『简要：2018年8月份，国内钢铁市场震荡上行；钢材社会库存再次回升但压力不大，焦炭价格大幅上涨使得成本对后期钢价的支撑力度有所增强；9月份环保限产延续高压，钢铁产量释放仍受抑制，旺季来临需求将不断释放，钢铁市场的供需矛盾有望改善，但前期淡季市场持续上涨累积一定高位风险，预计9月份国内钢铁市场呈现高位震荡行情，中上旬调整到位后，或现企稳回升态势。』

2018年8月份，在蓝天保卫战、环保限产的持续开展下，国内钢铁市场呈现淡季不淡、震荡上行的趋势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月31日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为169.5，较上月末上升3.2%，年同比上升6.9%。其中，建材价格指数为184.9，较上月末上升3.8%，年同比上升7.7%；板材价格指数为155.1，较上月末上升2.0%，年同比上升6.7%；型材价格指数为175.5，较上月末上升4.6%，年同比上升5.3%；管材价格指数为175.4，较上月末上升4.4%，年同比上升5.1%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，8月份，六大区域钢材价格均有上涨，其中华北地区涨幅*大，为3.8%；西南地区涨幅*小，为2.3%；其他区域涨幅在3.2-3.7%之间。

 

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至8月31日，各品种价格均有所上涨，其中焊管涨幅*大，为5.3%；热轧卷板涨幅*小，为0.9%；其他品种涨幅在2.2-4.8%之间(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

钢材品种	8月末均价	7月末均价	涨跌额	涨跌幅度(%)
Φ6.5mm高线	4814	4664	150	3.2
Φ25mm三级螺纹钢	4505	4349	156	3.6
5.5mm热轧卷板	4341	4302	39	0.9
1mm冷轧卷板	4886	4706	180	3.8
20mm中厚板	4471	4375	96	2.2
200*200H型钢	4287	4173	114	2.7
4寸焊管	4676	4442	234	5.3
108*4.5无缝管	5551	5297	254	4.8

二、九月份国内钢铁市场高位震荡

2018年，钢铁行业化解过剩产能工作积极有序推进。1-7月，全国压减粗钢产能2470万吨，完成全年去产能任务3000万吨的80%以上，钢铁行业规模以上企业利润率增长97.8%。去产能推动钢铁行业产能利用率明显提升，供求关系显著改善，企业效率持续向好。

1、7月份粗钢日产有所回落  后期或继续回落   

国家统计局数据显示，7月份，我国粗钢产量8124万吨，同比增长7.2%；我国钢材产量9569万吨，同比增长8.0%(详见图2)。1-7月，我国粗钢累计产量53285万吨，同比增长6.3%；我国钢材产量62587万吨，同比增长6.6%。就日产水平来看，7月份我国粗钢日产水平为 262.1万吨，较6月份减少5.2万吨，降幅1.9%。

 

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

8月份，在各地蓝天保卫战、环保限产的制约下，钢铁企业高炉开工率继续回落。兰格钢铁网统计的8月份全国百家中小企业高炉开工率均值为81.4%，较7月份下降了4.7个百分点。据中国钢铁工业协会统计数据显示，8月上中旬，会员钢铁企业累计粗钢日产为192.91万吨，较上月下降1.57%；全国预估粗钢日产为255.12万吨，较上月实际日产下降2.65%；8月份河北唐山、武安，江苏常州等重点产钢区域环保限产持续强化，对产量释放形成一定制约，预计8月份粗钢日产水平将继续回落。唐山地区钢企将于 9 月份继续停限产，且停产幅度不低于 8 月份；临汾地区第一批环保要求的钢厂已开始陆续停产，供给层面的政策管控仍将发挥成效。

2、7月份中国钢材出口量环比同比均下降   后期或继续回落

海关统计数据显示，7月份我国出口钢材588.6万吨，较上月减少105.8万吨，环比下降15.2%，同比下降15.4%。(详见图3)；7月份我国进口钢材102.7万吨，较上月减少1.3万吨，环比下降1.3%，同比上升4.8%。1-7月，我国累计出口钢材4130.7万吨，同比下降13.6%；进口钢材769.8万吨，同比下降1.1%。

8月份，钢铁行业贸易摩擦有所增多。印度对中国焊接不锈钢管、非钴制高速钢产品分别发起反补贴和反倾销调查；巴基斯坦对中国镀锡铁皮发起反倾销调查；美国针对中国直径12-16.5英寸钢轮发起双反调查。同时，中美贸易摩擦继续升温，自7月6日起对中国340亿美元输美产品加征25%关税之后，美国贸易代表办公室8月7日又公布了对价值约160亿美元中国产品加征25%关税的清单，从8月23日起正式实施。贸易摩擦升温对于后期钢材出口仍将有一定影响，后期钢材出口或继续回落。

 

图3  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存有所回升  后期回升幅度有限

8月份钢材社会库存先升后降态势，月末较上月末有所上升。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月31日，全国29个重点城市钢材社会库存量为846.3万吨，月环比上升2.0%，年同比上升6.3%。其中建筑钢材社会库存475.2万吨，月环比上升1.1%，年同比上升10.9%；板材社会库存371.1万吨，月环比上升3.1%，年同比上升1.0%(详见图4)。

8钢材社会库存虽再现回升，但目前整体社会库存压力不大。9月份随着钢企限产的升级以及下游需求的不断释放，钢材社会库存即使继续上升，幅度也有限。

 

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、8月份焦炭价格大涨  成本支撑作用有所增强

8月份国内铁精粉价格和进口铁矿石价格均有所上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月31日，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为760元，较上月末上涨85元，涨幅12.6%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为479元，较上月末上涨1元，涨幅为0.2%。

8月份冶金焦价格呈大幅上涨态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月31日，唐山地区二级冶金焦价格为2515元，较上月末上涨540元，涨幅为27.3%。

8月份由于焦炭价格的大幅上涨带动，成本对后期市场的支撑力度有所增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用8月份购买的原燃料生产的普碳方坯平均成本价较上月上涨94元，涨幅为3.7%。

5、9月份传统旺季来临   钢铁需求将不断释放

宏观经济数据显示，7月份固定资产投资继续回落、工业增加值持平，而基建投资增速回落明显，但房地产表现仍然良好。据国家统计局数据，1-7月份，全国固定资产投资同比增长5.5%，增速比1-6月份回落0.5个百分点，较去年同期回落2.8个百分点。其中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长5.7%，增速比1-6月份回落1.6个百分点，较去年同期回落15.2个百分点。而7月份全国规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，增速与5月份持平。

1-7月房地产行业除投资增速继续提升，房地产施工面积、新开工面积也维持高增长，保障地产用钢需求。1-7月全国房地产开发投资同比名义增长10.2%，增速比1-6月份提高0.5个百分点。同期，房屋施工面积728593万平方米，同比增长3.0%，增速比1-6月份提高0.5个百分点；房屋新开工面积114781万平方米，增长14.4%，增速提高2.6个百分点。

8月份，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的制造业PMI为51.3%，比上月回升0.1个百分点。继续保持在51%以上的景气区间，表明经济短期下行压力有所减缓，经济平稳增长态势明确。从钢铁下游需求来看，9月份，伴随需求旺季到来，结合国家扩内需、补短板政策支持，各地建设项目将加快施工，基建发力将有望拉动钢铁需求不断释放。

综上所述，2018年8月份由于焦炭价格的大幅上涨，成本对后期钢价的支撑作用有所增强；钢材社会库存虽再现回升，但整体压力不大；而9月份环保限产将使得钢铁产量继续受到抑制，金九银十旺季来临，建筑施工项目也将集中开展，市场供需关系有望得到改善；但目前价格持续上行下市场累计一定的高位风险，预计9月份钢铁市场将呈现高位震荡的态势，上中旬面临一定回调压力，后期有望企稳反弹。