- 05 2017-01
千余家公司预告年度业绩 钢铁业扭亏成亮点
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.05 丨 6707新年伊始，随着沪深两市2016年年报预约披露时间表敲定，年度业绩预告披露也步入快车道。据上证报资讯统计，截至1月3日，两市共有1240家上市公司披露了年度业绩预告，其中704家公司业绩向好（包括预增、略增和扭亏），占比56.6%，释放积极信号；另有69家公司预减。值得关注的是，2016年钢铁业整体扭亏，利润增幅明显。 具体来看，704家“报喜”公司中，294家预增、297家略增、113家实现扭亏。这三类业绩预告中，中小板及创业板公司合计占比分别达84.7%、87.8%、61.1%，体现其持续盈利能力、经营活力相对较好。 业绩预增前10名有6家来自中小板。具体来看，新光圆成以增幅超过410倍位居榜首，其次是中泰化学增长148倍（业绩预告下限，下同）、猛狮科技增长31倍、台海核电增长26倍、大康农业增长24倍、景兴纸业则增长至少18倍。 而自去年11月1日起单独发布年度业绩预告（不是在三季报中发布）的公司中，*ST济柴、北京文化、蓝色光标3家公司预告的业绩增幅也都在10倍以上。其中，*ST济柴预告全年净利润在50亿至55亿元，同比增幅超过66倍位列榜首，主要原因是2016年公司通过资产重组注入中石油集团旗下中油资本100%股权，且在12月30日完成了相关过户手续，实现标的公司业绩及时并表。而北京文化、蓝色光标的业绩爆发除自身业务发展较好外，均有巨额非经常性损益助力。 仔细梳理不难发现，上述公司业绩高增长的原因绝大多数是“内生+外延”推动，如新光圆成脱胎于新光集团借壳的方圆支承、中油资本则借道*ST济柴上市、大康农业收购了巴西子公司。另一方面，产品价格上涨、业务规模扩大则推动了中泰化学、猛狮科技、台海核电及景兴纸业的业绩大增。 分行业看，按可比数据，根据已发布全年业绩预告公司的净利润下限，2016年预计净利润合计2366亿元左右，对比这些公司2015年不到1800亿元的净利润水平，增幅超过30%。其中，钢铁、农林牧渔、有色金属、休闲服务、机械设备等23个行业预计净利润同比增长。 钢铁行业在2015年是亏损“重灾区”，在2016年，随着全行业的供给侧结构性改革以及房地产等下游需求的增长，产品价格回暖，部分钢企开始扭亏盈利。按可比数据，已披露预告的8家钢铁上市企业2016年全年净利润下限接近84亿元，这比2015年不到8亿元的净利润规模增长了9倍还多。以马钢股份为例，公司预计2016累计净利润为盈利，主要原因是公司前三个季度盈利，预计四季度原材料市场和钢材市场将保持相对平稳。而就在2015年，马钢股份亏损48亿元。 除钢铁行业外，农林牧渔、机械设备、有色金属、休闲服务等四个行业的整体净利润水平（以发布业绩预告的公司为基准）同比也至少翻了一到两倍。而净利润规模同比下降的企业，则多来自商业贸易、食品饮料、公用事业、通信等行业。详细信息 - 05 2017-01
钢铁去产能加速推进 国务院还将开展专项督查
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.05 丨 6338岁末年初，钢铁业去产能大招迭出，包括价格、行政在内的措施多管齐下。 近日，国家发改委、工信部联合出台了《关于运用价格手段促进钢铁行业供给侧结构性改革有关事项的通知》(简称《通知》)，进一步利用差别电价、阶梯电价等价格手段促进钢铁企业节能降耗技术改造，加快淘汰落后生产能力。 “运用价格手段迫使违规产能退出，提高其生产成本，依靠市场竞争来出清低效产能，未来要更加全方位地化解落后产能。”冶金工业规划研究院院长李新创向上证报记者表示。 与此同时，近一周内环保部、国务院等多部门接连通报并处理了一批钢铁企业违法违规行为。多位业内人士向记者表示，从目前国家一系列政策来看，2017年去产能政策力度决不会放松。 价格手段：差别电价或是开场戏 《通知》要求，自2017年1月1日起，对列入《产业结构调整指导目录(2011年本)(修正)》钢铁行业限制类、淘汰类装置所属企业生产用电继续执行差别电价，在现行目录销售电价或市场交易电价基础上实行加价，其中：淘汰类由每千瓦时加价0.3元提高至加价0.5元；限制类加价维持不变；未按期完成化解任务的钢铁企业电价参照淘汰类每千瓦时加价0.5元执行。 “这次差别电价政策主要针对的是中频炉、感应炉等落后产能。”分析师在接受记者采访时表示，在淘汰类目录中，目前仍未化解的大多是中频炉、感应炉等。根据研，全国中频炉产能约8000万吨，年产量4500万吨。 根据目录，淘汰类包括用于地条钢、普碳钢、不锈钢冶炼的工频和中频感应炉，30吨及以下转炉和电炉(不含铁合金转炉和机械铸造电炉)、400立方米及以下炼铁高炉等。 “按照吨钢用电量来算，该政策可能会导致中频炉生产增加约120至140元/吨的成本。”分析师说，但是现在用作原料的废钢价格很低，中频炉生产成本只有2600多元/吨，电价增加之后，落后产能依然有成本优势。因此仅靠这一项价格政策并不会产生显著影响，未来如果配合水价、税收等综合政策的调控，能逐步缩小这些企业的生存空间，倒逼落后产能出清。 行政手段：严惩违法违规行为 除了价格手段，钢铁供给侧改革的行政手段力度也被业内认为是史无前例的。连日来，环保部、国务院督察组的一系列通报和处罚彰显出国家化解过剩产能的决心。 据环境保护部2017年1月1日通报，个别钢铁企业因未严格落实减排措施被严肃处理。 2016年12月30日，国务院办公厅通报了江苏和河北两家钢企违规生产、未批先建等行为，并对江苏省副省长和河北省副省长分别给予行政记过和行政警告处分。 此外，根据钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议有关部署，江苏省经排查，共发现“地条钢”企业63家，合计产能1233万吨，目前已全部整治到位。 下一步，国务院还将对落后产能开展专项督查和清理整顿。详细信息 - 04 2017-01
铁矿石港口库存创新高 2017年矿价上涨或将遇阻
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.04 丨 6616即便供给侧机构性改革仍在持续，但国际矿山在铁矿石的供给上却在2016年*后几天创下近年来少有的高点。 机构Mysteel的*新监测数据显示，2016年12月的*后一周，中国铁矿石总港口库存增加274万吨至1.1439亿吨，创下2014年年中以来的新高。同时，有行业风向标之称的普氏62%铁矿石指数，在2016年12月份重新站上了80美元/吨的关口，而在一年之前，这一指数还是39.2美元/吨。 Mysteel分析师史正磊向《每日经济新闻》记者分析称，在过去的六个季度里，澳大利亚和巴西低成本采矿活动使得供应量大增，中国亦加大对铁矿石进口。 卓创资讯分析师刘新伟则表示，对于铁矿石市场来说，2017年市场供应增量仍将不小，说矿石市场就此乐观或许尚早。 矿山巨头增加发货量 据Mysteel*新监测数据，截至2016年12月30日，中国进口矿的港口库存为1.1439亿吨，列入统计的贸易矿、巴西矿、澳洲矿均呈现增长态势。 在史正磊看来，究其原因，在于中国钢厂效益好转，巴西、澳洲矿山巨头发货量的增加。 来自中钢协的统计，2016年1~11月份，99家大中型钢铁企业累计实现利润总额331.46亿元，而前一年同期为亏损529.06亿元，亏损企业26家，亏损面为26.3%。其中，11月份前述企业实现销售收入2648.93亿元，利润总额44.22亿元，亏损企业22家，亏损面为22.2%。 金联创市场分析师弭澎琦表示，虽然有部分企业仍在亏损，但亏损数字远低于利润总额，也就是说，在经历几年的严冬后，钢铁全行业整体在向好。 史正磊则表示，经营效益的好转，让钢企有了采购铁矿石的意向，这也成为我国铁矿石进口的直接驱动力。 来自西本新干线的监测显示，普氏62%铁矿石指数在2016年10月底站上60美元/吨关口后，高价格在12月12日，冲高到了每吨83.95美元。而一年之前(2015年12月)，这一指数仅为39.2美元/吨。2016年，这一原材料的价格走出了一条低开高走的曲线，*终比筑底价格翻了一番还多。 弭澎琦分析称，大宗商品*差的时候或许已经过去，从长期来看趋势是向上的，但是向上的空间能有多大不好说，而且时间周期也不好确定。 在刘新伟看来，价格回升让港口的融资矿多了起来，当前港口的铁矿石，除了钢厂采购与贸易矿外，融资矿能在7000万~8000万吨。中国需求在2016年保持稳定，加之市场风险情绪的上升，联合推动了铁矿石价格的上涨。 多重利空致矿价承压 值得注意的是，在2015年7月，交通运输部批准40万吨矿船靠泊中国港口后，以巴西淡水河谷为首的国际矿山巨头也开始改变之前的运输策略。 “包括淡水河谷在内的巨头，之前更多在马来西亚等地进行混矿，而在大船获准靠岸后，现在这些矿山巨头，把混矿场地放在了中国港口，这也直接增加了港口库存量。”史正磊如是称。 2016年以来，为了扩大份额降低平均成本，淡水河谷和RoyHill等国际矿商都在加紧扩产步伐。不过，铁矿石价格近期的涨势，却不被长久看好。 多位业内人士向记者表示，全球铁矿石供应过剩的状况还会持续。 在弭澎琦看来，铁矿石市场的供过于求，是让矿价不断走低的重要因素，而占据全球70%以上供应的四大矿山，无疑是背后推手。 有增产计划的不止淡水河谷一家。来自金联创的*新统计显示，伴随着一些小矿山产能的释放，2017年全年铁矿石增量大约在6000万~7000万吨。 金联创分析师张欣欣认为，2017年全球铁矿石的供应增量压力仍将不小，但是中国钢铁行业去产能节奏却不减，从供需方面来看的话，铁矿石价格上涨的节奏将会受阻。详细信息 - 04 2017-01
钢管行业“十三五”在“近忧远虑”中转型升级
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.04 丨 6765“在钢管行业制造能力过剩的今天，企业微利或者亏损是不可避免的。行业产能过剩后，依靠技术进步和管理创新、调整产品结构、提高产品质量，走精品发展之路已成为必然。具体来说，钢管企业需要创新商业模式、质量管理模式、成本管理模式和加大新产品开发力度等。”在日前召开的2016钢管产业发展与应用大会上，上海钢管行业协会专家委员会主任孙永喜就钢管行业和钢管企业如何转型升级作出上述表示。 近忧远虑与良性发展同行 2015年，我国的钢管产量为9827万吨，同比增长11%，中国的钢管产量占到世界钢管总产量的58.5%。其中，2015年全球无缝钢管产量为4144万吨，同比下降14.6%，中国无缝钢管的产量为2858万吨，同比下降9%，产量占到世界无缝钢管产量的69%。2015年全球焊接钢管产量为1.267亿吨，增长6%，中国的产量约为6970万吨，增长21%，我国焊接钢管产量已占世界焊接钢管产量的55%。“在焊接钢管领域，我国生产的普通焊管比例为80%，中国钢管消费市场低端产品仍占主导地位。”孙永喜表示。据不完全统计，我国钢管企业约为3000家，总体产能为1.2亿吨。近3年来，无缝钢管的产能在逐年下降，焊接钢管的产能却在逐年递增。 “直缝埋弧焊管产能利用率约为53%，螺旋埋弧焊管产能利用率约为54%，高频直缝电阻焊管产能利用率约为72%。这三类焊管产能利用率较低，且大部分焊管企业资金链紧张。”孙永喜认为，我国钢管行业高端产品产量过剩。其中，610高频直缝焊管已经形成20条生产线，JCOE直缝埋弧焊管已经形成32条生产线，螺旋管二步法已经形成9条生产线。 世界上螺旋管二步法机组有30套。目前，国内已经建成投产的螺旋管二步法的企业就约占世界的三分之一。螺旋焊管两步法与一步法工艺相比，具有生产效率高、产品质量好的优势。按照财务投入产出加权法估算，二步法工厂设备的总造价是一步法总造价的5倍~6倍，增加产能3倍~4倍，经营成本将居高不下。“由于投资规模大，其生产成本和工厂盈亏平衡点就很高，没有一定的生产量做分母，成本根本降不下来。这一类企业，尤其是装备全进口的厂家，一旦二步法投产，将陷入困境。”孙永喜同时指出了螺旋管二步法的纠结之处。 我国焊管的总产能超过8000万吨，2015实际产量为6970万吨，基本达到产量峰值区平台。今后的焊管产量将步入下降通道，将保持在年均6000万吨左右，其中出口外贸达到10%的水平。另外，我国现有30余条具有世界先进水平的连轧管等生产线，其产品均定位在油井管、锅炉管、管线管等中高端产品上。目前，全世界每年油井管的总消耗量约为1450万吨，我国年实际消耗油井管约为350万~400万吨左右，出口油井管约为250万吨左右，而我国油井管加工能力已远超过1000万吨。 近3年来，无缝管行业关停并转的力度比较大，预计2016年会下降8%，*终无缝管产量将保持在2300万吨~2500万吨。“所以，无缝管行业在处于良性有序的趋势中。”孙永喜表示。有经济学家认为，8亿吨粗钢产量是钢铁行业的盈亏平衡点。以此计算，8500万吨产量是我国现阶段钢管行业的盈亏平衡点。 转型升级战略有路径 “投资形成产能，产能越大，产品价格越低，企业的利润就越低，这就是投资边际收益递减和企业经营困难的原因。在去产能和去杠杆的过程中，钢管企业的首要任务是生存下去。”孙永喜认为，去杠杆和去产能的过程可能会相当长，因此，钢管企业要有充分的心理准备。另外，钢管企业在新常态下，应该制订转型升级发展战略，找到生存的路径。 孙永喜举例说，上海申花钢管专注于大桥扶栏杆建设，高强度低碳钢管(护栏专用)的高新技术成果先后应用在国家各项重点工程中。上海佳方钢管定位于原水供水工程，该公司完全具备为各水系统单位提供施工、维修、零星加工管配件、管线修复等服务能力，5年来，该公司取得丰厚效益。“这些都是普通的焊管产品，他们在自己所擅长的领域里成长，并拥有合适规模的客户，做到了几乎没有竞争对手。”孙永喜认为，一个真正成功的企业发展战略是摆脱竞争。在普通产品做到极致的前提下，必须考虑产品和技术转型升级的发展方向。比如，开拓焊管产品在核电、深海油气输送、矿浆输送、电力铁塔、海洋平台等市场领域的应用，拓展管道前向、后向一体化进程和制造、加工产业链的新能源和新材料的新兴产业；自主创新，加快新产品开发，满足用户的需求。根据下游行业发展对焊管产品提出的要求，开发高强度、高韧性、耐疲劳、耐腐蚀、高精度、减量化等个性化产品。 孙永喜表示，转型升级发展战略包括产品差异化竞争战略、品质提升战略和系统服务供应商战略。转型升级并不是一定要扩大规模，开拓新领域，根据市场变化，不断调整产品结构，提升产品质量，这些都是转型升级的结果。具体到钢管行业，孙永喜提出了4个方向。 一是做精钢结构焊管或油气输送焊管。通过与用户建立战略联盟引入战略投资者，投入技术开发与储备，并与上游企业及研发部门建立战略联盟。二是开发新型管道(不锈钢复合焊管、高强度直缝埋弧焊管，电站高压主蒸汽管道，工程机械用管等)。确立区域市场的地位，通过品质提升、系统服务来提高区域市场的集中度与控制力，特别是针对未来城镇化发展潜力比较大的地区。三是发展高新技术产品，组建研发中心。四是改变营销结构组织，划小战斗单位。销售人员从市场(油田、项目、技改等)带回的产品需求信息，提供公司高层决策，实施产品研发试制，形成职权利相结合的开发机制。 对于钢管企业转型升级的思路，孙永喜提出了6点看法。一是认识钢管传统制造产业的新特点和新需求，重新定位市场和细分市场，实现整体的转型升级。二是通过钢管技术、人才积累和能力演进，进行技术改造，实现产业的整体转型升级。三是钢管制造型生产服务的投入与延伸，提升附加值，实现转型升级。四是降低投入与消耗，提升环保标准与附加值，实现转型升级。五是利用战略联盟和大企业联动的“智猪博弈”效应，实现产业集群内钢管企业整体的转型升级。六是收购OBM企业品牌，获取战略性资产，实现钢管企业的跨越升级。 对于如何深化钢管行业的特定技术价值，孙永喜认为，可以专注特定技术，以一项或多项技术支撑开发出多种产品；专注技术专利，深化技术价值，实现产品升级；专注自主品牌与品牌拓展，开发深加工产品，整合产业链条；专注绿色环保与可持续发展理念，持续创新、超越竞争。 “要实现政府力量与企业力量的紧密结合，形成'政府+企业’来应对自由市场上的单个竞争企业的态势。”孙永喜表示，企业同政府的关系，必须保持“恋爱不结婚”的热度。企业要有意识地适应政府一系列产业扶植和“调结构，促转型”的工作要求。 “购并重组可以实现脱胎换骨。”钢管企业往往在资本、市场和技术上积累不足，管理层文化结构低下，应对危机能力有限。股权改革不到位，通常追求绝对控股，股权结构单一，致使运行不规范、反映不灵敏，难以应对复杂的市场环境，易受外部环境变化而举棋不定和决策失误。这时，释放股权就是释放风险。民企释放股权、以小搏大，往往能搏出生机，有前瞻性地主动策划钢管企业的股份制改造，重点探索资本、技术等要素的整合。优秀的企业通过购并提高它的市场集中度，获得一定的定价能力来改进它的利润率，实现经营状况的好转。钢管企业可通过购并重组提高其技术含量，扩大市场份额。 “产能过剩和产业升级是所有制造业大国都面临共性难题。今后5年在转移消化油气管线焊管过剩产能上，对内坚持停止审批焊管建设性新项目，减产或限产；对外坚持产能国际转移。”孙永喜认为，中国钢管企业在实施“走出去”战略过程中，既可走低端道路，又可走高端道路。低端道路是通过边际产业向发展中国家转移，以获得资源、合理避税、消化过剩产能和转移碳排放。高端道路是通过优势产业向欧美发达国家扩散，以获得技术、销售网络、规避“双反”和主权财富保值增值。 这一轮“去产能化”会影响到很大一大部分的钢管中小企业，但这是行业发展趋势的要求。必须要因势利导，顺势而为，转型升级，否则就会遭到市场否决的。因此，钢管企业应该在专业化、精细化、特色化、新颖化指导思想下，抓住这3年~5年机遇期，创新企业的商业模式，依托产业基础、信息、资本、人才等资源优势，以高技术含量、高附加值为特征，专注细分市场，坚定目标，苦练内功，做精做优，将会迸发出旺盛的生命力和持久力。详细信息 - 03 2017-01
环保部：钢铁等八行业2017年完成超标排放整治
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.03 丨 6602环境保护部日前发布《关于实施工业污染源全面达标排放计划的通知》，要求到２０１７年年底，完成钢铁、火电、水泥等８个行业超标问题整治任务，上述８个行业达标计划实施取得明显成效，到２０２０年年底各类工业污染源持续保持达标排放。据介绍，此次达标计划将选取产排污量大、已制定行业污染物排放标准，或发放排污许可证的行业优先重点实施。为此，计划制定了达标排放时间表。计划要求，地方环保部门在２０１７年６月底前重点组织对钢铁、火电、水泥、煤炭、造纸、印染、污水处理厂、垃圾焚烧厂８个行业开展污染物排放情况评估并上报环保部。２０１７年年底前各地要完成这８个行业超标问题整治任务。２０１８年年底前完成其余行业污染物排放情况评估并上报。到２０２０年年底，各类工业污染源持续保持达标排放，环境治理体系更加健全，环境守法成为常态。为落实目标要求，《通知》明确要全面排查工业污染源排放情况，加大超标排放整治力度，不断强化环境监管执法，切实遏制偷排偷放等恶意违法行为，规范和加强在线监控的运行和监管，实施超标排污联合惩戒，全面推进信息公开，加大政策支持力度，进一步完善污染物排放标准体系等９方面的工作任务。《通知》同时强调落实目标要求的保障措施。要求各省级环保部门要组织制定本行政区域达标计划及年度实施方案，督促市、县两级政府切实落实环境保护制度，推动达标计划顺利实施；要求各地做好与排污许可改革的衔接，统筹考虑排污许可证发放和达标计划推行的工作安排；要求各地对偷排偷放、数据造假、不正常运行防治污染设施、严重超标排放等环境违法行为重点曝光，及时公开查处结果。资料显示，工业生产是主要污染源之一，二氧化硫排放量占８８．１％，氮氧化物占６７．６％。特别是工业排放的有毒有害物质，对人体健康的损害更大。据估算，如果现有工业污染源均能够做到稳定达标排放，主要污染物排放量可以再减少４０％左右。根据相关规划，将实施工业污染源全面达标排放计划，并将工业污染源全面达标排放作为２５项国家生态环境保护重大工程之一。限期改造５０万蒸吨燃煤锅炉、工业园区污水处理设施。全国地级及以上城市建成区基本淘汰１０蒸吨以下燃煤锅炉，完成燃煤锅炉脱硫脱硝除尘改造、钢铁行业烧结机脱硫改造、水泥行业脱硝改造。对钢铁、水泥、平板玻璃、造纸、印染、氮肥、制糖等行业中不能稳定达标的企业逐一进行改造。限期改造工业园区污水处理设施。此次印发的计划强调要将所有工业污染源纳入在线监控范围，通过环保部污染源监控中心平台对以上８个行业的超标企业开展电子督办，提升在线监控数据可靠性，每个季度向社会公布严重超标企业名单。同时，计划将大力推动环境服务业发展，鼓励第三方“环保管家”提供监测、监理、环保设施建设运营、污染治理等一体化服务和解决方案。分析人士认为，工业污染源全面达标排放计划的实施，将对工业企业污染治理形成硬约束，利好工业污水、废气治理相关企业，对环境监测、第三方治理企业也将形成利好。详细信息 - 03 2017-01
钢铁行业指数跌破荣枯线 加大钢价下行压力
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.03 丨 63601月1日，国家统计局发布2016年12月份制造业PMI为51.4%，比上月小幅回落0.3个百分点，但仍为2016年内次高点，高于全年水平1.1个百分点。同时，2016年12月中国非制造业商务活动指数也比上月回落0.2个百分点，达到54.5%，也为年内次高点。 《每日经济新闻》记者注意到，2016年，制造业PMI呈现前低后高之势，从8月份起连续5个月位于临界点之上。 对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军告诉《每日经济新闻》记者，“2016年制造业PMI整体呈前低后高走势，连续5个月高于临界点，表明制造业企稳态势得到持续巩固，市场信心不断增强，这将进一步增强中国经济向好发展的底气。” 值得关注的是，2016年12月钢铁行业PMI指数为47.6%，较上月回落3.4个百分点，在连续两个月回升以后再度跌至50%荣枯线以下，行业景气度趋于低迷。相关指数报告分析认为，后期钢价会面临更大的下行压力。 新订单指数与上月持平 2016年12月，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数高于临界点，供应商配送时间指数位于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。 其中，新订单指数为53.2%，与上月持平，连续高于临界点，表明制造业市场需求继续保持较快增长。从业人员指数为48.9%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点以下，表明制造业企业用工量继续减少，降幅有所扩大。原材料库存指数为48.0%，比上月下降0.4个百分点，继续处于收缩区间，表明制造业主要原材料库存量持续减少。 方正证券首席经济学家任泽平分析，新订单指数为53.2%，与上月持平，主要受房地产投资、基建PPP、企业利润改善制造业投资恢复等带动。 对于原材料库存的下降，任泽平认为这表示一方面终端需求强，产成品供不应求，产成品库存指数下滑比原材料快；另一方面企业补库谨慎，新订单高位并未刺激企业对原材料和产成品的大量回补。 国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称，生产指数为53.3%，比上月回落0.6个百分点，是PMI小幅回落的主要原因之一。 尽管生产指数有所下降，但仍高于临界点。国家统计局称，这表明制造业生产延续扩张态势，增速有所放缓。 海通宏观姜超团队认为，生产指数回落至53.3%，指向生产扩张略有放缓，与12月发电耗煤同比增速小降至8.2%相印证，主要缘于雾霾天气令部分地区加大环保治污力度，企业减产限产。 在数据亮色的背后，企业生产经营面临的难点也有所增加。赵庆河称，12月原材料购进价格指数为69.6%，连续6个月上升，攀升至近年来的高点，同时，反映运输成本上涨的企业比重连续5个月上升，企业经营成本压力不断加大，利润空间受到一定挤压。 对于价格上涨因素对于企业经营的影响，华泰证券首席宏观研究员李超向《每日经济新闻》记者分析：“从数据来看，采掘工业、原材料工业和加工工业价格指数波动的区间拐点基本保持一致，这意味着上游价格回暖推升中游生产成本的逻辑尽管成立，但在实际运行中不占主导，价格环境回暖引领盈利改善的正面逻辑占主导。” 房地产市场调控效果显现 2015年三季度以来，供给侧改革持续发力，中国经济出现一波“小高潮”，多项经济指标企稳回升，亮色不断，确保2016年经济增长目标的实现。 但是在热点城市房地产价格较大幅度上涨，煤炭、钢铁等价格持续攀升后，政府也迅速出台相关政策为价格降温。赵庆河也表示，2016年12月特别是房地产业商务活动指数在收缩区间继续下降，房地产市场调控政策效果有所显现。 因此，2016年12月的制造业PMI和非制造业商务活动指数虽仍高于临界点，但是都同时出现小幅回落，这一数据对接下来几个月的经济走势也就具有一定的标志性意义。 李超告诉《每日经济新闻》记者，“中国有限公司预测2017年增速中枢下行0.2个百分点，大概是经济增速6.5%。在需求侧，地产调控政策会逐步对销售产生影响。而地产投资与地产销售增速关联度较高，销售同比下行的背景下，预计地产投资增速会相对2016年回调。但是PPP等发力支持下，预计基建投资仍将维持高位。总体来看，2017年经济的风险点主要是房地产产业链，但在需求侧托底以及消费贡献上升的对冲下，没有失速风险，GDP增速很难出现大幅下行。” 中央经济工作会议提出，要创新和完善宏观调控，推进政策协同配套，提高政策精准性和有效性，保持经济运行在合理区间，抓好重点领域风险防控。 渣打中国高级经济师颜色告诉《每日经济新闻》记者，“2017年经济发展稳定要求政府防范金融风险及资产泡沫。中央经济工作会议重点强调防范金融风险，为实现这一目标，政府或将继续降低企业杠杆、抑制楼市泡沫但不造成过大波动、完善金融监管体制等。” 专家观点 赵锡军：中国人民大学财政金融学院副院长 2016年制造业PMI整体呈前低后高走势，连续5个月高于临界点，表明制造业企稳态势得到持续巩固，这将进一步增强中国经济向好发展的底气。 李超：华泰证券首席宏观研究员 2017年经济的风险点主要是房地产产业链，但在需求侧托底以及消费贡献上升的对冲下，没有失速风险，GDP增速很难出现大幅下行。详细信息 - 02 2017-01
供给侧改革再深入 钢市“牵慢牛”
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.02 丨 6457沪上一私募人士对中国证券报记者表示，即将过去的2016年煤炭行业供给侧改革较为彻底，2017年钢铁行业可能会更为深入。去产能依然是支撑钢铁价格的第一要素。2016年虽然完成4500万吨的去产能目标，但其中绝大多数为僵尸产能，对钢铁量影响甚微，2017年的实质性去产能将增多，钢铁产量有望减少，钢市有望“牵慢牛”。 供给侧改革是影响2016年钢铁煤炭行业的首要因素，也是2017年国内经济工作的重点。相关机构认为，在国内经济企稳、供应端收缩的大背景下，2017年黑色金属市场将维持偏强态势，钢材价格走势将相对强于铁矿石。 黑色系成全年焦点 2016年，黑色金属期货行情犹如过山车，大起大落。2015年10月后，钢铁市场极为低迷、多数钢厂大幅亏损，被迫减产，导致2016年初的钢材社会库存降至极低水平，春节后建筑工地买不到螺纹钢，现货钢价由此展开一波强势上涨，大量投机资金也流入期市。 国信期货表示，随着钢材价格走高，钢厂开始盈利，4月初吨钢利润突破700元，高利润刺激钢厂全面复产，4、5、6月的钢产量不断创历史新高，而下游需求并未明显改善，现货钢材开始滞销，加上期货监管加强，钢价快速回落。 进入下半年后，钢铁行业供给侧改革速度加快，环保督察较往年更为严厉，钢材供应减少，加上国内经济开始企稳、一线城市房价大涨，推动钢价开始反弹。但8月下旬，传言房地产政策将收紧，打压市场信心，钢价回调。进入10月后，中国经济开始全面好转，楼市也表现出色，加上临近年末，钢铁行业供给侧改革力度加大，大量落后高炉被关闭，且市场预期未来钢产量将持续减少，多重利好推动下，钢价大幅拉升。11月中旬，期货监管再度加码，螺纹钢短暂回调，但此后重回涨势。12月后，步入需求淡季的螺纹钢期货小幅回落。 2015年四季度，铁矿石市场极度低迷，62%铁矿石价格指数跌破40美元/吨，铁矿期货跌破300元/吨，该价格使大量国内外矿山停产，现货供应明显减少，随着2016年初钢铁石市场开始复苏，钢厂的补库意愿大幅提升，铁矿价格一路上涨，在投机资金的炒作下，铁矿期货大幅拉升，现货价格突破70美元后，钢厂减少采购，加上监管收紧，铁矿期货重新回落。 可以看到，进入下半年，国内经济逐渐企稳，铁矿石跟随钢价震荡运行，9月末国内汽运费的提高重新推动铁矿石走强，10月后美元对人民币持续走高，且市场预计后期美元还将继续走强，推动以美元计价、进口量占中国消费量85%的铁矿石价格也大幅上涨。 供给侧改革推动供需变化 2016年，中国经济逐渐企稳，前三个季度的GDP增速均为6.7%。随着大宗商品价格的持续攀升与供给侧改革推动过剩行业的产能收缩，国内投资、工业等各项数据全面好转，工业品出厂价格持续回升，PPI同比全年呈现缓慢上行的态势，并于10月结束长达54个月的负增长而重新回到正增长状态。 显见的是，2016年3月起，国内的房地产市场逐渐复苏，房地产投资、施工、销售增速全面改善，8月后加速上涨，除了北上深等一线城市外，部分二三线城市也大幅涨价，不少地区出现了假离婚购房现象。针对楼市的疯狂，9-10月间，超过20个一二线城市接二连三地公布了限购、限贷、增加土地供应量等政策，以抑制房价过快上涨。 华泰期货分析师表示，进入年末，成本端对于钢价的支撑仍在延续，但力度有所减弱。焦炭现货价格自11月下旬以来整体走势趋稳，钢企对于矿石的采购也达到年内3月份以来28天可用量的高位。而此期间钢价上涨的支撑再次回到需求端，这里的需求指的是中间需求——钢贸商补库环节需求，而非实际下游终端的需求。2016年钢价的上涨同样伴随钢材贸易商生存环境的改善，叠加年内钢材社会库存一直处于近年同期底部。 该分析师预计，2016年冬季钢贸商补库需求将较2015年明显提升，一方面，他就此预期与钢贸商进行交流，钢贸商积极的心态印证了他的预期；另一方面，从钢材社会库存数据来看自11月下旬已经连续4周呈现库存绝对水平提升。 业内人士表示，2017年，坚持推进供给侧改革仍是工作的重点，焦炭和焦煤现货有望继续保持供应偏紧的状态，价格也将维持在较高水平，为钢材生产成本构成有力支撑。 钢市“慢牛”行情可期 在供给侧改革使过剩行业的产能缩减和由此带来的大宗商品价格上涨的带动下，中国经济企稳回升，工业、投资全面好转，维持“L”型走势，底部不断夯实，利好2017年黑色金属的需求。但2016年四季度，为抑制房价过快上涨，国家收紧房地产政策，2017年对楼市定调为“房子是用来住的，不是用来炒的”，楼市偏紧政策有望继续，对螺纹钢的消费拉动将减弱。 相关机构人士指出，从下游来看，2017年国家提出的“稳中求进”的基调和宽松的财政政策意味着PPP项目将维持快速发展，基建投资有望保持高速增长，依然是拉动钢铁需求的中流砥柱。房地产市场受到政策收紧影响，增速将放缓。综合来看，2017年钢材的供应和需求均将减少，螺纹期货有望走出缓慢增长的“慢牛”行情。 此外，有分析师表示，2017年供给侧改革在规划有序推进的大背景下，钢铁在产能进入被淘汰行列的量将逐渐增加，从而实现“去产能”开始向“去产量”过渡。详细信息 - 02 2017-01
2016年京津冀区域焊管市场回顾及明年展望
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.02 丨 68942016年的钢市注定要被记入史册，在经历了一整年“气势磅礴”的洗礼后，中国有限公司也对京津冀的焊管市场进行了几方面的总结并对明年的市场做一展望，当然在展望的环节，*有发言权的当属各位“身经百战”的钢贸商了。下面中国有限公司来看一组数据。首先是2015-2016年整体焊管品种的走势：图中2016年的左侧是2015年的焊管走势，右侧是今年的走势，从绝对价格指数的走势可以看出：2015年焊管是一路下行，刹不住闸的往下滑，价格从2950元/吨下降到2063元/吨，跌幅达887元/吨。虽然局部稍有反弹，但难以扭转大势，而且2015年3-4月份、9月份本来就是各工程开工的旺季，所以更不足为奇，总之2015年的焊管市场可以用一个字形容“衰”。相比于2015年的“萎靡”，2016年的焊管市场可谓是“一路高歌”“捷报频传”。从年初的2132元/吨上涨到现在的3513元/吨，涨幅达1381元/吨。第一次暴涨发生在3-4月份，价格从2234元/吨上升到3167元/吨，涨幅达933元/吨，这次的暴涨多数商家都受到了“震惊”，然而却是左右拥护的，特别是经历了去年的“苦日子”后，这次的惊喜就相当于是送给商家暖心的礼物了，同时这次的暴涨要特别感谢期货的“拖拉拽”。由于涨价过猛，市场实际需求支撑弱，价格又上演了近乎垂直的下滑，一度跌落至6月份的2441元吨，跌幅达726元/吨，在大家还晕晕乎乎的空档，价格不甘落后，爬起来就走，这一走就上演了下半年的整体“攀升”，虽然在9月份出现了小幅回落（这也打破了“金九”的传说，以后的市场恐怕不能用“金九银十”来简单推算了），这次回落的现象可以在一定程度上反映市场的真实需求程度，因为就下半年而言，焊管市场并没有出现“一惊一乍”的现象，而且9月份是工程的旺季，所以可想而知其他因素对市场的影响了，这里面*重要的一点就是下游心态，大家纷纷以“观望”为主，等待着价格的回调再采购，没想到人算不如天算，接下来焊管价格更是坚挺。就这样一直涨到12月上旬的3689元/吨，这是全年的*高值，这次涨价的因素除了期货，还有环保，去产能的影响了，价格是价格，12月份毕竟是淡季，北方市场当然不用说，工程量大大减少；可惜的是，南方市场也很疲软，没有大家预想的“旺”，多数南方供货商表示，2015年虽然价格低，但是工程量还行，大家都有活干，今年价格是涨痛快了，但是需求却在拖后腿。所以从12月中下旬开始，价格就出现了较明显的回落，这也就不难理解了。附上2015年和2016年的指数同比图接下来中国有限公司看一下京津冀市场的焊管情况。 这是2016年焊管主流规格4寸*3.75mm的每日平均走势，平均值从2139元上升到现在的3556元/吨，全年平均值的涨幅在1417元/吨。这是选取的北京、天津、唐山三地的4寸*3.75mm焊管的走势图。从图中可以看出：三地的走势基本上一模一样，如果非要说细微的差异，北京市场全年的调价次数少于天津和唐山等地，它走的是“平缓大道”，而天津和唐山地区由于更加接近原料产地，再加上是厂家和贸易商的集中地，所以在同样都是上涨或是下跌的情况下，涨跌幅出现“冒尖”和多次调价的几率就更大些。三地中唐山的价格*低，天津次之，北京*高。原因很简单，唐山是原材料产地，运输成本相对较低，而且当地市场竞争激烈，价格不可能过高；而天津市场虽然也有原材料厂家，但相较于唐山地区少了许多，在货物紧缺的情况下，只能从唐山进货，这样一来采购成本肯定要增加，再加上今年的运输新政实施后，运输成本近乎成倍的增加也是不容忽视的；而北京市场属于“成品材”销售市场，多是从天津和唐山进货，除了运费，再加上商家的利润，价格自然*高。从图中还可以看出，三地的价格基本上都是从2016年年初的2020元/吨涨到现在的3220元/吨，涨幅在1200元/吨，这跟上面的全年平均值的涨幅1417元/吨，相差了217元/吨，这也能从侧面反映出其他地区的焊管在今年的涨势同样强劲。以小见大，由此中国有限公司可以看出*起码在价格方面，京津冀地区作为焊管的重要产地和销售地还是很给力的。接下来小编以京津冀区域内的五家主流管厂为例，做了一个产线和产能的汇总，其中的产能仅指焊管，不含其它。从图中可以看出，京津冀区域的焊管所占产能确实名不虚传，仅仅5家大厂，就占到了700万吨以上，再加上其它遗漏的大大小小的厂家，总量大概在1500万吨以上绰绰有余。有的商家估计要问了，今年的产能能发挥到极致吗？往年不敢说，在今年钢铁市场“百花齐放”的氛围下，焊管产量95%以上接近产能，不管是直接销售焊管，还是焊管加工成镀锌管再销售，总之在京津冀的区域内，除了极少天数的环保因素的影响，其他时间几乎都是白天晚上的生产，当然在临近年底的现在，某些厂家由于想控制库存，出现了生产“怠惰”的情况，想必大家也是可以理解的，从全年看来，这部分所占的数量几乎可以忽略不计的。*后中国有限公司看一下京津冀焊管的进出口情况，以北京地区为例。从图中可以看出，北京焊管市场进口量的走势较平缓，全年变化不大，呈逐步上升趋势，当然年初1月份处于北方的淡季，进口量下降无可厚非，截止11月底，焊管的进口量为1327吨，这跟年初的1039吨相比，增加了288吨。这从侧面可以反映出年底比年初的使用量要多，*起码客户采购量要多，即使不是冬储，商家的心态也是比较积极的。截止今年11月底，北京焊管市场通过目前单月进出口的数据对比可以发现：今年的出口量要大大超过进口量，总进口量有10899.63吨，出口量有33607.23吨，出口量近乎进口量的3倍。也就是说仅京津冀这个作为“成品材”销售的北京市场，出口量都很喜人，可想而知，天津、唐山地区的出口量该有多大。而且多数贸易商普遍表示，今年国内工程量没有去年多，但是厂家和协议户每天的出货量还不错，想必跟出口是密不可分的，而且随着经济的发展，会有越来越多的中国公司出国承包工程，国内去产能，国外采购多，这种情况下，商家的生意怎可能不好？当然这仅限于目前的数据来看，当然还有很多国际国内的政策因素影响着进出口，在此不做一一解释。通过上面一系列的分析后，可以看出今年京津冀的焊管市场经历了“浩浩荡荡”的一年，而且还在继续着，对于即将到来的2017年，它是否能续写传奇呢？中国有限公司接着往下看。未来都是未知的，小编自觉资历尚浅，所以把调研的在钢市摸爬滚打N多年的客户观点汇总如下：A:我在天津做了这么多年钢贸，2016年过的是“胆战心惊”，始终不敢多补货，所以没挣大钱，挣了点小钱，对于2017年，我认为应该没有今年好，今年价格“虚高”，下游根本不接受，所以不看好，冬储也不敢多存货。B:作为管厂，中国有限公司今年的利润是可观的，但中国有限公司始终没有盲目，在原材料暴涨的情况下，虽然中国有限公司焊管的价格也在暴涨，但是由于带钢结算价高，所以中国有限公司的利润就大打折扣了。而且中国有限公司今年之所以能够自由的根据市场情况进行调价，很大一部分原因是中国有限公司库存控制的好，货少价高自然没人挑理，当然中国有限公司本身对于带钢的价格也是“恐高”的，所以也制约了中国有限公司的“大肆”生产，可以说不管是主观上还是客观上，对于中国有限公司今年的运营模式我是比较满意的。对于2017年，我会跟我的客户说不要大量囤货，毕竟现在价格还是处于高位的，明年的需求是否给力，去产能和环保检查力度如何等都还未可知，所以中国有限公司厂家也不会大量囤货的。C:我是做工地的，今年承包了几个工程，都还不错，就是没回款呢？哈哈，这是题外话。就中国有限公司做工地的多数商家而言，中国有限公司一直信奉“高价高走、低价低走”，除非价格大大地跌到或者大大地高过中国有限公司的心理预期，而且是前方的路很明朗的情况下，中国有限公司会选择囤货，今年不敢。对于2017年，看国家审批的工程量来看，是不错的，我个人也有好几个招投标的项目，但是我看厂家和协议户都不敢囤货，作为终端采购者，囤货就意味着压资金，我也是不敢的。通过上面商家的言论，大家是不是心里有数了呢？当然宏观是宏观，微观是微观，矛盾是具有特殊性的，大家要具体问题具体分析。但从多数人迷茫的眼神可以看出：“谨慎”将成为2017年的代名词。（悦尔，上述观点仅代表个人，风险自负）详细信息 - 02 2017-01
1月上旬篇
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.02 丨 13411我的钢铁：总结来看，无论从成本角度而言还是从市场心态而言，在钢坯及期货市场均未起到提振作用的情况下，市场的看空心态不断蔓延。虽然部分钢厂依然有回落较慢的情况出现，但无法支撑整体市场价格的维稳。非但如此，从多数品种后续到货的情况来看，其库存资源将在后期存在明显的增加趋势，而如今已步入需求淡季，随着时间的推移需求将进一步减少，因此，综合预计来年首周（2017.1.3-1.6）国内钢材市场价格或以弱势运行为主。兰格：经济稳中有进，项目开工增多，公路投资加快，铁路投资不火，成本支撑减弱，钢厂价格松动，商家犹豫观望，冬储操作谨慎，雾霾再度来袭，钢厂被迫限产，提振效果不佳，钢市难抵寒冬，期货震荡下挫，影响市场信心，钢价震荡下跌。预计本周(2017.1.3-1.6)国内钢材市场将震荡下跌。钢之家：预计（2017.1.3-1.6）国内钢材市场价格总体止跌企稳；铁矿石将继续小幅震荡，废钢价格小幅下跌，焦炭部分地区仍有下跌压力。唐宋：钢坯需求面不乐观，供需面矛盾仍存，且原料价格的趋弱调整亦使得成本支撑逐渐弱化，而期货市场近期的疲软态势更难让市场心态趋于稳定。对于本周，元旦期间市场表现或相对平稳，但钢市供需矛盾难以快速化解，本周（2017.1.3-1.6）唐山钢坯涨势或难持续，整体呈震荡趋弱走势。乐动手环app官网副总裁韩卫东：12月PMI下降，钢铁PMI跌破50…随着春节临近，需求减弱，库存上升，资金紧张，而现货价格处于高位(钢厂订价)，建议以防风险为主!详细信息
