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IMF调低中国今明两年经济预测至7.6%和7.3%
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.10.09 丨 5010IMF调低中国今明两年经济预测至7.6%和7.3% 国际货币基金组织（IMF）在*新一期《世界经济展望》报告中表示，中国经济正在减速通道上前行，但对其他国家构成的负面溢出影响不会不可控，而且更平衡的增长也大大降低了中国经济“硬着陆”风险。IMF预计中国经济今年将增长7.6%，明年进一步放缓至7.3%，与今年7月预测相比下调了0.2和0.4个百分点。IMF研究部世界经济研究组副主管达塔古普塔（RupaDuttagupta）10月8日在回答《第一财经日报》记者提问时表示：“中国有限公司对中国经济做出这一预测的主要原因是，目前为止中国经济主要由投资驱动，过于依赖社会融资和信贷驱动的投资。结果是对金融部门资产质量构成了很大风险，尤其是通过地方政府融资平台的表外支出风险也已上升。因此，中国政府继续刺激经济的意愿已经下降，IMF认为这是正确的方式。”报告称，中国的经济活动一直以来受到信贷助长的投资扩张支撑，2012年投资占GDP比率接近50%，而信贷占GDP比率高达200%。IMF认为，尽管这一扩张刺激了金融深化，并在“大萧条”后提供了一个及时的全球增长推动力，但考虑到低效率风险、资产质量恶化以及金融不稳定等风险，中国的决策者们现在并不愿继续刺激经济。地方政府的表外支出也提高了中国政府的或有财政负担，导致中国“增扩版”的广义财政赤字目前占GDP的10%。今年5月底，IMF在结束与中国第四条款磋商讨论后发布数据称，如果将地方政府融资平台包括在内，中国的广义政府债务估计已增加到GDP的近50%，相应的广义财政赤字在2012年约为GDP的10%。另一方面，尽管中国的外部失衡已经收窄，但私人消费与投资的失衡有所加剧。IMF建议，遏制这些经济失衡的坚决措施可能会导致中国中期增速低于*近数十年来的经济增速。“但这是一个值得做出的折中。”IMF认为，相比延续现状来说，这一转变更可能长久地提高中国的生活水平。中国经济增速放缓也会影响到世界其他国家，主要通过进口需求降低和商品价格下降。但IMF预计总体影响应该是积极的，如果正确政策到位的话。首先，因为中国仅占全球消费的8%，中国经济放缓的负面溢出影响不会不可控。其次，更好的政策与更平衡的增长大大降低了中国经济“硬着陆”风险。IMF在其2013《溢出报告》中强调，如果中国未能平衡经济增长，可能会导致大幅、长期增长放缓，这一溢出效应将会拖累全球GDP下降1.5个百分点。因此，IMF表示，中国的当务之急是平缓地转向一个更加可持续的以私人消费主导的经济增长模式。报告称，这一转型将需要中国进行利率市场化，从而允许对风险进行有效定价。同时有一个更加透明的以利率为主导的货币政策框架、更灵活的汇率制度、更好的治理和增长质量、并强化金融部门监管。此外，尽管中国的财政政策空间有所收窄，但仍然足以维持社会与优先部门支出，从而满足经济下行可能产生的应急需求。但IMF建议，中国政府应该遏制“准财政项目”。详细信息 - 09 2013-10
美国政府关门波及对外贸易 进口钢材滞留仓库
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.10.09 丨 4837美国政府关门波及对外贸易 进口钢材滞留仓库 美国《华尔街日报》10月8日报道称，美国政府部分关门的影响开始波及到对外贸易。美国国家环境保护局(EPA)表示，美国的杀虫剂进口已经全面暂停。杀虫剂进口必须经过EPA批准，但该机构90%以上的雇员已经放假。一些美国科技公司由于不能获得美国商务部的出口许可而无法交付海外订单。进口钢材滞留在清关仓库中等待相关文件。美国进出口商协会总裁MarianneRowden称，情况十分混乱。她说，贸易活动涉及到包括EPA、美国农业部和美国商务部在内的40多个政府机构。她还表示，商品在美国海关及边境保护局通关之前，有14个机构拥有暂扣和放行的权力。尽管政府关门期间海关大部分雇员在岗，但很多其他机构已经放假并关闭了网站。报道称，目前还不清楚问题波及多大范围，以及有多少行业受到了影响，但在超过15万亿美元的美国经济中，贸易是一个越来越重要的引擎。去年美国出口增加4.4%至2.196万亿美元，进口增加2.7%至2.736万亿美元。美国商务部称，出口行业支撑了国内近1000万个工作岗位。*大的电脑芯片生产设备制造商之一应用材料(AMAT)发言人KevinWinston表示，公司认为，例行的出口审批程序受阻可能影响该公司向某些市场发货的能力。EPA也暂停了杀虫剂进口清关。该机构发言人AlishaJohnson在电子邮件中称，如果没有证明杀虫剂已经正常注册的EPA评估和审批材料，这些产品就无法获得进入美国境内的清关许可。根据EPA的资料，美国每年的杀虫剂支出约为120亿美元，其中15%左右依赖进口。钢材进口也受到波及。位于宾夕法尼亚州FortWashington的钢材经销和贸易商DelawareSteelCo.ofPennsylvania总裁LisaGoldenberg表示，钢材滞留在巴尔的摩和新泽西州纽瓦克的清关仓库中，等待入境许可。Goldenberg称，进口钢材还在等待相关文件，目前处于被搁置的状态。详细信息 - 08 2013-10
9月份钢铁PMI下滑至荣枯线以下复苏之路曲折
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.10.08 丨 50569月份钢铁PMI下滑至荣枯线以下复苏之路曲折 据中物联钢铁物流专业委员会*新发布的指数报告,9月份国内钢铁行业PMI指数为49.2%,较上月回落4.2个百分点,在连续两个月回升之后,再度回落至50%的荣枯线以下这显示出,当前市场供需矛盾加大,钢铁行业复苏之路曲折粗钢产量正在回升,供应压力加大9月份,钢铁行业生产指数为53%,较上月回升1.1个百分点,连续三个月处于50%的临界点上方随着大中型钢企的盈利状况不断好转,其主动减产的意愿降低,国内粗钢产量再度回升据中钢协*新统计数据,9月中旬全国粗钢日均产量环比9月上旬上涨了0.66%同期,重点钢企粗钢日产量环比增幅更大,创下历史新高9月份整体高炉开工率环比8月有所回升,同比去年9月增速也较为明显,且开工率持续保持在90%以上的水平与此同时,钢市“旺季”需求不济9月份,钢铁行业新订单指数为49.2%,较上月回落8.9个百分点这一指数自4月份以来持续回升,并于之前两个月连续保持在57%以上的高位,此次大幅回落至收缩区间,显示当前钢铁行业“旺季”需求明显不及预期9月份钢价持续下跌,钢厂价格和市场价格普遍倒挂,流通环节订货的积极性明显降低,钢厂的订单组织压力有所加大9月新出口订单指数也回落至收缩区间,显示中国钢材出口经历了78月份的大幅增长之后,后期钢材出口将难以维持高位,增速或将回落钢价的原料成本支撑力度也在减弱9月份,钢铁行业购进价格指数较上月大幅回落19.9个百分点,至55.5%这一指数自高位大幅回落,但仍处扩张区间,显示原料市场弱势震荡据预测,全球矿石供给在今明两年将保持8%以上的供给增速,但铁矿石的需求及生铁的产量增速只有3%左右,铁矿石供给趋于宽松目前,在经过9月钢价的大幅下跌后,多数钢厂已由前期的盈利转为盈亏平衡或略有亏损,钢厂采购更加谨慎,后市原料价格或将存在一定的下行空间据相关指数报告分析,“十一”假期期间,由于新的钢材资源将陆续到货,商家手中资源将继续增加,对于节后市场会产生一定的压力10月份国内钢材市场将呈弱势震荡的格局。详细信息 - 07 2013-10
9月汇丰制造业PMI终值50.2 与上月大致持平
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.10.07 丨 50199月汇丰制造业PMI终值50.2 与上月大致持平 经季节性调整的9月汇丰中国采购经理人指数(PMI)为50.2，与上月(50.1)大致持平，显示制造业运行环比略有改善，幅度虽然轻微，但趋势向好，进一步从7月份的11个月低点回升。此前，9月23日公布的汇丰9月制造业PMI初值为51.2，创下了6个月来*高。经季节性调整后，汇丰*终确定9月PMI指数为50.2。创5个月新高，与上月大致持平。9月份，制造业产出连续第二个月保持扩张，但增速放缓至轻微水平。新业务增速与上月持平，同属轻微。不过，新出口业务6个月以来首次出现回升(虽然增幅轻微)，据厂商反映，欧美客户需求转强。新业务增加，带动采购进一步小幅扩张。另一方面，投入品库存连续第八个月下降，但降幅在当前下降期内为*小。成品库存连续第三个月下降，但降幅仅算轻微。许多受访厂商表示，新业务增长，导致库存减少。新接业务量上升，导致积压工作小幅增加。目前，积压工作已连续两月上升。另一方面，虽然产出与新业务增加，厂商仍继续压缩用工，收缩率与上月相近。由于生产资料需求转强，供应商交货速度重现放缓，延误程度虽然尚低，但在今年1月以来算是*严重。平均生产成本连续两月上升，而且升幅明显，近14%受访厂商表示成本负担加剧。钢材和油料等原材料涨价，带动成本上升。制造业厂商连续两月提高产品出厂价格，以此把上涨的投入成本传导至客户。不过，月内厂商加价幅度尚小，低于长期平均值。汇丰中国首席经济学家屈宏斌称，9月汇丰制造业采购经理指数较8月微升。新订单与上个月持平，新出口订单指数反弹。制造业企业补库存活动仍在持续但进程相对缓慢。预计政策稳增长继续并将支持经济见底回升势头持续。详细信息 - 30 2013-09
中国钢铁企业须扎实推进全产业链和价值链建设
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.09.30 丨 4818中国钢铁企业须扎实推进全产业链和价值链建设 中国钢铁工业协会副会长兼秘书长张长富强调，要提高企业盈利能力和风险防范能力，扎实推进全产业链、价值链建设 张长富阐述—— 要充分认识中国有限公司钢铁企业作为国民经济基础产业之一的控制力、影响力、带动力。在企业的转型升级中，提高盈利能力和风险防范能力，不断加强全产业链、价值链的建设。 一是要全力突破铁矿资源的对外依存度高这一发展瓶颈，强化铁矿石资源保障体系建设。目前我国钢铁工业铁矿石对外依存度达到60%以上，鉴于国际铁矿石市场被三大矿山事实上垄断，企业在铁矿石进口业务中一直处于被动和弱势地位，因此这些年中国有限公司而付出了巨大的发展成本，据有关单位统计，这几年由于铁矿石涨价，中国有限公司共多支付3000多亿美元。今后中国有限公司一方面要加大国内铁矿资源的勘探开发力度，加快现有矿山开采建设，提高国内铁矿石供应能力。另一方面要积极鼓励有条件的企业“走出去”，不断优化铁矿资源的全球配置，要突破全球铁矿资源的市场垄断和价格垄断，规范进口铁矿石流通秩序，建立透明公开、公平合理的定价机制，与各方共同构建稳定、有序、共赢的国际铁矿石市场。 二是要加快建立适应我国钢铁工业发展要求的废钢循环利用体系，建立废钢加工示范基地，完善加工回收配送产业链。 三要加快完善炼焦资源保障体系，增强保障能力，钢铁生产企业要加强与煤炭企业的战略合作，加快炼焦煤资源的勘探开发，建立长期稳定的国内外焦煤供应基地。 四是要转变服务理念，增强服务意识，建立和发展钢铁行业与下游用户的战略合作机制，延伸产业链，发展深加工。钢铁企业在做强、做精主业的同时，发展多元化产业不是局部问题、战术问题，而是事关企业兴旺发达的全局问题、战略问题。发展多元产业一定要从实际出发，充分进行市场调研和科学决策，要扬长避短，有所为、有所不为，要坚持差异化，培育有自身特色的优势深加工产品，提升产品的集中度和市场占有率，切忌跟风赶浪，要选准小产品，闯出大市场，赢得高效益。 五是要完善钢铁物流配送，发展钢铁电子商务和建设钢铁物流园区，提升产品价值和服务功能。要鼓励钢铁企业建立钢材服务中心，为用户提供全方位钢铁材料解决方案，实现钢铁工业与下游产业的共同发展和互利共赢。 六是要进一步提高中国钢铁工业的开放程度和国际化水平，要充分发挥中国钢铁工业的比较优势和竞争力，参与国际工程建设，鼓励企业在境外投资建厂和建立经贸合作区，开拓市场和建立经贸营销网络，提高中国钢铁行业参与国际竞争的能力和水平，要坚持开放战略，创新升级模式，培育开放高地，提升开放的质量和水平。打造适应市场需求的全新产业链，开创钢铁行业国际化发展的新阶段。今后企业收入与效益的增长，已经不仅仅取决于企业产量和规模，更重要的是取决于科技含量的增长和企业信息化水平的提升。详细信息 - 29 2013-09
国内日均钢产量创3个月新高 节前集中采购未现
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.09.29 丨 4994国内日均钢产量创3个月新高 节前集中采购未现 这是一个矛盾：持续低迷的国内钢市，始终期盼钢价的回暖；但钢价一反弹，钢企主动减产意愿下降，钢产量上升，供需失衡加剧。国庆长假之前，这个矛盾更为凸现。国内日均钢产量已增至3个月来新高，但预期中的节前集中采购并未出现。据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的*新市场报告，在国庆长假前*后一个完整交易周内，国内综合钢价继续下探。市场内人士反映，螺纹钢期货价格持续走低，钢材的社会库存有所回升，期望中的节前集中采购，也并未出现，国内现货钢市内的心态较为悲观。钢材现货主流报价继续向低位靠拢。据分析，在板材市场上，价格继续下跌。中厚板的跌幅有所收窄，上海、北京、广州等多数市场的吨价周跌幅在10元至60元之间。商家普遍反映成交困难。为促进成交，多数商家主动下调价格，以刺激采购。距离国庆节仅剩2个工作日，根据以往经验，部分商家会提前休假，因此市场对成交不抱太大希望。至于节后市场，如果库存压力上升，短期内估计难以摆脱弱势。热轧板卷价格的跌势也有趋缓迹象，但成交偏淡，商家对后市的信心不足。在建筑钢市场上，跌势在加深，郑州、太原等地吨价周跌幅在百元以上。随着长假临近，原来期望的节前集中采购并未明显露出势头，市场的预期落空。近期，上海等地陆续又有新的资源到达，库存有所回升，商家的出货压力在增加。一直“勉力”保持高调的铁矿石市场，如今日益承受下行的压力。近期，国产矿的贸易双方都持谨慎的态度在观望，钢厂的采购并不积极，整体而言，对后期市场的期望值不高。9月份以来，进口铁矿石的价格震荡下跌，累计跌幅已达每吨7美元。多数钢厂保持观望，减少了采购。在矿价持续下跌的过程中，国外矿山也放慢了现货资源的招标节奏。不过，有一点值得关注，目前钢厂的进口矿库存普遍不高，在钢产量维持高位的情况下，估计钢厂近期仍需要补充进口矿的库存，这限制了进口矿价继续下跌的空间。相关机构分析人员说，由于8月份国内钢价持续上扬，大中型钢企的盈利状况有所好转，其主动减产的意愿降低，国内粗钢产量再度居高不下。中钢协预估9月中旬全国粗钢日均产量增至6月中旬以来的*高水平，旬环比增长0.66%。钢市供需失衡的矛盾再度凸显，钢价仍有震荡整理的需要。详细信息 - 26 2013-09
供应过剩制约 铁矿石远期价格看淡
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.09.26 丨 5026供应过剩制约 铁矿石远期价格看淡 供大于求已经成为压制铁矿石价格的*重要因素。摩根士丹利本周报告认为，铁矿石价格今年第四季度和明年上半年将受到支撑，但2014年下半年将会出现全球供应过剩。摩根士丹利本周三预计，2013年第四季度的铁矿石均价为125美元/吨，明年一季度为120美元/吨，2014年和2015年均价分别为117美元/吨和114美元/吨。而花旗则预计，随着海运铁矿石供应激增，未来三个月的铁矿石价格料为115美元/吨。摩根士丹利分析认为，预计到2014年上半年市场仍将供应不足，随后到下半年将转为温和供应过剩。在这种供过于求的不平衡出现前，铁矿石价格将继续反映出供应紧张。摩根士丹利预计，今年下半年铁矿石缺口为7200万吨，明年上半年将收窄至2600万吨，明年下半年再转为盈余4800万吨。摩根士丹利称，全球供应的增长将主要由澳大利亚大型矿业公司推动，力拓将超过淡水河谷成为*大供应商。此外，德意志银行本周三也上调了2013年铁矿石价格预测4.2%至125美元，但下调了2014年价格预测4.3%至110美元，因预计市场届时转为供应过剩。全球*大铁矿石生产商巴西淡水河谷高管本周则表示，今年第四季度全球铁矿石价格料维持在每吨120~130美元左右，美国和欧洲复苏将会带动中国以外铁矿石消费环境改善。中国是全球*大的铁矿石消费国。而铁矿石用途单一，98%作为钢铁生产原材料使用，铁矿石在生铁成本中占比达50%~60%。我国铁矿石消耗较大，且对外依存度高。数据显示，2012年，我国生产铁矿石4.4亿吨，进口7.4亿吨，消费10.5亿吨，对外依存度超过60%。中国经济增长带来的铁矿石需求将是决定未来铁矿石价格的关键。瑞银中国首席经济学家汪涛对记者表示：“仍然预计四季度经济增长势头将有所放缓。信贷增速放缓以及补库存势头减弱是中国有限公司认为四季度经济环比增速将会放缓的主要原因。中国有限公司预测面临的下行风险包括，受全球经济复苏势头减弱以及近期人民币累计升值的拖累，中国出口增长出现下滑，以及补库存需求迅速回落。”详细信息 - 24 2013-09
铁矿石市场风起云涌 业内称未来矿价或突破想象
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.09.24 丨 5093铁矿石市场风起云涌 业内称未来矿价或突破想象 随着供求关系的变化，铁矿石市场何去何从，要看四大矿山对中国这一市场的竞争，“如果四大矿山都争夺中国的市场份额，价格的变化，可能会突破人们的想象，大家要做好思想准备，”中钢协市场部主任王颖生在出席“2013年国产铁矿石产业链高峰论坛”时表示。“二足鼎立”：澳大利亚、巴西成主力军数据显示，上半年，我国进口铁矿石的集中度有增无减。其中，澳大利亚、巴西合计进口铁矿石2.2亿吨，占全部进口量的68.4%，预计全年将突破70%。中国冶金矿山企业协会秘书长刘效良在出席“2013年国产铁矿石产业链高峰论坛”时指出，今年上半年，巴西的市场份额下降主要和雨季、港口检修和品位下降有关，同时，也与其专注于降低成本和提升生产效率，欲“厚积薄发”有关。他预计，下半年和明后年，巴西铁矿石的产量，将会大幅度提高。值得一提的是，今年上半年，澳大利亚进口矿占比由去年上半年的45%，提升至50%，提高5个百分点，“进口增量部分基本上全部来源于澳大利亚”。他指出，受大宗商品降价影响，澳元对美元汇率由3月份的1.03跌至0.896，累计贬值达到13%以上，“矿石价格下降，对澳洲矿企经营不仅没有不利影响，相反，还使澳洲的主要矿企资源优势凸显，市场份额扩大”。“这也说明澳洲等国家扩大产能的步伐，进一步加快，而这些低成本矿产能的释放，对我国铁矿企业的压力，将进一步加大。”此外，数据显示，上半年，我国从前十大铁矿石进口国（澳大利亚、巴西、南非、伊朗、印尼、乌克兰、加拿大、马拉西亚、俄罗斯、秘鲁）合计进口铁矿石3.35亿吨，占全部进口量的87.2%。“前10个国家的市场份额在降低，这说明进口多元趋势正在形成。”同时，印度出口数量大幅度减少，仅占市场份额的1.42%，比2011年上半年减少了13个百分点。南非取代印度，成为中国进口铁矿石的第三大国家。供大于求格局初步形成进口矿依存度仍然较高刘效良指出，上半年中国生铁产量为3.5753亿吨，消耗铁矿石成品矿约5.72亿吨。同期，我国共进口铁矿石3.8429亿吨，国内铁矿石原矿产量6.4639亿吨，折算成品矿为2.02亿吨。他表示，上半年累计供应5.86亿吨成品矿，铁矿石成品矿的供应量，大于需求量1000多万吨。此外，今年7月份铁矿石进口量为7314万吨，较6月份增加了1084万吨，同比增长26.39%，当月供大于求1000万吨成品矿。“铁矿石市场供大于求的格局，已初步形成，且会逐步加大。”当前，进口矿整体表现为：量增价跌，但幅度不大。市场预计，到2013年底，四大矿山力拓、必和必拓、FMG、淡水河谷合计产能将达9.7亿吨（相当于7.84亿吨的生铁产量），2014、2015年将达到11.65亿吨和12.55亿吨。而内矿产能也在释放。2013年，国产矿产量预计将达到14.1亿吨左右，增长7.5%左右；到2015年，国产矿原矿将达16亿吨，2020年为14.4亿吨。刘效良表示，供给成本决定长期价格，长期来看，铁矿石市场价格一定会回归到边际成本。按现有规划，未来世界铁矿石产能的增长，将大大超过需求。不过，国内资源受成本较高的影响，未来对进口矿的依存度仍将保持较高水平。他预计，未来铁矿增量的80%以上，来自巴西、澳大利亚。巴西供给中国的到岸成本约为65美元/吨，澳大利亚供给中国的到岸成本约60美元/吨。而中国的平均生产成本约105美元/吨，其中80美元/吨以下占40%，80~100美元/吨占25%，100~120美元/吨占15%，120~140及140美元/吨以上，各占10%。他同时指出，目前从部分境外投资项目的生产成本来看，我国境外投资的铁精矿离岸成本为80美元/吨左右，到岸成本在90美元/吨以上，“事实上，中信泰富、卡拉拉铁矿的成本，要高得多，要到100美元以上”。他认为，中国未来大部分高成本矿山将被迫关闭，部分中国在海外投资的成本相对较高的矿山，也将面临困境。几年前在高位投入的投机资金，未来将受到矿石价格下降的影响，而被挤出市场。矿价变化或超乎想象“如果四大矿山都争夺中国的市场份额，价格的变化，可能会突破人们的想象，大家要做好思想准备，”中钢协市场部主任王颖生认为，若四大矿山竞争起来，将带动整个铁矿石的竞争，国内矿也会跟着竞争，“如果他们不竞争，和平相处，又会是另一番模样”。上述观点得到了中矿协秘书长刘效良的认可。同时，他也明确指出，全球铁矿石供大于求的局面，迟早要到来。面对正在发生的供求关系变化和矿石价格调整，我国很多铁矿山将面临生存危机。“如何应对，这个问题将不仅仅是矿山企业本身的问题。”另一方面，则是铁矿石金融化趋势日渐增强。据了解，近年来大商所的焦煤和焦炭期货、上期所的螺纹钢和线材期货都已上市，而热卷板也正在紧锣密鼓地准备上市，此外郑交所也正在进行铁合金上市工作。9月13日，证监会宣布正式批复大商所开展铁矿石期货交易，业界期待许久的铁矿石期货终于揭开了“神秘面纱”，这标志着“中国版”铁矿石期货也正式起航。王颖生指出，需关注国内“虚拟钢铁”的形成。“钢铁产品及其原材料如今逐渐都有了期货产品，这些产品上市以后，金融机构、炒家都会参与，对未来的影响，可能是深远的。”“任何一种大宗商品，只要金融化倾向越严重的，波动的频率就会越快。只有这样，很多炒家才能从中获利。从整个世界经济的运行态势而言，金融化是资源、利益、风险不断博弈与分配的过程。”分析人士认为，市场在不断向前发展，铁矿石金融化所带来的，将会是供求关系、价格变动，甚至就业形势上新的变革和机遇。“不管是套期保值、期现对冲，对于钢铁企业来说，你去了解、去运用这些金融工具，可能就会增加一条出路，”王颖生对此表示。详细信息 - 23 2013-09
QE进退两难 大宗商品大起大落
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2013.09.23 丨 5022QE进退两难 大宗商品大起大落 北京时间9月19日凌晨2时，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，维持量化宽松(QE)不变，该消息致使国际金价报复性上涨4.7%。次日，美联储官员又“放风”10月可能缩减QE，令国际金价大跌3%。QE的频繁“变脸”，也使得跟踪一揽子大宗商品的CRB指数大起大落。 业内人士表示，在美联储“靴子”落地前，市场依然将大幅震荡，但值得注意的是，即便美联储退出QE，“不停运转的印钞机”——低利率政策也不会立刻停止，这使得大宗商品市场仍有较强支撑。 停不下来的“印钞机” 市场原本以为美联储开始为“印钞机”偿债，孰知“印钞机”已尾大不掉。在17日、18日举行FOMC会议前，市场多数观点认为，美联储将在本次议息会议后宣布缩减购债规模，且规模为100亿美元左右。 在2013年，FOMC共有8次议息会议，年底前于10月19日至20日以及12月17日至18日还有两次。实际上，9月份是多数市场参与者预测的缩减“临界点”，因为*后两次会议分别临近债务上限谈判以及圣诞节。2014年1月份议息会议(1月28、29日)又恰逢伯南克卸任前夜。 市场预期美联储官员将宣布开始缩减每个月850亿美元的资产购买规模，据一项调查数据显示，华尔街大多数经济学家倾向于认为，美联储可能会将每个月850亿美元的资产购买规模缩减至每个月750亿美元。 但市场的魅力就在于意外，美联储偏偏“按兵不动”。虽然此前已有诸多迹象表明，美联储将在“今年稍晚时”开始缩减QE，至明年中结束QE，甚至就业及经济数据已经显露出良好的复苏势头，但美联储似乎认为，形势还不够好。在以伯南克为代表的美联储“鸽派”势力看来，量化宽松的货币政策给美国经济复苏带来重要支撑。 量化宽松就像一剂激素针，打多了对经济有副作用。业内人士同样指出，量化宽松退出及即将到期的债务上线将给经济带来压力，并有可能威胁全球经济增长，因此当前美联储可谓骑虎难下，QE进退两难。 机构预测如掷骰子 尴尬处境的还有高盛等国际大型投行，因为投资者难以相信预测是通过数学题计算得来的，而更可能是掷骰子“听天由命”。 据不完全统计，在此次议息会议宣布利率决议前，华尔街各大投行纷纷发表各自预期，但似乎仅美国银行“猜中”，其预计缩减QE将在今年12月进行，高盛集团则预言“今天QE将缩减100亿美元，全部出自国债，此外美联储将加强对未来政策的指引”，与高盛站在同一方阵的还有花旗集团、JP摩根、巴克莱银行、德意志银行等。 预言家总是毫不吝啬的。高盛9月19日再次将美联储(FED)开始缩减每个月850亿美元量化宽松(QE)政策的时间预期推迟三个月至2013年12月18日结束的货币政策会议上，并认为美联储会在2014年9月份*终结束其资产购买计划。 另外值得注意的是，下一任美联储主席*热门人选前财政部长劳伦斯·萨默斯于日前出人意料地宣布退出角逐，这令“鹰派”锐气大减。业内人士指出，这或许意味着美联储货币政策可能会继续保持宽松，而且伯南克已经给市场足够的时间做好了QE退出的准备。 大宗商品市场分歧加剧 美联储的出其不意，市场可谓“几家欢喜几家愁”，股市及大宗商品大幅震荡，其中美股、原油价格大幅下挫，黄金冲高回落。业内人士指出，短期因临近QE缩减临界点，在“靴子”落地前，各个市场仍可能大幅震荡，尤其大宗商品市场表现更为明显。 截至9月20日当周，跟踪一揽子大宗商品的CRB指数显示，该指数延续前一周跌势，累计跌幅由0.79%扩大至1.23%。另外，大宗商品“风向标”之一的原油价格亦大幅回落，上周纽约NYMEX11月原油期货价格累计跌幅达到2.6%，20日收于每桶104.7美元左右，两周前该价格*高探至112美元。 被认为是大宗商品的反向指标美元指数近期走弱，在美联储宣布维持购债规模不变后，美元指数一度收低至80.06点，几乎回到了今年年初水平，但随后开始小幅回升。值得注意的是，美元指数在近两年均在78点以上运行。 分析人士指出，由于市场对QE缩减与退出预期强烈，因此将始终压制大宗商品价格涨幅，这其中也包括黄金。“并不意味着12月份会放弃削减QE，美联储会继续以关注经济情况而定，而部分美联储官员认为如果美国经济数据在10月份向好，不排除在10月份小规模削减QE的可能。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示。 硬币也有相反的一面，对美联储继续维持宽松货币政策持乐观态度的分析人士认为，即便美联储开始逐渐缩减QE规模并*终退出，但其低利率政策中期来看退出不易，因为经济复苏的代价已然不小，果断加息可能会断送经济复苏的良好势头。 民生期货市场发展部副总经理屈晓宁(博客,微博)认为，本次议息会议没有缩减QE是对10月调高债务上限*好的回答，美国清楚此时缩减对自己没有任何好处，而债务上限问题则是10月是否缩减QE的筹码，美国会继续维持低利率政策，坚持量化宽松，因为两个底线都没有达到，没有退出的必要性，此外美元和美债依旧是市场*为信赖的资产。详细信息
