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癫狂的黑色金属：螺纹钢飙升 铁矿石期货合约涨停
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.03.10 丨 5142大宗商品市场近期意外开启了“狂暴模式”，周三国内夜盘，涨跌停板幅度调整至6%后，铁矿石期货夜盘涨停，热轧卷板、螺纹钢大涨逾4%，硅铁等涨幅紧随其后。 从上周五开始，期货夜盘大爆发，铁矿石、螺纹、热卷、硅铁、锰硅集体涨停。紧接着本周一早盘，黑色系商品继续“一字开”，全天封死涨停板，到晚间二板再度涨停，铁矿石以38万手、16亿元封单。 昨天(3月8日)，这轮番暴涨终于到达高潮，早盘冲高后不少品种演绎巨幅震荡。开盘后黑色系商品先是再度全线涨停，在多头氛围下，多数工业品期货价格也随之走高。然而，随后市场风云突变，除铁矿外、黑色系品种涨停板突然全部打开，跟涨的其他商品更是大幅跳水，截止收盘，螺纹钢远月合约几乎全部跌停，铁矿石小幅下跌0.47%，诡异的巨震令市场倍感意外。 今天（9日），国内期货夜盘时段，黑色系商品一改昨日的颓势出现反扑，其中铁矿触及涨停，螺纹钢创阶段新高涨4.50%，沥青涨2.5%，玻璃涨2.38%，动力煤涨1.48%，煤炭涨2.83%。 从国际市场看，如果从去年12月创下的38.30美元/吨的记录低位算起，铁矿石价格已经涨超40%，而此前三年则累计跌70%，也就是说短短几个月的涨幅已经挽回了过去三年逾半数的跌幅。而如果和同样强势的黄金对比，自去年12月份算起，国际金价涨幅也不过近20%。 此外，大连商品交易所9日发布通知，调整铁矿石品种涨跌停板幅度和*低交易保证金标准。根据《大连商品交易所风险管理办法》，9日结算时起，大商所将铁矿石品种涨跌停板幅度从5%调整至6%，*低交易保证金标准从6%调整至7%。 大商所调整铁矿石涨跌幅和调整保证金标准旨在打击近期市场上的铁矿石投机行为，并且给市场传递更为积极的信号，市场投资行为或有所收敛。 BDI指数十九连涨 因巴拿马型船舶需求增强 波罗的海贸易海运交易所乾散货运价指数周三（9日）续升，受助于巴拿马型和较小型船舶需求增强。 整体乾散货运价指数涨10点，或2.73%，报376点。该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。 波罗的海巴拿马型船运价指数上涨25点，或5.92%，报447点。日均获利上涨200美元，报3,593美元。该型船舶的通常运载量为6-7万吨。 超便型船运价指数上涨13点，至399点。波罗的海灵便型船运价指数升3点，报243点。 波罗的海海岬型船运价指数下跌2点，或1.11%，报178点，日均获利下降34美元，报2,252美元。该指数继周一刷新纪录新低161点后，周二曾小幅回升。该型船舶的通常运载量为15万吨。详细信息 - 09 2016-03
钢价持续暴涨五年未遇 市场人士表示难以理解
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.03.09 丨 4911季节性回温给长期下跌的钢铁市场，带来了罕见的上涨热情。 机构数据显示，3月5日-7日，唐山钢坯连日上涨310元至2100元/吨，螺纹等品种涨幅均超过200元，目前涨势还在持续。 “如此凶猛的涨幅，五年未遇。”上海钢联旗下我的钢铁网资讯总监徐向春告诉新闻记者，自春节后钢价便进入回升通道。和前几年时期不温不火的钢价涨幅相比，今年“金三银四”的表现并不多见。 山东、河南、河北、安徽、陕西等地部分钢厂大幅上调出厂价格，幅度多在100元以上。 各地商家则密切注视钢坯的动向。3月6日，北京地区建材市场多数报价拉涨40-60元/吨，华东市场江浙沪地区中小经销商上调各钢材品种报价120-150元/吨，合肥地区马钢建材售价也再度拉涨100元/吨。 “这不是钢铁的春天到了，是夏天到了。”业内人士对此评价。 分析师胡艳平认为，这波涨情是“宏观政策、市场情绪及供需基本面”共同作用的结果。今年两会提出，M2(广义货币)供应量年度增速目标由12%提高13%，财政赤字率提高到3%，房地产去库存将因城施策。“这意味着货币、财政和地产去库存等为市场提供了想象空间，提振了市场情绪。”胡艳平向新闻记者分析称。 此外，2.54万亿元的天量信贷输血实体经济，推高了房地产价格，对大宗商品和钢铁期货价格也有推涨作用。 4月，在唐山举办的世界园艺博览会亦加强了市场对当地环保限产的预期。3月4日，唐山钢协发布《世界园艺博览会环境质量保证措施(草案)》，提出了颇为严格的钢铁限产措施。 园博会期间，仅限产50%的天数就达36天，另外还要根据天气情况实施不同的大气预警措施。受此措施影响，国内期货市场螺纹钢、铁矿石和焦煤期货价格纷纷涨停。 低库存则为钢价上涨提供了基本面支撑。去年以来，不断有钢厂被迫减停产，导致市场供应相对不高。流通市场的库存水平，尤其是唐山钢坯库存不及去年同期的一半。尽管近期库存正在回升，但依然处于历史的相对低位。 钢厂复产则相对较慢。机构数据显示，春节以来，复产容积共1.52万立方米，折算成生铁日产量约4.3万吨。 得益于此波涨情，钢厂盈利能力大为好转。徐向春告诉新闻记者，目前国内钢厂已普遍实现盈利，“建材的利润约有200元-300元/吨，冷轧板材的利润更多。”他说。 胡艳平告诉新闻记者，目前钢厂板材订单比较饱满，建材钢厂厂内库存也无压力。上周市场成交量和春节前相比，出现成倍增长。 不过，上述接受新闻记者采访的业内人士，均对下游需求提振力度表示疑虑。 “钢价上涨能持续多久，取决于需求的支撑。”徐向春认为，节后气温回暖，政府基建项目大量开工，出现季节性的需求回升属正常现象。但需求到底回升多少，还没有确切的统计，有待进一步观察。 我的钢铁网3月5日的一份报告称，多数市场人士对此次价格大幅上涨“难以理解”，一些贸易商反应下游需求并未明显好转，“在下游需求未完全复苏的情况下，再多的暴涨也只是在唱独角戏。” 分析师申福元称，这波涨势令其想到大涨后大跌的股市，此轮上涨“过火了”。虽然节后的春季行情往往是一年中*具拉伸潜力的市场，但其认为，眼下钢材的主动涨价力量不足，“是靠被动的拉升推上去的”，他说，基建对需求的拉动实力有待观察。 此轮上涨，亦导致钢材出口意愿明显转弱。目前钢材出口已经没有优势，一些品种的国内售价比出口高300元/吨，后期出口或将大幅下降。详细信息 - 09 2016-03
黑色商品狂欢 钢价迎五年*具爆发力上涨
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.03.09 丨 4861压抑已久的黑色系商品上演了一场爆发式的狂欢。上周五期货夜盘大爆发，惊现铁矿石、螺纹、热卷、焦煤、焦炭、硅铁、锰硅集体涨停。紧接着本周一早盘，黑色系商品继续“一字开”，全天封死涨停板，到晚间二板再度涨停，铁矿石以38万手、16亿元封单。 *为坚挺的是铁矿石。昨日，铁矿石主力1605合约二板平开423元/吨，涨幅5.88%。螺纹和热卷主力1605合约也表现强势，在上午经历“V字型”回调之后，午盘后继续封住涨停，分别报收2194元/吨和2390元/吨，涨幅为7.97%和8%。 面对上涨，多位业内人士对记者表示，“这样的盘面已经让人看不懂了。” 钢价狂欢：供求错配创造机会 钢材期、现*近三天已进入狂欢模式，上周末河北唐山钢坯价格暴涨240元/吨，周一钢厂普遍涨价200-300元/吨。8日早市，各地延续拉涨，沪建材螺纹钢、热轧卷板分别每吨整体上涨120元、150元，福州市场热轧普遍上调50元/吨，福建建材市场单日累计涨幅已达200元/吨。 “这是钢市2011年以来*疯狂上涨。”分析师邱跃成说。 2015年，Mysteel钢材综合指数跌幅超20%。经过*近一波强势反弹，昨日Mysteel钢材综合指数环比上涨5.42%至94.28点，已略微高出去年同期水平。 “宽松宏观环境下的季节性需求回暖和低库存的供求错配为这轮上涨创造了条件。”Mysteel钢铁业务负责人夏晓坤分析，近期钢价主要由几个因素推高，一是节前钢价不断下降，行业陷入亏损，部分企业停产，行业供应收缩。据Mysteel统计，停产半年的僵尸企业产能约有5000-6000万吨。二是钢市库存偏低。截至上周五数据，全国钢材总库存同比去年大幅下降21.1%。三是国家去库存政策刺激房地产销量骤增。易居研究院数据显示，2月份，30个典型城市新建商品住宅成交面积同比增长31.4%。而且，一二三线城市房产成交量同比增幅均呈现了扩大的态势。四是占全国钢铁产能1/6的河北唐山市将于今年4月29日至10月16日召开世界园艺博览会，钢铁企业拟进行30%-50%的限产。 钢价暴涨的同时，市场成交量也配合稳步回升。Mysteel跟踪的样本钢企成交量显示，正常日成交量在15万吨左右，*近增长到17-20万吨。 火爆的钢市加快了产能恢复。部分停产的企业在资金助力下，开始复产。以Mysteel调研样本统计，目前钢厂高炉产能利用率从春节前的79%提高到82%。“当产能利用率达到86%时，钢价会经受考验。”Mysteel分析师任竹倩预测，制约钢价持续的关键因素，还是二三线城市房产去库存的进度，以及房产新开工投资的增速。 产业链效应：铁矿石借势反攻 在钢价助推下，铁矿石上演了一场绝地大反攻。铁矿石期货从1月13日的*低点298元/吨一路高歌猛进冲破400元关口，昨日全天封在423元/吨的涨停板，两个月累计涨幅超40%。 国际市场也遥相呼应，中国青岛港的62%品位铁矿石飙涨至每吨63.74美元，62%铁矿石指数上升至64.2美元，涨幅约20%，创下*大日内涨幅。矿价坚挺甚至带动澳元反弹，澳元兑美元汇率创去年7月以来*高。 钢价上涨是原材料价格上涨的主因，而黑色系较好的基本面也为上攻创造了条件。瑞达期货认为，国内矿山的低开工率、前期海外进口矿发货量不升反降以及下游钢厂的补库需求促进此轮上涨。 随着钢厂利润好转、开工率提升，对铁矿石的需求也将继续增加。目前港口铁矿石库存小幅减少，3月4日，全国铁矿石港口库存9510万吨，较上周下降37万吨。而矿石发货量已经连续两周回升，澳洲、巴西2月份铁矿石发货总量均较1月份小幅提升。 价格利好下，国内矿山也趁机逐步复工。机构统计显示，2月19日国内矿山开工率不到30%，近期开工率随价格上涨稳步回升。据我的钢铁网*新调研数据显示，国内矿企开工率接近53%，产能利用率从前两周的49.8%环比上升至52.5%。 “虽然目前矿企的复产积极性较高，但是距离产能开启、形成稳定供应仍需要一定时间。”我的钢铁网铁矿石分析师刘鹏告诉记者，“而现在下游钢材厂家订单已经排到4月份了，需求对矿价支撑较强，在宏观政策积极向好的大环境下，铁矿石短期内或仍将维持上行。” 此外，钢价上涨也传导至产业链上的焦煤、焦炭等材料价格。“这轮钢价大涨后，上周日山西地区部分焦化厂也提出涨价。”汾渭能源焦炭部的刘嘉对记者说，“周一了解到有焦化厂正在和钢厂协商提价每吨20-30元左右。” 总体来看，铁矿石、煤焦的价格走势仍需向钢材和终端需求看齐。供给端产能一旦开启，恢复到过剩局面是业内普遍担忧的。但是短期内，强势的格局仍能让人们在商品狂欢的春光里沉浸片刻。详细信息 - 08 2016-03
持续非理性下跌必然引起报复性反弹
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.03.08 丨 5117从去年12月15日开始，国内钢材市场价格触底回升，1月份震荡上涨，春节后持续上涨。上周末至本周初，国内钢材市场价格出现大幅跳涨，久违的封库停售的现象再度出现，兴奋者有之，懊恼者有之，迷茫者有之。钢之家网站认为，本轮价格反弹是去年下半年以来国内钢材市场价格持续非理性下跌所引发的报复性反弹，即使后期钢材市场价格出现调整，出现暴跌的可能性也不大。 一、持续非理性下跌引发报复性反弹。 1、国内钢材市场价格持续非理性下跌迫使钢厂大幅减产。 2015年国内钢材市场价格几乎一路下跌，至12月中触底回升。截至2015年末，钢之家（中国）钢材价格指数为50.69点（2193元），较年初下跌22.28点（964元），国内主要市场主要钢材品种价格变化见表1。自去年7月份以后，我国铁矿石进口价格低位震荡运行，钢材市场价格持续下跌并连续刷新历史新低，国内钢铁企业开始大幅亏损。2015年8-12月份，国内重点钢铁企业月度亏损额连续保持在100亿元以上。2015年重点企业全年亏损645.34亿元，其中，8-12月份亏损额累计685.3亿元。面对持续巨额亏损，一些钢铁企业因资金链断裂而停产，更多钢铁企业被迫减产检修，我国钢铁产量连续下降。2015年12月份我国粗钢日均产量降至207.65万吨/天，较去年6月份减产9.65%，见图1。因普遍预期今年春节前后市场需求低迷，钢厂多将检修复产时间定在3月份，今年1-2月份我国钢铁产量继续保持较低水平，预计粗钢日均产量在205万吨/天左右。 同样是考虑到春节前后国内市场需求低迷的可能，正常生产的钢厂积极接单出口，1月份我国钢材出口974万吨，继续保持较高水平，2月份仍有望保持800万吨以上的高水平。1-2月份国内市场资源供应量10600万吨左右，年化6.45亿吨，较2015年国内市场资源供应量69811万吨下降7.6%。 2、持续低产量导致春节后钢材市场库存处于历史*低水平。 由于钢厂减产，春节后国内钢材市场库存虽较前期有所增加，但低于2012年以来的历史同期水平。据钢之家网站统计，2016年3月4日国内市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷和冷轧板卷）市场库存为1184.2万吨，仅相当于去年8月初的库存水平，较2015年同期下降13.8%，较2014年同期下降39.1%，较2013年同期下降40.9%，较2012年同期下降37.9%。见图2。 3、需求旺季遭遇低供给和低库存，报复性反弹情理之中。 今年国内市场需求启动较早，根本原因是去年一些稳增长建设项目开工迟滞，年底突击开工所致。去年12月10日国家审计署发布的公告显示，截至10月底，铁路、水利等重大建设项目存在进度缓慢延滞的问题。然而，到年底，据新华社报导，中国2015年铁路项目投资8200亿元人民币，超额完成全年8000亿元的年度目标。由此可见，去年底国家基础建设项目的投资力度。春节后，国内市场进入需求旺季，在需求释放的同时遭遇市场低供给和低库存，国内钢材市场出现阶段性供应短缺。再加上货币政策宽松、唐山世园会限产等诸多利好因素的叠加作用下，以及上周五夜盘矿煤焦钢期货多数合约涨停，引发了本轮国内钢坯、钢材市场价格报复性反弹。 二、后期钢材市场市场将如何演变 1、复产规模和程度将有可能弱于市场预期 据钢之家网站调查统计，截至上周末（3月4日），按产能统计的高炉开工率为80.32%，较上周回升0.36个百分点，见图3。尽管钢材市场已经回升了两个多月，国内高炉开工率连续五周回升，但仍处于较低水平。按通常的经验，钢材市场价格大幅上涨，将会带动产能利用率大幅回升，但这次可能将于往常的历史经验不同。究其原因，主要有三： 一是去年因资金链断裂停产的钢厂，重启高炉难度较大。 二是国内主要港口铁矿石库存量和国外三大主要港口铁矿石发货量均处于较低水平，短期内难以支撑钢厂大规模复产需求。据钢之家网站调查统计，3月4日全国46个主要港口铁矿石库存量在9520万吨，较去年同期减少525万吨下降5.2%，较2014年同期减少980万吨下降9.3%，见图4。另据钢之家统计，自去年12月份以来，国外三大港（图巴朗、黑德兰、丹皮尔）铁矿石发货量逐步下降，2月下半月三大港发货量降至140万吨/天左右，较去年12月份平均水平下降10%左右，见图5。 三是钢材价格大幅上涨将同步拉升原料市场价格，钢厂盈利实质是原料库存增值所带来的。按即期钢材和原料价格测算，钢厂盈利并无太大改善，见图6。 2、四大矿低价逆市扩产策略有望转变 2015年铁矿石供应商的日子并不好过，除FMG保持盈利外，其他三大矿商均报亏损。据四大矿公布的财报显示，2015年FMG净利润3.19亿美元，2014年为盈利3.31亿美元；2015年力拓亏损8.66亿美元，2014年为盈利65.27亿美元；2015年淡水河谷亏损121.3亿美元，2014年为盈利6.57亿美元；2015年下半年必和必拓净亏损56.69亿美元，上年同期为盈利42.65亿美元。从FMG保持盈利来看，传统的三大矿集体报亏并非因为铁矿石部门，但铁矿石价格大幅下跌，却严重削弱了他们的盈利能力。 如果按照2015年四季度的铁矿石价格（2015年四季度钢之家62%铁矿石价格指数均价为46.37美元）持续，除力拓以外的大型矿山的铁矿石部门在2016年都将可能利润剧减甚至可能出现亏损。加之四大矿这两年实施的低价扩产策略，已经成功地扩大了中国进口铁矿石的市场份额。我国从澳大利亚和巴西的铁矿石进口量已经从2013年的69.8%提升到2015年的83.9%，见表2。继续实施低价扩产策略就将上演四大矿在中国市场的“肉搏”，稳量保价或将成为未来四大矿的合理选择。2016年四大矿扩产势头明显放缓，预计2016年新增产量在3700万吨左右，见表3。钢之家网站判断2016年我国铁矿石进口海关均价在50-55美元/吨，是相对合理的水平，既可以抑制国产矿产量释放，又可以保持四大矿的市场份额。 3、低库存决定了近期国内将处于不稳定状态 钢之家网站吴文章总经理在不同的场合多次反复重申“高库存对应高价格，低库存对应低价格”，即市场库存增加对应价格上涨，市场库存下降对应价格下跌，低库存市场价格将处于不稳定状态。就当前钢材市场而言，低库存、低供给与终端需求释放的矛盾，短期内难以解决。“钢铁行业平均成本决定市场价格底部，下游行业成本决定了市场价格的顶部”。经过连续四年的大幅下跌，去年下半年国内钢材市场已经击穿了2002年初的历史底部价格，尽管目前钢材市场价格大幅反弹，但距离抑制下游行业需求的水平还相差甚远。然而，钢材期货增强了钢材的金融属性，国际金融市场和大宗商品市场对钢材市场价格的影响更加直接，矿煤焦钢期货投资者的盈利模式多样化，也增加了市场价格动荡的几率。 综上所述，本轮钢材市场价格报复性反弹的根本原因，是国内钢材市场需求释放与阶段性供应紧张的矛盾所推动，短期内我国钢铁产量难以迅速恢复，后期市场先报复性反弹再修复性回归，钢厂和贸易商应顺势而为，不宜大幅拉涨人为制造紧张气氛。详细信息 - 08 2016-03
黑色金属“人来疯”：周末钢坯价格超预期大涨13%
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.03.08 丨 4848商品的疯涨行情愈发火热，“价涨行情”似乎还没到说再见的时候。 上周五夜盘国内“黑色系”期货品种集体涨停，包括螺纹钢、热卷、铁矿石。在黑色系期货品种的带动下，周五晚间，工业品期货均出现了非常不俗的表现。 热闹的不只是期货市场，现货市场本周末钢坯大幅拉涨，唐山普方坯5、6日累计上涨230元至2030元，涨幅达13%。 “我的钢铁网”数据显示，*近一周，国内现货钢价综合指数报收于79.8点，一周上涨3.38%。更值得关注的是，钢市交投气氛活跃，整体成交在放量。不过，部分价格上涨过快地区成交放量之后又略有回落，商家心态趋于谨慎。 “我的钢铁网”分析师魏增敏表示，周末钢铁重镇唐山钢坯价格大幅拉涨，主要是受到《唐山世界园艺博览会环境质量保证措施（草案）》的影响。 近日唐山钢协发布了《世界园艺博览会环境质量保证措施（草案）》（下称草案），该草案的限产措施颇为严格。草案规定，园博会期间，钢厂仅限产50%的天数就达36天，另外还要根据天气情况实施不同的大气预警措施。“短期钢坯继续‘供不应求’，虽然三月将是钢厂高炉的集中复产期，但在已经复产及计划复产的高炉企业中，多配有轧线，钢坯外卖增量实际有限，因此伴随调坯轧材企业的陆续复产，钢坯供需差出现了-13.8%的负值，即使终端未见到明显放量，钢坯仍带动钢市整体上拉。”期货日报援引相关机构的一名分析师表示。 “价格上涨更多的是一种博弈的结果，期货、现货等会轮动一圈，短期价格上涨趋势依然存在。”长江证券分析师王鹤涛在7日的报告中表示。 长江证券认为，近期金属超预期的上涨是供需基本面和宏观两重因素共同导致的。从宏观来看，两会报告利好，例如财政赤字率提高到3%，对钢价上涨起到推动作用。而且未来房地产刺激仍会继续，又加速了这种需求的爆发。 从基本面上来看，目前基本面比较好。上周库存上升缓慢，唐山钢坯库存下降6.6%，目前库存不到去年一半。需求面上，板材企业订单比较饱满；建筑钢厂场内库存没有压力，这都反映出目前需求比较稳定。 但是从短期的角度看，目前更应该关注需求释放程度。整个建筑行业仍然存在不确定性，基建还需要进一步观察。而供给端钢厂盈利水平抬升，加速了钢厂复产。长江证券预计钢材价格在三月后会有回调压力。当前的市场类似于2009年的市场，政策带动的预期是异常巨大的，因而对钢材的后期走势还需要进一步观察。 近期金属价格反弹远远超出了很多投资的预期，让那些“逢高做空”的投资者损失惨重。很多市场人士对于价格再次大幅拉涨仍表示难以理解。原因在于，国内的钢材价格经历了前期的上涨，多数钢材品种的出口的优势已经渐渐消失。 “在内需没有明显好转，出口预期下降的情况下，后期钢材价格面临比较大的回调风险，希望投资者且行且珍惜。”我的钢铁网分析师魏增敏表示。 上述钢铁人士也表示，从时间节点来看，目前仅为“金三”的第一周，市场需求尚未全面启动，北方成品材一天每吨超百元的疯狂拉涨，更多的是情绪的推动，且周六仅带钢、钢坯成交一般偏好，周六下午型钢则进入观战状态成交较差。“短期利好面仍占主导因素，钢市趋强震荡主基调不改，但仍需下游成交的配合。”详细信息 - 07 2016-03
河北钢铁业：市场调节“去产能”
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.03.07 丨 4938与以往的行政手段不同，本轮河北钢铁业去产能方式，主要是市场淘汰。徘徊在生死边缘的钢企，或者通过降低成本自救，或者搬来国企救兵“托盘”。 北京以东200公里的河北省迁安市西部经济开发区，分布着大大小小近十家钢铁厂。驱车从南面驶进迁安，远远便可望见一座座高炉冒着白色的烟雾，其中一些已经熄火。 迁安位于燕山南麓，滦河岸边，西边山体铁矿资源丰富，因此迁安的钢铁厂基本分布在这里。改革开放后，迁安依靠铁矿迅速发展，成为“钢城”。 但如今，这里钢铁厂的日子并不好过。2015年，中国大中型钢铁企业亏损面达50.5%。河北首当其冲——世界上每生产9吨钢，就有1吨是河北生产的。 “钢企日子好的时候，生产一吨钢的利润能买一个手机，但现在都买不了一瓶矿泉水。”唐山市钢铁工业协会信息部部长刘凯明对南方周末记者说。 政府提出的供给侧改革便是解决眼下困局的方案。“十三五”规划提出，要在供给侧打响改革攻坚战，“去产能”则是中央经济工作会议提出的2016年五大任务之首。 2016年2月4日，国务院公布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》（下称《意见》），计划从2016年开始，用5年时间再压减粗钢产能1亿—1.5亿吨。 在“去产能”的背景下，河北的钢铁企业在经历多年“温水煮青蛙”后，正面临“生死考验”的关键节点。 资金链考验 关停的企业并不是因为亏损而停产，而是因为资金链断裂而停产。对于小企业来说，资金链的脆弱注定其熬不过这个冬天。 据中钢协数据，2015年中国钢铁行业出现全行业亏损。重点统计钢铁企业共亏损645亿元，同比减少871.23亿元。在亏损榜单上，老牌国企酒钢、包钢、本钢、鞍钢、武钢占据了前五席，亏损额均在70亿元以上。而在前二十大亏损企业中，2015年由盈转亏的，竟多达15家。 钢铁全行业亏损的背景，是产能过剩和价格下滑。据中钢协数据，2015年全国粗钢产量8.04亿吨，当年即过剩1亿吨。近三年来，钢铁价格下降了50%以上，直至今年才又反弹了不到5%。 长期跟踪钢铁行业的分析师李琴介绍，2015年唐山有的企业炼一吨钢要赔200-300元。 “现在河北省被淘汰的产能，多是县市*的中小钢铁企业，邯郸和唐山的比较多一点。”邯郸钢铁（以下简称邯钢）一位人士告诉南方周末记者。 据河北省冶金工业协会前副会长宋继军统计，截止到2016年1月1日，唐山地区关停的钢厂有十家，合计关停产能1609万吨。 “唐山60%-70%钢铁企业都在亏损，全行业性亏损。”宋继军说。 钢铁企业一般都生产高炉铁，炉龄一般是十年，一旦建起，高炉火是不能熄灭的，如果停产的话，只能“闷炉”，而闷炉对炉子损害很大。 一般来说，但凡有现金流，企业就不会停产。“这个行业不到万不得已不会停产，停产之后重新开炉的成本相当于重建一个炉子。另外，如果你停产一个月，原来的客户就没了，因为他担心你再停，交不了合同。”上述邯钢人士说，目前关停的企业并不是因为亏损而停产，而是因为资金链断裂而停产。 支撑亏损企业生产下去的动力是，市场也许会回暖，只要能生产，之前投入的钱就不至于扔了。事实上，如果行情回暖，钢铁企业的利润弹性也确实很大。比如某钢企2015年亏损近19亿，宋继军说，今年1月份钢价回升，它又盈利一千多万。 “这个时候就看谁能挺过去，第一炉子别拆了，第二场子别荒废了，谁能熬过去，明天很美好。”一位业内人士说。 但钢铁属于资本密集型行业，对于小企业来说，资金链的脆弱决定了其熬不过这个冬天。多位人士告诉南方周末记者，从2015年下半年以来，银行业内部不成文规定，不再给钢铁、水泥行业贷款，很多中小钢厂的资金链因此而断裂。 银行变脸后，大型国企要获得银行贷款也变得困难，“但不会断。”上述邯钢人士说，“国企要承担社会责任，得让职工吃饭。” *先倒下的 行业寒冬中，已停产、半停产、连年亏损、资不抵债，主要靠政府补贴和银行续贷维持经营的“僵尸企业”，成为*先倒下的一批。 在钢铁行业，国企具有规模和资金优势，民企则具有成本优势。 国企可以把资金上的优势转化为技术优势。“国企管理成本上无法与私企竞争，所以国企只能上高端设备，一条线就是三四十个亿。私企没钱，上一条生产线只能花一两个亿。”邯钢的一位人士说，唐山的民营钢铁企业主要生产比较低端的粗钢和螺纹钢等，而河北钢铁集团、唐钢和首钢这类国企，早已布局精钢、特钢等高端产品。 但民企一旦做大，其成本优势便得以发挥作用。2015年的盈利企业榜单中，前三甲都被民企占据，分别是中信泰富（21亿元）、江苏沙钢（19亿）、河北新武安（16亿）。 排到第五的国企河北钢铁集团盈利12亿元，但据其内部人士介绍，其主要靠非钢产业赚钱。 唐山这一轮去产能，中小民企首当其冲。宋继军认为，河北钢铁业民企刚开始投资工艺技术和环保配套，还没等到收益便遇上了行业寒冬，“行业衰退对民企的影响很大，它们把很多资金都投进去了，炼钢、轧钢、炼铁还没完全配套，刚能生产的时候，危机就来了。” 另一个卡死中小民企的，是日益抬高的环保投入门槛。河北钢铁的人士告诉南方周末记者，石家庄钢铁公司前几年光上环保设备就投入了五六个亿，“小钢厂上不起，挣钱都挣不了五六个亿”。但近年来环保督导组常驻唐山、邯郸等地，企业环保投入不达标，就必须停产。 唐山地区2015年钢产量8270万吨，钢铁产业工人27万人，加上相关产业将近40万人，但唐山的民营钢铁企业规模小，多而分散，如一盘散沙。行业寒冬中，已停产、半停产、连年亏损、资不抵债，主要靠政府补贴和银行续贷维持经营的“僵尸企业”，成为*先倒下的一批。 钢铁企业停产对于迁安人的生活影响很大。在迁安开了近十年出租车的李星华仍然记得前几年钢铁行情好的时候，每天搭载*多的就是那些在钢铁厂上班的、洽谈业务的人，“一个月赚一万块钱都不是问题，从2014年开始，有钢铁厂就陆续不行了，现在一个月能赚五六千就不错了”。 在迁安城市南部，遍布着一栋栋二十多层高的住宅。“你晚上看吧，都是鬼城，很少有人住。”李星华说，“前两年还有一万多一平米的房子，现在直接降价一半，都没人买。市区一座大型超市去年底都关门了。” 一位已经停产的钢铁企业前高管告诉南方周末记者，目前老板在国外，仍欠工人四五个月的工资。 唇亡齿寒，与钢厂相依而生的钢贸企业也成为*先倒下的一批。曾经做过多年钢贸，并且在钢厂工作过的侯生说，很多钢贸企业从2014年开始就不行了。去年，他所在的钢厂也倒闭了。 “原来我那些从事钢贸的同事，有的都改做化妆品了，一提钢贸都嫌丢人。”侯生说，“以前全国统计将近30万家钢贸企业，现在也就剩下10万吧。” 不一样的“去产能” “过去都是政府下任务，而这次是市场调节。” 2016年作为“十三五”的开局之年，“去产能”的任务已经被中央政府提到史无前例的高度。2015年以来，国务院总理李克强曾在多个场合用“壮士断腕”来形容“去产能”。 但本轮河北钢铁业去产能方式，则主要是市场淘汰。“过去都是政府下任务，而这次是市场调节。”在钢铁行业浸淫三十余年的宋继军看出了这一次去产能的“不一样”。 河北省钢铁业上一轮去产能是在2013年，手段主要靠下任务，当时河北某市的产能是3250吨，要压1322吨，也就是按总产量的40%去压减产能。宋继军回忆，当时下任务给十几家民营企业，国企则不用分任务。 “之前的行政干预不起效果，大家对行政干预批评也很多，所以现在转变方式。”一位业内人士说，这一次去产能，主要按照市场规律淘汰过剩产能，政府不干预。 因此，这次去产能企业接受起来要更容易些，“这一次，倒下的企业是真顶不住了。”宋继军说。 倒下的企业，资产负债率都很高，有些企业连续亏损，资产负债率都在100%以上。要渡过难关，只能按照市场的需求进行转型升级，但资金困难使这条路难上加难。 不过，出于社会稳定和财政收入的考虑，地方政府有时候并不愿意看到一些钢铁企业倒闭。 民营钢铁企业往往是当地政府财政收入的重要来源，比如迁安的钢铁企业也贡献了全部财政收入的1/3至2/3。武安市的钢企*高时一年纳税额占全市税收的59%，而从就业来看，全市有2.86万家庭的主要收入靠钢铁业，钢铁从业人数约5.96万，带动相关从业人员近10万。 自救与它救 除了自救，民企还有一种脱困方式是请国企前来“托盘”，比如工贸结合的“中航模式”。 就企业自身而言，没有人愿意退出市场。一位业内人士告诉南方周末记者，不久前河北省召集钢铁企业老板开会，“问有没有要退出的，没有一个企业吭声。都不愿意退出，因为钱已经投进去了”。 面对严峻的经济形势，企业首要的选择，是自救和寻找他救之路。 “每个企业第一考虑的都是生存，要生存下来就要降低成本，通过各种手段降成本。”分析师李琴说。 盈利的多数企业是通过降低人工成本、提高管理、增加产品效益等方面盈利。降低人工成本，就意味着裁员。据报春钢铁网统计，2015年以来，钢铁企业裁员潮袭来，唐山钢厂逐渐全部由4班3运转调整为3班3运转，职工人数减少10%-30%。 还有企业去东南亚、非洲建厂。“东南亚那边的劳动成本相对比较低，本来就是往那儿出口，在那边建厂，省出来一大笔物流成本，而且离铁矿石产地澳大利亚也特别近。”曾在钢铁企业做高管的侯生说。 但是成本不可能无限降低，“现在研究市场和产品，靠产品占领市场，满足不同的用户、不同人群的需要。”河钢集团唐钢公司冷轧部部长谭文振告诉南方周末记者。 近几年，谭文振和同事出国考察学习的机会越来越多，“基本上每年都有，不同部门的人都有机会去欧洲等国家学习，这样不断学习引进，就可以一直领先”。 民营企业的危机感更强。从河北冶金工业协会副会长的位置退休后，宋继军在民营企业津西钢铁担任高管，帮助其开发新产品，增加产品附加值，延伸产业链。2月份津西盈利7000万。但宋继军说，能够开发新产品的民营钢企，少之又少。 他认为，从低端产品到高端产品是钢铁企业一条必走之路。“要按照国际需求，去开发高附加值、高技术含量、高质量的产品。小企业普遍缺少资金优势，内部的结构调整和转型都非常困难，但这是必走之路。” 除了自救，民企还有一种脱困方式是请国企前来“托盘”，比如“中航模式”。 据界面报道，2016年1月22日，中航集团旗下的中国航空技术国际控股有限公司已与唐山港陆钢铁达成合作意向，前者提供资金，帮助后者恢复生产，中航负责原料进口和产品销售。这就是工贸结合的“中航模式”。 之前，已经有唐山鑫达、徐州宝丰特钢、江阴西城钢铁等数家公司与中航集团有类似的合作。 国企为民企“托盘”，*早是在2014年钢贸行业“地震”时出现。在迁安，中国铁路物资股份有限公司与河北荣信钢铁公司达成合作，由前者为后者托盘。详细信息 - 07 2016-03
过剩印记难泯灭期市 黑色系步入“铁锈时代”
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.03.07 丨 4923供给侧改革在整个资本市场掀起了巨浪。中国钢铁业正在加速淘汰过剩产能和去库存，淡水河谷等铁矿石巨头煎熬度日之际无奈计划减产，“链条式”压缩产能正在席卷钢铁业的整个上下游。 反映国内期货市场上，铁矿石等黑色系品种步入了“铁锈时代”，在连年暴跌后开始触底回升，其中大连铁矿石期货价格在2016年前两个月的累计涨幅已经超过25%，尽管价格反弹幅度令市场咋舌，但不可否认的是，“拐点论”并不能掩盖已经产能过剩印记，其未来的价格回升之路注定不平坦。 铁矿石再演大涨行情 市场似乎一般不按常规出牌。低成本供应的增加及中国需求的疲弱，本应该在2016年对铁矿石价格构成压力。但实际上，铁矿石价格却在2016年的头两个月上涨近20%，站在每吨50美元上方。 相关机构监测数据显示，青岛港62%品位铁矿石到岸价格3月3日上涨2.1%至每干吨52.50美元；去年12月曾触及每干吨38.30美元，创出2009年以来*低水平。今年2月其价格却累计上涨19%，为2012年12月以来*大单月涨幅。 虽然大涨行情再度上演，但矿商巨头仍然煎熬难耐。近日，巴西矿业巨擘淡水河谷预计，2016年将有7000万吨全球铁矿石产能关闭。业内人士表示，在惨淡经营了一年后，2016年铁矿石退出产能总量将大于新增产能数量，市场供需压力小于去年，因此今年铁矿价格跌幅将明显减小，甚至在中国去产能和去库存的调节下，出现较大幅度反弹。 受国内钢厂复产增多及巴西、澳大利亚受天气因素影响发货减少影响，春节后进口铁矿石价格成为涨势*强劲的大宗商品。 位于东南沿海的厦门石鼓山码头，某物流公司运输车队为了环保正在用集装箱运输铁矿砂。一位不愿意具名的司机告诉中国证券报记者，从2015年年底就开始天天运输铁矿砂，港口的大部分铁矿砂是来自澳大利亚的，运输到靠近厦门的漳州的一家大型的民营钢铁厂。 “有时候这家钢铁厂一天就需要1万吨铁矿砂，所以中国有限公司非常繁忙。”上述运输车队的司机对中国证券报记者说。 分析师邱跃成指出，近期主流矿山发货逐步恢复较高水平，到港量在逐步增加，而目前钢厂高炉开工率恢复程度不及预期，钢企需求较为平稳，进口矿价进一步上涨幅度有限。 受铁矿石及煤炭等干散货市场回暖的影响，3月3日，波罗的海干散货运价指数（BDI）报342点，较前一交易日上涨7点，涨幅2.09%，已经连续15个交易日上涨，各类型船舶运费齐升。一些海运分析师认为，近期原油价格维持底部盘整，对船运成本形成一定支撑，加之黑色商品的运输量有一定增加，从而导致BDI指数有所回升。 另外，来自一些钢材现货商提供的消息显示，春节后钢厂复产有所加快，但总体看受制于债务及资金压力，钢厂复产速度整体不及预期，华东地区主导钢厂对代理商3月份订货依然普遍打折，厂提资源规格也普遍不全。而当前无论是钢厂库存和市场库存，均明显低于去年同期水平。随着市场进入传统消费旺季后需求的释放，市场库存将有望转入全面下降通道，供需形势也将进一步趋于改善。 随着价格反弹，铁矿石成为大宗商品市场中表现*好的品种。但是也有业内人士担忧，其价格反弹可能受到中国钢厂补充库存和天气因素导致澳大利亚部分发货中断的提振，而这些支撑因素可能是暂时性的。 黑色系悄然步入“铁锈时代” 期货市场黑色系的价格整体反弹，似乎并不能令多头信心满满。业内一些分析师担忧，黑色金属价格走势仍未摆脱下行通道，因为市场预期的好转拉动的价格走强很难持久。投资反弹拉动钢铁需求和供给侧改革力度加大的预期在短期内难以被完全证伪，所以黑色金属价格仍有可能会有一定的反弹空间，但仅仅依靠预期支撑的反弹行情终有落空的时候。 从库存方面来看，担忧不无道理。相关机构监测显示，从全国钢材库存来看，截至3月5日当周全国钢材库存量继续上升。另外，因准确预测宏观经济方向而得名的“铜博士”亦是如此，国际铜价近一个月以来明显反弹至数月新高，与此同时，上海期货交易所铜库存却激增至历史*高。 上海大柏树附近一家钢贸商的负责人表示，春节后钢厂复产有所加快，但总体看受制于债务及资金压力，钢厂复产速度整体不及预期。华东地区主导钢厂对代理商3月份订货依然普遍打折，厂提资源规格也普遍不全，而当前无论是钢厂库存和市场库存，均明显低于去年同期水平。随着市场进入传统消费旺季后需求的释放，下周起市场库存将有望转入全面下降通道，供需形势也将进一步趋于改善。 邱跃成表示，以*新的成本和钢价测算，多数钢厂生产螺纹钢仍处于略有亏损状况，盈利的企业主要依靠使用前期低价原料库存。而相对来看，近期板材价格涨幅明显大于螺纹钢，部分具有产能转移条件的钢厂开始将铁水优先使用于生产板材，减少建筑钢材生产比例。 另据中钢协统计，2016年1月99家大中型钢铁企业实现利润总额为亏损67.19亿元，而上年同期为亏损2.93亿元。显示近期钢价上涨仍不足以使全行业扭亏，成本对钢价走势依然形成支撑。 邱跃成认为，当前国内市场及钢厂库存均明显低于往年同期，在各地房地产去库存政策密集出台以及央行年初信贷集中投放带动下，国内终端需求有望加速释放，市场供需有望继续改善。同时，近期板材价格涨幅明显大于建筑钢材，部分钢厂将铁水优先用于生产板材，对建筑钢材价格走势也将形成支撑，短期国内钢价或仍有进一步上涨的空间。 业内人士认为，推进结构性改革特别是供给侧结构性改革，去产能的任务首当其冲。煤炭、钢铁现有产能的形成并非一朝一夕，因此，去产能也将是漫长而艰难的过程。无论投资者还是行业企业，都不能对当前的市场形势过于乐观，毕竟去产能的工作才刚刚开始。详细信息 - 22 2016-02
2月22日财经媒体要闻早读
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.02.22 丨 5169国内资讯 中央部署城市发展路线图 原则上不再建封闭小区 （北京晨报） 《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》近日印发，这是时隔37年重启的中央城市工作会议的配套文件，勾画了“十三五”乃至更长时间中国城市发展的“路线图”。 央行变相双降再落地 操作1630亿元MLF并下调利率 （证券日报） 2月19日，《证券日报》记者从央行获悉，央行当日对20家金融机构开展了1630亿元中期借贷便利（MLF）操作，其中3个月、6个月、1年期分别为475亿元、620亿元、535亿元，3个月利率持平为2.75%，下调6个月、1年期利率至2.85%、3.0%。 央企第二批试点名单有望上半年公布 （证券日报） 国务院办公厅昨日印发《关于加快众创空间发展服务实体经济转型升级的指导意见》，鼓励企业积极参与、创建众创空间。 2月民新中小企业指数下滑 专家称企业信心正处于筑底期 （证券日报） 2月份民生新供给制造业综合指数为37.5%，较上月下降4.3个百分点。2月民生新供给小微企业非制造业商务活动指数为37.5%，较上月下降5.5个百分点。 沪指震荡微跌0.10% 猴年首周涨逾3% （腾讯证券） 周五两市维持震荡走势，受“央行决定对部分银行提高存款准备金率”传闻影响，沪指一度冲高回落，*终微跌收盘。猴年首周，沪指涨逾3%，表现可圈可点。 国际经济 英国1月零售销售年率上升5.2% 增速创四个月*高水平 （汇通网） 英国国国家统计局(ONS)周五(2月19日)公布的数据显示，英国1月季调后零售销售大幅增长，增速达到四个月来*高水平，标志着英国经济仍有充足的复苏潜力，但英国的经济和通胀增速低迷，或使得英国央行(BoE)不急于加息。 美国1月未季调核心CPI月率上升0.3% 升幅创四年半之* （汇通网） 美国劳工部周三(2月19日)公布的数据显示，美国1月未季调核心CPI月率上升0.3%，升幅创四年半以来，意味着美国的物价压力已经有所上升，从而为美联储年内开启渐进式加息铺平了道路。 俄罗斯：产量冻结协议磋商应在3月1日前结束 （汇通网） 俄罗斯能源部长诺瓦克表示，主要产油国围绕产量冻结的初步协议磋商应在3月1日前结束。此前俄罗斯与沙特阿拉伯已经在多哈达成统一立场。 英国首相：英国将于6月23日举行“脱欧公投” （汇通网） 英国首相卡梅伦周六(2月20日)宣布，英国将于6月23日举行决定英国是否脱离欧盟的全民公投。此前一天，欧盟峰会就英国提出的欧盟改革方案达成一致意见，卡梅伦认为在这种气氛下举行公投。 巴西宣布削减财政支出 （中国证券报） 巴西政府19日宣布，为了应对经济衰退，今年将继续削减财政支出234亿雷亚尔（约合58.5亿美元）。 财经评论 房地产库存有多高？王一鸣称需要卖6年5个月 （华尔街见闻） 国务院发展研究中心副主任王一鸣昨天在“中国经济50人论坛2016年年会”中指出，按照大口径来计算，我国商品房去库存需要6年5个月，而商业用房去库存更是需要10年10个月。 留给中国经济结构转型的时间不多了 （中国经济时报） 2016年初，英国《金融时报》在一篇题为《中国需开展真刀真枪的改革》的文章中开宗明义：按照中国的干支纪年法，2016年是火猴年，这可能会为商业和经济带来巨大风险。 产业经济 BDI指数连升第六日 因小型船舶运费上涨 （路透） 波罗的海贸易海运交易所乾散货运价指数周四（19日）连升第六日，因小型船舶运费上涨。 楼市税收优惠调整传递强烈“去库存”信号 （新华网） 根据财政部、国家税务总局、住房城乡建设部19日联合公布的通知，自2016年2月22日起，调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策。详细信息 - 22 2016-02
国内钢市能否迎来 “第二春”
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.02.22 丨 4794进入2月以来，楼市不断出台重磅利好新政。继2月初降低首付比例后，上周五，财政部发布《关于调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策的通知》（下称《通知》）。根据《通知》，个人购买家庭唯一住房，面积为90平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为90平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税。对个人购买家庭第二套改善性住房，面积为90平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为90平方米以上的，减按2%的税率征收契税。个人将购买不足2年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购买2年以上(含2年)的住房对外销售的，免征营业税。北京、上海、广州、深圳暂不实施部分政策。 “财政部出台的新政策是房地产去库存的组合拳之一，将提升市场对房地产向好的预期。”高级研究员邱跃成对期货日报记者表示。 郑州地区某住宅楼盘置业顾问荆兴海告诉记者，新政策发布后，仅上周六一天该楼盘就成交了15套房，以改善性需求客户为主。“之前除了开盘当天外，很少见到这么火爆的。”他说。记者查询相关数据发现，该楼盘*近一次开盘是在去年10月底，而去年11月成交59套，去年12月成交41套，今年1月成交60套，平均每天仅不足2套。 房地产是国内钢材市场*大的消费端之一，春节过后，钢材市场在去产能政策的刺激下已出现了一波“开门红”行情，此番房地产市场再出利好新政，能否给国内钢市带来“第二春”？ “短期来看，新政策对国内钢材市场无疑是一个利好。”邱跃成说，从中长期来说，由于国内房地产整体的库存压力仍比较大，楼市新政能否持续提振钢市还得看其能否实质推动房地产去库存。 此外，一名钢材产业界人士向记者表示，房地产的去库存不是短期就能够实现的事情，即便库存出清，开发商也未必急着盖新房，对钢市有实质影响的房地产新开工面积能否得到提升还有待观察。 光大期货矿钢分析师夏君彦也表示，楼市轮番出台新政策，对房地产的去库存有一定作用，但传导到钢市还需要时间。“钢材市场目前已经到了此轮反弹的尾部，多单正逐步获利了结，后期走势需要看3月份的市场需求。” 但邱跃成并不这么认为。他说，目前国内钢厂开工率依然维持低位，随着元宵节过后终端需求的启动，市场供需形势有望得到进一步改善。“现在诸多利好政策对市场信心已经形成明显提振，短期螺纹钢和铁矿石期货都看涨。”详细信息
