- 03 2017-01
钢铁行业指数跌破荣枯线 加大钢价下行压力
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.03 丨 63601月1日，国家统计局发布2016年12月份制造业PMI为51.4%，比上月小幅回落0.3个百分点，但仍为2016年内次高点，高于全年水平1.1个百分点。同时，2016年12月中国非制造业商务活动指数也比上月回落0.2个百分点，达到54.5%，也为年内次高点。 《每日经济新闻》记者注意到，2016年，制造业PMI呈现前低后高之势，从8月份起连续5个月位于临界点之上。 对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军告诉《每日经济新闻》记者，“2016年制造业PMI整体呈前低后高走势，连续5个月高于临界点，表明制造业企稳态势得到持续巩固，市场信心不断增强，这将进一步增强中国经济向好发展的底气。” 值得关注的是，2016年12月钢铁行业PMI指数为47.6%，较上月回落3.4个百分点，在连续两个月回升以后再度跌至50%荣枯线以下，行业景气度趋于低迷。相关指数报告分析认为，后期钢价会面临更大的下行压力。 新订单指数与上月持平 2016年12月，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数高于临界点，供应商配送时间指数位于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。 其中，新订单指数为53.2%，与上月持平，连续高于临界点，表明制造业市场需求继续保持较快增长。从业人员指数为48.9%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点以下，表明制造业企业用工量继续减少，降幅有所扩大。原材料库存指数为48.0%，比上月下降0.4个百分点，继续处于收缩区间，表明制造业主要原材料库存量持续减少。 方正证券首席经济学家任泽平分析，新订单指数为53.2%，与上月持平，主要受房地产投资、基建PPP、企业利润改善制造业投资恢复等带动。 对于原材料库存的下降，任泽平认为这表示一方面终端需求强，产成品供不应求，产成品库存指数下滑比原材料快；另一方面企业补库谨慎，新订单高位并未刺激企业对原材料和产成品的大量回补。 国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称，生产指数为53.3%，比上月回落0.6个百分点，是PMI小幅回落的主要原因之一。 尽管生产指数有所下降，但仍高于临界点。国家统计局称，这表明制造业生产延续扩张态势，增速有所放缓。 海通宏观姜超团队认为，生产指数回落至53.3%，指向生产扩张略有放缓，与12月发电耗煤同比增速小降至8.2%相印证，主要缘于雾霾天气令部分地区加大环保治污力度，企业减产限产。 在数据亮色的背后，企业生产经营面临的难点也有所增加。赵庆河称，12月原材料购进价格指数为69.6%，连续6个月上升，攀升至近年来的高点，同时，反映运输成本上涨的企业比重连续5个月上升，企业经营成本压力不断加大，利润空间受到一定挤压。 对于价格上涨因素对于企业经营的影响，华泰证券首席宏观研究员李超向《每日经济新闻》记者分析：“从数据来看，采掘工业、原材料工业和加工工业价格指数波动的区间拐点基本保持一致，这意味着上游价格回暖推升中游生产成本的逻辑尽管成立，但在实际运行中不占主导，价格环境回暖引领盈利改善的正面逻辑占主导。” 房地产市场调控效果显现 2015年三季度以来，供给侧改革持续发力，中国经济出现一波“小高潮”，多项经济指标企稳回升，亮色不断，确保2016年经济增长目标的实现。 但是在热点城市房地产价格较大幅度上涨，煤炭、钢铁等价格持续攀升后，政府也迅速出台相关政策为价格降温。赵庆河也表示，2016年12月特别是房地产业商务活动指数在收缩区间继续下降，房地产市场调控政策效果有所显现。 因此，2016年12月的制造业PMI和非制造业商务活动指数虽仍高于临界点，但是都同时出现小幅回落，这一数据对接下来几个月的经济走势也就具有一定的标志性意义。 李超告诉《每日经济新闻》记者，“中国有限公司预测2017年增速中枢下行0.2个百分点，大概是经济增速6.5%。在需求侧，地产调控政策会逐步对销售产生影响。而地产投资与地产销售增速关联度较高，销售同比下行的背景下，预计地产投资增速会相对2016年回调。但是PPP等发力支持下，预计基建投资仍将维持高位。总体来看，2017年经济的风险点主要是房地产产业链，但在需求侧托底以及消费贡献上升的对冲下，没有失速风险，GDP增速很难出现大幅下行。” 中央经济工作会议提出，要创新和完善宏观调控，推进政策协同配套，提高政策精准性和有效性，保持经济运行在合理区间，抓好重点领域风险防控。 渣打中国高级经济师颜色告诉《每日经济新闻》记者，“2017年经济发展稳定要求政府防范金融风险及资产泡沫。中央经济工作会议重点强调防范金融风险，为实现这一目标，政府或将继续降低企业杠杆、抑制楼市泡沫但不造成过大波动、完善金融监管体制等。” 专家观点 赵锡军：中国人民大学财政金融学院副院长 2016年制造业PMI整体呈前低后高走势，连续5个月高于临界点，表明制造业企稳态势得到持续巩固，这将进一步增强中国经济向好发展的底气。 李超：华泰证券首席宏观研究员 2017年经济的风险点主要是房地产产业链，但在需求侧托底以及消费贡献上升的对冲下，没有失速风险，GDP增速很难出现大幅下行。详细信息 - 02 2017-01
供给侧改革再深入 钢市“牵慢牛”
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.02 丨 6457沪上一私募人士对中国证券报记者表示，即将过去的2016年煤炭行业供给侧改革较为彻底，2017年钢铁行业可能会更为深入。去产能依然是支撑钢铁价格的第一要素。2016年虽然完成4500万吨的去产能目标，但其中绝大多数为僵尸产能，对钢铁量影响甚微，2017年的实质性去产能将增多，钢铁产量有望减少，钢市有望“牵慢牛”。 供给侧改革是影响2016年钢铁煤炭行业的首要因素，也是2017年国内经济工作的重点。相关机构认为，在国内经济企稳、供应端收缩的大背景下，2017年黑色金属市场将维持偏强态势，钢材价格走势将相对强于铁矿石。 黑色系成全年焦点 2016年，黑色金属期货行情犹如过山车，大起大落。2015年10月后，钢铁市场极为低迷、多数钢厂大幅亏损，被迫减产，导致2016年初的钢材社会库存降至极低水平，春节后建筑工地买不到螺纹钢，现货钢价由此展开一波强势上涨，大量投机资金也流入期市。 国信期货表示，随着钢材价格走高，钢厂开始盈利，4月初吨钢利润突破700元，高利润刺激钢厂全面复产，4、5、6月的钢产量不断创历史新高，而下游需求并未明显改善，现货钢材开始滞销，加上期货监管加强，钢价快速回落。 进入下半年后，钢铁行业供给侧改革速度加快，环保督察较往年更为严厉，钢材供应减少，加上国内经济开始企稳、一线城市房价大涨，推动钢价开始反弹。但8月下旬，传言房地产政策将收紧，打压市场信心，钢价回调。进入10月后，中国经济开始全面好转，楼市也表现出色，加上临近年末，钢铁行业供给侧改革力度加大，大量落后高炉被关闭，且市场预期未来钢产量将持续减少，多重利好推动下，钢价大幅拉升。11月中旬，期货监管再度加码，螺纹钢短暂回调，但此后重回涨势。12月后，步入需求淡季的螺纹钢期货小幅回落。 2015年四季度，铁矿石市场极度低迷，62%铁矿石价格指数跌破40美元/吨，铁矿期货跌破300元/吨，该价格使大量国内外矿山停产，现货供应明显减少，随着2016年初钢铁石市场开始复苏，钢厂的补库意愿大幅提升，铁矿价格一路上涨，在投机资金的炒作下，铁矿期货大幅拉升，现货价格突破70美元后，钢厂减少采购，加上监管收紧，铁矿期货重新回落。 可以看到，进入下半年，国内经济逐渐企稳，铁矿石跟随钢价震荡运行，9月末国内汽运费的提高重新推动铁矿石走强，10月后美元对人民币持续走高，且市场预计后期美元还将继续走强，推动以美元计价、进口量占中国消费量85%的铁矿石价格也大幅上涨。 供给侧改革推动供需变化 2016年，中国经济逐渐企稳，前三个季度的GDP增速均为6.7%。随着大宗商品价格的持续攀升与供给侧改革推动过剩行业的产能收缩，国内投资、工业等各项数据全面好转，工业品出厂价格持续回升，PPI同比全年呈现缓慢上行的态势，并于10月结束长达54个月的负增长而重新回到正增长状态。 显见的是，2016年3月起，国内的房地产市场逐渐复苏，房地产投资、施工、销售增速全面改善，8月后加速上涨，除了北上深等一线城市外，部分二三线城市也大幅涨价，不少地区出现了假离婚购房现象。针对楼市的疯狂，9-10月间，超过20个一二线城市接二连三地公布了限购、限贷、增加土地供应量等政策，以抑制房价过快上涨。 华泰期货分析师表示，进入年末，成本端对于钢价的支撑仍在延续，但力度有所减弱。焦炭现货价格自11月下旬以来整体走势趋稳，钢企对于矿石的采购也达到年内3月份以来28天可用量的高位。而此期间钢价上涨的支撑再次回到需求端，这里的需求指的是中间需求——钢贸商补库环节需求，而非实际下游终端的需求。2016年钢价的上涨同样伴随钢材贸易商生存环境的改善，叠加年内钢材社会库存一直处于近年同期底部。 该分析师预计，2016年冬季钢贸商补库需求将较2015年明显提升，一方面，他就此预期与钢贸商进行交流，钢贸商积极的心态印证了他的预期；另一方面，从钢材社会库存数据来看自11月下旬已经连续4周呈现库存绝对水平提升。 业内人士表示，2017年，坚持推进供给侧改革仍是工作的重点，焦炭和焦煤现货有望继续保持供应偏紧的状态，价格也将维持在较高水平，为钢材生产成本构成有力支撑。 钢市“慢牛”行情可期 在供给侧改革使过剩行业的产能缩减和由此带来的大宗商品价格上涨的带动下，中国经济企稳回升，工业、投资全面好转，维持“L”型走势，底部不断夯实，利好2017年黑色金属的需求。但2016年四季度，为抑制房价过快上涨，国家收紧房地产政策，2017年对楼市定调为“房子是用来住的，不是用来炒的”，楼市偏紧政策有望继续，对螺纹钢的消费拉动将减弱。 相关机构人士指出，从下游来看，2017年国家提出的“稳中求进”的基调和宽松的财政政策意味着PPP项目将维持快速发展，基建投资有望保持高速增长，依然是拉动钢铁需求的中流砥柱。房地产市场受到政策收紧影响，增速将放缓。综合来看，2017年钢材的供应和需求均将减少，螺纹期货有望走出缓慢增长的“慢牛”行情。 此外，有分析师表示，2017年供给侧改革在规划有序推进的大背景下，钢铁在产能进入被淘汰行列的量将逐渐增加，从而实现“去产能”开始向“去产量”过渡。详细信息 - 02 2017-01
2016年京津冀区域焊管市场回顾及明年展望
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.01.02 丨 68942016年的钢市注定要被记入史册，在经历了一整年“气势磅礴”的洗礼后，中国有限公司也对京津冀的焊管市场进行了几方面的总结并对明年的市场做一展望，当然在展望的环节，*有发言权的当属各位“身经百战”的钢贸商了。下面中国有限公司来看一组数据。首先是2015-2016年整体焊管品种的走势：图中2016年的左侧是2015年的焊管走势，右侧是今年的走势，从绝对价格指数的走势可以看出：2015年焊管是一路下行，刹不住闸的往下滑，价格从2950元/吨下降到2063元/吨，跌幅达887元/吨。虽然局部稍有反弹，但难以扭转大势，而且2015年3-4月份、9月份本来就是各工程开工的旺季，所以更不足为奇，总之2015年的焊管市场可以用一个字形容“衰”。相比于2015年的“萎靡”，2016年的焊管市场可谓是“一路高歌”“捷报频传”。从年初的2132元/吨上涨到现在的3513元/吨，涨幅达1381元/吨。第一次暴涨发生在3-4月份，价格从2234元/吨上升到3167元/吨，涨幅达933元/吨，这次的暴涨多数商家都受到了“震惊”，然而却是左右拥护的，特别是经历了去年的“苦日子”后，这次的惊喜就相当于是送给商家暖心的礼物了，同时这次的暴涨要特别感谢期货的“拖拉拽”。由于涨价过猛，市场实际需求支撑弱，价格又上演了近乎垂直的下滑，一度跌落至6月份的2441元吨，跌幅达726元/吨，在大家还晕晕乎乎的空档，价格不甘落后，爬起来就走，这一走就上演了下半年的整体“攀升”，虽然在9月份出现了小幅回落（这也打破了“金九”的传说，以后的市场恐怕不能用“金九银十”来简单推算了），这次回落的现象可以在一定程度上反映市场的真实需求程度，因为就下半年而言，焊管市场并没有出现“一惊一乍”的现象，而且9月份是工程的旺季，所以可想而知其他因素对市场的影响了，这里面*重要的一点就是下游心态，大家纷纷以“观望”为主，等待着价格的回调再采购，没想到人算不如天算，接下来焊管价格更是坚挺。就这样一直涨到12月上旬的3689元/吨，这是全年的*高值，这次涨价的因素除了期货，还有环保，去产能的影响了，价格是价格，12月份毕竟是淡季，北方市场当然不用说，工程量大大减少；可惜的是，南方市场也很疲软，没有大家预想的“旺”，多数南方供货商表示，2015年虽然价格低，但是工程量还行，大家都有活干，今年价格是涨痛快了，但是需求却在拖后腿。所以从12月中下旬开始，价格就出现了较明显的回落，这也就不难理解了。附上2015年和2016年的指数同比图接下来中国有限公司看一下京津冀市场的焊管情况。 这是2016年焊管主流规格4寸*3.75mm的每日平均走势，平均值从2139元上升到现在的3556元/吨，全年平均值的涨幅在1417元/吨。这是选取的北京、天津、唐山三地的4寸*3.75mm焊管的走势图。从图中可以看出：三地的走势基本上一模一样，如果非要说细微的差异，北京市场全年的调价次数少于天津和唐山等地，它走的是“平缓大道”，而天津和唐山地区由于更加接近原料产地，再加上是厂家和贸易商的集中地，所以在同样都是上涨或是下跌的情况下，涨跌幅出现“冒尖”和多次调价的几率就更大些。三地中唐山的价格*低，天津次之，北京*高。原因很简单，唐山是原材料产地，运输成本相对较低，而且当地市场竞争激烈，价格不可能过高；而天津市场虽然也有原材料厂家，但相较于唐山地区少了许多，在货物紧缺的情况下，只能从唐山进货，这样一来采购成本肯定要增加，再加上今年的运输新政实施后，运输成本近乎成倍的增加也是不容忽视的；而北京市场属于“成品材”销售市场，多是从天津和唐山进货，除了运费，再加上商家的利润，价格自然*高。从图中还可以看出，三地的价格基本上都是从2016年年初的2020元/吨涨到现在的3220元/吨，涨幅在1200元/吨，这跟上面的全年平均值的涨幅1417元/吨，相差了217元/吨，这也能从侧面反映出其他地区的焊管在今年的涨势同样强劲。以小见大，由此中国有限公司可以看出*起码在价格方面，京津冀地区作为焊管的重要产地和销售地还是很给力的。接下来小编以京津冀区域内的五家主流管厂为例，做了一个产线和产能的汇总，其中的产能仅指焊管，不含其它。从图中可以看出，京津冀区域的焊管所占产能确实名不虚传，仅仅5家大厂，就占到了700万吨以上，再加上其它遗漏的大大小小的厂家，总量大概在1500万吨以上绰绰有余。有的商家估计要问了，今年的产能能发挥到极致吗？往年不敢说，在今年钢铁市场“百花齐放”的氛围下，焊管产量95%以上接近产能，不管是直接销售焊管，还是焊管加工成镀锌管再销售，总之在京津冀的区域内，除了极少天数的环保因素的影响，其他时间几乎都是白天晚上的生产，当然在临近年底的现在，某些厂家由于想控制库存，出现了生产“怠惰”的情况，想必大家也是可以理解的，从全年看来，这部分所占的数量几乎可以忽略不计的。*后中国有限公司看一下京津冀焊管的进出口情况，以北京地区为例。从图中可以看出，北京焊管市场进口量的走势较平缓，全年变化不大，呈逐步上升趋势，当然年初1月份处于北方的淡季，进口量下降无可厚非，截止11月底，焊管的进口量为1327吨，这跟年初的1039吨相比，增加了288吨。这从侧面可以反映出年底比年初的使用量要多，*起码客户采购量要多，即使不是冬储，商家的心态也是比较积极的。截止今年11月底，北京焊管市场通过目前单月进出口的数据对比可以发现：今年的出口量要大大超过进口量，总进口量有10899.63吨，出口量有33607.23吨，出口量近乎进口量的3倍。也就是说仅京津冀这个作为“成品材”销售的北京市场，出口量都很喜人，可想而知，天津、唐山地区的出口量该有多大。而且多数贸易商普遍表示，今年国内工程量没有去年多，但是厂家和协议户每天的出货量还不错，想必跟出口是密不可分的，而且随着经济的发展，会有越来越多的中国公司出国承包工程，国内去产能，国外采购多，这种情况下，商家的生意怎可能不好？当然这仅限于目前的数据来看，当然还有很多国际国内的政策因素影响着进出口，在此不做一一解释。通过上面一系列的分析后，可以看出今年京津冀的焊管市场经历了“浩浩荡荡”的一年，而且还在继续着，对于即将到来的2017年，它是否能续写传奇呢？中国有限公司接着往下看。未来都是未知的，小编自觉资历尚浅，所以把调研的在钢市摸爬滚打N多年的客户观点汇总如下：A:我在天津做了这么多年钢贸，2016年过的是“胆战心惊”，始终不敢多补货，所以没挣大钱，挣了点小钱，对于2017年，我认为应该没有今年好，今年价格“虚高”，下游根本不接受，所以不看好，冬储也不敢多存货。B:作为管厂，中国有限公司今年的利润是可观的，但中国有限公司始终没有盲目，在原材料暴涨的情况下，虽然中国有限公司焊管的价格也在暴涨，但是由于带钢结算价高，所以中国有限公司的利润就大打折扣了。而且中国有限公司今年之所以能够自由的根据市场情况进行调价，很大一部分原因是中国有限公司库存控制的好，货少价高自然没人挑理，当然中国有限公司本身对于带钢的价格也是“恐高”的，所以也制约了中国有限公司的“大肆”生产，可以说不管是主观上还是客观上，对于中国有限公司今年的运营模式我是比较满意的。对于2017年，我会跟我的客户说不要大量囤货，毕竟现在价格还是处于高位的，明年的需求是否给力，去产能和环保检查力度如何等都还未可知，所以中国有限公司厂家也不会大量囤货的。C:我是做工地的，今年承包了几个工程，都还不错，就是没回款呢？哈哈，这是题外话。就中国有限公司做工地的多数商家而言，中国有限公司一直信奉“高价高走、低价低走”，除非价格大大地跌到或者大大地高过中国有限公司的心理预期，而且是前方的路很明朗的情况下，中国有限公司会选择囤货，今年不敢。对于2017年，看国家审批的工程量来看，是不错的，我个人也有好几个招投标的项目，但是我看厂家和协议户都不敢囤货，作为终端采购者，囤货就意味着压资金，我也是不敢的。通过上面商家的言论，大家是不是心里有数了呢？当然宏观是宏观，微观是微观，矛盾是具有特殊性的，大家要具体问题具体分析。但从多数人迷茫的眼神可以看出：“谨慎”将成为2017年的代名词。（悦尔，上述观点仅代表个人，风险自负）详细信息 - 29 2016-12
2016年国际钢铁行业十大热点
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.29 丨 64892016年对全球钢铁工业仍是充满挑战和机会的一年。中国压缩过剩产能初见成效，国内钢价一路上涨，引领全球钢市复苏，行业初步摆脱困境，企业盈利普遍好转。中国两大钢企宝钢集团与武钢集团的正式合并重组，拉开了中国钢铁企业合并的大幕，中国钢企的集中度急待提高。印度钢铁工业将迎来大发展时期，成为国际钢铁产量增长的新动力。新兴市场东盟和中东迎来钢铁业的蓬勃发展期。新日铁住金、浦项和安米等国际钢铁巨头继续优化结构，强化竞争力和努力降成本。在即将跨越2017年之际，我的钢铁国际部推出2016年国际钢铁行业十大热点。一、中国引领国际钢价创两年来新高2016年国际钢价节节攀升，12月Mysteel全球钢材价格综合指数创2014年7月以来的新高，各主要地区均有较为明显的上涨，截至12月23日这周，北美与年初相比上涨42.6%，欧洲涨49.7%，亚洲涨58.1%。 中国供给侧改革和国内价格超预期上涨是推动国际钢价上扬的主要原因，焦煤和铁矿石价格上涨使得全球钢厂成本增加，迫于成本压力钢厂接连提价。欧洲板卷全年经历了6轮提价，钢价创2012年5月以来的新高，巴西5次提价，美国钢厂扁平材近3个月提价4次，印度连续5轮提价，韩国板卷3次上调，提价幅度30%-47%。二、宝钢和武钢合并开启中国钢铁业合并大幕12月1日，中国宝武钢铁集团在上海揭牌成立，这意味着，宝钢集团与武钢集团合并重组正式完成，我国钢铁工业正式开启巨无霸时代，也拉开了中国钢铁业合并的大幕。2015年宝钢集团粗钢产量为3494万吨，排名中国第二，全球第五，武钢集团产量为2578万吨，排名中国第六，全球第九。宝钢武钢合并后的产量为6072万吨，超过河北钢铁，跃居中国第一，全球第二位。中国钢铁企业数量众多、高度分散，行业恶性竞争现象严重，不利于钢铁产业的健康发展，提高产业集中度迫在眉睫。目前美国、日本等发达国家，前十大钢厂产量约占全国比重的60%以上，而“十二五”期间，我国前10大钢企的产业集中度由2010年49%降至2015年的34%。根据钢铁产业规划，“十三五”期间，中国前10大钢企产业集中度将由目前的34%提高到60%。三、印度成为国际钢铁产量增长新动力2016年印度粗钢产量增长势头惊人，把中国、日本、美国、俄罗斯等世界其他*主要产钢国家远远地抛在身后。1-11月份，印度粗钢产量8753万吨，同比增7.1%，增量为580万吨，成为全球粗钢产量增长的第一大贡献国。而同期，日本粗钢产量9606万吨，同比降0.5%。如果维持目前的生产趋势，预计到2018年初印度将取代日本，成为世界第二大钢生产国。超过日本之后，印度将追赶中国，预计未来十几年，印度粗钢产量将接近中国目前水平。四、焦煤飙升带动国际原料价格大幅上涨国际焦煤市场结束了长达5年多的熊市，自6月开始进入快速上涨阶段，全年涨229%，创2011年2月以来*高水平。 焦煤价格大幅回升主要是供应下降所致。受天气因素及前期市场低迷影响，澳大利亚主要焦煤矿纷纷调整生产，产出下降，而中国煤炭行业供给侧改革使得焦煤产量下降明显，供需矛盾凸显。今年铁矿石基本面并未出现太大变化，但在整个商品牛市的氛围下，铁矿石市场也一改颓势，创2014年9月以来新高，全年涨84%。焦煤和铁矿石价格上涨又推高了高炉钢厂生产成本，电炉钢厂竞争力恢复，废钢采购需求增加，全年废钢价格上涨54%。五、全球产能过剩突显 中国率先压减成效初现全球经济复苏迟迟未达预期，产能过剩对钢贸环境和工人就业造成一定的冲击，G20各国领导人给予前所未有的关注和担忧。经合组织、国际钢铁协会纷纷献策献计，探讨和寻找化解产能过剩问题的途径。G20是全球主要的产钢国家，2015年全球粗钢产量为16.2亿吨，G20成员国产量为12.96亿吨，占比约为80%。G20成员国的钢铁产能普遍过剩，中国又是重中之重。2016年中国大力推进供给侧结构性改革，计划压减产能4500万吨，实际完成预计超过7000万吨，大大缓解供应过剩压力，助推钢价大幅反弹。六、全球贸易保护加剧 中国钢铁出口告别高增长2016年是继2015年之后史上反倾销贸易纷争*多、措施*为严厉的又一年。欧盟对贸易案的裁决明显加快，继对冷卷、热卷和中厚板征临时反倾销税之后，又启动对中国热镀锌板卷的反倾销调查，已接近完成对中国所有板材的贸易调查。美国对中国发起337调查，中国仅剩的两大出口品种冷卷、涂层薄板也被征税，合金定尺中厚板面临双反裁决。印度更是集中采取措施，包括保障措施税、*低进口价格和临时反倾销税。东南亚各国也频频发起贸易调查。与此同时，中国国内价格上涨，钢铁出口竞争力下降。2016年1-11月，中国累计出口钢材1.0068亿吨，同比下滑1%，按照当前的出口形势，全年钢材出口量很难超过2015年的1.124亿吨历史高点，为自2009年以来的首次下滑。可以预见的是，中国钢铁出口量未来2-3年很难超过2015年的出口峰值。七、全球*大铁矿项目在巴西投产巴西淡水河谷旗下的全球*大铁矿S11D项目于2016年12月9日获得巴西相关部门的运营许可，预计明年1月份开始发货。S11D铁矿位于巴西北部帕拉州的卡拉加斯矿区，是巴西近10年来*大的私人投资项目，也是迄今为止全球*大的铁矿石项目。淡水河谷在S11D铁矿上的投资接近200亿美元。该项目将在未来4年逐步达产，到2020年实现年产能9000万吨，铁矿石平均品位高达66.7%，是世界上品质*高的铁矿之一。S11D铁矿的投产将进一步巩固淡水河谷在全球*低C1现金成本的地位。该公司预计2016年全年产量在3.4亿吨左右，与2015年基本持平，2017年计划将指导产量增至3.6-3.8亿吨。八、新兴市场钢铁业迎来蓬勃发展期东南亚和中东是未来钢材需求增长的主力。得益于稳定的宏观经济政策，东盟钢需求增长强劲，钢产量和钢材进口均将保持两位数的增长。越南表现*佳，预计2016年钢产量将增20%。一批钢铁项目正在建设中，投资总额达100亿美元的台塑河静钢厂已开始生产热轧板卷，所需板坯来自台湾中钢，首座高炉计划2017年3月点火，年产能达700万吨。2017年越南还将有10个钢铁项目投入运营。中东地区发展*快的国家当属伊朗，政府正加大投入以及鼓励国内外投资，大力提高钢铁产能。伊朗钢铁工业发展计划确定，到2025年达到5500万吨钢铁产能目标。目前约2200万吨产能项目正在建设中，另外计划建设的产能600万吨，2017年钢产量将从目前1670万吨提高到2000万吨。浦项在伊朗投资的年产能160万吨综合钢厂将在2017年动工兴建。九、浦项有望实现900万吨汽车板年产目标韩国浦项钢铁公司在泰国兴建的年产能45万吨热镀锌板厂于8月31日正式投产，海外汽车板年产能已增至220万吨，有望实现2016年全球900万吨汽车钢板的生产目标。泰国镀锌板厂于2014年10月开始建设，投资3亿美元，今年5月底热试，向当地汽车厂家和零部件供应商供应镀锌板和锌铝合金板卷。浦项海外汽车板生产基地从墨西哥、中国、印度扩大到泰国，目前为仅次于安赛乐米塔尔公司为世界第二大汽车板生产厂家，2015年汽车板销量870万吨，占全球供应的10%，预计2018年将达到1000万吨。十、钢铁巨头优化整合 提升竞争力为应对钢需求下滑，改善财务状况，钢企不再追求扩大规模，而是缩减投资、加快整合、优化结构。浦项和安赛乐米塔尔两大钢公司终将放弃印度建厂计划，浦项通过合并或出售非核心资产，将全球持股公司从目前201家缩减至166家，计划2017年进一步减至144家。安赛乐米塔尔公司优化欧洲钢厂，对德国不莱梅、汉堡、杜伊斯堡和艾森许滕斯塔特的4家钢厂以及西班牙北部的希洪钢厂进行现代化改造，同时关停和出售成本高、效率低下的钢厂；整合美洲业务，提升管理效率；有意退出阿尔及利亚市场。新日铁住金推进合并后的业务融合和优化，进一步强化竞争力和降成本，3月12日正式关闭君津厂3号高炉，目前日本7家钢厂在运转的高炉已减至13座。印度塔塔钢铁公司宣布出售英国业务，另外正在与德国蒂森克虏伯公司讨论合并欧洲业务，有望成为欧洲第二大钢铁生产厂家。中国河钢集团出价4600万欧元，收购欧洲知名百年老厂塞尔维亚斯梅代雷沃钢厂，打造中国与中东欧国际产能合作的样板工程。（Mysteel.com 国际部）详细信息 - 29 2016-12
库存升需求降 近期钢价面临下行压力
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.29 丨 6390钢价在经历上周暴跌之后，本周继续低位盘整。本周至今，螺纹钢主力合约在3000元／吨附近震荡。“目前钢材需求步入季节性淡季，库存不断上升，不支持钢价上涨。”我的钢铁网分析师徐向春对中国证券网记者表示。进入12月，尽管粗钢产量有所下降，但相比之下，库存回升速度更快，对钢价形成压力。据中国钢铁工业协会统计，12月上旬重点钢企粗钢日均产量171.24万吨，环比上一旬下降0.42%。而同期的重点钢企钢材库存为1281.81万吨，比上一旬增加3.40%。监测数据也显示，上周全国钢材市场库存连续第5周出现上升，且增幅为近5周*大。目前的库存水平同比增加4.42%，为今年以来库存首次出现同比上升。“在需求低迷、商家出货困难的情况下，目前市场库存已进入被动上升阶段，对钢价走势将形成一定压制。”分析师邱跃成说。此外，“随着焦煤产量持续回升，阶段性供应短缺情况结束，过高的煤价、焦价明显回落，钢材成本下降，钢价因此出现回落。”徐向春补充。对于钢价走势，南华期货高级分析师王铁山认为：“目前市场对未来较为看好，供应下降的力度不足，因此，短期内钢价下行趋势难以结束。”徐向春则表示，“之前的钢价下跌降低了冬储成本，有利于提升储货意愿，对春节后的市场健康运行是有益的。预计节后随着需求恢复和去产能工作推进，钢价仍有望回到前期高位。”详细信息 - 28 2016-12
煤钢供给侧改革试验：政府与市场的求衡博弈
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.28 丨 6723初入仲冬，沉寂已久的大秦线又出现久违的喧闹。 这条连接大同与秦皇岛、横贯京津冀晋四地的铁路线一直以来都是中国煤炭运输的主动脉，其运量多寡多少可折射出煤炭业的冷暖兴衰。12月2日下午，当记者站在它的终点站——秦皇岛港卸货码头上时，只见几艘巨型散货船停泊在岸边，自动化的传送带隆隆运转，取料机争分夺秒将传送带上一堆堆黑色的煤炭注入船舱。堆场上的煤垛时盈时亏，仿佛在回放煤市过去这年阴晴起伏的一个个剪影。 此前的11月，大秦线货运量已同比大幅攀升近30%，达到去年初以来的*高点。从冷清到火爆，相隔的时间不过是短短一年。 这一切的背后是煤钢供给侧结构性改革的强势推进：中央果决的政策执行有效缓解了两大行业长期以来的过剩痼疾；而煤钢产能的成功“瘦身”也重新唤醒了沉睡许久的市场“原力”。 这不仅是两个行业的去产能，更是一场传统工业调整结构、重构生态的改革试验。借助一道道行政指令，中央于快速清理产业沉淤之际，也打破了行业固有格局，在市场、企业、地方政府等各个主体间掀起了一场场疾风骤雨。其间，为遏制煤价的过快上涨，有关部门更在短短两个月内连续召开了8次协调会，终于让过热的市场情绪渐渐平复。这段插曲也给今年这轮煤钢去产能赋予了更多侧面：反思政府与市场在改革试验中的进退得失将为国家未来在农业等更多领域的供给侧结构性改革提供镜鉴。 一名煤炭销售的苦尽甘来 一年前，面对不少电厂老客户长协订单的流失，他几乎一筹莫展；一年后的今天，他手机微信里的煤炭群迎来“求相识、求合作”红包的狂轰滥炸。 时间闪回到一年前…… 2015年12月4日，在鄂尔多斯召开的2016年度煤炭交易大会上，山西一家大型煤炭企业的运销负责人王星(化名)一脸愁容。当时煤价正跌至冰点，手头上已流失不少电厂老客户长协订单的他几乎一筹莫展。 一年后的今天，他又一次来到在秦皇岛召开的2017年度煤炭交易大会，但此刻的心情已迥然不同：会场内到处是产业链上的客户在热切询价，他手机微信里的煤炭群又重新活跃在了顶栏，群里则是接二连三的“求相识、求合作”红包在狂轰滥炸。 令煤市从冰点重归沸点的是年初国务院发布的一份《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，其中明确提出未来5年要退出煤炭产能5亿吨、减量重组5亿吨。同时推出的还有一项被指为史上*严的“控产量”政策——“276个工作日减量生产制度”(下称“276个工作日制度”)——这相当于把原先遵循330个工作日生产的煤炭产能整体打了八四折。 政策双管齐下，效果立竿见影。今年1月至11月，我国原煤产量累计同比减少10%，其间煤炭价格同比回升近80%。 作为煤炭的“难兄难弟”，钢铁业也被要求用5年时间再压减粗钢产能1亿至1.5亿吨。不过，已完成年度去产能任务的钢铁业今年实际并未减产。“钢铁无法像煤炭那样全行业统一限制产量，行业里的民企占多数，且生产不同类型品种的钢厂众多，整体控产量难以操作，只能坚定推行去产能。”冶金工业规划研究院院长李新创向上证报记者解释。 今年前11月，全国粗钢和钢材累计产量分别同比增长1.1%和2.4%。 尽管如此，在去产能的作用下，行业供求关系已发生根本扭转。煤价持续单边上涨，也令企业在下半年得以喘息。据Wind资讯统计，在30余家煤炭上市公司中，过半企业三季度净利润同比大幅上涨。其中，冀中能源的净利润涨幅*高，同比增长近4700%。 同样，在35家上市钢企中，今年前三季度有八成企业实现净利润同比增长，其中5家企业扭亏为盈。宝钢股份预计全年业绩大增600%至800%。 不过，说行业已全面复苏还为时尚早。目前煤钢行业利润率仍处于工业平均水平以下，今年前三季度，全国规模以上钢企的亏损面为27%。 行政手段释放“洪荒之力” 随着去产能发令枪响，行政命令如离弦之箭，力度之大既出乎业内预料，更迅速打破产业上下游的供需格局和固有机制。 在多数业内人士看来，煤钢产业的供需改善要归功于供给侧结构性改革的强势推进。随着去产能发令枪响，行政命令如离弦之箭，力度之大既出乎业内预料，更迅速打破产业上下游的供需格局和固有机制。 4月起，全国煤矿开始执行“276个工作日制度”，煤炭产量出现明显回落。当月原煤产量降幅从3月份的4.5个百分点迅速扩大至11个百分点。 *先感受到供应吃紧的是行业*大的下游领域——各大电厂。随着年初煤炭货源日益收紧，煤电之间的价格博弈硝烟重燃，一边是以神华为代表的大型煤企开始强势调高一季度长协价，另一边是仍保有一定库存的电厂力图压低接受价。 同样感到焦灼的还有铁路系统。作为铁路运输大户，煤炭的货运量骤减，这使得今年刚定下运量止跌回升目标的铁路总局不得不退让，自2007年以来首次宣布下调煤炭运价。 不仅如此，煤炭去产能效应正迅速以“燎原”之势传导至更多下游。进入三季度，钢铁企业的冶金用煤供应量开始出现缺口。彼时，“一煤难求”成为所有钢厂的燃眉之急，以至于中钢协一度向发改委递文“求煤”。当时有业内人士揣测，国家试图通过煤炭减产倒逼钢铁去产能。 但这种供求关系的逆转也造成市场化去产能的动力消退，暂时性的供给缺口更在短期内修复了行业利润空间。一时间，业内出现小钢厂、煤矿“死灰复燃”迹象，后者成为去产能的拦路石。截至7月末，钢铁去产能年度任务完成47%，煤炭完成38%。时间过半，进度均未过半，各界对今年任务能否完成心存隐忧。 然而，随着年末去产能大限逼近，行政手段再度释放“洪荒之力”。仅三个月后的10月底，钢铁就提前完成4500万吨全年去产能目标任务。有机构根据各地公告统计，今年全国炼钢产能实际退出量翻倍，超过9000万吨。 进展如此迅速源于各地的“拆高炉运动”。“在执行中央任务时，各省基本按国家指标，将任务层层分解到下级，有的地方对企业按比例削减产能，先进、落后产能都一刀切，这样并不合理。”原冶金部副部长赵喜子对记者说。 即便如此，去产能的攻坚战中仍有诸多漏网之鱼。11月底，国务院督查组点名江苏省“地条钢”等违法违规产能现象。随后，一场被业内称为钢铁版“276个工作日制度”的违规产能整治行动也以摧城拔寨之势在全国铺开。短短半个月内，从江苏到河北，各地政府开始大面积拆除生产建筑钢材的中频炉。 意料不到的市场“虚火” 供需格局的突然转换在短期内带来了市场“高烧”，甚至在冬季需求高峰来临时出现阶段性的供求紧张、煤价飞涨。 猛药去疴，重典治乱。 强力政策影响下，煤钢市场格局反转。7月起，环渤海动力煤价格指数出现了18连涨，环渤海港口5500大卡动力煤市场成交价一度突破了730元/吨。钢价也在第二和第四季度迎来两轮大涨，唐山钢坯价格一度冲破3000元/吨大关。 现货市场的坐地起价也为嗅觉敏锐的资本玩家提供机会。期货市场上，动力煤价格从去年底的*低价翻了一番，焦煤、焦炭*高价格较年内低点涨幅超过200%。螺纹钢价格在淡季12月创出年内新高，涨回2014年初水平。 然而，令业内意料不到的是，供需格局的突然转换在短期内也带来了市场“高烧”，甚至在冬季需求高峰来临时出现阶段性的供求紧张、煤价飞涨。 为遏制煤价的过快上涨，有关部门短短两个月内连续召开了8次煤炭供需形势研讨会，之前收紧的限产政策随之也适时调整。9月，有关部门先后启动煤炭先进产能释放二级、*响应机制，先进产能释放煤矿从74座扩至900座。11月中旬，发改委又宣布在供暖季结束前，所有合法合规煤矿的工作日都将放宽至330天。 多剂政策药方的合力终于驱散煤市“虚火”，港口煤价拐点再现。期货市场上，“煤超疯”、“绝代双焦”等极端市况已不复存在。 也是在这次阶段性失衡发生后，市场对调控出现不同看法。大量来自煤企等单位的业内人士认为，今年相关部门化解煤炭过剩产能的政策执行效果较好，令煤价出现意想不到的快速反弹，同时“276个工作日制度”也有效缓解井下生产人员的压力。 但也有专家向记者直言：“在不到一年的时间里，同时出现了去产能调控政策和释放产能的逆向调节政策，政策过于多变，或给明年的去产能工作造成阻碍。” 多名来自一线的煤炭企业人士接受记者采访时则表示，无论释放还是缩减产能，煤矿都需要一定的反应时间，特别是释放产能要加大相应的安全投入，否则易引发安全生产事故。从效益角度考虑，若无法确定政策的持续性，企业也不愿意贸然提高产量。 在无形之手与有形之手间寻求均衡 今年煤钢去产能政策迅速见效，政府的有形之手起到决定性作用，似乎仍困囿于行政过度干预微观经济继而触发“市场失灵”的怪圈。 纵观供给侧改革的开局之年，煤钢去产能政策迅速见效，但似乎仍困囿于行政过度干预微观经济继而触发“市场失灵”的怪圈。 “在产业供需矛盾突出的极端情况下，政府短期内采取限制生产的行政手段能够较快见效。但276个工作日制度只是静态控制，没有考虑到动态因素，如煤炭需求的实时变化以及局部地区的用量差异。”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强对记者表示：“可以依据环保、能效、安全等标准设置准入门槛，来代替设置天数产能规定。” 钢铁方面，“今年各地并没有切实按照市场和法律法规的手段去淘汰产能，更多是依靠了地方政府的行政命令。”赵喜子说。 政府的有形之手无疑对今年去产能起到决定性作用，但在中国社会科学院工业经济研究所所长黄群慧看来，“化解产能必须主要依靠市场机制对过剩产能实现市场出清，这是工业供给侧结构性改革任务的重中之重”。 站在全产业结构性调整的角度，体系化的供给侧调节制度仍待培育。纵向来看，“煤炭仍是当前*主要的能源上游，其变化会牵涉到下游供电、钢铁、玻璃等诸多工业产业，需要更全局化、上下游联动地考虑。”林伯强说。 横向来看，“供给侧结构性改革不仅有去产能，还应该包含企业体制、产权多元化、法律法规等多维度的结构性调整，去产能只是当前产能矛盾突出时的重要抓手，接下来要在提升行业效率、准入门槛等方面完善，发挥市场出清作用。” 黄群慧则认为，在推进供给侧结构性改革时，不能只关注产能过剩、库存高、企业负债高和成本高等供给侧存在的问题本身，而忽视了背后结构性矛盾，应找到供给侧问题解决的根本路径。此外，过于机械地理解“三去一降一补”，看不到这五方面之间的有机联系，机械地将每项任务指标化，层层分解，*终有可能对当地经济发展产生不利影响。 展望明年，去产能仍是煤钢行业的主基调。上证报记者从业内了解到，2017年煤炭去产能的量仍有可能在1.5亿至2亿吨之间。有关部门正在制定完善276个工作日产能储备制度、减量置换和产能交易制度、煤炭*低和*高储备制度、中长期合同制度和平抑煤炭价格异常波动机制等。 根据《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》，若按今年已淘汰4500万吨量计算，未来四年仍有0.55亿至1.05亿吨的去产能任务量。 而据新华社公布的*新消息显示，中共中央政治局常委会近日听取了国务院关于江苏华达钢铁有限公司和河北安丰钢铁有限公司违法违规行为调查处理工作的汇报，针对调查发现的江苏华达钢铁有限公司生产销售“地条钢”、河北安丰钢铁有限公司未批先建边批边建钢铁项目，予以严肃查处，对相关责任人严厉追责问责，并公开通报调查处理结果。 显然，煤钢去产能仍道阻且长。但这场改革还有着比完成去产能目标更重大的意义，那就是通过反思政府与市场在改革试验中的进退得失给未来农业等更多领域的供给侧结构性改革提供镜鉴，其背负的机制再造与生态重构使命也将助力中国工业经济的二次腾飞。详细信息 - 28 2016-12
钢厂库存高企 一月份价格难言转折
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.28 丨 656212月份山东钢市可谓大起大落，在经历了一波疯狂拉涨以后，又迎来了一波“蹦极”似的大跌，但是无论是大涨还是大跌都反映了目前市场浮躁的心态。笔者以为在年末能经历这样的行情对于市场来说并非是坏事，在一波疯狂无序拉涨以后，必须有人意识到一个根本问题，需求的问题，那么事情就清楚了，价格在市场恶性炒作、没有需求支撑的情况下疯狂上涨，但是阶段新需求淡季的到来使得商家恐慌性抛售，导致价格大幅下跌，这就是整个12月份市场所经历的事情。那么问题来了，今天期货、钢坯反弹，市场又开始蠢蠢欲动，这是不是意味着这波价格下调结束？下面笔者将通过几个方面论述来简要分析一下接下来不到一个月过年的行情里，山东钢市大概的走势。一、价格大起大落 商家心态转变图1:2016年莱芜市场螺纹钢价格走势数据来源：钢联数据从图中中国有限公司可以看出，从11月中下旬开始的这波拉涨，势头之猛，一度创了年内新高，但是这波短暂的拉涨在经历了一个多月的时间以后又迅速下跌，势头也很猛，用了短短一个多星期的时间竟然快将这一个月的涨幅耗尽，这说明了目前市场心态还是极其脆弱的，商家在经历了这波大幅回调以后，对于后市的看法发生改变，更多的人对于年末的行情偏谨慎了。这也为今年准备冬储的商家敲了警钟，有时候过度乐观并不是好事。二、钢厂库存高企 创年内新高图2：山东省主导建材钢厂库存变化图数据来源：Mysteel钢材部从图中中国有限公司可以看出，虽然2015年钢厂的整体平均库存高于2016年，但是笔者通过对比数据发现了一个问题，2015年年底钢厂库存是逐渐减少的趋势，对比2016年年底走势不难看出，钢厂库存出于增加状态，而且2016年年底钢厂库存对比去年同期*多能差到10万吨，这对于即将到来的冬储来说并不是个好消息。三、下游工地采购减少 需求转淡临近春节，山东各市场逐渐迎来雨雪天气，工地采购逐渐减少，市场需求逐渐转淡，部分地区由于特殊原因工地也已经基本停工，在接下来不到一个月就过年的日子里，市场需求或将继续减少，那么在不考虑钢厂停产检修的情况下，钢厂的库存必然会逐渐增加，那么价格或将进一步走低。当然价格下行*多也只会高与成本线持平，想要出现2015年年底那样的低价已经不可能了。四、总结笔者认为在上述几个原因的影响下，价格下行或将成为必然，目前期货市场与现货市场走势出现了短暂的背离，因此短期内期货的震荡拉涨或不足以使得价格出现拐点，笔者认为目前价格仍处于下行通道中，目前短暂的拉涨只是延缓了下跌的速度，但是下跌趋势仍然不会改变，因此对于一月份整个市场价格来说，目前仍难言转折。当然，年底的这波下行也并非是坏事，商家没必要非得把跌价看做“洪水猛兽”，有时候价格下行对于市场来说是“价值回归”。笔者以为如果年底这波调整能到位，那么将会大大减少年底囤货风险，对于年底有囤货计划的商家来说是好事。详细信息 - 27 2016-12
2016年目标超额完成 钢铁煤炭去产能逼近深水区
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.27 丨 6394作为供给侧改革的主战场之一，2016年钢铁、煤炭去产能在曲折中前进，*终提前超额完成了任务。在去产能过程中，钢铁、煤炭价格持续走高，推动企业盈利状况大幅改善。去产能已成为影响钢铁、煤炭价格和上市公司业绩的长线逻辑。 业内人士指出，未来几年，我国钢铁煤炭去产能任务仍然艰巨，并将在2017年步入深水区。虽然2016年钢铁、煤炭去产能目标提前超额完成，但这一过程也暴露出供需失衡、价格飙升甚至好坏不分、一压了之等问题。中央经济工作会议提出，要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能。要抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子，严格执行环保、能耗、质量、安全等相关法律法规和标准，创造条件推动企业兼并重组，妥善处置企业债务，做好人员安置工作。要防止已化解的过剩产能死灰复燃，同时用市场、法治的办法做好其他产能严重过剩行业去产能工作。 未来几年任务仍艰巨 国家发改委副秘书长许昆林日前透露，根据地方和相关央企上报的数据，今年钢铁去产能4500万吨、煤炭去产能2.5亿吨任务目标均已提前超额完成，目前部际联席会议成员单位正组织力量进行验收。 今年初钢铁、煤炭去产能目标明确后，进度一度十分滞后。8月4日，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议指出，截至7月底，钢铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47%、38%，总体进度不理想，地区之间进展不平衡。少数地区对去产能工作的重要性、紧迫性认识不足，担心去产能会影响经济发展；面对工作中的困难和挑战，信心不足，办法不多，存在畏难情绪；有的地区和企业因钢铁煤炭价格回升，去产能决心出现了动摇。 价格上涨带动的复产潮一度打乱了去产能计划。南钢股份董秘徐林介绍，随着价格持续上涨，原有陷入停产、半停产的钢企又开足马力生产起来。“原本去产能的政策目标和市场方向是一致的，但随着价格反弹，政策要求减量，市场却刺激生产。且这轮价格上涨也是钢价自2010年持续下跌后的触底反弹，与去产能正好处在交叉点上，给去产能目标造成很大阻力。” 从8月开始，钢铁、煤炭去产能进度大大加快。10月20日上午，在国务院新闻办公室就2016年三季度工业通信业发展情况举行的新闻发布会上，工信部运行监测协调局副局长黄利斌称，前三季度，钢铁和煤炭去产能完成全年目标任务的80%以上。以此计算，8月和9月，钢铁和煤炭去产能至少完成全年目标任务的33%和42%，去产能进度明显加快。 虽钢铁、煤炭去产能目标提前超额完成，但有专家指出，未来几年钢铁煤炭去产能任务仍十分艰巨，并将真正步入深水区。 以钢铁去产能为例，尽管2016年钢材消费量与2015年相比出现小幅增长，但未来几年钢材消费量不容乐观。冶金工业规划研究院近日发布的“2017钢铁需求预测报告”显示，预计2017年我国钢材实际需求量约为6.6亿吨，同比下降1.5%。另有预测称，到2020年，我国钢材消费量将下降至5.95亿吨，到2025年，下降至5.52亿吨，2030年将下降至4.92亿吨。 2016年钢铁去产能很大程度上去掉的是“无效产能”，2017年将真正进入到实质性推进阶段。在日前举行的“大宗商品市场高峰论坛”上，“我的钢铁”网高级研究员任竹倩表示，在目前已明确的炼铁淘汰能力中，“在产”产能比例高达39%。也就是说，“去产能”将进一步推进到直接的“去产量”。 成企业效益好转长线逻辑 业内人士指出，去产能*终目的是为实现经济效益和社会效益提升，因此，必须坚定不移地继续推进去产能，进一步提升经济效益和社会效益水平。 中国钢铁工业协会副会长李新创表示：“尽管2016年钢价大幅回升，但钢铁行业经济效益仍没有实质性恢复，还有27%的钢企处于亏损状态，行业销售利润率刚过1%，远未达到全国工业平均水平，因此明年去产能力度和决心不能动摇。” 去产能在2016年钢铁、煤炭价格大幅回升和企业效益好转方面发挥了重要作用。钢铁方面，在去产能等多重因素推动下，2016年钢铁价格经历三轮上涨，价格的快速上涨驱动钢企上市公司业绩大幅改善。2016年三季报显示，35家钢企上市公司中有29家盈利，占比约82%。其中，宝钢股份、鞍钢股份和河钢股份分别以净利润55.98亿元、9.77亿元、9.33亿元排名前三。 兴业证券指出，2016年是钢铁供给侧改革开局之年，全年去产能目标完成，内生去杠杆迹象已现，且和去杠杆相关的债转股等政策措施出台，宝武合并落地，“抓优破劣”的去杠杆思路初步显现。2017年钢铁去产能仍将继续，预计行业形势将继续好转，整体偿债能力有望进一步增强，行业信用利差将进一步下降。 煤炭方面，作为上游燃料行业，去产能直接影响到煤炭价格和相关上市公司业绩。4月，国家发改委、人社部、国家能源局、国家煤矿安监局联合发布《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》，要求从2016年开始，全国所有煤矿按照276个工作日规定组织生产。随着煤炭供给端不断收紧，7月以来，国内煤炭供给缺口不断扩大，库存持续走低，推动价格快速上涨。 在价格快速上涨的背景下，煤炭企业盈利状况好转。统计局数据，今年前10月，国内煤炭开采和洗选业规模以上企业实现主营业务收入为18128.2亿元，同比下降6.5%，利润总额573.1亿元，同比增长112.9%。上市公司方面，三季报显示，33家煤炭上市公司中，22家净利润为正，中国神华、陕西煤业、兖州煤业三季度净利润位居全行业前三，中国神华净利润更是高达173亿元，成*赚钱煤企。 东北证券认为，明年供给侧改革仍将主导煤炭市场。一方面，供给侧改革过程中，属于落后产能的小煤矿、违法违规煤矿等将持续受到打压，这也是供给侧改革的主要目标；另一方面，各方利益博弈，保供应阶段扩产政策无法收放自如。如9月发改委放松“276个工作日”，喊话释放先进产能，并无多大效果。预计2017年政策在产量去化上将更加谨慎，“276个工作日”或有所微调。同时，减量重组将进一步升温。 去产能是手段强产业是目的 在2016年钢铁、煤炭去产能目标提前超额完成的过程中也暴露出很多问题，需总结经验教训，以更好地推进去产能。 煤炭方面，在去产能过程中，四部委出台“276天限产制度”，实际上是在“去产能”过程中同时“去产量”，双重作用下，煤炭供需缺口持续扩大，价格不断攀升。发改委多次强调，我国目前产能过剩问题仍较严重，并不具备煤价大幅上涨的基础。为此，出台三级响应制度，要求部分煤矿分批次增产。不过，先进产能目前基本已达到满负荷生产状态，而可增产的时间段又暂限制在四季度，人员、设备等一系列问题难以解决，增产进度不及预期。11月，发改委表示，采暖季结束前，符合要求的煤企可按照330工作日进行生产，并进一步推进中长期合同签订，以缓解煤价高涨态势。 平安证券认为，应加快摸底调查进程，合理调整去产能进度。相关部门对于去产能进度的摸底调查需进一步加快，从而使得政策的制定和调整可以建立在合理的事实基础之上。同时，支持政策的期限可以相对更为长远和稳定，从而打消煤企疑虑，提高政策有效性。中长期合同的签订对于目前抑制煤价过快上涨可起到较好作用，但长期看来，市场化定价仍是*有效、*值得提倡的方式。政府根据调查反馈信息，合理调整去产能体量、退出产能标准和去产能推进力度，才是控制煤炭市场供需平衡的合理方式。 钢铁去产能过程中同样存在很多问题待解决。李新创指出，钢铁去产能存在针对性不强的问题需引起关注。“有些压减的产能早就不参与市场竞争，员工也已遣散，是无效产能，压减这样的产能对提高产业竞争力、优化市场环境的作用微乎其微。重点和关键应放在地条钢违规产能、僵尸企业低效产能上。” 李新创介绍：“有些地方简单将压减任务目标分解，对产业实际发展考虑不周，好坏不分、一压了之。不少地方在压减过剩产能时，不考虑企业市场竞争力、生产经营、节能环保等实际情况，工作不到位不细致，强硬分解目标，没有和企业充分沟通；有的企业甚至不知道自己已被列入压减名单，在这种情况下，可能削弱了某些合法合规、效益良好企业的竞争力，甚至将其推向深渊。” 李新创提醒称，当前有关部门、各地着力化解钢铁过剩产能。需注意的是，在化解钢铁过剩产能的同时，千万不要忽视培育具有市场竞争力和可持续发展能力的钢铁强企，提高产业国际竞争力。化解过剩产能的确是当下要务，但培育世界强企、提高竞争力等不得、等不起。如果五年后，化解过剩产能目标得以实现，但却没有形成一批世界一流的钢铁强企，那么化解过剩产能的作用、意义也就大打折扣。详细信息 - 27 2016-12
压减炼铁产能行动料提速
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2016.12.27 丨 6366分析人士指出，2016年全国压减钢铁产能目标基本达成。但在目前已明确的炼铁淘汰能力中，“在产”产能比例高达39%，预计2017年钢铁“去产能”将进入更为实质性阶段。 需求超预期盈利好转 2016年钢铁行业表现远超预期，钢价、行业盈利和自由现金流均大幅好转。其中，需求超预期，特别是国内需求好于预期是钢价走高的核心。一方面是在去产能背景下，国内钢产量同比小幅增长；另一方面，受优先满足国内消费影响，钢材出口增速大幅下降。 数据显示，今年1月至9月，国内累计生产粗钢6.04亿吨，同比增长0.4%，月度数据亦显示粗钢生产基本呈现逐月好转的特征。出口方面，今年1月至9月，出口钢材折算粗钢合计9083万吨，进口1066万吨，净出口约8000万吨，同比增长2.47%，较2015年超过20%的同比出口增速大幅下降。 在此背景下，2016年钢铁行业整体盈利大幅好转。统计显示，今年1月至9月，钢铁行业整体实现盈利252.06亿元，而去年同期亏损645亿元，钢企盈利大幅好转。此外，钢价与原料成本之间价差变动也是2016年钢铁企业盈利大幅好转的重要原因。数据显示，1月至10月，螺纹和热轧均价变动幅度超过成本变动幅度分别达79.48元/吨和249.02元/吨。 二级市场方面则呈现冰火两重天局面。1月至10月，上市钢企涨幅榜中华菱钢铁已公布转型金融方案，累计涨幅达59.8%，被视为首钢石景山地块开发题材的首钢股份累计上涨55.2%；而*ST八钢、沙钢股份、酒钢宏兴则由于2015年涨幅过高，预期未兑现进入跌幅榜前列。 行业兼并重组有望加快 中央经济工作会议明确指出，2017年除继续推动钢铁行业化解过剩产能外，还要创造条件推动企业兼并重组。 12月7日晚间，宝钢股份与武钢股份双双公告称，经证监会审核，宝山钢铁股份有限公司换股吸收合并武汉钢铁股份有限公司事项，获得无条件通过。意味着宝钢与武钢合并重组完成，钢铁行业集中度得以提升，行业无序竞争将得以改善。 不过，虽宝钢武钢兼并重组为业界提供了成功范例，但当前钢铁行业集中度整体较低仅有34.29%，与60%的目标还有很大距离。 工信部发布“十三五”《钢铁工业调整升级规划(2016-2020)》显示，将前10家钢铁企业产量集中度提高到60%的时限提前5年至2020年。因此，在时间紧、任务重的背景下，政府必须动用力度更大的行政手段才能推动目标实现。 业内人士预计，2017年钢铁行业行政去产能与兼并重组力度值得期待，其力度将不低于2016年。 在推动企业兼并重组的同时，减压炼铁产能行动也将提速。“2016年退出市场的2700万吨炼铁无效产能主要来自2015年永久关停的产能，钢厂以此换取补贴而不影响正常产能生产。因此，在剩下的3346万吨炼铁产能压减任务中，无效产能大约1300万吨。由此，推算2017年将压减炼铁有效产能2000万吨，较2016年多压减300万吨。”金瑞期货分析师卓桂秋表示。详细信息
