力。日内反弹转为偏弱震荡对待，参考区间3590-3689。详细信息 - 06 2023-06
“限产”的威力有多大？ 警惕行情非理性上涨后降温
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.06 丨 2251行情回顾今日钢市整体上涨为主，现货涨幅进一步扩大。截至收盘，螺纹钢主力合约收3638，较上一个交易日涨75个点；热卷主力合约收3765，较上一个交易日涨73个点；焦煤主力合约收1261.5,较上一个交易日涨3.5个点；焦炭主力合约收1992，较上一个交易日涨37个点；铁矿石主力合约收759，较上一个交易日涨16个点。截至5日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3746元，较上一个交易日涨74元；热卷均价为3857元，较上一个交易日涨103元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为830元，较上一个交易日涨5元；唐山准*冶金焦价格为1950元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3470元，较上周五涨80元。市场分析今日钢市继承上周五的涨势，期货、现货价格再创反弹新高。不过需要说明的是，唐山等地价格由于周六、周日连续两张拉涨，钢坯和一些成材品种涨幅超过100元，今日明显降温，如唐山带钢部分规格产品日内累降40元，有的品种回吐周日当前的涨幅，钢坯价格也有一定降温。分品种来看，热卷、冷轧以及管材、型材等品种，涨幅较大的市场依然较上周五价格抬高了100多元，不过多数市场涨幅在40-70元居多。彩涂、中厚板等品种涨幅偏小。从成交来看，周一成交要比周末略差，过快的涨价抑制了成交和投机需求，局部市场午后有所降温，成交表现一般，市场情绪趋于理性。行情之所以在周一再上一台阶，甚至期钢实现了早盘高开，主要是由于周末唐山、秦皇岛等地限产风波发酵。一开始是唐山部分钢企收到相关部门环保通知，要求唐山A级企业停一台烧结到6月底，非A级企业或停一座高炉。后来是秦皇岛发布通知，6月3日起实施大气环境差异化应急管控措施，自6月3日0时至7日24时（解除时间若有变化，由市大气办另行通知）执行应急管控措施。其中钢铁企业全天氮氧化物排放浓度≤25mg/m3，4家钢铁企业停产5台烧结机。从影响来看，市场炒作叠加情绪影响仍大于实际影响。随着A类企业越来越多，依靠环保手段限产，很难有更大的发挥空间，且随天气质量变数较大，如秦皇岛限产只有3日-7日5天时间，对高炉影响并不大。另外，如钢厂在这一轮当中利润走阔，仍然很难执行到位。从另一层面来看，如果真限产，铁矿为何没有因限产而下跌，反而是上涨，这也是不信的逻辑在里面，早盘新加坡铁矿快速上涨回到105美金之上。内盘铁矿一直增仓上涨，今日摩根大通在铁矿09上增仓2000多手达1.2万手，反观螺纹空头撤退较多，并不是多螺空矿、按限产的逻辑在走。实际上，这轮行情的反弹，是综合因素的作用。既有海外债务上限危机问题解除，也有对内一系列利好政策的出台预期渐高，宏观成分占比较重，有没有限产，市场跌到一定程度也会出现正常的反弹，只不过周末的限产加快了反弹的节奏。关于反弹幅度，需要放到更长周期去把握。短时间看，反弹幅度较大，但这轮行情期螺从4400点跌至3400点以下，累计跌幅达到了1000余点，即使反弹至3700点，也仅仅是跌幅的30%，不足为怪。对于市场高期盼的宏观政策，预计近一两个月可能出台稳信心、扩内需、稳地产、促消费等一系列组合拳，但很难动摇“房住不炒”地产底线，降息等货币政策也很难进一步放开。财政部相关负责人则表示：整体来看，我国财政状况健康、安全，为应对风险挑战留出足够空间。“当前，地方政府债务主要是分布不均匀，有的地方债务风险较高，还本付息压力较大。中国有限公司已督促有关地方切实承担主体责任，抓实化解政府债务风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线。”行情展望目前行情较5月低点有了明显提升，基本回到3月中旬下跌以来的20%左右回弹水平。快速的拉涨只是反映了市场情绪和久跌思涨的意向，实际今日午后多地价格已经从过高的涨幅中有所回落降温，进一步上涨的驱动还表现不足。市场会尊重现实状况在供需、成本利润、价格等几个维度找到平衡。当前宏观、产业政策利好增加，但不宜过太高期望，循序渐进才是健康发展。预计接下来市场进入消化涨幅阶段，期间不排除反复试探继续上攻的可能，但如果拉涨吃力，仍存在降温可能。从盘面看，黑色系再次实现上涨，却高开低走，*终震荡收红。螺纹10收3638，低于夜盘收盘点3642，涨75。持仓190万手，较*高210多万手持仓减少了20多万手，日内减仓2.3万手。从前20席位持仓上来看，多头持仓减少9464手，空头持仓减2.6万手，其中国泰君安减持空单5.1万手。连日来减仓上行，反映空头仓促撤退的状态，但多头上攻仍显底气不足。日内3689成新压力位，继续关注该点位及3700附近压力，下方支撑3600、3530。暂偏强震荡对待。详细信息 - 06 2023-06
梅雨影响建材消费 螺纹钢区间波动为主
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.06 丨 2022在负反馈的驱动下，3月15日至5月26日，螺纹钢期货2310合约由高点4328元/吨下跌至低点3388元/吨，累计下跌940元/吨，随后反弹至目前的3650元/吨左右。目前，市场普遍关注螺纹钢是阶段反弹还是已经反转了。梅雨影响建材消费截至6月2日，今年的螺纹钢周度表观消费均值略高于去年，而螺纹钢周度产量均值较去年大幅下降，使得螺纹钢总库存持续下降，库存水平大幅低于去年。截至6月2日，螺纹钢总库存为810万吨，同比下降30.6%，环比下降4.5%，总库存处于季节性较低水平，低库存将对螺纹钢价格带来一定支撑。在我国长江中下游地区，每年6月中下旬至7月中旬为梅雨季节，梅雨季节呈现高温多雨的特征，影响户外工地开工和施工，进而影响钢材特别是建材消费，所以此时间段为建材消费淡季。据统计，2019—2022年，6月全国主流贸易商建材日均成交均值环比下降7%。今年5月，全国主流贸易商建材日均成交值为156700吨，环比下降4.2%，进入6月后钢材消费或进一步下滑。钢厂开始主动减产据市场消息，今年粗钢产量调控政策定调为平控，即在2022年10.18亿吨基础上不增不减，下半年再根据实施情况进行动态调整、总量控制。5月6日，唐山市丰南区发展和改革局发布关于做好2023年粗钢产量压减工作的通知，要求加大粗钢产量压减力度，保证全年粗钢产量不超过去年，确保完成全年粗钢压减任务。近日，唐山部分钢企收到相关部门环保的通知，要求唐山A级企业停一台烧结机到6月底，非A级企业停一座高炉，这将影响钢厂生产，后市需关注其他地区是否将进一步公布压减产量方案。数据显示，1—4月粗钢产量3.544亿吨，同比增加1824万吨。假设今年粗钢产量与去年持平，5—12月粗钢需压减1824万吨，每月减少228万吨左右，占去年5—12月粗钢月度产量均值8397万吨的比例为2.7%，整体占比不大。受消费不佳和钢厂利润较低的影响，钢厂已经开始主动减产，压减粗钢产量政策对市场有所提振，而且各地区钢厂压减产量执行时间不一，整体影响将进一步弱化。电炉即期利润亏损年初至今，上海地区重型废钢价格由2660元/吨下跌至2410元/吨，累计跌幅为9.4%。上海螺纹钢价格由4120元/吨下跌至3680元/吨，跌幅10.7%。因废钢价格跌幅小于螺纹钢跌幅，年初至今，电炉钢即期利润由16元/吨下降至亏损187元/吨，电弧炉产能利用率由3月底的62%下降至53%，电炉钢产量大幅下降。年初至今，普氏铁矿石价格指数由117.65美元/吨下跌至104.35美元/吨，跌幅11.3%；青岛港准*冶金焦平仓价格指数由2810元/吨下跌至1940元/吨，跌幅31%。铁矿石价格跌幅高于螺纹钢价格跌幅，同时焦炭价格跌幅远大于螺纹钢价格跌幅，螺纹钢高炉即期利润由52元/吨扩大至119元/吨，247家钢厂高炉产能利用率由91.8%仅下降至89.66%。高炉产能利用率处于高位，对铁矿石需求较高，同时247家钢铁企业进口铁矿石库存同比下降20%，处于近年来季节性*低水平，铁矿石期货2309合约大幅贴水，所以铁矿石价格将对钢材成本形成支撑。综合以上分析，目前螺纹钢总库存处于季节性较低水平，对价格形成支撑。不过，随着我国长江中下游地区进入梅雨季节，高温多雨将影响户外工地开工和施工，建材消费环比将进一步下降。考虑到目前钢厂特别是电炉钢厂因亏损而主动减产，并且各地区钢厂压减粗钢产量执行时间不一，整体上对供给端的影响弱化，所以粗钢平控政策对市场的提振力度或有限。笔者认为，虽然目前螺纹钢盘面利润尚可，但是高炉即期利润偏低，电炉钢利润亏损，后期螺纹钢价格振荡运行概率大。（作者单位： 中州期货）详细信息 - 05 2023-06
9亿资金出逃螺纹 “小作文”不断 黑色强势上涨后劲如何？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.05 丨 2182行情回顾今日钢市继续反弹为主，期货涨幅明显高于现货。截至收盘，螺纹钢主力合约收3596，较上一个交易日涨89个点；热卷主力合约收3722，较上一个交易日涨97个点；焦煤主力合约收1276,较上一个交易日涨40个点；焦炭主力合约收1991.5，较上一个交易日涨72.5个点；铁矿石主力合约收745.5，较上一个交易日涨21个点。截至2日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3668元，较上一个交易日涨28元；热卷均价为3738元，较上一个交易日涨11元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为815元，较上一个交易日降10元；唐山准*冶金焦价格为1950元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3390元，较上一交易日涨60元。市场分析今日钢市行情再次发酵，整个黑色盘面加快上涨，带动现货市场升温，报价纷纷走高。分品种来看，螺纹、热卷、钢坯和带钢依然是活跃品种，华东，华南螺纹和热卷涨幅较高的一些市场幅度达到40-60元，唐山钢坯市场资源甚至多多次提价，拉涨了70-80元。不过，冷轧、涂镀、中板等品种相对温和的多，多数市场涨幅仅有20-30元。现货总体表现不及期货，郑州、武汉、西安、成都等地螺纹钢价格仍然处于全国偏低水平，已经低于盘面主力合约价格80-100元。从成交来看，市场交易偏向活跃，但成交质量一般。多地出现商家惜售情况，少数市场有曝出缺规格的消息，此外还有做期现贸易正套收货。市场显得有些凌乱。本周钢价先抑后扬，尤其进入6月份以来，行情明显转暖。多数钢种价格重心从低位回升，一改此前颓势。如唐山工角槽H钢周同比累计涨幅累超百元，极大修复了前期持续跌价带来的偏悲观情绪。对于这一轮行情，市场莫衷一是，众说纷纭。对行情的理解，因人而异。如果螺纹从4400到3400跌下这1000点的跌幅来看，回涨到3600在正常不过，也仅仅是跌幅的20%，即便修复跌幅的30%的，又能怎么样呢？从目前市场表现来看，主要来自三个方面：首先是悲观情绪的好转。市场一直处于失望、下跌、倒挂、亏损、抱怨等氛围之中，疲态尽显。这既有宏观层面也有微观层面，各方面不尽人意，人心思涨。甚至在不断报出假消息的“小作文”，依然有很大反应。继上次“五万亿特别国债”炒作后，今日又传出“中国据悉拟放宽地产企业三道红线考核，延长过渡期并放松杠杆限制”的消息等一系列传闻。经查询，为彭博社1月份的报道。市场在不断有人释放假消息，也不断有人相信，即便很多“小作文”都是从外媒传出来的，意向不言而喻。不过，也有一些似乎“可信”传言，如“推行棚改房票政策，有助于缓解拆迁推进资金压力”、‘’尝试国有企业或者平台公司收购存量房源作为保租房‘’。再比如“一二线城市首付比例二套认定继续放开，大概率周末或者下周出”等等。多数都是和房地产有关。今日地产股大涨，与地产有关的建材品种玻璃涨停。似乎都是这些消息的反映。目前证实的影响大的消息只有青岛地产新政，新房销售条件放松，因此，对“小作文”市场要辩证对待，理性分析当前宏观政策和经济形势不难发现：部委、经济大省，都是围绕转型、制造业、重点领域和薄弱环节在发力，而不是房地产，甚至是基建。短期出台大的刺激政策很难，但是局部的，适当的，可能会出一些。这些对悲观的市场情绪有一定带动。其次是隔岸美国通过国会参议院投票通过债务上限法案，已经等待总统签字。债务上限风险大概率解除了，同时还迎来了鸽派不加息消息释放。刺激了港股暴涨、内地股市和多数工业品都表现亢奋。实际美债上限问题，市场很多时候都是按着危机的预期来分析的，如果违约经济如何、金融风险测评等地。但是危机的本身不在于美债上限是多少，而在于债务本身。美国历史上严重的债务危机，都被成功 化解了，这次也不例外。之所以复杂，就是因为增加了两党的政治博弈，成为政治谈判的条码。美国政府都谁上台，都不可能让他违约。是市场担心美债上限，还有美联储加息，这些问题清晰了，也就是说海外的风险暂时被控制。市场的担忧消失了，看多的热情又来了。总体上，市场表现不错，实现了6月连续两天连涨的较好开局。行情展望总体上，这次的反弹仍为修复性反弹，还没看到反转。反弹的表现主要是时间和空间上的节奏性变化，仍然是期货带动现货的回涨。这一轮反弹不光是黑色商品，其实从整个工业品、能化板块，玻璃，纯碱，包括股市昨天都出现了一个明显的反弹，这是有共性的，并不是说黑色发生了逻辑上的转变。下一步，市场仍需要降温、冷静对待，情绪和资金发酵之后回归现实，包括成交状况、库存变化、供需关系等等。预计反弹行情还会在震荡中出现，但还没到反转的地步，毕竟宏观和产业都没有发生根本改变。从盘面上看，黑色系继续收涨，焦煤、焦炭涨幅扩大超过铁矿。螺纹10收3596，失守3600关口，涨89。持仓193万，大幅减仓12万手，流出资金超9亿。从持仓前20席位来看，多头持仓减少6.9万手，空头持仓减少2.3万手，永安期货减持空单超2.5万手，上涨并非多头增仓发力，这种反弹仍需要观察是否够牢固。技术形态看，盘中站上3600关口，日K回到20日均线，如期达到早盘3580附近目标。下一步需要继续观察3600附近表现，下方如防守3550成功，仍有反弹空间，如果再回撤，或测试3520附近关口。但大区间上沿或在3700附近构筑。短线仍反弹对待。详细信息 - 05 2023-06
兰格研究：上半年钢市需求内弱外强
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.06.05 丨 1983一段时间以来，中国钢材总量需求呈现内弱外强格局，今年上半年，这一局面继续存在。钢材出口增势强劲。海关统计数据显示，今年前4月累计，全国出口钢材2801.4万吨，同比增长55%。预计上半年钢材出口量将超过4000万吨，同比增长3成以上。同期钢材间接出口亦是较大幅度增长。海关统计数据显示，今年前4月累计，全国机电产量出口额同比增长10.5%，占出口总值的57.9%。尤其是消耗钢材较多的汽车、船舶、工程机械、制造设备等出口更是大幅度增长。根据中国汽车工业协会统计，今年1-4月全国出口汽车137万辆，同比增长89.2%。其中4月份出口汽车37.6万辆，同比增长1.7倍，新能源汽车出口量同比增长8.4倍。预计2023年我国汽车出口量有可能逼近500万辆，成为全球*大的汽车出口国家。国内消费需求低于预期。因为系列稳增长举措出台，对于今年上半年的国内钢材消费，市场先前予以了较高预期，但统计数据显示，上半年实际国内钢材需求明显低于预期。从国内钢材消费关联指标来看，今年前4月累计，全国规模以上工业增加值同比增长3.6%，固定资产投资(不含农户)同比增长4.7%，均为平缓增长态势。特别是国内钢材消费的重要领域，房地产投资仍未扭转下降局面。据统计，今年前4月全国房地产开发投资同比下降6.2%，其中，住宅投资27072亿元，下降4.9%。到4月末，全国商品房待售面积同比增长15.7%。其中住宅待售面积增长15.4%。根据兰格钢铁研究中心测算数据显示，今年前4月国内粗钢表观消费量同比下降0.3%，而同期粗钢产量保持4.1%的增长水平。其中4月份因为宏观经济修复力度有所下降，国内粗钢消费水平更低，预计上半年这一局面难以改变。从上述关联指标运行情况可以判断，国内钢材消费启动阶段已过，目前正处于修复阶段，但其修复基础仍不稳固，有可能出现反复，因此需要更多、更有力度的稳增长举措出台，尤其是在房地产投资与住房销售方面。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息
