在“国内大型钢铁公司偿债难”传闻四起的当下，钢价仍在不给力地加速下跌。9月25日，螺纹钢主力合约Rb1501再难维持前两个交易日的轻微反弹，低开低走，盘中大幅跳水，*终以2.9%的跌幅领跌大宗商品市场，收报2548元/吨，再创历史新低。

分析人士指出，随着经济转型进一步深入，化解产能过剩仍是黑色产业链的首要任务，在经济和重建活动放缓的背景下，中国8月钢铁表观消费萎缩近2%，年末需求也难有提振，钢材市场仍处于承压下行格局。短期来看，因空头积极压制盘面，或延续调整震荡行情。

期价再创新低

本周四，螺纹钢主力1501合约早盘以2613元/吨开盘，开盘后大幅下挫，午后继续跳水回落，一度跌至2538元/吨一线，*终日跌2.9%报收2548元/吨,再次跌破螺纹钢期货2009年3月27日上市以来的*低位。

值得注意的是，昨日螺纹钢期货全天交投异常活跃，在空头的不断进攻之下，成交量再现天量交易，持仓量也大幅增仓，创上市以来新高。数据显示，25日螺纹钢期货主力Rb1501大举增仓12.36万手至312.23万手，成交量从前一交易日的457.5手猛增至775.04万手。

“持仓上多空均增仓，空头持仓集中度相对提升，市场资金抛压较大。近期期货保证金将提高，将加大趋势惯性及波动性；目前空头积极压制盘面，或延续调整震荡行情，关注资金增减情况，警惕盘面波动。”方正中期研究员王永良指出。

期钢再度破位下挫，导致市场悲观心态加重，全国多数地区现货市场报价继续回落。据相关机构数据显示，目前合肥、南昌、武汉、天津、邯郸、太原、沈阳、重庆和成都以及西部地区建材整体维持跌势。以上海数据为例，9月25日，上海地区HRB400螺纹钢现货报价为2760元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，市场成交一般。

分析师认为，螺纹钢期价接二连三创下上市来新低，不过随着部分空单获利出局，杀跌动力放缓，预计今日期钢或将继续回落，而部分地区建材维持跌势。

后市料继续下跌

从基本面来看，因经济和重建活动放缓，钢铁需求继续降低。中国钢铁工业协会（CISA）副会长王晓齐周四表示，中国今年8月粗钢表观消费量下降1.9%至6190万吨；1-8月粗钢表观消费量同比下降0.3%至5亿吨。王晓齐同时表示，中国今年的粗钢产量料达到8.26亿吨，将较2013年高出6%，增速低于上年的7.5%。今年余下时间的产出可能也会减慢。

不过目前粗钢日产量处于高位，钢厂利润缩水、挺价，市场延续供强需弱格局。中国钢铁工业协会*新统计数据显示，9月中旬重点企业粗钢日产量为178.7万吨，仅仅较9月上旬下降了800吨，旬环比下降0.45%。9月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1589.8万吨，较上一旬末却上升了76.2万吨，旬环比上升5.03%。

从上游来看，铁矿石价格的继续下行也将给钢材价格带来压力。据媒体报道，澳洲周三下修其对2015年铁矿石价格预估至每吨92.40美元，之前预期为94.60美元，指因供给增加生产商间竞争加剧。此外，BREE上调了对澳洲2014/2015财年铁矿石出口预估至7.353亿吨，6月时的预估为7.207亿吨。

王永良认为，近期期货保证金将提高，将加大国庆节前后趋势惯性及波动性。目前房地产形势严峻，经济数据多利空，政策上无刺激预期，钢材市场承压下行格局。重仓资金压盘大幅下跌中警惕短线洗盘波动，节日前后市场或延续震荡调整行情。