上周钢材社会库存再次下降，目前已经出现了“六连降”，看似一切都很美好。但从具体数据可以看出，目前的库存依然高企，并且中钢协预测今年的整体钢需会出现下降。此外，近期钢企利润恢复，近期产量出现了较大程度的上升。在高库存、需求下降和产量回升之下，钢市风险是否已经显现呢?

    钢材库存压力依然巨大

    在农历新年和新冠肺炎疫情影响下，今年一季度钢材库存出现了不断累积，3月钢材社会库存和钢协会员钢厂钢材库存纷纷创下了近10年新高。虽然目前钢材社会库存出现了“六连降”，但总体下降幅度并不是太大，并且库存下降速度还有所放缓。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止2020年4月24日，兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为1802.2万吨，较上周下降了97.5万吨，降幅为5.13%;较去年同期高出了680.5万吨，增幅达60.67%。

    厂内库存方面，据统计，4月24日全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量774.8万吨，比上周下降55.8万吨，降幅6.7%;降库量与上周相比减少了5.6万吨，降幅与上周相比减缓了0.2个百分点。

    可见，虽然钢材社会库存和厂内库存依然保持下降的趋势，但下降速度均出现了放缓。并且目前的库存压力依然巨大，后期去库存依然是一项艰巨的任务。

    今年总体钢需或将出现下降

    在新冠肺炎疫情影响下，中国一季度GDP同比下降6.8%。为快速拉动经济回升，国家出台了一系列的政策，如新增专项债加快加大力度发行、财政政策和货币政策等。在新老基建持续发力，扩内需和加大城镇老旧小区改造力度下，今年国内钢材需求出现了一定程度的上升。

    但由于全球疫情的蔓延，目前国内出口形势不容乐观。中钢协党委书记、执行会长、疫情应对工作领导小组组长何文波预计，今年钢材直接出口和间接出口均将下降1/4，因此整体钢铁需求将下降3.8%。如果国际疫情形势继续恶化，需求降幅将更大。中钢协对今年钢铁需求量的总体判断是下降的，其中一季度下降幅度*大，二季度随着下游行业复工复产，需求环比将有明显提高，但同比可能仍有下降。

    在国内钢需快速回升下，很多人已经认为今年的钢需有保障，颇为乐观。但在新冠肺炎疫情全球蔓延之下，多国闭门锁国，进出口贸易处于停滞状态。目前已时至4月下旬，全年将近过了1/3，而海外疫情依然较为严重，这对于钢材的直接和间接出口产生了巨大的影响，势必会影响今年的整体钢材需求。

    钢厂利润回升产量快速上升

    一季度，在疫情和废钢价格较高的影响下，电炉钢企业开工率偏低，直至三月下旬的复产率依然不足30%，比去年同期低了40个百分点。进入4月份后，废钢价格走低，电炉钢企业生产成本下降;加上下游施工企业复工率大增，钢材出货情况好转，近期电炉钢企业的开工率也出现了较大幅度的上升。

    随着开工率的上升，近期粗钢产量出现了明显回升。据中钢协公布的一份报告显示，4月1—10日，中国粗钢总产量为260.53万吨/日，比3月20—31日增长5.16%，较上年同期增长1.63%;粗钢产量为194.58万吨/日，比3月20—31日增长6.51%，同比下降0.47%。

    对于后期的走势，二季度市场利好利空胶着，在重点工程项目开工，旺季施工的利好带动下，建筑钢材需求释放;但同时外部需求环境的不确定性增大，钢材直接和间接出口形势疲软，带动整体钢铁需求的下滑。并目前产量有进一步释放的趋势，库存虽经过6周持续下降，但目前库存仍高于去年*高点近160万吨，对于市场来说供给压力仍然偏大，因此二季度市场仍将在低位频繁震荡。(投资快报)