展望下半年中国钢材市场行情走向，因为多空因素并存与不确定性因素占据市场主导，加之投机资本双向发力，因此其价格走势仍无突破方向，继续宽幅震荡。

一、固定资产投资发力，奠定下半年更多钢材需求

虽然今年决策部门没有提出经济增长目标（GDP），但并不等于没有内定目标。有专家指出，中国第一季度GDP增长速度是-6.8%，预计2020年中国GDP实际增长速度大约为3.2%左右。这样下半年中国经济增长速度应当在6%左右，明显高出上半年增长水平。如何实现下半年经济增长目标？预计决策部门着力点还是加强固定资产投资，尤其是补短板基础设施投资，以此刺激国内需求。据此算来，下半年的整体固定资产投资水平、基础设施投资水平、房地产投资水平，都会高出上半年很多，由此派生出加工制造业，如工程机械等相关旺盛需求，*终产生比较上半年和去年同期更多的钢材需求。

二、钢铁产能巨大，形成价格行情很大压力

应该说，近几年来全国各地以产能置换名义又增加了不少钢铁产能，包括今年内数千万吨的新增产能竣工投产。也正是因为如此，所以今年5月份全国粗钢、生铁、钢材产量分别同比增长4.2%、2.4%、6.2%。

虽然国内钢材需求旺盛增长，但同期钢铁总产能的有增无减，也使得下半年中国钢铁产量继续增长，并且在理论上还可以继续提速。预计全年粗钢产量过10亿吨没有太大问题，从而形成钢材市场行情一定压力。

三、铁矿石等冶炼原料供应存在不确定性

中国钢铁产能巨大，但能否全面释放？却也存在一些掣肘因素。譬如环保限产、进口铁矿石等冶炼原料供应等。目前来看，环保限产影响不大，虽然有时会成为短期行情炒作题材，但对于全年钢铁及钢材产量稳定增长却没有多大影响。

今年内钢铁产能释放的*大掣肘因素，有可能是进口铁矿石稳定供应的不确定性。这主要来自于巴西等地，新冠疫情对于铁矿石生产的重大冲击。*近全球重要铁矿石生产国巴西新冠疫情急剧恶化，累计确诊病例逼近60万，死亡人数接近6万，已经成为全球疫情第二严重国家，巴西首都巴西利亚因此宣布进入“公共灾难状态”。受到多种因素影响，预计今后巴西疫情还会大幅增加。如果巴西疫情出现*糟糕情况，势必会对铁矿石生产与全球供应产生重大冲击。当然这只是一种可能，但谁也不敢保证这种糟糕局面就一定不会出现。如果真的出现这种情况，加之现今进口铁矿石蓄水池效应已经极大削弱，中国钢铁产能释放势必因此受阻，进而产生钢材市场多方面影响。不仅如此，全球高品位铁矿石供应出现缺口，还会引发其价格坚挺扬升，进而增强钢材价格成本支撑。对此，钢材市场参与者们一定要予以高度关注与警惕，尽管这还只是一种不确定性。

四、投机资本双向操作，推波助澜

一般而言，投机资本以逐利为目的，顺势而为，推波助澜市场溢价。其买多和沽空行为依据价位的不断变化，依据风险偏好的改变而不断调整。上述基本面因素的多空并存，为投机资本的双向操作提供了很好平台。当价格持续扬升后，其风险偏好转向沽空；而价格持续跌落后，风险偏好又会转向买多，其大量资金的进场与出场，分别在价位涨跌不同阶段，转换多空角色，追涨杀跌，更是加大了钢材价格行情涨跌动力，推波助澜钢材行情震荡幅度。

由此可见，上述几个方面因素互相掣肘，加之投机资本又根据市场价位不同，双向操作。因此下半年中国钢材价格走势仍无突破方向，继续宽幅震荡。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)