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短期内冷热轧卷板价格以稳为主
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.25 丨 2690自8月中上旬以来，经过前期震荡后，冷热轧卷板市场价格并未出现大幅波动，市场仍处在淡季，交易一般，钢贸商对后市普遍持谨慎心态。8月20日，上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双在接受《中国冶金报》记者采访时表示，预计短期内冷热轧卷板价格以稳为主。据李忠双介绍，近期，上海市场的冷热轧卷板价格涨跌互现，需求未有明显增长，钢材库存普遍增加，下游终端用户基本按需采购，备货较少。他特别提醒市场参与者要重点关注影响市场行情走势的因素，主要有以下方面：一是下游行业产销状况不景气。近期，汽车、家电行业的产销状况不景气。据中国汽车工业协会统计，今年7月份，我国汽车产量、销量分别达到186.3万辆、186.4万辆，环比分别下降4.1%、7.5%，同比分别下降15.5%、11.9%。家电行业因原料价格上涨，家电企业纷纷提价。今年上半年，国内彩电价格同比增长约35%，洗衣机价格同比增长约8.8%。同时，我国小家电零售额达到250.8亿元，同比下降8.6%；零售量达到11911万台，同比下降8.2%。李忠双认为，短期内，汽车、家电行业的产销状况难有明显好转。特别是“芯片荒”问题持续困扰汽车市场，多家车企因此减产。李忠双预计，这一局面至少将延续至明年。短期内，汽车、家电行业难以快速摆脱产销困境，进而对冷热轧卷板的需求难有大幅增加。二是长材、板材价差拉大，影响钢企生产资源的分配。当前，国内市场板材和长材的价差逐渐拉大。8月20日，上海市场的热轧卷板价格为5620元/吨，螺纹钢价格为5210元/吨，热轧卷板价格明显高于螺纹钢价格。钢企生产板材的利润明显好于长材，进而导致生产资源向板材倾斜。与此同时，进入今年下半年，压减粗钢产量的压力进一步加大。不少钢企通过实施检修，主动压减粗钢产量，已经取得了一定的成效。中国钢铁工业协会数据显示，8月上旬，重点统计钢企累积生产粗钢2043.94万吨，粗钢日均产量达到204.39万吨，环比下降2.97%，同比下降4.4%。李忠双预计，为了实现减产目标，不少钢企将把减产的重点品种放在螺纹钢、线材等盈利相对偏弱的品种上。三是在成本支撑下，钢企“挺价”意愿较强。自7月份以来，随着压减粗钢产量进入实质性推进阶段，进口铁矿石价格震荡下行。截至8月20日，62%品位铁矿石指数为139.1美元/吨，比今年5月份的高点233.1美元/吨回落了近90美元/吨。不过，当前，焦炭价格不断上涨，涨幅累计超过240元/吨。因此，钢价成本面依然有支撑，钢企在确定出厂价格时大都以“挺价”为主。这在一定程度上遏制了后期冷热轧卷板市场价格下跌。详细信息 - 25 2021-08
螺纹钢后市怎么走？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.25 丨 2553钢价自5月底以来的反弹势头在8月初戛然而止，2201合约一度跌至5000元/吨以下。虽然今年螺纹钢期价创下上市以来的新高，但是市场普遍反映价格节奏变化快，操作难度大，贸易商稍有不慎就可能要承受较大的浮亏，去年表现良好的商品CTA策略近期也业绩不佳。与去年资产集体走强有所不同，今年二季度以来，市场分化程度明显加剧，商品和股票走势分化、不同板块商品间走势分化、同一板块不同品种或上下游之间走势分化等。对于当下价格走势出现分化的原因，以及后期该选择怎样的经营和交易策略，笔者结合宏观面和基本面作出如下分析：从全球流动性来看，总量上货币政策边际收紧预期已经基本形成，而结构上关系恶化导致海外资金风险偏好变化，这都可能意味着资产价格上涨动力在减弱，短期进入“Rish-off”模式，这点在A股和大宗商品上已经有所反应。另外，从近期一系列宏观政策层面的会议内容来看，通胀压力似乎有所缓解，而经济增长压力已经逐步显现，国内高层把重心转移到共同富裕、缩小差距等长期目标上。而关于防范化解重大金融风险的工作部署也不禁让人联想到“恒大事件”可能给金融市场带来的系统性冲击，这将加剧金融市场的波动性。笔者认为，政策要兼顾的事情越多，风格切换的速度会加快，市场分化程度就越高，因此也需要通过更深入的研究去把握结构性的变化。黑色产业链内部分化表现也比较明显。一般情况下，成材和铁矿石、焦煤和焦炭价格相关性比较高，这跟成本结构、定价方式以及行业集中度有关系。今年煤炭供应偏紧导致煤焦价格不断上涨，但似乎对钢价的影响并不是很大，笔者认为这跟小钢厂被严格限产、而大钢厂多数都有煤企的长协合同有关。而铁矿石大部分是通过进口的，以指数月度定价和港口现货定价两种价格形势为主，因此钢价对铁矿石价格的变动更为敏感。从各个品种的产量还有库存情况来看，铁矿石无疑是*悲观的，一方面铁矿石相对于钢厂和煤矿供给端限制较小；另一方面，结合近期铁矿进口量减少而库存仍在持续累积的情况，铁矿石需求也受到了很大影响。前期传闻说有钢厂在出售长协矿，导致港口现货和盘面价格大幅下挫。然而，无论从市场交易情况还是从近期各部门的表态来看，钢厂限产短期并不会放松，铁矿石需求难以得到提振。值得关注的是，笔者研究发现，尽管从去年年中至今，巴西和澳大利亚发往我国青岛港的运费上涨了3至4倍，但螺矿比不但没有走弱反而有走强的迹象。从图形上看，螺矿比经过一年的振荡，于近期向上突破。这种变化的基本面支撑一方面来源于我国在不断提高铁矿石的自给能力，另一方面钢铁行业集中度在宝武钢铁的兼并动作下正在快速提升，铁矿石采购议价能力有望大幅提升，这或暗示着成材和原料中期强弱转变的序幕已经拉开，国内钢铁企业和海外铁矿巨头公司股票走势也正反映了这种变化预期。综合来看，在“碳中和、碳达峰”的大背景下，笔者对限产政策影响下的钢价并不悲观，把握结构性机会需要关注期现的绝对价格、螺矿相对价格以及下游资金面。预计后市螺纹钢高波动局面还将延续，建议现货企业结合期货工具灵活管理库存，期货投资者短期以振荡思路对待，快进快出。详细信息 - 24 2021-08
走势出现分化，黑色系能否迎来金九银十？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.24 丨 26328月开始，煤焦钢矿期价走势分化，其中煤焦表现亮眼，23日更是在消息的提振下涨停，钢矿则悲观情绪尽显，尤其是铁矿石，20多天的时间内跌幅超过23%，创去年10月以来新低。究竟是什么原因导致黑色系走势分化？后期各品种又会如何演绎？对此，期货日报记者采访了行业相关人士。黑色系价格走向各异8月以来，铁矿石主力合约从*高960元/吨下跌至*低735元/吨，跌幅超过23%，粉矿现货降幅更是高达30%。与此同时，螺纹钢主力合约从*高5686元/吨下跌至4890元/吨，跌幅近14%；钢坯现货较7月末下跌390元/吨，跌幅为7.4%；上海螺纹钢现货下跌290元/吨，跌幅为5.35%；上海热卷现货下跌390元/吨，跌幅为6.5%。另外，焦炭和焦煤主力合约则分别上涨3.8%和8.9%。宝城期货黑色系研究员涂伟华告诉期货日报记者，受益于货源紧缺，焦煤价格8月继续强势攀升，近月合约和现货不断创出新高，唐山迁安沙河驿蒙煤价格收于2730元/吨，单月涨幅为240元/吨，年内累计涨幅高达1065元/吨。焦煤价格上涨推升焦炭成本，即便限产政策带来需求走弱预期，成本支撑下焦炭价格也同步上行，现货月内已经连续提涨5轮，天津港准*冶金焦累计上涨600元/吨，至3350元/吨。据了解，与煤焦价格走势并不一致，钢材价格则先涨后跌，8月中旬之前在限产逻辑的驱动下走强，之后国家统计局公布的7月宏观经济数据超预期下滑，引发市场对钢材需求的担忧，螺纹钢和热卷主力合约短短四个交易日的跌幅就超过500元/吨，上海螺纹钢（HRB400，20mm）和热卷(4.75mm)也分别录得290元/吨、390元/吨的跌幅。海通期货黑色系研究员邱怡宏认为，7月30日中央政治局会议提出纠正运动式“减碳”，钢厂减产力度趋弱情绪升温，8月第一个交易日，螺纹钢便以超过5%的跌幅收盘。随后，在对中央政治局会议正确解读及其导向下，市场情绪有所修复，钢价出现反弹。不过，天气情况逐渐稳定，钢材终端需求却始终不见起色，加之7月宏观数据表现不佳、全球疫情反复，钢价随大环境再度走弱。铁矿石跌势相对顺畅，除了系统性调整的影响外，外矿季节性供应增加和国内钢材减产严格也为其提供了下行助力。原料价格大幅波动，钢厂和焦化厂当前的利润如何？据涂伟华介绍，焦炭价格上涨，而钢材价格下跌，长流程钢厂利润确实有所收缩，但因铁矿石跌幅较大，生产利润整体维持在较高水平，主要品种仍有500—1000元/吨的利润。以华东地区钢厂为例，按即期成本核算，铁水成本下降近100元/吨，主要钢材品种现货录得90—390元/吨的跌幅，吨钢利润8月收缩幅度在140—270元/吨。此外，由于废钢价格仅小幅下跌，电炉成本并未有效压缩，短流程钢厂利润降幅更加明显。统计数据显示，截至8月20日当周，唐山地区样本钢厂钢坯平均含税成本为4587元/吨，周环比上升29元/吨；平均毛利为293元/吨，周环比下降239元/吨。同期调研的18家独立电弧炉企业平均成本为4887元/吨，周环比上升14元/吨；平均利润为373元/吨，谷电利润为471元/吨，周环比下降70元/吨。“尽管三四百元与5月时的千元水平有较大差距，但考虑到上半年钢厂盈利丰厚且目前仍有盈利，故生产计划会相对稳定。同时，在钢价向下跌至电弧炉成本时，成本支撑作用将逐步显现。”中钢期货黑色系研究员赵毅说。此外，据了解，尽管焦炭现货价格月内已经提涨5轮，但由于焦煤涨幅过大，焦化利润还是呈缩水状态，目前全国独立焦化厂利润仅有182元/吨，较上月减少97元/吨。其中，内蒙古、陕西等地焦化厂的生产甚至已处于盈亏平衡线。螺纹钢市场供需双降邱怡宏认为，虽然供应端没有频繁且强烈的限产消息发布，但主流钢厂的限产力度并未放松，且政策端也未出现明显松动迹象，碳达峰、碳中和的目标将贯穿中长期。国家统计局的数据显示，压减粗钢产量进一步落实。7月，全国粗钢产量为8679万吨，同比下降8.4%；7月，全国粗钢日均产量为280.0万吨，环比下降10.5%；1—7月，全国粗钢累计产量为64933.3万吨，同比增长8.0%。根据中钢协的数据，8月上旬，重点统计钢厂共生产粗钢2043.94万吨，日产204.39万吨，环比下降2.97%，同比下降4.4%。粗钢产量连续两个旬度同比下降，日产量也基本回到2019年的同期水平，较2021年5月的高点下降15.5%。“以上数据充分说明钢铁行业压减粗钢产量的政策正在稳步推进。鉴于上半年产量增幅较大，且全年要实现平控任务，未来粗钢供应进一步减少是大概率事件。”赵毅说。产量下降，需求又如何？国家统计局的数据显示，与建筑钢材直接相关的基建和房地产市场的表现疲软。1—7月，基建投资额同比增长4.6%，两年平均增长0.9%；全国房地产开发投资额同比增长12.7%，两年平均增长8.0%。房地产链条内的多项数据亦表现不佳，呈下行趋势，如1—7月房地产新开工面积同比下降0.9%，房屋施工面积同比增长9.0%，房地产开发资金来源同比增长18.2%。无论是土地投资额，还是涉及实际需求的新开工面积和施工面积，今年以来均持续放缓。宏观经济数据超预期下滑引发市场担忧。前期一直表现较好的房屋销售数据也出现下降。7月，房屋销售面积和销售额同比分别下降8.54%和7.08%，在连续14个月正增长后转而下行。基建投资增速同样不及预期，进一步引发市场对建筑钢材需求走弱的担忧，从而带动盘面自高位快速回落。不过，房地产用钢减少已然在钢材需求高频指标中有所体现。7月，建材表观需求量为2209.70万吨，同比下降4.43%。当月，全国主要贸易商建材成交量均值为18.74万吨/日，同比下降13.87%，与之对应的水泥磨机开工率和出库数据同比也明显下滑。“房地产数据超预期下滑除了季节性因素外，疫情和洪涝灾害也不可忽视。房地产数据是否持续下降有待验证，而目前钢价快速下跌已经释放了宏观利空风险，待市场氛围回暖，钢价运行逻辑将重回自身基本面。”涂伟华说。期货日报记者了解到，现阶段螺纹钢供需格局边际向好，高利润下产量回升幅度有限，周环比增加3.6万吨，至324.68万吨，同比降幅为15.66%。此外，库存增量有限。7月以来，库存仅增加18.11万吨，而2020年、2019年同期分别增加145.61万吨和106.77万吨。涂伟华认为，近期，螺纹钢需求正在好转，周度表观需求已经连续两周回升，*新值为337.40万吨。受制于期价下行，投机需求减弱，但全国主要贸易商建筑钢材成交量周均值环比仅下降1.61%，水泥磨机开工率也延续回升态势。可见，随着旺季的临近，需求倾向于放量。整体上，房地产、基建数据超预期下滑引发市场对需求的担忧，导致钢价快速下跌，但旺季临近，需求边际向好，且限产政策下供应维持低位，后市螺纹钢价格走强依然可期。铁矿石基本面已改变“相较于其他黑色品种，铁矿石价格跌幅*大，已然是对粗钢限产的反应。”涂伟华说，钢厂生产仍有利可图，监测样本钢厂中盈利钢厂占77.91%，且按即期成本核算出的主要品种吨钢利润在500—1000元，尽管247家样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗再度下降，但相比利润的刺激，需求减量的驱动并不强。其实，4月起，国内铁矿石进口量就持续下滑。在全年压减粗钢产量的背景下，铁矿石需求偏弱，进口也受到抑制。不过，8月前两周，国内45港铁矿石到货5210万吨，预计8月整体到货情况较好，月度环比将有1500万吨的增量，同比也有微增。“为应对我国铁矿石需求缩减，国外主流矿山已经调整了生产发运相应措施，但当前铁矿石估值仍处于高位区间，其发运积极性尚可。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。根据四大矿山产运目标，结合季节性特点，邱怡宏认为，下半年力拓和必和必拓的产量同比很难明显增加，BHP甚至还会有约150万吨的减量，FMG同比约有130万吨增量，淡水河谷同比约有800万吨增量，四大矿山总体同比约有770万吨增量，供应增加对矿价造成的压力势必较上半年有所增强。期货日报记者在采访中获悉，在压减粗钢产量的指引下，多数钢厂或者选择降低高炉中废钢的使用比例，或者选择降低更有利于增产的块矿和球团矿的入炉比例，烧结矿入炉比例则从7月初的71.25%提高至目前的72.33%，且烧结矿的入炉品位也自6月下旬的55.96%下滑至目前的55.92%。“北方六港高品粉矿库存基本呈筑底态势，而低品粉矿库存呈筑顶态势，块矿溢价快速回落，目前已在同期平均水平之下。PB粉和超特粉的中低品价差以及综合成本差值都出现明显回落，尤其是综合成本差值已降至历史低位，显示出现实需求对低品粉矿的支撑增强，铁矿石需求的结构性矛盾正在缓解。”邱怡宏说。李海蓉认为，铁矿石需求已经受到压制，但四季度粗钢限产执行力度预计加大，未来需求可能进一步转弱。钢厂方面，补库意愿偏低，部分钢厂甚至出现主动抛库现象。港口方面，基于对后市的悲观预期，铁矿石成交清淡，库存高企并伴有累库迹象。上下游生产需要跟踪上述受访人士告诉期货日报记者，2021年黑色系市场是政策和宏观相结合的市场，下半年钢矿的关注重点依然集中于宏观预期和政策执行方面，主要包括国内限产政策以及疫情背景下国内外需求。“对于钢材市场，目前，限产未见加严或者放松迹象，一旦表观需求好转，势必带动钢价自低位反弹。上周钢价一度跌破5000元/吨平台，更多是悲观情绪的宣泄。待表观需求摆脱当前的淡季数据区间、金九银十到来，在限产政策的加持下，螺纹钢仍然具备逢低做多的价值。”徽商期货黑色系研究员刘朦朦说。排除情绪因素，邱怡宏认为，螺纹钢后市并不存在持续破位下跌的基础：其一，供应端限产减排未见放松；其二，当前需求表现的确偏弱，但房地产竣工链条数据整体保持高位，调控对钢材需求并不会产生立竿见影的效果；其三，前期受制于疫情反复和极端天气，施工进度放缓，但随着天气的好转以及对疫情的有效管控，多地施工进度明显加快，目前项目开工率为76.89%，较上一期提升18.48个百分点。鉴于对供需形势的预判，后期钢价存上涨动能。赵毅也认为，进入8月下旬，随着粗钢限产的推进，供应下降已是不争的事实，秋季至初冬需求能否兑现才是钢材价格演变的关键。也就是说，市场关注点正从供应端转向需求端。在供需双降之后，政府针对保供稳价的各项措施将更密集释放，目前看钢价不具备深跌基础。铁矿石尽管跌幅较大，但供应宽松趋势未变，价格仍承压。煤焦因供应未能有效释放，短期货源依旧紧张，价格偏强运行。在邱怡宏看来，铁矿石价格已经运行出上半年的宽幅振荡区间，下行态势将延续。下半年供应端本身就存在季节性发运增量，叠加主流矿山利润增长，下半年供应增加预期增强，加之我国将推进国内铁矿石资源开发，铁矿石供应势必宽松。在压减粗钢产量的指引下，铁矿石内需相对固定，需求端的不确定因素来自海外需求，而海外需求是基于全球经济和海外疫情状况，目前海外疫情反复导致铁矿石需求蒙上一层阴影。整体上，在供增需减的预期下，铁矿石市场结构性矛盾得到缓解，价格重心下移趋势将延续。详细信息 - 24 2021-08
黑色系“冰火两重天” 后市如何演绎？
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.24 丨 25718月开始，煤焦钢矿期价走势分化，其中煤焦表现亮眼，昨日更是在消息的提振下涨停，钢矿则悲观情绪尽显，尤其是铁矿石，20多天的时间内跌幅超过23%，创去年10月以来新低。究竟是什么原因导致黑色系走势分化？后期各品种又会如何演绎？对此，期货日报记者采访了行业相关人士。黑色系价格走向各异8月以来，铁矿石主力合约从*高960元/吨下跌至*低735元/吨，跌幅超过23%，粉矿现货和普氏降幅更是高达30%。与此同时，螺纹钢主力合约从*高5686元/吨下跌至4890元/吨，跌幅近14%；钢坯现货较7月末下跌390元/吨，跌幅为7.4%；上海螺纹钢现货下跌290元/吨，跌幅为5.35%；上海热卷现货下跌390元/吨，跌幅为6.5%。另外，焦炭和焦煤主力合约则分别上涨3.8%和8.9%。宝城期货黑色系研究员涂伟华告诉期货日报记者，受益于货源紧缺，焦煤价格8月继续强势攀升，近月合约和现货不断创出新高，唐山迁安沙河驿蒙煤价格收于2730元/吨，单月涨幅为240元/吨，年内累计涨幅高达1065元/吨。焦煤价格上涨推升焦炭成本，即便限产政策带来需求走弱预期，成本支撑下焦炭价格也同步上行，现货月内已经连续提涨5轮，天津港准*冶金焦累计上涨600元/吨，至3350元/吨。据了解，与煤焦价格走势并不一致，钢材价格则先涨后跌，8月中旬之前在限产逻辑的驱动下走强，之后国家统计局公布的7月宏观经济数据超预期下滑，引发市场对钢材需求的担忧，螺纹钢和热卷主力合约短短四个交易日的跌幅就超过500元/吨，上海螺纹钢(HRB400,20mm)和热卷(4.75mm)也分别录得290元/吨、390元/吨的跌幅。海通期货黑色系研究员邱怡宏认为，7月30日中央政治局会议提出纠正运动式“减碳”，钢厂减产力度趋弱情绪升温，8月第一个交易日，螺纹钢便以超过5%的跌幅收盘。随后，在对中央政治局会议正确解读及其导向下，市场情绪有所修复，钢价出现反弹。不过，天气情况逐渐稳定，钢材终端需求却始终不见起色，加之7月宏观数据表现不佳、全球疫情反复，钢价随大环境再度走弱。铁矿石跌势相对顺畅，除了系统性调整的影响外，外矿季节性供应增加和国内钢材减产严格也为其提供了下行助力。原料价格大幅波动，钢厂和焦化厂当前的利润如何？据涂伟华介绍，焦炭价格上涨，而钢材价格下跌，长流程钢厂利润确实有所收缩，但因铁矿石跌幅较大，生产利润整体维持在较高水平，主要品种仍有500—1000元/吨的利润。以华东地区钢厂为例，按即期成本核算，铁水成本下降近100元/吨，主要钢材品种现货录得90—390元/吨的跌幅，吨钢利润8月收缩幅度在140—270元/吨。此外，由于废钢价格仅小幅下跌，电炉成本并未有效压缩，短流程钢厂利润降幅更加明显。统计数据显示，截至8月20日当周，唐山地区样本钢厂钢坯平均含税成本为4587元/吨，周环比上升29元/吨；平均毛利为293元/吨，周环比下降239元/吨。同期调研的18家独立电弧炉企业平均成本为4887元/吨，周环比上升14元/吨；平均利润为373元/吨，谷电利润为471元/吨，周环比下降70元/吨。“尽管三四百元与5月时的千元水平有较大差距，但考虑到上半年钢厂盈利丰厚且目前仍有盈利，故生产计划会相对稳定。同时，在钢价向下跌至电弧炉成本时，成本支撑作用将逐步显现。”中钢期货黑色系研究员赵毅说。此外，据了解，尽管焦炭现货价格月内已经提涨5轮，但由于焦煤涨幅过大，焦化利润还是呈缩水状态，目前全国独立焦化厂利润仅有182元/吨，较上月减少97元/吨。其中，内蒙古、陕西等地焦化厂的生产甚至已处于盈亏平衡线。螺纹钢市场供需双降邱怡宏认为，虽然供应端没有频繁且强烈的限产消息发布，但主流钢厂的限产力度并未放松，且政策端也未出现明显松动迹象，碳达峰、碳中和的目标将贯穿中长期。国家统计局的数据显示，压减粗钢产量进一步落实。7月，全国粗钢产量为8679万吨，同比下降8.4%；7月，全国粗钢日均产量为280.0万吨，环比下降10.5%；1—7月，全国粗钢累计产量为64933.3万吨，同比增长8.0%。根据中钢协的数据，8月上旬，重点统计钢厂共生产粗钢2043.94万吨，日产204.39万吨，环比下降2.97%，同比下降4.4%。粗钢产量连续两个旬度同比下降，日产量也基本回到2019年的同期水平，较2021年5月的高点下降15.5%。“以上数据充分说明钢铁行业压减粗钢产量的政策正在稳步推进。鉴于上半年产量增幅较大，且全年要实现平控任务，未来粗钢供应进一步减少是大概率事件。”赵毅说。产量下降，需求又如何？国家统计局的数据显示，与建筑钢材直接相关的基建和房地产市场的表现疲软。1—7月，基建投资额同比增长4.6%，两年平均增长0.9%；全国房地产开发投资额同比增长12.7%，两年平均增长8.0%。房地产链条内的多项数据亦表现不佳，呈下行趋势，如1—7月房地产新开工面积同比下降0.9%，房屋施工面积同比增长9.0%，房地产开发资金来源同比增长18.2%。无论是土地投资额，还是涉及实际需求的新开工面积和施工面积，今年以来均持续放缓。宏观经济数据超预期下滑引发市场担忧。前期一直表现较好的房屋销售数据也出现下降。7月，房屋销售面积和销售额同比分别下降8.54%和7.08%，在连续14个月正增长后转而下行。基建投资增速同样不及预期，进一步引发市场对建筑钢材需求走弱的担忧，从而带动盘面自高位快速回落。不过，房地产用钢减少已然在钢材需求高频指标中有所体现。7月，建材表观需求量为2209.70万吨，同比下降4.43%。当月，全国主要贸易商建材成交量均值为18.74万吨/日，同比下降13.87%，与之对应的水泥磨机开工率和出库数据同比也明显下滑。“房地产数据超预期下滑除了季节性因素外，疫情和洪涝灾害也不可忽视。房地产数据是否持续下降有待验证，而目前钢价快速下跌已经释放了宏观利空风险，待市场氛围回暖，钢价运行逻辑将重回自身基本面。”涂伟华说。期货日报记者了解到，现阶段螺纹钢供需格局边际向好，高利润下产量回升幅度有限，周环比增加3.6万吨，至324.68万吨，同比降幅为15.66%。此外，库存增量有限。7月以来，库存仅增加18.11万吨，而2020年、2019年同期分别增加145.61万吨和106.77万吨。涂伟华认为，近期，螺纹钢需求正在好转，周度表观需求已经连续两周回升，*新值为337.40万吨。受制于期价下行，投机需求减弱，但全国主要贸易商建筑钢材成交量周均值环比仅下降1.61%，水泥磨机开工率也延续回升态势。可见，随着旺季的临近，需求倾向于放量。整体上，房地产、基建数据超预期下滑引发市场对需求的担忧，导致钢价快速下跌，但旺季临近，需求边际向好，且限产政策下供应维持低位，后市螺纹钢价格走强依然可期。铁矿石基本面已改变“相较于其他黑色品种，铁矿石价格跌幅*大，已然是对粗钢限产的反应。”涂伟华说，钢厂生产仍有利可图，监测样本钢厂中盈利钢厂占77.91%，且按即期成本核算出的主要品种吨钢利润在500—1000元/吨，尽管247家样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗再度下降，但相比利润的刺激，需求减量的驱动并不强。其实，4月起，国内铁矿石进口量就持续下滑。在全年压减粗钢产量的背景下，铁矿石需求偏弱，进口也受到抑制。不过，8月前两周，国内45港铁矿石到货5210万吨，预计8月整体到货情况较好，月度环比将有1500万吨的增量，同比也有微增。“为应对我国铁矿石需求缩减，国外主流矿山已经调整了生产发运相应措施，但当前铁矿石估值仍处于高位区间，其发运积极性尚可。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。根据四大矿山产运目标，结合季节性特点，邱怡宏认为，下半年力拓和必和必拓的产量同比很难明显增加，BHP甚至还会有约150万吨的减量，FMG同比约有130万吨增量，淡水河谷同比约有800万吨增量，四大矿山总体同比约有770万吨增量，供应增加对矿价造成的压力势必较上半年有所增强。期货日报记者在采访中获悉，在压减粗钢产量的指引下，多数钢厂或者选择降低高炉中废钢的使用比例，或者选择降低更有利于增产的块矿和球团矿的入炉比例，烧结矿入炉比例则从7月初的71.25%提高至目前的72.33%，且烧结矿的入炉品位也自6月下旬的55.96%下滑至目前的55.92%。“北方六港高品粉矿库存基本呈筑底态势，而低品粉矿库存呈筑顶态势，块矿溢价快速回落，目前已在同期平均水平之下。PB粉和超特粉的中低品价差以及综合成本差值都出现明显回落，尤其是综合成本差值已降至历史低位，显示出现实需求对低品粉矿的支撑增强，铁矿石需求的结构性矛盾正在缓解。”邱怡宏说。李海蓉认为，铁矿石需求已经受到压制，但四季度粗钢限产执行力度预计加大，未来需求可能进一步转弱。钢厂方面，补库意愿偏低，部分钢厂甚至出现主动抛库现象。港口方面，基于对后市的悲观预期，铁矿石成交清淡，库存高企并伴有累库迹象。上下游生产需要跟踪上述受访人士告诉期货日报记者，2021年黑色系市场是政策和宏观相结合的市场，下半年钢矿的关注重点依然集中于宏观预期和政策执行方面，主要包括国内限产政策以及疫情背景下国内外需求。“对于钢材市场，目前，限产未见加严或者放松迹象，一旦表观需求好转，势必带动钢价自低位反弹。上周钢价一度跌破5000元/吨平台，更多是悲观情绪的宣泄。待表观需求摆脱当前的淡季数据区间、金九银十到来，在限产政策的加持下，螺纹钢仍然具备逢低做多的价值。”徽商期货黑色系研究员刘朦朦说。排除情绪因素，邱怡宏认为，螺纹钢后市并不存在持续破位下跌的基础：其一，供应端限产减排未见放松；其二，当前需求表现的确偏弱，但房地产竣工链条数据整体保持高位，调控对钢材需求并不会产生立竿见影的效果；其三，前期受制于疫情反复和极端天气，施工进度放缓，但随着天气的好转以及对疫情的有效管控，多地施工进度明显加快，目前项目开工率为76.89%，较上一期提升18.48个百分点。鉴于对供需形势的预判，后期钢价存上涨动能。赵毅也认为，进入8月下旬，随着粗钢限产的推进，供应下降已是不争的事实，秋季至初冬需求能否兑现才是钢材价格演变的关键。也就是说，市场关注点正从供应端转向需求端。在供需双降之后，政府针对保供稳价的各项措施将更密集释放，目前看钢价不具备深跌基础。铁矿石尽管跌幅较大，但供应宽松趋势未变，价格仍承压。煤焦因供应未能有效释放，短期货源依旧紧张，价格偏强运行。在邱怡宏看来，铁矿石价格已经运行出上半年的宽幅振荡区间，下行态势将延续。下半年供应端本身就存在季节性发运增量，叠加主流矿山利润增长，下半年供应增加预期增强，加之我国将推进国内铁矿石资源开发，铁矿石供应势必宽松。在压减粗钢产量的指引下，铁矿石内需相对固定，需求端的不确定因素来自海外需求，而海外需求是基于全球经济和海外疫情状况，目前海外疫情反复导致铁矿石需求蒙上一层阴影。整体上，在供增需减的预期下，铁矿石市场结构性矛盾得到缓解，价格重心下移趋势将延续。详细信息 - 23 2021-08
钢铁供需紧张状况缓解 产销基本平衡
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.23 丨 2541近期我国钢材价格处于高位。随着钢铁“双控”政策的实施，产量呈现下降趋势。国家统计局数据显示，2021年7月份，我国粗钢日均产量279.97万吨，为2020年4月份以来的*低值，环比下降10.53%；生铁日均产量235.0万吨，环比下降7.0%；钢材日均产量358.1万吨，环比下降11.0%。与此同时，部分钢材价格出现小幅下跌。“目前，钢铁行业保供稳价没有压力，今年钢企利润很高上半年因为疫情带来的海运紧张（铁矿石及原材料进口）运输在逐渐缓解，期货市场也在回归理性，国内项目资金趋紧，企业融资成本增加。如果未来需求难以放量，钢价可能还有回调空间。”业内人士在接受中国经济时报记者采访时表示。产销基本平衡根据中国钢铁工业协会数据，2021年7月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7006.03万吨、同比下降5.61%，粗钢日产226.00万吨、环比下降8.26%；生产生铁6191.74万吨、同比下降4.92%，生铁日产199.73万吨、环比下降6.22%；生产钢材6701.10万吨、同比下降5.27%，钢材日产216.16万吨、环比下降9.77%。另据8月19日公布数据，当周，螺纹钢社会库存为712.89-711.57万吨，环比增加1.32万吨或0.19%，前一周该数据为环比减少6.77万吨或0.94%，库存由降转升。兰格钢铁研究中心副主任葛昕对中国经济时报记者表示，目前来看，全球经济依然受到疫情影响，尤其是德尔塔毒株在欧美迅速蔓延，同时波及东亚和东南亚经济体，而且对我国的威胁仍然存在。7月初的全面降准及时补充了当时市场资金流动性紧缺的情况，但由于国内拉动经济增长的主要三个方面：出口增速边际放缓、投资增长后劲不足、居民消费整体复苏程度有限，使得当前的经济复苏仍存在不稳固和不平衡的特性。“7月份主要经济增长数据普遍放缓，基建投资大幅减速；房地产投资从销售、开工、施工、资金来源各个层面展露出疲态。房地产数据表现尤其弱势，销售面积下滑意味着房地产开发企业现金流收紧，新开工面积连续4个月同比下降，意味着新增需求减弱，房地产对钢材需求的支撑作用减弱。”业内人士对中国经济时报记者表示，钢材期货大跌，铁矿石重挫，表明市场形成对需求走弱的一致性预期。整体市场处于供需双弱格局，产销基本平衡。大宗商品价格趋降从国家统计局公布的7月份PPI环比数据来看，PPI上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，生产资料价格上涨0.6%，涨幅扩大0.1个百分点；生活资料价格由上月下降0.2%转为上涨0.1%，其中黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.2%，有色金属冶炼和压延加工业价格下降0.1%。在专家看来，这表明前期大宗商品市场保供稳价政策的效果正在显现，同时叠加纠正运动式减碳的后期政策，葛昕预计，到三季度，国内大宗商品市场的价格将呈现明显的高位下降态势。从7月份的主要金融数据来看，整体呈现明显的收缩状态，7月当月人民币新增贷款额、社会融资规模增量及狭义货币（M1）同比增速均已经达到了今年以来的*低值，而广义货币（M2）同比增速也呈现动态调整的态势，表明央行对于货币投放的程度呈现一定的前瞻性。“短期来看，疫情暴发以来发达经济体财政政策和货币政策刺激规模巨大，不仅增加通胀压力，而且催生资产价格泡沫，使得金融市场走势与实体经济相背离，脆弱性加大。而且全球供需错配仍然存在，通胀上升是否会持续尚有待观察，中国央行对于货币投放的前瞻性调整将会在一定程度上对冲全球大宗商品市场的通胀预期，尤其是对于高企的国内钢材价格来说，将呈现一定程度上的压制效果。”葛昕表示。冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创在接受中国经济时报记者采访时表示，有关部门在执行限产，如果市场向好，而钢铁限产，保供稳价有可能矛盾。下一步，市场走势关键要看政策如何更好处理这一矛盾。详细信息 - 23 2021-08
钢铁生产碳排放巨大 市场呼唤绿色钢铁
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.23 丨 2698欧洲钢企竞相研发绿色钢铁据德国《商报》报道，钢铁行业未来的画卷正在德国萨尔茨吉特市徐徐展开。萨尔茨吉特钢铁制造公司*近宣布，计划今年向4家梅赛德斯工厂提供绿色钢铁。与传统钢铁相比，绿色钢铁的碳足迹将下降66%。随着世界各国纷纷制订碳中和目标，人们对绿色钢铁的需求正与日俱增。欧盟也在向钢铁生产行业施加压力，促使其竞相转型研发绿色钢铁。钢铁生产碳排放巨大几十年来，钢铁生产一直是二氧化碳排放*大的来源之一。仅德国*大的钢铁制造商蒂森克虏伯目前的二氧化碳排放量就达到2000万吨左右，占德国总排放量的近3%；德国钢铁行业总共排放约4000万吨二氧化碳，占德国工业总排放量的30%。如果没有深刻的技术变革，这些二氧化碳无法消除。据世界权威能源咨询机构伍德曼肯兹发布的报告，目前，钢铁行业的二氧化碳排放量占全球二氧化碳排放总量的7%。如果想将全球升温控制在比工业化前高2摄氏度的水平，全球钢铁行业目前的碳排放需下降70%。这意味着全球钢铁行业排放量将从2020年的30亿吨二氧化碳当量减少到2050年的7.8亿吨。伍德曼肯兹高级分析师米希尔·沃拉表示，预计2020年至2050年间，全球钢铁需求将增长23%，达到23亿吨，“钢铁行业的二氧化碳排放降低70%是一个极具挑战性的目标，中国有限公司将需要采取更多措施，比如通过使用氢等创新性炼钢新途径来控制排放。”市场呼唤绿色钢铁有鉴于此，欧盟向域内钢铁生产行业施加了转型压力，要求其强制购买污染权。此外，包括汽车制造商在内的越来越多的客户，现在也呼吁钢铁供应商未来以气候中和的方式进行生产，并要贯穿价值链的所有阶段。戴姆勒公司已计划到2039年让其供应链实现脱碳，并要求供应商以碳中和的方式进行生产。全球可持续发展智库伍珀塔尔气候环境和能源研究所的弗曼雷德·菲舍迪克认为，在未来几年内，“应该有足够多的绿色钢材来启动气候友好型的汽车生产。”在此背景下，欧洲钢铁企业纷纷开始研制绿色钢铁。萨尔茨吉特公司已经开始研制绿色钢铁，今年将向梅赛德斯—奔驰公司供应少量此类产品，用于汽车车身结构。该公司还与矿业公司英美资源集团合作优化铁矿石产品，以减少碳足迹。该公司希望2025年年底前开发出氢基钢。该公司目前每年的二氧化碳排放量为800万吨，希望到2030年将排放量减少50%，到2050年减少95%。据报道，2016年春季成立的HYBRIT公司，旨在开发世界上第一种无矿物炼钢技术。第一家规模化“HYBRIT”示范工厂2020年在瑞典吕勒奥破土动工，计划于2026年建成。届时，氢气将代替碳作为还原剂和能量载体，大大降低二氧化碳排放。意大利达涅利集团、莱奥纳多公司和萨伊博姆公司3家企业则宣布联手将钢铁产业逐步转变为绿色产业。这3家企业已签署一项框架协议，共同参与钢铁行业能源密集型初级工厂的可持续改造项目。3家公司将联合提供技术和服务，以减少钢铁生产过程中的二氧化碳排放，建立符合欧盟减排目标的可持续创新模式。今年4月，沃尔沃公司宣布，它将使用“HYBRIT”钢铁产品来生产概念车，并力争在2026年成为第一家大规模使用绿色钢铁生产汽车的公司。成本高是巨大挑战不过，绿色钢铁的研制仍有重大挑战需要克服，其中*重要的挑战是氢电解需要消耗大量电力。比如，按瑞典卢奥萨山—基律纳山公司估计，要使该公司完全转向氢基直接还原法生产钢铁，将需要约85亿瓦的可再生能源，这比瑞典目前安装的水电和风能项目提供的总能源还多33%。此外，氢基直接还原工厂的兴起也将推动对电解槽的惊人需求。彭博社*近的一项分析指出，到2050年所需的大部分电解产能目前还尚未规划。不过，许多行业观察家预计，通过学习曲线效应，生产规模的不断扩大将进一步降低电解槽的成本，从而降低其生产氢气的成本。业内人士强调，与所有快速增长的行业一样，无化石燃料的钢铁行业预计将快速实现工业转型，“就工业脱碳而言，中国有限公司面前的这十年将是一个高速发展的十年。每个人都在争先恐后地进入市场并争取率先扩大规模。”详细信息 - 20 2021-08
供需变化促煤焦大涨 警惕拐点出现
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.20 丨 2686供需变化促煤焦大涨8月19日，黑色系商品走势分化，螺纹钢跌超3%，焦煤、焦炭涨超3%。受访人士认为，当前的煤矿开工恢复不及预期，下游需求旺盛，导致煤焦大涨。一德期货资深分析师窦洪真介绍，受前期煤矿事故、煤炭集中减产以及“双碳”排放管控停产等影响，7月以来洗煤厂开工恢复缓慢，焦煤供应量回落，至7月下旬焦煤紧张情况加剧。统计数据显示，目前国内洗煤厂样本开工率69.86%，同比降低8.43个百分点。同时，受蒙古国疫情反复以及中澳关系等影响，焦煤进口同比下滑也比较严重。其中，近期蒙古国疫情形势严峻，蒙煤通关速率处于低位，8月份日通关180车，较去年同期800车水平大幅降低。澳煤仍不允许报关，沿海港口进口焦煤库存404万吨，较7月降低103万吨。据期货日报记者了解，焦炭价格提涨，下游企业原料库存处于低位，采购焦煤的热情旺盛。由于焦煤供应偏紧，下游企业焦煤库存持续下降，目前全国100家独立焦企炼焦煤总库存约693万吨，较7月下降86万吨，1个月内降幅超过11%。炼焦煤价格大幅上涨持续挤压焦企利润，上周全国独立焦企平均吨焦盈利为217元，刷新近一年来新低，部分地区焦企已到亏损边缘，个别山西焦企限产15%左右。“7月末，西北等地煤炭供应缺口扩大，焦煤价格进一步上涨，导致当地焦企限产力度加大，这种现象也出现在山西等地。”窦洪真说，7月末焦企启动第一轮涨价，随后因煤价快速上行，连续三轮提涨。截至8月18日，焦炭累计提价480元/吨。分析师介绍，受制于原料煤价格继续上涨和采购困难，当前部分区域焦企开工负荷明显下降，焦炭供应持续收缩，焦企走货顺畅，厂内几无库存。记者注意到，虽然焦煤期货2109合约创新高，但价格贴水现货，涨幅低于现货。截至8月19日，山西产1.3%中硫焦精煤出厂价涨至2480元/吨，创下历史新高，折算为国内期货标准品对应为2887元/吨，月初至今涨幅为25.78%。而同期焦煤期货2109合约从2268.5元/吨上涨至2653.5元/吨，涨幅16.97%。受焦煤传导影响，8月以来，焦炭现货工厂价格已提涨4轮，港口贸易价格已累计上涨380元/吨。截至8月19日，日照港准*冶金焦贸易现货价由2770元/吨涨至3150元/吨，折算为国内期货标准品由2990元/吨涨至3389元/吨。而同期焦炭期货2109合约从2928元/吨上涨至3379元/吨，基差由期货贴水62元/吨变为贴水10元/吨。“上述贴水幅度有所收窄，主要原因是随着交割月临近，期现基差合理回归。”受访人士说。中辉期货煤焦高级研究员杜鹏认为，未来双焦价格大概率回落，一方面进入秋冬季，环保治理将进一步加强，双焦用量将减少，供需关系将有一定的改善；另一方面，行业要求粗钢产量不超过2020年，上半年粗钢同比增产约6000万吨，预计会集中在四季度进行减产，届时将进一步削减双焦用量。对于后市，国投安信期货黑色金属首席分析师曹颖认为，2109合约对应的焦煤、焦炭价格基本反映的是现货*为紧张时的价格，不排除也是全年高点的可能。三季度后期，伴随着蒙煤的小部分增量和国内煤矿的小幅提产、复产，焦煤资源的紧缺程度会有所缓和，那么基于“原料荒”而被动提涨的焦炭价格必然也会跟随回落。后期需警惕市场拐点，注意防范风险。行业人士认为，煤炭供应偏紧时，国家发改委多次发声“保供稳价”，山东、河南地区减少煤炭市场外卖量以及原煤入洗量，使得相关煤种（炼焦配煤煤种）供应下降，炼焦配煤煤种资源紧张。动力煤需求即将转淡，原煤入洗量有望回升，通过增加炼焦煤配煤的供应，可缓解焦煤供应紧张局面。详细信息 - 20 2021-08
粗钢压产预期再度发酵
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.20 丨 2768近期，铁矿石期货持续走跌，*低下挫至806元/吨，刷新9个月新低。“7月中旬以来，粗钢压产预期再度发酵，粗钢产量出现明显降幅，引发市场对后续炉料端需求的悲观预期。基于对铁矿石后续供需平衡表持续宽松的判断，铁矿石盘面出现了一轮明显的杀估值过程。螺矿比与焦矿比均升至绝对高位水平。”方正中期期货分析师梁海宽说。据了解，7月以来，各主要钢铁生产大省先后明确年内粗钢产量不增的目标，前期粗钢压产预期逐步落地为现实。五大钢种周度产量持续下降，7月全国粗钢产量降至8679万吨，单月同比下降8.4%，月环比下降7.55%。“这引发市场对铁矿石供需平衡表进行重估。若要实现全年粗钢产量不增的目标，下半年需同比减产粗钢6000万吨左右，换算成铁水产量预计下半年每月同比降幅在800万吨左右。考虑到下半年铁矿石供给端矛盾并不突出，外矿供给有逐步宽松的预期，市场预期铁矿石供需将持续走弱，引发估值大幅回调。尤其是主力合约切换至2201合约后，需求端下降的一致性预期更强，市场预期四季度钢厂减产幅度应大于三季度，故铁矿石2201合约估值的下调更为明显，盘面给出了更大的贴水幅度。另外，基于减产预期，盘面近期集中交易做多钢厂利润的逻辑，铁矿石作为空头配置，也是其价格本轮下跌的主要因素。”梁海宽说。“由于盘面提前反映需求下降的预期，进而带动现货价格同步回落。但从铁矿石实际供需角度来看，暂未出现明显走弱，相反进口矿港口库存反而出现连续三周的下降。尤其是市场近期极度悲观的需求端虽有所回落但并未坍塌，日均铁水产量仍维持在230万吨左右的水平，仍处于近年同期相对高位。上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.89%，环比增加0.17个百分点，日均铁水产量环比增加0.45万吨至228.63万吨，随着唐山部分高炉的复产，铁矿石实际需求不降反升。”梁海宽认为，基于此，需求端的悲观预期未能进一步兑现，预示着铁矿石本轮估值的下调暂告一段落。“需要注意的是，一些潜在的利多因素正逐步累积。成材消费出现改善迹象，将逐步步入旺季，长流程钢厂利润空间后续仍有进一步走扩的空间，对铁矿石价格的正反馈将逐步显现。此外，钢厂当前库存处于绝对低位水平，后续有阶段性补库的需求。由于焦炭价格高企，钢厂后续采购将逐步转向中高品粉矿。当前港口库存总量并不突出，且中高品粉矿资源仍处于相对偏紧的状态。品种间结构性矛盾可能会随着下游需求的转好而再度显现。中高品粉矿溢价的走强将成为铁矿石期现价格止跌企稳的另一动力。”梁海宽说。梁海宽说，从技术走势来看，铁矿石每次短期快速回调的跌幅均在25%—30%附近。本轮调整至今跌幅已处于该区间，短期进一步下行空间不大。近期盘面连续收出下影线，成交量逐步下降，短期下跌动能已有衰竭迹象。详细信息 - 19 2021-08
钢铁行业减产或在四季度集中落地
乐动手环app官网集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2021.08.19 丨 2656钢铁行业正值消费淡季，“保”、“压”并行政策组合拳相继落地，钢铁产量压减逐步展开，出口退税相关政策也已调整。但消费旺季需求增长无法证伪，市场担忧后期供给缺口，矛盾交织使钢材市场价格呈现宽幅震荡态势。市场人士分析，“减产”或于四季度集中落地，严禁“一刀切”的政策基调使企业可根据政策灵活调整生产及销售策略，短期内并没有出现供不应求的现象，旺季“保供”压力也或不大。分析师指出，8月各省市未见发布对压减粗钢产量的部署相关文件，就1-7月发布的相关文件来看，各省市对压减粗钢产量部署重点有所侧重。部分省市未针对各钢厂制定限产细节，但要求粗钢产量同比去年不增加；部分省市要求粗钢产量同比不增加，重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的产量；部分省市要求全面完成国家下达压减粗钢产量任务，确保实现今年发展目标等。东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰表示，粗钢减产政策下半年或将在四季度——消费淡季时集中落地，以有效兼顾压减产量和稳定物价两个方面。按照各地压减钢铁产量严禁“一刀切”的政策基调，企业应该可以自行调节，因此预计大部分企业会选择在淡季的时候加大检修力度。从7-8月份的高频数据来看，供应已开始环比回落。据国家统计据*新数据，7月，我国粗钢产量8679万吨，同比下降8.4%；同期全国粗钢日均产量279.9万吨，环比下降10.5%；7月，我国钢材产量11100万吨，同比下降6.6%，而钢材日均产量为358.1万吨，环比下降11%。粗钢产量已创年内新低。同时，刘慧峰认为，此次政策的力度毋庸置疑。河北的冬奥会限产方案要求河北压减2171万吨，山东之前的限产方案要求压减4.3%，产量降到7650万吨。“这个政策力度应该是超出了之前平控的预期。”刘慧峰说。对比前期钢铁市场价格的快速上涨，近期减产预期似乎并未造成钢铁市场行情的剧烈波动。分析师表示，钢铁行业减产与国内保供稳价的目标并行不悖。今年以来，国家打出一系列政策组合拳，有效降低进口成本，扩大钢铁资源（尤其是低端产品）进口，并且支持国内压减粗钢产量（减少低端产品出口），引导钢铁行业降低能源消耗总量，促进钢铁行业转型升级和高质量发展。“压减产量政策的落地，需要时间的调整并做到适当的平衡。如高端的少减，低端的多减；高炉多减，电炉少减；矿石多减，废钢少减；淡季多减，旺季少减；低价格低利润多减，高价格高利润少减。不搞粗放式的“一刀切。”分析师表示，从供给的角度来讲，并没有出现短期内供不应求现象。分析师表示，8月为消费淡季，供需双弱，未出现明显的供给缺口。政策执行器横跨淡旺季，旺季是否会出现供需缺口还无法确定，但由于各省市钢铁生产企业可根据政策灵活调整生产及销售策略，旺季少减，淡季多减，预计总体压力不大，对市场影响有限。详细信息
