『 简要：2018年9月份，国内钢铁市场震荡运行；钢材社会库存继续回升但升幅较小，铁矿石价格上涨及焦炭价格仍高位运行使得成本对后期钢价的支撑力度进一步增强；目前市场对取暖季限产转弱的预期虽未完全消化，但10月份仍是需求旺季，货币政策宽松以及基建投资加快进度将带动需求释放，预计10月份国内钢铁市场呈现震荡偏强态势。』

一、2018年9月份国内钢铁市场震荡小幅下跌

2018年9月份，在需求释放力度不足、环保限产预期减弱的情况下，国内钢铁市场呈现震荡小幅下跌的趋势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月30日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为168.0，较上月末下降1.2%，年同比上升6.8%。其中，建材价格指数为185.1，较上月末下降0.3%，年同比上升9.4%；板材价格指数为152.1，较上月末下降2.1%，年同比上升4.8%；型材价格指数为171.6，较上月末下降2.6%，年同比上升4.9%；管材价格指数为176.3，较上月末上升0.4%，年同比上升6.2%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，9月份，六大区域钢材价格均有所下跌，其中华北地区跌幅*大，为1.8%；华东地区涨幅*小，为0.3%；其他区域跌幅在0.5-1.4%之间。

 

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至9月30日，除无缝管外，其他各品种价格均有所下跌，其中中厚板跌幅*大，为3.1%；高线、螺纹钢跌幅*小，为0.1%；其他品种跌幅在0.7-2.9%之间(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

钢材品种	9月末均价	8月末均价	涨跌额	涨跌幅度(%)
Φ6.5mm高线	4827	4834	-7	-0.1
Φ25mm三级螺纹钢	4518	4523	-5	-0.1
5.5mm热轧卷板	4228	4356	-128	-2.9
1mm冷轧卷板	4855	4887	-32	-0.7
20mm中厚板	4340	4477	-137	-3.1
200*200H型钢	4208	4298	-90	-2.1
4寸焊管	4639	4683	-44	-0.9
108*4.5无缝管	5621	5551	70	1.3

二、十月份国内钢铁市场震荡偏强

9月27日，生态环境部发布了《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，要求今年秋冬季京津冀及周边地区PM2.5平均浓度同比下降3%左右。与去年不同的是，取消了统一的限停产比例，由各地因地制宜根据空气质量情况，制定错峰生产时间，严禁采取“一刀切”方式。这将有效解决“劣币驱逐良币”的问题，保护环保达标、合法合规的“良币”企业权益，为企业营造更加公平的竞争环境。

1、8月份粗钢日产继续回落  后期或仍将延续

国家统计局数据显示，8月份，我国粗钢产量8033万吨，同比增长2.7%；我国钢材产量9638万吨，同比增长6.4%(详见图2)。1-8月，我国粗钢累计产量61740万吨，同比增长5.8%；我国钢材产量72527万吨，同比增长7.1%。就日产水平来看，8月份我国粗钢日产水平为259.1万吨，较7月份减少3.0万吨，降幅1.1%。

 

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

9月份，在环保限产的继续推进下，钢铁企业高炉开工率进一步回落。兰格钢铁网统计的9月份全国百家中小企业高炉开工率均值为80.2%，较8月份下降了1.2个百分点。据中国钢铁工业协会统计数据显示，9月上中旬，会员钢铁企业累计粗钢日产为198.8万吨，较上月上升3.7%；全国预估粗钢日产为251.4万吨，较上月实际日产下降2.98%；9月份在唐山市要求钢厂限产力度不低于8月份的执行下，以及临汾、芜湖等地限产开展，预计9月份粗钢日产水平将进一步回落，但幅度有限。10月份起，河北、山西等地陆续进行限产，预计粗钢日产水平继续受到抑制。

2、8月份中国钢材出口量环比略降   出口形势继续转差

海关统计数据显示，8月份我国出口钢材587.5万吨，较上月减少1.1万吨，环比下降0.2%，同比下降9.9%(详见图3)；8月份我国进口钢材106.4万吨，较上月增加3.7万吨，环比上升3.6%，同比上升7.5%。1-8月，我国累计出口钢材4717.9万吨，同比下降13.1%；进口钢材876.2万吨，同比下降0.1%。

9月份，钢铁行业遭受贸易摩擦有2起，但中美贸易摩擦有进一步加剧的趋势。欧亚经济委员会对进口平轧钢启动保障措施立案调查，并对原产于或进口自中国的热变形无缝钢管产品启动反倾销立案调查。美国特朗普政府在对500亿美元中国商品加征关税的基础上，又宣布自9月24日起对约2000亿美元中国商品加征关税，涉及机电、汽车等产品，将逐步影响相关下游产品的出口，进而影响国内钢材需求。

 

图3  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存继续回升  处于合理水平压力小

9月份钢材社会库存总体有所回升，但建材和库存在环比同比方面均呈现分化态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月28日，全国29个重点城市钢材社会库存量为863.4万吨，月环比上升0.8%，年同比上升2.2%。其中建筑钢材社会库存474.5万吨，月环比下降0.5%，年同比下降3.5%；板材社会库存388.9万吨，月环比上升2.5%，年同比上升10.2%(详见图4)。

9钢材社会库存虽再现回升，但目前整体社会库存处于合理区间，市场库存压力不大。特别是随着施工的开展，建筑钢材社会库存出现小幅回落。

 

图4  国内每周钢材社会库存走势图

4、9月份矿涨焦跌呈高位  成本支撑作用继续增强

9月份国内铁精粉价格和进口铁矿石价格均有所上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，9月30日，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为765元，较上月末上涨5元，涨幅0.7%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为514元，较上月末上涨35元，涨幅为7.3%。

9月份冶金焦价格呈下跌态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，9月30日，唐山地区二级冶金焦价格为2365元，较上月末下跌150元，跌幅为6.0%。

9月份由于铁矿石价格的上涨以及焦炭价格仍处高位，成本对后期市场的支撑力度继续增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用9月份购买的原燃料生产的普碳方坯平均成本价较上月上涨148元，涨幅为5.6%。

5、“银十”传统旺季来临   钢铁需求有望释放

宏观经济数据显示，8月份相关数据仍呈淡季表现。固定资产投资继续回落、基建投资增速回落明显，而工业增加值微增，房地产表现仍然良好。据国家统计局数据，1-8月份，全国固定资产投资同比增长5.3%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。其中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.2%，增速比1-7月份回落1.5个百分点。而8月份全国规模以上工业增加值同比实际增长6.1%，增速较7月份加快0.1个百分点。

多个指标数据显示，房地产行业对于保障用钢需求仍有较强支撑。1-8月全国房地产开发投资同比名义增长10.1%，增速比1-7月份提高0.1个百分点。同期，房屋施工面积747658万平方米，同比增长3.6%，增速比1-7月份提高0.6个百分点；房屋新开工面积133293万平方米，增长15.9%，增速提高1.5个百分点。

9月份，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的制造业PMI为50.8%，比上月回落0.5个百分点。继续运行在景气区间，制造业总体延续扩张态势，增速有所放缓。从钢铁下游需求来看，10月份，仍是需求旺季，在国家加快基础设施领域新开工项目的进度以及货币宽松政策带动下，钢铁需求仍将有放量空间。

综上所述，2018年9月份由于原料价格的高位运行，成本对后期钢价的支撑作用进一步增强；钢材社会库存虽再现回升，但升幅较小；10月份环保限产将使得钢铁产量继续受到抑制，基础设施项目集中开展结合央行降准货币宽松政策，带动市场信心恢复和下游需求释放，市场供需关系将保持良好状态；预计10月份钢铁市场或将呈现震荡偏强的态势。